現(xiàn)金流量作為現(xiàn)代企業(yè)生存和發(fā)展的一個(gè)重要因素，日益凸顯出對其進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的重要性。它通過對現(xiàn)金流轉(zhuǎn)或現(xiàn)金流動(dòng)的狀況進(jìn)行分析，來反映企業(yè)在一定期間內(nèi)的經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)的動(dòng)態(tài)情況，其反映的現(xiàn)金流量信息在協(xié)調(diào)各種財(cái)務(wù)關(guān)系、組織財(cái)務(wù)活動(dòng)等方面起著重要作用。
現(xiàn)金流量能夠提供企業(yè)當(dāng)期現(xiàn)金的流入、流出及結(jié)余情況，能夠反映企業(yè)在籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、經(jīng)營活動(dòng)中現(xiàn)金增減變化的情況，可以正確評價(jià)企業(yè)當(dāng)前及未來的償債能力與支付能力，可以正確評價(jià)企業(yè)當(dāng)期取得的利潤的質(zhì)量，因而它所揭示的現(xiàn)金凈流量比利潤表揭示的凈利潤更客觀、更充實(shí)，更能說明問題，所反映的現(xiàn)金流量信息在協(xié)調(diào)各種財(cái)務(wù)關(guān)系、組織財(cái)務(wù)活動(dòng)等方面起著重要作用。
對現(xiàn)金流量進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，應(yīng)主要抓住現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析、支付能力分析、償債能力分析、獲利能力分析等方面來進(jìn)行，并需要注意解決好現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表的結(jié)合，過程和結(jié)果的結(jié)合，對各部分現(xiàn)金流量的處理與企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)分析的結(jié)合以及從縱向比較分析與橫向比較分析的結(jié)合等問題。
現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析。一般來說，企業(yè)在經(jīng)營活動(dòng)中，現(xiàn)金流入占現(xiàn)金流出的比重越大，企業(yè)的經(jīng)營狀況就較好，財(cái)務(wù)所擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)就越低，這說明現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)就越合理。另外，還可以通過對現(xiàn)金流入和流出的比例進(jìn)行分析，獲得更多的信息。當(dāng)該指標(biāo)為正指標(biāo)、比值增高的時(shí)候，單位現(xiàn)金流出換回的現(xiàn)金流入就會(huì)越大，現(xiàn)金流出的效率也就會(huì)越高；反之，則說明現(xiàn)金流出的效率越低。通過對現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析，可以使報(bào)表的使用者進(jìn)一步了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的形成過程、變動(dòng)過程及變動(dòng)原因等。
支付能力分析。一方面可以用經(jīng)營活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量與流通在外的普通股股數(shù)之比來反映企業(yè)支付股利的能力，另一方面也可以用經(jīng)營活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量與現(xiàn)金股利之比來反映企業(yè)年度內(nèi)支付現(xiàn)金股利的能力。他們之間的比例大，就證明企業(yè)支付能力強(qiáng)，反之，就會(huì)形成支付風(fēng)險(xiǎn)。此外，還可以用“綜合支付能力”這一指標(biāo)來反映企業(yè)的償債能力大小。當(dāng)企業(yè)當(dāng)期經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金收入和投資活動(dòng)取得的現(xiàn)金收入足以支付本期的債務(wù)和日常經(jīng)營活動(dòng)支出時(shí)，可以有一部分余額用于投資和分派股利；反之則無法用于投資活動(dòng)和分派股利，如果這種狀況持續(xù)下去，得不到扭轉(zhuǎn)，則說明企業(yè)面臨支付風(fēng)險(xiǎn)。所以，無論是企業(yè)的投資者還是經(jīng)營者，都非常關(guān)心企業(yè)的支付能力，都需要通過分析現(xiàn)金流量表了解企業(yè)的支付能力。
償債能力分析。企業(yè)償債能力的分析指標(biāo)主要有以下三個(gè)：一是現(xiàn)金到期的債務(wù)比，即經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與本期到期的債務(wù)的對比。這里的本期到期債務(wù)不包括短期借款和應(yīng)付賬款，只指本期到期的長期債務(wù)和本期應(yīng)付票據(jù)。通過這種指標(biāo)分析，可以幫助報(bào)表使用人對企業(yè)即將到期又不能展期的債務(wù)償還能力加以衡量。二是現(xiàn)金流量的負(fù)債比，即經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與流動(dòng)負(fù)債的對比，它可以更好地反映企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力。當(dāng)一個(gè)企業(yè)現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比高于同業(yè)的平均水平時(shí)，表明企業(yè)具有較好地償還流動(dòng)負(fù)債的能力。三是現(xiàn)金債務(wù)總額比，即經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與債務(wù)總額的對比。它可以準(zhǔn)確地體現(xiàn)和反映企業(yè)對債務(wù)規(guī)模的維持的程序，它們之間的比率越高，說明企業(yè)的債務(wù)承擔(dān)能力越強(qiáng)。上述分析表明，對企業(yè)投資者來說，通過現(xiàn)金流量表分析、測定企業(yè)的償債能力，有利于其作出正確的決策；對債權(quán)人來講，償債能力的強(qiáng)弱是他們作出貸款決策的基本依據(jù)和決定性條件。
獲利能力分析。通過現(xiàn)金流量，可以把經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與凈利潤、資本支出進(jìn)行比較，揭示企業(yè)保持現(xiàn)有經(jīng)營水平、創(chuàng)造未來利潤的能力。反映該能力的指標(biāo)主要有：一是銷售現(xiàn)金比率，即經(jīng)營現(xiàn)金凈收入與同期銷售額的比值，它能夠準(zhǔn)確反映每元銷售所能得到的現(xiàn)金。二是每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量，即經(jīng)營現(xiàn)金凈流入與普通股股數(shù)的對比，它反映的是企業(yè)對現(xiàn)金股利的最大限度的分派能力。三是全部資產(chǎn)現(xiàn)金的回收率，即經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與全部資產(chǎn)的比值，它表示的是企業(yè)資產(chǎn)在多大程度上能夠產(chǎn)生現(xiàn)金，或者說，企業(yè)資產(chǎn)生產(chǎn)現(xiàn)金的能力有多大。對于一個(gè)企業(yè)來說，評價(jià)其獲利能力最終要落實(shí)到現(xiàn)金流入能力的保證上，即通過對現(xiàn)金流量的分析來對企業(yè)的獲利能力進(jìn)行客觀分析。
