不可否認(rèn)，節(jié)約資金或投資獲益確
實(shí)是國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理興起的源動(dòng)力之一。
然而，國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理絕對(duì)不能簡(jiǎn)單地等
同于將國(guó)庫(kù)現(xiàn)金盈余存入商業(yè)銀行獲
益。美國(guó)的歷史對(duì)我們認(rèn)識(shí)這一問(wèn)題極
具啟發(fā)意義。
1913 年，美國(guó)《聯(lián)邦儲(chǔ)備法》授權(quán)
聯(lián)邦儲(chǔ)備體系代理財(cái)政籌集、保存、轉(zhuǎn)
移、支付，并代理政府債券發(fā)行，從而建
立了聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行代理國(guó)庫(kù)制度。此
后，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備體系為政府開(kāi)立財(cái)政
賬戶。從結(jié)構(gòu)上看，其政府財(cái)政賬戶分
為兩類(lèi)：一是設(shè)立在紐約儲(chǔ)備銀行下的
余額賬戶，二是設(shè)立在超過(guò)10000 多家
存款機(jī)構(gòu)下的稅收與貸款賬戶。財(cái)政部
通常將其存款余額的一部分存放在聯(lián)
儲(chǔ)，其余資金則存入10000 多家商業(yè)銀
行的稅收和貸款賬戶中。直到今天，美
國(guó)政府資金的存放依然維持著這一格
局。
美國(guó)政府之所以將其大部分財(cái)政
存款分散存放在數(shù)目龐大的商業(yè)銀行
的專(zhuān)門(mén)賬戶之中，其本意并非是獲取利
息收入，而是為了避免把全部財(cái)政收入
和支出都由聯(lián)邦儲(chǔ)備體系存入和提取
所帶來(lái)的對(duì)金融市場(chǎng)的擾動(dòng)，避免財(cái)政
資金在聯(lián)邦儲(chǔ)備體系中的非常規(guī)波動(dòng)
可能帶來(lái)的對(duì)于貨幣
政策的沖擊與影響。
事實(shí)上，在相當(dāng)長(zhǎng)的
一段歷史時(shí)期，存放
于商業(yè)銀行的美國(guó)政
府財(cái)政資金并不計(jì)付
利息，銀行也不需為
政府墊付資金，代理
銀行為政府收支提供免費(fèi)服務(wù)。
隨著政府職能拓展與財(cái)政資金規(guī)
模的擴(kuò)大，在代理業(yè)務(wù)量與資金量陡增
的同時(shí)，國(guó)庫(kù)代理銀行的積極性卻悄悄
下降。在此背景下，“財(cái)政存款計(jì)息、銀
行服務(wù)收費(fèi)”制度應(yīng)運(yùn)而生了。這一制
度并不否定委托國(guó)庫(kù)制度，而是在委托
國(guó)庫(kù)制的框架下修改與調(diào)整了財(cái)政委
托中央銀行或商業(yè)銀行代理國(guó)庫(kù)的具
體內(nèi)容，即在保證安全、便捷地實(shí)現(xiàn)政
府收入收繳與支出撥付功能的前提下，
中央銀行或商業(yè)銀行可以充分、自由地
運(yùn)用政府存款。此時(shí)，美國(guó)尚無(wú)國(guó)庫(kù)現(xiàn)
金管理這一概念，當(dāng)然也談不上實(shí)施真
正的國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理活動(dòng)了，但政府財(cái)政
與國(guó)庫(kù)代理銀行兩者關(guān)系的市場(chǎng)化程
度有了很大的提升。
20 世紀(jì)70 年代中后期，企業(yè)現(xiàn)金
管理對(duì)政府預(yù)算管理產(chǎn)生了一定影響。
1981 年，美國(guó)開(kāi)始學(xué)習(xí)企業(yè)現(xiàn)金管理
的做法來(lái)管理政府現(xiàn)金。隨后，將國(guó)庫(kù)
現(xiàn)金盈余以最佳方式存入商業(yè)銀行以
獲取最大收益，成為美國(guó)聯(lián)邦國(guó)庫(kù)現(xiàn)金
管理模式的最大特征。
美國(guó)的30 余年國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理發(fā)展
史表明，將國(guó)庫(kù)現(xiàn)金盈余存入商業(yè)銀行
獲益，絕不是國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理活動(dòng)中的全
部。1982 年，美國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò)《促進(jìn)支付
法案》，要求聯(lián)邦機(jī)構(gòu)準(zhǔn)時(shí)支付，拖延支
付要向支付對(duì)象支付利息，提前支付要
向支付對(duì)象計(jì)提折扣。1984 年的《消減
赤字法案》授權(quán)美國(guó)財(cái)政部負(fù)責(zé)資金收
繳和存款管理，要求政府機(jī)構(gòu)使用電子
轉(zhuǎn)賬方式、鎖箱法、自動(dòng)退款機(jī)制，改善
與加速資金入庫(kù)速度。1990 年的《現(xiàn)金
管理促進(jìn)法案》要求縮短資金劃轉(zhuǎn)時(shí)間
確保管理效率、及時(shí)滿足政府機(jī)構(gòu)的資
金需要。1996 年的《債務(wù)收繳改良法
案》要求聯(lián)邦機(jī)構(gòu)除極個(gè)別情況外，必
須通過(guò)電子化資金劃轉(zhuǎn)方式實(shí)現(xiàn)支付，
以達(dá)到消減成本、消除紙質(zhì)文件和票
據(jù)、加速資金流轉(zhuǎn)、加強(qiáng)內(nèi)部控制、科學(xué)
預(yù)測(cè)現(xiàn)金流動(dòng)等目的。
從英國(guó)、德國(guó)等更廣的世界經(jīng)驗(yàn)來(lái)
看，國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理也不是與生俱來(lái)的，
更不可以簡(jiǎn)單地等同于商業(yè)銀行存款
獲益，它的產(chǎn)生與發(fā)展建立在一系列現(xiàn)
實(shí)基礎(chǔ)之上。其中，最重要的莫過(guò)于以
下四個(gè)要件：一是先進(jìn)的政府理財(cái)觀
念，認(rèn)可財(cái)政資金的時(shí)間價(jià)值與機(jī)會(huì)成
本；二是嚴(yán)格的預(yù)算編審管理，對(duì)財(cái)政
收支運(yùn)行實(shí)施具有硬約束力的、高效的
計(jì)劃控制；三是成熟的金融市場(chǎng)，具備
財(cái)政資金投融資的客觀場(chǎng)所；四是發(fā)達(dá)
的信息技術(shù)，采取先進(jìn)的技術(shù)手段搜
集、整理與分析各類(lèi)財(cái)政收支信息，并
在此基礎(chǔ)上及時(shí)做出正確的決策。認(rèn)識(shí)
到這一點(diǎn)，對(duì)于我國(guó)各級(jí)政府高效地開(kāi)
展國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理，具有重要的理論價(jià)值
與現(xiàn)實(shí)意義。姻
淵作者單位院財(cái)政部財(cái)政科學(xué)
研究所冤
國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理不等同于商業(yè)銀行存款獲益
陰馬洪范
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