重慶工商大學(xué) 周 普 陳興述
財(cái)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力的評(píng)價(jià)除了指標(biāo)體系的設(shè)計(jì)外，權(quán)重的分配也是其核心要素之一。本文擬通過(guò)運(yùn)用層次分析法分配財(cái)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力中各個(gè)指標(biāo)的權(quán)重，修正專家打分法的主觀性缺陷，為指標(biāo)權(quán)重的確定提供科學(xué)的依據(jù)。
一、財(cái)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力指標(biāo)體系的遞階層次結(jié)構(gòu)模型的構(gòu)建
指標(biāo)權(quán)重的確定主要采用專家打分法，該方法通過(guò)聘請(qǐng)相關(guān)專家對(duì)指定的一組指標(biāo)分別給出隸屬度的估計(jì)值，并經(jīng)過(guò)多次反饋，最終確定各指標(biāo)的權(quán)重。這種方法的缺點(diǎn)是受主觀因素影響較大，當(dāng)指標(biāo)個(gè)數(shù)超過(guò)一定數(shù)目時(shí)，專家往往會(huì)出現(xiàn)循環(huán)判斷的情況，效率與效果都差強(qiáng)人意。而運(yùn)用層次分析法原理來(lái)確定指標(biāo)權(quán)重，是將專家定性的群體決策轉(zhuǎn)變?yōu)榫哂休^強(qiáng)科學(xué)性的定量決策，按照思維、心理的規(guī)律把決策過(guò)程層次化、數(shù)量化，能夠修正專家打分法的主觀性缺陷，為指標(biāo)權(quán)重的確定提供科學(xué)依據(jù)。
應(yīng)用層次分析法(The Analytic Hierarchy Process，簡(jiǎn)稱AHP)解決問(wèn)題時(shí)，首先要把問(wèn)題條理化、層次化，構(gòu)造出一個(gè)有層次的結(jié)構(gòu)模型。這一步必須建立在對(duì)問(wèn)題以及環(huán)境充分理解、分析的基礎(chǔ)上。因此，這項(xiàng)工作應(yīng)由運(yùn)籌學(xué)工作者與決策人、專家等密切合作完成。作為一個(gè)工具，復(fù)雜問(wèn)題被分解為元素的組成部分，而這些元素又按其屬性及關(guān)系形成若干層次。這些層次可以分為三類：（1）最高層，又稱頂層、目標(biāo)層。這一層中只有一個(gè)元素，一般是解決問(wèn)題的預(yù)定目標(biāo)或理想結(jié)果。（2）中間層，又稱準(zhǔn)則層。這一層可以有多個(gè)子層，每一層可以有多個(gè)元素，它們包含了為實(shí)現(xiàn)目標(biāo)所涉及的中間環(huán)節(jié)，這些環(huán)節(jié)往往是需要考慮的準(zhǔn)則、子準(zhǔn)則。（3）最底層，又稱措施層、方案層。這一層包括了為實(shí)現(xiàn)目標(biāo)可供選擇的各種措施、決策或方案。
在實(shí)際建模過(guò)程中除頂層和底層之外，各元素受上層某一元素或某些元素的支配，同時(shí)又支配下層的某些元素；層次之間的支配關(guān)系可以是完全的，也可以是不完全的，即可以是隔層支配；遞階層次結(jié)構(gòu)中的層數(shù)與問(wèn)題的復(fù)雜程度有關(guān)，一般不受限制。按層次分析法要求構(gòu)造遞階層次結(jié)構(gòu)模型如表1所示：
表1 財(cái)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)指標(biāo)體系遞階層次結(jié)構(gòu)模型
二、層次分析法的基本原理
依據(jù)AHP原理和程序，聘請(qǐng)有關(guān)專家自上而下地對(duì)各層次指標(biāo)進(jìn)行兩兩重要程度的比較，構(gòu)造判斷矩陣。在心理學(xué)研究成果的基礎(chǔ)上，提出了量化的判斷矩陣，使各因素之間能夠進(jìn)行兩兩比較。在實(shí)踐中，9標(biāo)度法易于操作，并且收到了比較好的效果。當(dāng)然，也可以采用其他標(biāo)度方法擴(kuò)大數(shù)值范圍或縮小數(shù)值范圍。當(dāng)重要度的情況用量化指標(biāo)進(jìn)行表示時(shí)，可以不設(shè)標(biāo)度限制，而直接用指標(biāo)數(shù)值之比得到相應(yīng)的判斷矩陣各向量的值。由于人們區(qū)分信息等級(jí)的極限能力為“7±2”，本文引入1～9的標(biāo)度，如表2所示：
表2 標(biāo)度表
標(biāo)度agh 定 義
1 g因素與h因素同樣重要
3 g因素比h因素略重要
5 g因素比h因素較重要
7 g因素比h因素非常重要
9 g因素比h因素絕對(duì)重要
2、4、6、8 為以上兩種判斷之間的中間狀態(tài)對(duì)應(yīng)的標(biāo)度值
倒數(shù) h因素比較g因素得到的判斷值為agh=1/ahg ,agg=1
三、財(cái)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)指標(biāo)的權(quán)重問(wèn)題
（一）財(cái)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力中一級(jí)指標(biāo)權(quán)重的確定 首先對(duì)一級(jí)指標(biāo)進(jìn)行兩兩比較構(gòu)造判斷矩陣并確定權(quán)重。根據(jù)盈利能力與創(chuàng)新能力的關(guān)系，即盈利能力是基礎(chǔ)，創(chuàng)新能力是關(guān)鍵，兩者相輔相成，缺一不可。故構(gòu)造的兩兩判斷矩陣如表3所示，經(jīng)計(jì)算求得:權(quán)重向量“W1 = (0.5，0.5)” ，“λmax=2”。然后對(duì) 一級(jí)指標(biāo)進(jìn)行一致性檢驗(yàn)。“CI = (λmax - n)/( n - 1)”，RI由表4查得，得“CR=CI/RI”。若CR<0.1，則認(rèn)為排序結(jié)果有滿意的一致性，如未能通過(guò)一致性檢驗(yàn)，則需要重新調(diào)整矩陣元素直至通過(guò)一致性檢驗(yàn)?！癈R=CI/RI= [(λmax - n)/( n - 1)]/ RI=0” ，即CR<0.1，則通過(guò)一致性檢驗(yàn)。
表3 一級(jí)指標(biāo)兩兩比較判斷矩陣
A* A1 A2
A1 1 1
A2 1 1
表4 修正值RI
標(biāo)度 1 2 3 4 5
RI 0.00 0.00 0.58 0.90 1.12
標(biāo)度 6 7 8 9 10
RI 1.24 1.32 1.41 1.45 1.49
（二）財(cái)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力中二級(jí)指標(biāo)權(quán)重的確定 首先對(duì)二級(jí)指標(biāo)進(jìn)行兩兩比較構(gòu)造判斷矩陣并確定權(quán)重。兩兩判斷矩陣中的標(biāo)度是根據(jù)各個(gè)企業(yè)的自身情況，結(jié)合數(shù)據(jù)資料、專家意見(jiàn)和系統(tǒng)分析人員經(jīng)過(guò)反復(fù)研究后確定。如表5、表6所示，經(jīng)計(jì)算求得:權(quán)重向量 “W2= (0.125，0.375，0.375，0.125)” ，“λmax=4”；權(quán)重向量 “”W3= (0.05，0.05，0.2，0.3，0.4) ，“λmax=5”。然后對(duì)二級(jí)指標(biāo)進(jìn)行一致性檢驗(yàn)。“CI = (λmax - n)/( n - 1)”，RI由表4查得，得“CR=CI/RI”。若CR<0.1，則認(rèn)為排序結(jié)果有滿意的一致性，如未能通過(guò)一致性檢驗(yàn)，則需要重新調(diào)整矩陣元素直至通過(guò)一致性檢驗(yàn)。經(jīng)計(jì)算求得：“CR=CI/RI= [(λmax - n)/( n - 1)]/ RI=0” 即CR<0.1，則通過(guò)了一致性檢驗(yàn)。
表5 二級(jí)指標(biāo)兩兩比較判斷矩陣
A1 B1 B2 B3 B4
B1 1 1/3 1/3 1
B2 3 1 1 3
B3 3 1 1 3
B4 1 1/3 1/3 1
表6 二級(jí)指標(biāo)兩兩比較判斷矩陣
A2 B5 B6 B7 B8 B9
B5 1 1 1/4 1/6 1/8
B6 1 1 1/4 1/6 1/8
B7 4 4 1 2/3 1/2
B8 6 6 3/2 1 3/4
B9 8 8 2 4/3 1
(三) 財(cái)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力中三級(jí)指標(biāo)權(quán)重的確定 同理可得三級(jí)指標(biāo)的權(quán)重，且通過(guò)了一致性檢驗(yàn)。計(jì)算結(jié)果如下顯示：“W4= (0.3571，0.3571，0.0716，0.2142)”、“W5= (0.25，0.25，0.4167，0.0833)”、“ W6= (0.3377，0.0610，0.0610，0.3377，0.2026)”、“W7= (0.0769，0.0769，0.2308，0.3846，0.2308)”、“W8= (0.0667，0.20，0.2，0.2，0.3333)”。
（四）綜合權(quán)重的確定 在分層獲得了同層要素之間的相對(duì)重要程度后，就可以自上而下地計(jì)算各級(jí)評(píng)價(jià)指標(biāo)關(guān)于目標(biāo)層的綜合重要度。在準(zhǔn)則層—可持續(xù)盈利能力中，凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)報(bào)酬率的權(quán)重明顯高于盈利增長(zhǎng)率和經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入流出比，表明企業(yè)可持續(xù)盈利能力的核心是資產(chǎn)和自有資金的盈利水平，其他兩個(gè)指標(biāo)起到輔助性的作用，這與現(xiàn)實(shí)基本上是吻合的。而在準(zhǔn)則層—可持續(xù)創(chuàng)新能力中，重點(diǎn)在于提高財(cái)務(wù)人員的能力。只有財(cái)務(wù)人員充分發(fā)揮主觀能動(dòng)性，挖掘自身工作潛力，才有可能提高財(cái)務(wù)工作的質(zhì)量和效率，促進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。財(cái)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)指標(biāo)權(quán)重計(jì)算結(jié)果如表7所示：
表7 財(cái)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)指標(biāo)權(quán)重計(jì)算表
層次分析法目前已廣泛應(yīng)用于許多領(lǐng)域，本文是將該方法應(yīng)用于財(cái)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)體系的一次嘗試。應(yīng)用層次分析法求解財(cái)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要性系數(shù)，雖步驟較多，但均為簡(jiǎn)單代數(shù)運(yùn)算，易于在計(jì)算機(jī)上實(shí)現(xiàn)，能夠較全面、客觀、科學(xué)地評(píng)價(jià)各指標(biāo)的重要性程度，具有較強(qiáng)的實(shí)用性和說(shuō)服力。
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