2011年，國(guó)家為了抑制房地產(chǎn)投資、物價(jià)上漲及經(jīng)濟(jì)通脹，采取了提高銀行準(zhǔn)備金、上調(diào)存貸款利率等貨幣緊縮政策，為此企業(yè)的融資規(guī)模、融資成本都出現(xiàn)較大壓力。特別是中小外貿(mào)企業(yè)，融資難度更甚。中小外貿(mào)企業(yè)一般情況下企業(yè)結(jié)構(gòu)比較單一、有效資產(chǎn)不多、貿(mào)易額不大、沒(méi)有關(guān)聯(lián)企業(yè)的支持、也很難取得政府的直接支持。另外，近年來(lái)貿(mào)易順差不斷上升，國(guó)家持有外匯量不斷增加，國(guó)家對(duì)出口的政策也在逐步轉(zhuǎn)變，出口退稅政策、匯率政策、結(jié)售匯政策等也在不停地調(diào)整，并隨著人民幣持續(xù)升值，銀行已將外貿(mào)行業(yè)列為高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，隨之=授信更加謹(jǐn)慎，中小外貿(mào)企業(yè)的融資問(wèn)題越發(fā)嚴(yán)峻。
為此中小外貿(mào)企業(yè)融資渠道可以從以下方面來(lái)考慮：權(quán)益融資、債權(quán)融資、貿(mào)易融資(貿(mào)易融資實(shí)際上是債權(quán)融資的一種，因在本文所占地位較大，故作為單獨(dú)融資方式列示)以及處置資產(chǎn)融資?，F(xiàn)重點(diǎn)介紹前三種，其中權(quán)益融資操作起來(lái)要考慮的問(wèn)題比較多，融資速度慢，不能滿足現(xiàn)有的狀況；債權(quán)融資具有融資速度快，需要滿足的條件比較多，融資難度仍然較大；貿(mào)易融資相對(duì)其他融資而言，具有融資靈活、融資成本較低、操作簡(jiǎn)單，融資速度較快，可以滿足多種資金需求。但貿(mào)易融資偏重短期資金需求，需要長(zhǎng)期資金融通的話，可能需要對(duì)貿(mào)易融資進(jìn)行滾動(dòng)操作。
一、權(quán)益融資
權(quán)益融資可分為股權(quán)式融資和內(nèi)部權(quán)益積累。對(duì)中小外貿(mào)企業(yè)而言，內(nèi)部權(quán)益積累往往是企業(yè)自發(fā)進(jìn)行的，也是企業(yè)管理者偏愛(ài)的一種融資方式。內(nèi)部權(quán)益積累因其操作簡(jiǎn)單、資金成本較低、企業(yè)便于掌控，大多數(shù)企業(yè)都在這么做。如果企業(yè)盈利狀況比較好，積累得就較塊，如果企業(yè)盈利能力不好，這種方式就很難達(dá)到融資的需要。
股權(quán)式融資是指中小外經(jīng)貿(mào)企業(yè)吸收新的資本進(jìn)來(lái)，或者通過(guò)合并具有互補(bǔ)型業(yè)務(wù)的合伙人進(jìn)來(lái)，通過(guò)互補(bǔ)的業(yè)務(wù)資金相互融通，以解決資金需求。不過(guò)很難找到滿足條件的合伙人，就是找到了這樣的互補(bǔ)業(yè)務(wù)，如何平衡不同投資人的利益和需求，可能難度更大。
二、債權(quán)融資
這里的債權(quán)融資，僅指銀行貸款、民間拆借和內(nèi)部員工集資。民間拆借可能在某些情況下僅憑相互的信任就能完成，但大多數(shù)情況下需要提供相應(yīng)的保證或擔(dān)保，并且成功率也不能完全保證，融資成本往往較高；內(nèi)部員工集資是基于員工對(duì)企業(yè)的了解和信任，將資金借給企業(yè)使用的方法，因此種方法列支的借款利息，涉及的稅收問(wèn)題比較多，可能會(huì)影響企業(yè)的融資積極性。
上述兩種融資方式往往是在不能取得銀行融資的情況下，不得已的方式，企業(yè)如果要做大做強(qiáng)，還是需要銀行的大力支持，通過(guò)銀行的綜合授信平臺(tái)，以滿足企業(yè)的不同資金需求。
因目前的外經(jīng)貿(mào)行業(yè)在銀行授信系統(tǒng)中地位下降，單靠企業(yè)的信譽(yù)是不足以打動(dòng)銀行等金融機(jī)構(gòu)的，要想取得銀行的流動(dòng)資金貸款，必須取得一定的保證或資產(chǎn)抵押，而中小外貿(mào)企業(yè)大多在這兩者之中有所缺乏，銀行融資就會(huì)出現(xiàn)困境。但如果企業(yè)運(yùn)營(yíng)良好，進(jìn)出口規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，盈利能力較好的話，銀行是會(huì)給予一定的授信。
三、貿(mào)易融資
即使不能取得股權(quán)融資和債權(quán)融資，只要我們中小外貿(mào)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況比較良好，仍然有很多方法進(jìn)行融資，這就是所說(shuō)的貿(mào)易性融資。貿(mào)易融資不僅可以貫穿貿(mào)易的整個(gè)過(guò)程，還具備易于操作、融資速度快、融資成本不高、使用范圍廣等優(yōu)點(diǎn)；
(一)預(yù)收貨款、延遲付款
這種融資方式看似簡(jiǎn)單，其實(shí)比較復(fù)雜。預(yù)收貨款和延遲付款牽涉到很多需要解決的難題，這里不去討論這些難題，如果企業(yè)內(nèi)部有長(zhǎng)效的機(jī)制，在接受訂單時(shí)就要考慮必須收取一定比例的預(yù)付貨款，報(bào)關(guān)出貨待客戶確認(rèn)無(wú)誤后再支付工廠貨款，這樣就有少則一個(gè)月、多則四五個(gè)月的資金留存時(shí)間，如果滾動(dòng)進(jìn)行，企業(yè)可取得平均兩個(gè)月左右出口額的資金額度。
另外，預(yù)收一定比例的貨款，在目前人民幣持續(xù)升值的情況下，還可以減少一定的匯率風(fēng)險(xiǎn)，減少利息費(fèi)用等。
(二)訂單融資
在目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，此種融資方法有了較大的限制，即貿(mào)易對(duì)手必須是世界500強(qiáng)之一，取得客戶正式有效的訂單后，無(wú)論是O／A、T／T、托收等付款方式，只要提供相應(yīng)的出口合同，在銀行授信額度之內(nèi)，銀行會(huì)給予一定的資金支持，不過(guò)銀行只貸人民幣，融資時(shí)間為合同約定的付款時(shí)間延后一個(gè)月左右，利率為銀行同期貸款利率。如果貿(mào)易對(duì)手符合條件的話，這一融資方式基本上能夠解決企業(yè)的融資需求，如果想進(jìn)一步降低融資成本，貨物出運(yùn)后可改為發(fā)票融資或出口押匯兩種融資方式。
(三)發(fā)票融資
發(fā)票融資主要針對(duì)后T／T一定日期的付款方式的訂單。如果企業(yè)不得已需要接受這種付款方式，為保險(xiǎn)起見(jiàn)可對(duì)其投保信用險(xiǎn)，在取得正式的外銷合同、外銷發(fā)票、提單和報(bào)關(guān)單后，即可到銀行進(jìn)行發(fā)票融資，銀行一般情況下會(huì)根據(jù)合同和發(fā)票金額的一定比例，在融資額度許可的情況下給予融資，發(fā)票融資可貸外幣，也可貸人民幣，利率是根據(jù)倫敦外匯交易利率加幾百個(gè)基點(diǎn)確定(一般是Lihor加500基點(diǎn))。發(fā)票融資事實(shí)上也是匯率調(diào)期的一種方式。
(四)打包貸款
打包貸款主要針對(duì)信用證項(xiàng)下的貿(mào)易采取的融資方式，此種融資方式限制較多，如必須是信用證，開證行必須是融資銀行的代理行，有些融資銀行要使用流動(dòng)資金貸款額度，而中小外貿(mào)企業(yè)缺的就是流動(dòng)資金貸款額度，這就限制了企業(yè)的打包貸款業(yè)務(wù)；但有的商業(yè)銀行政策會(huì)相對(duì)寬松，可以在綜合授信的框架內(nèi)，使用出口授信就可操作。因打包貸款的利率相對(duì)較高(銀行會(huì)上浮)，企業(yè)往往在貨物出關(guān)后改為出口押匯。
(五)出口押匯
出口押匯主要是對(duì)信用證及D／P等付款方式下的貿(mào)易采取的融資方式，與打包貸款相比，出口押匯的操作更加便捷，但出口押匯必須在貨物出運(yùn)后才能進(jìn)行，這可能會(huì)影響企業(yè)前期資金的需求。另外，出口押匯的利率比打包貸款的利率低，是按照倫敦外匯市場(chǎng)交易利率加幾百個(gè)基點(diǎn)確定。
(六)保單融資
保單融資適用較廣、但使用者不多。保單融資實(shí)際就是以保單質(zhì)押，從而取得的融資的方式。保單融資可分為壽險(xiǎn)保單質(zhì)押融資、出口信用險(xiǎn)保單質(zhì)押融資等，因?qū)Υ隧?xiàng)融資方式銀行的要求較多，開展此項(xiàng)業(yè)務(wù)的銀行也不是太多，并需要保險(xiǎn)公司的配合，對(duì)于出口信用險(xiǎn)要求在貨物出運(yùn)后才可進(jìn)行，一般企業(yè)不太會(huì)想到此種融資形式。
(七)福費(fèi)廷或保理
福費(fèi)廷是指銀行或其他金融機(jī)構(gòu)無(wú)追索權(quán)地從出口商那里買斷由于出口商品或勞務(wù)而產(chǎn)生的應(yīng)收賬款。相對(duì)于其他貿(mào)易融資業(yè)務(wù)，福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的最大特點(diǎn)在于無(wú)追索權(quán)，也就是出口企業(yè)通過(guò)辦理福費(fèi)廷業(yè)務(wù)，無(wú)需占用銀行授信額度，就可從銀行獲得100％的便利快捷的資金融通，改善其資產(chǎn)負(fù)債比率，同時(shí)，還可以有效地規(guī)避利率、匯率、信用等各種風(fēng)險(xiǎn)。
保理是指出口商與保理商之間存在的一種契約關(guān)系。根據(jù)該契約，出口商將其現(xiàn)在或?qū)?lái)的基于其與買方(債務(wù)人)訂立的貨物銷售或服務(wù)合同所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理商，由保理商為其提供下列服務(wù)中的至少兩項(xiàng)：貿(mào)易融資、銷售分戶賬管理、應(yīng)收賬款的催收、信用風(fēng)險(xiǎn)控制與壞賬擔(dān)保。
福費(fèi)廷業(yè)務(wù)是基于L／C信用等級(jí)之上，對(duì)進(jìn)口商及其付款條件比較嚴(yán)格，并且收費(fèi)較高，不是迫不得已的情況下，企業(yè)不太會(huì)選擇的。保理業(yè)務(wù)相對(duì)福費(fèi)廷業(yè)務(wù)應(yīng)用范圍更大，T／T或O／A都可做買斷性保理，如果賣給海外的保理商就不占用授信額度，但賣給國(guó)內(nèi)銀行的話，要占用授信額度。
上述主要是針對(duì)出口項(xiàng)下的貿(mào)易融資方式，在進(jìn)口貿(mào)易項(xiàng)下也有相應(yīng)的融資方式，主要有開具遠(yuǎn)期信用證或進(jìn)口押匯。遠(yuǎn)期信用證可以達(dá)到B／L后180天，即期信用證可通過(guò)付匯理財(cái)通進(jìn)行套利，從而降低財(cái)務(wù)成本。
企業(yè)可以根據(jù)自身的實(shí)際情況，選擇上述方式中的一種或幾種來(lái)進(jìn)行融資以提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。并且上述融資方式每家銀行不可能面面俱到，這就需要企業(yè)負(fù)責(zé)人或財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人廣泛咨詢，與銀行的客戶經(jīng)理充分溝通，往往會(huì)取得意想不到的效果。在決定融資時(shí)要注意融資總收益大于總成本，融資規(guī)模要量力而行，并根據(jù)外部融資環(huán)境和時(shí)機(jī)，對(duì)環(huán)境要有超前預(yù)見(jiàn)性，考慮具體的融資方式所具有的特點(diǎn)，充分發(fā)揮主動(dòng)性，積極地尋求并及時(shí)把握各種有利時(shí)機(jī)，確保融資獲得成功。
