【來(lái)源：《中國(guó)保險(xiǎn)報(bào)》】 【作者：肖蕓茹 林蕊】
國(guó)家財(cái)政部最近做出決定，從2007年1月1日起，將施行新的企業(yè)《會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》。新《會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》是對(duì)前些年頒布的會(huì)計(jì)原則全面、創(chuàng)新地進(jìn)行調(diào)整和修訂后制定的,目的是為與國(guó)際化會(huì)計(jì)準(zhǔn)則趨同和接軌，體現(xiàn)和適應(yīng)我國(guó)近些年經(jīng)濟(jì)改革的實(shí)際國(guó)情和發(fā)展趨勢(shì)。
多年來(lái)，我國(guó)一直沿用的是“歷史成本會(huì)計(jì)”模式，各種會(huì)計(jì)準(zhǔn)則缺乏相關(guān)性?！皻v史成本會(huì)計(jì)”財(cái)務(wù)報(bào)告不能及時(shí)準(zhǔn)確地反映保險(xiǎn)公司的真實(shí)價(jià)值，也不能及時(shí)地為保險(xiǎn)監(jiān)管部門(mén)和投資領(lǐng)域發(fā)出預(yù)警，甚至有時(shí)會(huì)誤導(dǎo)投資者和被保險(xiǎn)人對(duì)保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)性能等的判斷。比如，對(duì)某公司從財(cái)務(wù)報(bào)告所列的幾項(xiàng)指標(biāo)看，其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)顯示的還是“良好”，但其真正的財(cái)力和實(shí)力已經(jīng)陷入或面臨較嚴(yán)重的危機(jī)。
所以自20世紀(jì)80年代以來(lái)，國(guó)際會(huì)計(jì)界和金融保險(xiǎn)證券領(lǐng)域一直對(duì)沿用了近百年的“歷史成本會(huì)計(jì)”模式進(jìn)行相關(guān)研討、編制和改革。1990年9月，美國(guó)證券交易管理委員會(huì)（SEC）主席理查德·C·布努理首次提出以“公允價(jià)值”作為金融工具的計(jì)量屬性。緊接著SEC、FASB（美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)）和AICPA（美國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)）舉行聯(lián)席會(huì)議，決定研究和制定有關(guān)“公允價(jià)值會(huì)計(jì)”準(zhǔn)則；1991年10月，美國(guó)FASB開(kāi)始制定相關(guān)準(zhǔn)則，世界各國(guó)相繼開(kāi)始施行或醞釀施行。
公允價(jià)值會(huì)計(jì)（市場(chǎng)價(jià)值會(huì)計(jì)）
將取代傳統(tǒng)的歷史會(huì)計(jì)模式
所謂公允價(jià)值會(huì)計(jì)，又稱市場(chǎng)價(jià)值會(huì)計(jì)(Fair Value Accounting & Market Value Accounting)，是指以市場(chǎng)價(jià)值或未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值作為資產(chǎn)和負(fù)債的主要計(jì)量指標(biāo)的會(huì)計(jì)模式。公允價(jià)值會(huì)計(jì)能極大地提高財(cái)務(wù)信息的相關(guān)性，增加財(cái)務(wù)報(bào)表的信息含量，能夠提供真實(shí)、及時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)/收益度量，使會(huì)計(jì)信息反映金融資產(chǎn)負(fù)債的真實(shí)價(jià)值，有助于防范和化解金融財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
FASB關(guān)于公允價(jià)值會(huì)計(jì)的原則，分為與金融工具相關(guān)的準(zhǔn)則和與長(zhǎng)期資產(chǎn)和長(zhǎng)期負(fù)債相關(guān)的準(zhǔn)則。前者包括SFAS105、107和119三種準(zhǔn)則。例如其中SFAS105是金融工具信息披露首期研究階段的第一個(gè)準(zhǔn)則，其著重要求企業(yè)披露涉及表外風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)的金融工具的范圍、性質(zhì)和條件等。后者包括五種準(zhǔn)則，分別稱為SFAS106、114、115、118和121。例如SFAS121 準(zhǔn)則是旨在對(duì)發(fā)生價(jià)值減損的長(zhǎng)期資產(chǎn)以及擬處置資產(chǎn)的會(huì)計(jì)處理方法進(jìn)行規(guī)范，其以公允價(jià)值——市場(chǎng)價(jià)值或未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值作為衡量長(zhǎng)期資產(chǎn)是否發(fā)生價(jià)值減損的標(biāo)準(zhǔn)。
目前國(guó)際上的保險(xiǎn)公司（特別是壽險(xiǎn)公司），公司的資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)是以市場(chǎng)價(jià)值進(jìn)行報(bào)告，但負(fù)債方面，仍采用以歷史成本法確定的賬面價(jià)值報(bào)告，這種“不一致”顯然使 財(cái)務(wù)報(bào)告沒(méi)有達(dá)到相關(guān)性、一致性和有效性。
保險(xiǎn)負(fù)債公允定價(jià)
目前首先要在壽險(xiǎn)公司實(shí)行公允價(jià)值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，因此保險(xiǎn)公司必須以資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值作為資產(chǎn)的計(jì)量屬性，并對(duì)保險(xiǎn)負(fù)債進(jìn)行公允定價(jià)（Fair Valuation of Insurance Liability），解決上述資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行報(bào)告的不一致性。
保險(xiǎn)負(fù)債的公允定價(jià)也稱為保險(xiǎn)負(fù)債的市場(chǎng)定價(jià)，是與資產(chǎn)評(píng)估中的市場(chǎng)定價(jià)相對(duì)應(yīng)的，20世紀(jì)90年代國(guó)際上在壽險(xiǎn)公司開(kāi)始運(yùn)作。通過(guò)對(duì)保險(xiǎn)負(fù)債進(jìn)行公允定價(jià)，可以解決目前壽險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)報(bào)表中資產(chǎn)和負(fù)債的計(jì)量屬性不一致的問(wèn)題，從而提高了財(cái)務(wù)報(bào)告的相關(guān)性，使會(huì)計(jì)信息能夠幫助投資者、債權(quán)人和信息使用者對(duì)過(guò)去、現(xiàn)在和未來(lái)預(yù)期的相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)等進(jìn)行評(píng)估、確認(rèn)或更正，以做出適當(dāng)?shù)臎Q策。
另外，保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)負(fù)債所基于的是公司的市場(chǎng)價(jià)值以及該實(shí)際經(jīng)濟(jì)價(jià)值對(duì)市場(chǎng)利率變化的敏感性，而傳統(tǒng)的一般會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和法定會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不適用于對(duì)公司價(jià)值的衡量，也難以控制和管理市場(chǎng)利率對(duì)公司價(jià)值的影響程度。因此，要合理地進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理，必須實(shí)行負(fù)債的公允定價(jià)，使公司資產(chǎn)負(fù)債管理過(guò)程與公司財(cái)務(wù)報(bào)告趨于一致。
在保險(xiǎn)公司設(shè)立新產(chǎn)品并厘定費(fèi)率的過(guò)程中，當(dāng)牽涉到投保人的退保期權(quán)、保單貸款期權(quán)等因素時(shí)，傳統(tǒng)的定價(jià)方法一般反映不出這些內(nèi)含期權(quán)的價(jià)值；而使用公允定價(jià)方法能夠減少保險(xiǎn)公司的定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，并能削減頻繁變化的市場(chǎng)利率的影響；在再保險(xiǎn)分保傭金的確定和采用Var法衡量和控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，負(fù)債的公允定價(jià)方法也能夠起到不可替代的作用。
保險(xiǎn)負(fù)債公允定價(jià)的方法有多種，比較常用的是精算評(píng)估法（AAM）和期權(quán)定價(jià)法（OPM）。其中期權(quán)定價(jià)法計(jì)算負(fù)債的市場(chǎng)價(jià)值，其等于負(fù)債現(xiàn)金流按無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率加上一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)折現(xiàn)后的現(xiàn)值；精算評(píng)估法計(jì)算負(fù)債的市場(chǎng)價(jià)值是等于公司所有資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值減去貼現(xiàn)可分配收入（DDE），而DDE是對(duì)自由現(xiàn)金流按照資本成本（COST OF CAPITAL）進(jìn)行折現(xiàn)求得。這兩種方法應(yīng)用時(shí)各有利弊，它們的主要差異在于如何給定假設(shè)條件，而且可以證明在假設(shè)相同的條件下，這兩種方法還是等價(jià)的。
公允價(jià)值和保險(xiǎn)負(fù)債公允定價(jià)的
局限性
公允價(jià)值作為一種全新的計(jì)量屬性，在應(yīng)用時(shí)也有一些弊端，目前還存在某些相關(guān)方面的爭(zhēng)論。首先是計(jì)算過(guò)程復(fù)雜，消耗的精算資源較多；另外是計(jì)算結(jié)果有時(shí)過(guò)多地依賴假設(shè)條件等等。
對(duì)于保險(xiǎn)負(fù)債公允定價(jià)的機(jī)理，目前在國(guó)際保險(xiǎn)界雖然日漸被接受，但實(shí)際應(yīng)用還處于爭(zhēng)論探討的階段。這種定價(jià)過(guò)程首先需要確定保險(xiǎn)公司的現(xiàn)金流。前提需建立相應(yīng)的各種精算假設(shè)，還要以復(fù)雜的模型為基礎(chǔ)，其計(jì)算量大、定價(jià)成本較高，而且缺乏一定的標(biāo)準(zhǔn)化，目前各保險(xiǎn)公司計(jì)算保險(xiǎn)負(fù)債的公允價(jià)值也沒(méi)有一定的標(biāo)準(zhǔn)。
盡管還存在上述某些問(wèn)題，但公允價(jià)值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則將取代傳統(tǒng)的歷史成本會(huì)計(jì)模式是發(fā)展必然趨勢(shì)。保險(xiǎn)業(yè)界的保險(xiǎn)負(fù)債公允價(jià)值理念和方法也將在國(guó)際國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司，特別是壽險(xiǎn)公司得到進(jìn)一步的認(rèn)可和推廣運(yùn)用。我們必須盡快努力創(chuàng)造條件施行保險(xiǎn)負(fù)債公允定價(jià)方法，制定保險(xiǎn)公司的先進(jìn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，形成新的內(nèi)部會(huì)計(jì)報(bào)告系統(tǒng)，克服和杜絕因傳統(tǒng)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則造成的不規(guī)范和不匹配后果，準(zhǔn)確地為公司管理者和客戶提供更多科學(xué)真實(shí)的公司經(jīng)濟(jì)價(jià)值的有關(guān)信息，使我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)在資產(chǎn)負(fù)債管理等方面達(dá)到更高的水平。
