摘要：2006年我國(guó)財(cái)政部頒布了四個(gè)衍生金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則來統(tǒng)一規(guī)范企業(yè)衍生金融工具的套期會(huì)計(jì)處理，并取得了一定的成效，但這些準(zhǔn)則在使用中仍存在著一些不足。本文分析了其目前存在的問題及其發(fā)展前景，并提出我國(guó)衍生金融工具套期會(huì)計(jì)在政策選擇方面改進(jìn)的幾點(diǎn)建議。
關(guān)鍵詞：衍生金融工具 套期會(huì)計(jì) 政策選擇
為了適應(yīng)并促進(jìn)金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展，上世紀(jì)末衍生金融工具在我國(guó)浮出水面。它的出現(xiàn)對(duì)現(xiàn)行的會(huì)計(jì)理論形成了巨大的沖擊，從而引發(fā)了一系列關(guān)于衍生金融工具的會(huì)計(jì)問題。其中，套期會(huì)計(jì)被公認(rèn)為是最復(fù)雜的部分。本文回顧總結(jié)我國(guó)衍生金融工具套期會(huì)計(jì)的短暫歷程，分析其目前存在的不足，展望其發(fā)展前景，對(duì)于促進(jìn)衍生金融工具在我國(guó)的發(fā)展，加快中國(guó)會(huì)計(jì)與國(guó)際慣例的協(xié)調(diào)化進(jìn)程，有效地發(fā)揮會(huì)計(jì)的職能與作用具有一定的指導(dǎo)意義。
一、衍生金融工具的套期會(huì)計(jì)在我國(guó)的發(fā)展
（一）衍生金融工具的發(fā)展歷程
從國(guó)際衍生金融工具發(fā)展的歷史和理論來看，衍生金融工具的發(fā)展都以一個(gè)健全的基礎(chǔ)金融工具市場(chǎng)為依托，衍生金融產(chǎn)品進(jìn)入我國(guó)同樣遵循這一規(guī)律。自1984年中國(guó)人民銀行獨(dú)立行使中央銀行職能至20世紀(jì)90年代初上海、深圳證券交易所相繼成立，再到借助于股票市場(chǎng)先進(jìn)的交易網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)、全國(guó)統(tǒng)一的國(guó)債流通市場(chǎng)的形成，我國(guó)的金融市場(chǎng)進(jìn)入發(fā)展最迅速的時(shí)期。這就為衍生金融工具的產(chǎn)生和發(fā)展提供了一定的環(huán)境和條件。從此，我國(guó)開始了衍生金融工具市場(chǎng)的試行。在此期間，衍生金融工具的發(fā)展也是一波三折，并對(duì)我國(guó)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了一定的負(fù)面效應(yīng)，但是衍生金融工具的創(chuàng)新和發(fā)展是現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然產(chǎn)物，而且隨著金融市場(chǎng)一體化、國(guó)際化趨勢(shì)，中國(guó)加入WTO，在我國(guó)發(fā)展衍生金融工具成為一種必然趨勢(shì)。
（二）衍生金融工具套期會(huì)計(jì)的應(yīng)運(yùn)而生
衍生金融工具在我國(guó)的產(chǎn)生、存在、發(fā)展對(duì)現(xiàn)行的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)要素、確認(rèn)原則、計(jì)量、信息披露等傳統(tǒng)會(huì)計(jì)理論產(chǎn)生了巨大的沖擊。因此，發(fā)展衍生金融工具會(huì)計(jì)成為我國(guó)會(huì)計(jì)界不可避免的重要課題。其中，套期會(huì)計(jì)成為衍生金融工具會(huì)計(jì)中最復(fù)雜的部分。事實(shí)上，套期保值是所有衍生金融工具產(chǎn)生的最主要?jiǎng)右蛑?，而最近幾年，隨著金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展，衍生金融工具得到了廣泛的應(yīng)用，套期行為也日益增多，且其復(fù)雜程度不斷加大，于是一種新的特殊會(huì)計(jì)方法——套期會(huì)計(jì)應(yīng)運(yùn)而生。加之傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)處理不但不能反映企業(yè)套期類衍生金融工具的活動(dòng)效果，還會(huì)因?yàn)闆]有任何經(jīng)濟(jì)含義的盈余波動(dòng)而影響企業(yè)形象，并增加財(cái)務(wù)管理成本，因此在會(huì)計(jì)上對(duì)套期活動(dòng)應(yīng)用套期會(huì)計(jì)就顯得更加緊迫和必要。
二、我國(guó)衍生金融工具套期會(huì)計(jì)存在的問題及其發(fā)展前景
（一）存在的問題
1.衍生金融工具套期會(huì)計(jì)發(fā)展具有滯后性。也就是說現(xiàn)有的套期會(huì)計(jì)發(fā)展跟不上衍生金融工具的步伐。從目前國(guó)內(nèi)的形勢(shì)來看，利率衍生金融工具在我國(guó)已有所發(fā)展。而且最早開放的衍生金融工具也是與利率相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)管理工具（如國(guó)債期貨和利率互換等），但它在繁榮市場(chǎng)的同時(shí)會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)金融環(huán)境的穩(wěn)定產(chǎn)生影響，為規(guī)范市場(chǎng)，不重蹈國(guó)債期貨試點(diǎn)的覆轍，必須制定嚴(yán)格的管理制度，這其中會(huì)計(jì)制度是非常重要的組成部分。然而我國(guó)卻缺乏這方面的衍生金融工具套期會(huì)計(jì)制度。
2.套期會(huì)計(jì)處理過程中涉及主觀判斷，容易產(chǎn)生利潤(rùn)操作現(xiàn)象。一方面，套期關(guān)系的確定很大程度上受管理當(dāng)局主觀判斷的影響。對(duì)于同一交易，管理當(dāng)局可以做出不同的套期關(guān)系的處理，從而得到不同的會(huì)計(jì)處理結(jié)果；同時(shí)，在同樣的套期關(guān)系中，因?yàn)樘灼谀康牡牟煌鴮?dǎo)致套期實(shí)體得到不同的結(jié)果。另一方面，同樣的交易在不同的企業(yè)可能被視為套期，也可能被視為投機(jī)。另外，對(duì)于套期行為的預(yù)期交易是否發(fā)生目前沒有相關(guān)的制度或法律能夠保障，管理當(dāng)局只能根據(jù)自己的套期意圖和主觀判斷認(rèn)定，這無疑給套期會(huì)計(jì)處理上留下了一定的人為操作空間。
3.套期交易的會(huì)計(jì)信息披露存在不足。表現(xiàn)在：一是在衍生金融工具大量使用的環(huán)境中，衍生金融工具的套期交易所產(chǎn)生的管理活動(dòng)和業(yè)績(jī)?cè)趥鹘y(tǒng)的財(cái)務(wù)目標(biāo)中無法體現(xiàn)。二是目前準(zhǔn)則的規(guī)定對(duì)于衍生金融工具所產(chǎn)生的金融資產(chǎn)、金融負(fù)債、權(quán)益工具等列報(bào)，資產(chǎn)負(fù)債表要素的排列等過于籠統(tǒng)，尤其是金融負(fù)債與權(quán)益工具的列報(bào)，并且表外附注也未就上述項(xiàng)目做詳細(xì)的輔助披露，以致報(bào)表使用者對(duì)企業(yè)衍生工具、套期保值業(yè)務(wù)的相關(guān)信息從企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中無法直接獲取。
4.缺乏高素質(zhì)的套期會(huì)計(jì)人員，實(shí)際應(yīng)用成本高。這主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展并不完善，大部分會(huì)計(jì)人員缺乏套期工具相關(guān)內(nèi)容的深入了解，同時(shí)套期會(huì)計(jì)的處理方法復(fù)雜、技術(shù)難度較大，這就使企業(yè)在使用套期會(huì)計(jì)時(shí)，產(chǎn)生較高的人才培養(yǎng)費(fèi)用。二是準(zhǔn)則在企業(yè)對(duì)套期關(guān)系的認(rèn)定、套期有效性等做了嚴(yán)格的規(guī)定，如果企業(yè)在做了大量的準(zhǔn)備工作之后由于不符合準(zhǔn)則要求而停止套期會(huì)計(jì)處理，這就增加了實(shí)施成本。
（二）套期會(huì)計(jì)在我國(guó)的發(fā)展前景
隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的完善和現(xiàn)代企業(yè)制度的建立，為企業(yè)提供避險(xiǎn)的途徑和方法已迫在眉睫，發(fā)展衍生金融工具市場(chǎng)已是大勢(shì)所趨。套期會(huì)計(jì)在發(fā)達(dá)國(guó)家得到了實(shí)務(wù)界的肯定，尤其得到了以銀行家為代表的眾多企業(yè)代表的支持。因此，衍生金融工具的套期會(huì)計(jì)在我國(guó)具有很大的發(fā)展空間。
三、完善我國(guó)衍生金融工具套期會(huì)計(jì)的政策選擇
（一）完善利率衍生金融工具套期會(huì)計(jì)制度
隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展，衍生金融工具多樣化，例如利率衍生金融工具的引進(jìn)，而此時(shí)衍生金融工具套期會(huì)計(jì)并沒有及時(shí)作出反應(yīng)。筆者認(rèn)為，應(yīng)制定專門指導(dǎo)辦法規(guī)范利率衍生金融工具套期會(huì)計(jì)處理，在建立利率衍生金融工具套期會(huì)計(jì)制度時(shí)可以考慮以下方面：1.體現(xiàn)轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)時(shí)期的中國(guó)套期會(huì)計(jì)的特點(diǎn)，單獨(dú)反映利率衍生金融交易。2.提高目前國(guó)內(nèi)利率風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)信息的披露程度。3.在實(shí)踐基礎(chǔ)上加強(qiáng)套期會(huì)計(jì)理論基礎(chǔ)研究工作，以適應(yīng)不斷發(fā)展的全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的衍生金融工具不斷創(chuàng)新的需要。4.著手制定專門的代理機(jī)構(gòu)套期會(huì)計(jì)規(guī)定，加快綜合市場(chǎng)信息的披露，從而有利于國(guó)內(nèi)的金融監(jiān)管。
（二）完善套期交易會(huì)計(jì)處理的規(guī)范與監(jiān)督
套期會(huì)計(jì)處理的過程中會(huì)出現(xiàn)利潤(rùn)操縱現(xiàn)象的主要原因是：規(guī)范不嚴(yán)與監(jiān)督不暢。因此，一方面要嚴(yán)格規(guī)范準(zhǔn)則實(shí)施細(xì)則，提高可操作性。也就是說準(zhǔn)則要對(duì)套期交易的會(huì)計(jì)處理業(yè)務(wù)進(jìn)行可行的、明確的確認(rèn)計(jì)量限制，以期在一定程度上減少企業(yè)進(jìn)行套期保值時(shí)對(duì)利潤(rùn)操縱的可能性。另一方面必須建立有效的套期會(huì)計(jì)監(jiān)督機(jī)制。企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)力度，并成立專業(yè)部門對(duì)套期活動(dòng)的確認(rèn)、計(jì)量與披露進(jìn)行跟蹤檢測(cè)；政府應(yīng)該確定單獨(dú)的部門對(duì)套期會(huì)計(jì)進(jìn)行宏觀監(jiān)督。
（三）完善套期交易會(huì)計(jì)信息的披露
1.編制套期交易財(cái)務(wù)報(bào)告的目標(biāo)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的好壞已經(jīng)不僅取決于管理人員和全體員工工作的努力程度，而且還取決于企業(yè)防范和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的措施和效果。因此如何防范和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)或正在成為企業(yè)管理活動(dòng)的一項(xiàng)重要內(nèi)容。衍生金融工具的套期交易的財(cái)務(wù)目標(biāo)必須反映企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的管理活動(dòng)及其業(yè)績(jī)，對(duì)企業(yè)規(guī)范風(fēng)險(xiǎn)的措施及其效果應(yīng)進(jìn)行必要的披露。
2.套期交易的列報(bào)。衍生金融工具的列報(bào)問題主要有兩個(gè)：金融負(fù)債與權(quán)益工具的列報(bào)（與衍生金融工具的初始確認(rèn)有密切關(guān)系），以及資產(chǎn)負(fù)債表要素的排列如何適應(yīng)金融衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)。
第一，金融衍生負(fù)債與權(quán)益工具的列報(bào)。衍生金融工具形成的金融資產(chǎn)的列報(bào)并不難（作為資產(chǎn)即可），復(fù)雜之處在于其產(chǎn)生的金融負(fù)債與權(quán)益工具的列報(bào)。例如可轉(zhuǎn)換公司債券，如何將其在資產(chǎn)負(fù)債表中列報(bào)？IASC認(rèn)為這種金融工具由金融負(fù)債和權(quán)益工具組成，應(yīng)分別作為負(fù)債和權(quán)益列報(bào)。但筆者不太贊同這種做法。因?yàn)槿绻赊D(zhuǎn)換公司債券以發(fā)行者的股票為指數(shù)，其中的轉(zhuǎn)換條款不是衍生金融工具，不需與公司債分開列報(bào)；如果該債券以發(fā)行者以外的股票為指數(shù)，則轉(zhuǎn)換條款屬于衍生金融工具（期權(quán)），應(yīng)列為金融負(fù)債，因?yàn)榻桓栋l(fā)行者外的股票結(jié)算該合約是發(fā)行者的一項(xiàng)合約義務(wù)。
第二，資產(chǎn)負(fù)債表的要素排列。傳統(tǒng)資產(chǎn)負(fù)債表是按照資產(chǎn)和負(fù)債的流動(dòng)性大小來排列各要素，這種方式不利于直接分析衍生金融工具的風(fēng)險(xiǎn)。筆者認(rèn)為，可按衍生金融工具產(chǎn)生的金融項(xiàng)目與基礎(chǔ)金融項(xiàng)目分開列示。這種分類的好處是不觸及基礎(chǔ)工具的傳統(tǒng)做法，可以減少對(duì)傳統(tǒng)會(huì)計(jì)的震動(dòng)。根據(jù)這種分類有兩種報(bào)表格式可以選擇：一是不改變現(xiàn)有資產(chǎn)負(fù)債表要素編排，只是將金融衍生工具產(chǎn)生的金融資產(chǎn)和負(fù)債單獨(dú)列出。二是改變現(xiàn)有資產(chǎn)負(fù)債表格式，不再按照流動(dòng)性排列，而是根據(jù)金融衍生工具與非金融衍生工具排列。
此外，還有一種方案，即根據(jù)金融工具與非金融工具分開列示。這樣做會(huì)產(chǎn)生一個(gè)新的問題：是否所有的金融工具都以公允價(jià)值計(jì)量。
這幾種方案各有優(yōu)缺點(diǎn)。在我國(guó)采用衍生金融工具套期會(huì)計(jì)的初期，可以采取前兩種報(bào)表格式，雖然會(huì)有一些問題，但可以作為一種過渡，待條件成熟后，再采取第三種報(bào)表方案。
（四）培養(yǎng)衍生金融工具套期會(huì)計(jì)人才
在全球經(jīng)濟(jì)一體化程度日益加深的今天，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則趨同是大勢(shì)所趨，這就要求我國(guó)的會(huì)計(jì)人才培養(yǎng)應(yīng)向國(guó)際化轉(zhuǎn)變。企業(yè)必須認(rèn)識(shí)到人才是企業(yè)最具有價(jià)值的資產(chǎn)，而且是不斷增值的資產(chǎn)。因此，企業(yè)為了規(guī)避未來的風(fēng)險(xiǎn)以及提高自己的實(shí)力，必須花費(fèi)一定的時(shí)間和精力來培養(yǎng)現(xiàn)有的財(cái)務(wù)人員或引進(jìn)高素質(zhì)的會(huì)計(jì)人員。X
