在財務會計理論結(jié)構(gòu)中，會計確認是重要的環(huán)節(jié)，而股票期權(quán)的會計確認問題一直是學術(shù)界爭論的焦點。前幾年中外資本市場發(fā)生的一系列財務舞弊案件表明股票期權(quán)容易成為高管人員盈余操縱的工具，這很大程度上歸因于股票期權(quán)會計確認問題一直存在爭論。
一、股票期權(quán)會計費用化的有利影響
關(guān)于股票期權(quán)會計確認主要有兩種代表性觀點：費用觀和利潤分配觀。由于我國股份支付準則明確規(guī)定我國的股票期權(quán)采用費用化的會計處理方法，因此本文主要就股票期權(quán)費用觀進行探討。
“費用觀”認為股票期權(quán)本質(zhì)上是在兩權(quán)分離的情況下，為激勵員工為公司長期發(fā)展努力工作而給與的一項薪酬，因此可以將股票期權(quán)的授予看作公司與經(jīng)營者之間發(fā)生的一項特殊的交易，交易雙方買賣的對象是一種特殊的物品服務。公司應該對員工正在提供的或?qū)硪峁┑姆者M行補償，根據(jù)配比原則，這個補償成本的總額應在員工提供相應的服務期內(nèi)確認為費用并進行攤銷。
我國股份支付會計準則規(guī)定股票期權(quán)采用費用化處理。理由可歸結(jié)如下：
1.費用觀能反映股票期權(quán)的經(jīng)濟本質(zhì)。股票期權(quán)突出了人力資本的貢獻與回報，即股票期權(quán)作為一種補償工具就像支付給經(jīng)營者的工資一樣，是薪酬組合的一部分。既然現(xiàn)行的會計制度將工資薪酬明確確認為一項費用，那股票期權(quán)作為報酬組合的一種形式也應確認為一項費用。
2.費用化可以提高財務報告的透明度。2001年的安然會計丑聞在美國國會引發(fā)了一場是否繼續(xù)運用期權(quán)作為償付手段的爭論，其中一個議案要求公司在報告收益中提取股票期權(quán)費用，主要是因為現(xiàn)在大多數(shù)公司采用授予期權(quán)的方式給予雇員大筆酬勞，但并未將這些期權(quán)計入會計成本。通過巧妙地運用股票期權(quán)虛增盈利，只能使公司的財務報告看上去不錯，但并不能真正反映出公司的實際盈利能力。如果財務報告的透明度受到質(zhì)疑，其使用價值也會大打折扣，而將股票期權(quán)進行費用化處理則會大大提高財務報告的透明度，企業(yè)的經(jīng)營成果也將得到更真實地反映。
3.費用化可以提高財務報告的可比性。由于并不是所有企業(yè)都實行股票期權(quán)計劃，在實行股票期權(quán)計劃的企業(yè)中所發(fā)放的股票期權(quán)數(shù)量也各不相同，將期權(quán)費用化可以在一定程度上增加財務交易的可比性。如不將股票期權(quán)費用化計入利潤表，我們無法通過公司的財務報告準確比較各公司支付給員工的考慮股票期權(quán)在內(nèi)的薪酬費用實際有多少，進而也就無法比較各公司的盈利水平的高低。出于此考慮，股票期權(quán)也應當費用化處理。
二、股票期權(quán)費用化的不利影響
盡管將將股票期權(quán)費用化可以更可靠的衡量企業(yè)成本，更真實的反映公司利潤，提高財務報表的信息含量，但股票期權(quán)的費用化也存在一些不利影響。
1.股票期權(quán)費用化會大幅影響公司利潤。股票期權(quán)作為一筆越來越大的支出，如果將其計入成本，公司的報表利潤將巨幅下降，從而使股價下跌。這不僅影響到企業(yè)的籌資能力，有損于經(jīng)營者的經(jīng)營業(yè)績，更不利于經(jīng)營者對股票期權(quán)的執(zhí)行，豐厚的期權(quán)收入也將不復存在，從而弱化他們的積極性，會進一步導致股價下跌，形成惡性循環(huán)。股票期權(quán)的行權(quán)問題與巨額的股權(quán)激勵費用的確認密切相關(guān)，能否行權(quán)存在著變數(shù)，有關(guān)媒體稱股權(quán)激勵方案為“懸空的激勵盛宴”。
2.選擇不同的期權(quán)模型計算出的期權(quán)價值會有很大不同。股票期權(quán)價值受股票市場波動影響極其明顯，在瞬息萬變的股票市場中，適當準確地估算出股票期權(quán)的價值是有較大難度的，這也是美國上市公司一直反對股票期權(quán)費用化的重要原因。眾所周知，利用公允價值計量股票期權(quán)價值需要借助期權(quán)定價模型，而新會計準則中只是規(guī)定企業(yè)對于本期內(nèi)授予的權(quán)益性工具公允價值的確定方法給予披露，卻未明確規(guī)定企業(yè)應該選擇何種期權(quán)定價模型。在期權(quán)的定價模型中，被普遍推崇的就是Black-Scholes期權(quán)定價模型，而該模型的限制條件又十分苛刻。由于我國的股市存在很多弊端，諸如交易投機性高，相關(guān)法律法規(guī)不健全，股價時常被操作等等，即股票市場弱勢有效甚至無效，一些學者和實務操作人員通過對我國股市的觀察研究發(fā)現(xiàn)，在我國股市中應用Black-Seholes期權(quán)定價模型，得出的結(jié)果的準確性將會大打折扣。
3.兩權(quán)分離下股票價值無法真實反映企業(yè)經(jīng)營者業(yè)績。兩權(quán)分離的情況下，股東和貸款人對經(jīng)理人員的努力程度是無法直接觀察到的。公司經(jīng)理或其他內(nèi)部人員作為“經(jīng)濟人”具有追逐自身利益的動機和厭惡努力的傾向，會產(chǎn)生道德風險問題，這會誘使虛假和欺詐性財務信息增多，尤其是在公司處于低贏利狀態(tài)時，經(jīng)理或內(nèi)部人員會試圖通過操縱和披露虛假信息來抬高利潤，使公司股價上漲，并在當期執(zhí)行股票期權(quán)，從中獲取巨額利潤。同樣，在經(jīng)營者和投資者之間，如果缺乏會計監(jiān)管，企業(yè)真實的財務信息狀況沒有被投資者完全了解，而經(jīng)營者卻掌握信息，他們有機會在投資者不知內(nèi)幕的情況下，搶先分期執(zhí)行手中的期權(quán)。如安然公司破產(chǎn)，大多數(shù)普通股東的投資蕩然無存，但其董事長肯尼斯・萊在事前已通過執(zhí)行股票期權(quán)實現(xiàn)了1.234億美元的收入，這表明期權(quán)已失去將經(jīng)營者和投資者利益結(jié)合到一起的作用。
三、關(guān)于股票期權(quán)費用化的一些建議
通過以上分析可知，股票期權(quán)不利影響產(chǎn)生的原因集中在股票期權(quán)的定價模型的設(shè)計及對經(jīng)理人的業(yè)績評價體系上，如何盡可能的改善這些不利影響，完善股票期權(quán)在我國企業(yè)中的運用呢？除了要在完善市場相關(guān)政策法規(guī)建設(shè)，降低股票市場投機性，提高相關(guān)從業(yè)人員的技能和素質(zhì)方面下工夫外，筆者認為還可以從以下幾方面改進：
1.股票期權(quán)的行權(quán)價格的確定。證監(jiān)會在《上市公司股權(quán)激勵規(guī)范意見》（試行）中提出：“股票期權(quán)的行權(quán)價格以股權(quán)激勵計劃草案摘要公布前30個交易日的平均市價與公布前一日的市價孰高原則確定，以避免股價操縱?！庇捎谖覈善笔袌龅娜鮿萦行?，股票價格不能完全反映公司價值，有時甚至會大幅度脫離公司價值進行波動，因此，采用一段時期的市場平均價格為股票期權(quán)定價也許會更合理一些。
2.股票期權(quán)計量模型的選擇。股份支付準則未對股票期權(quán)計量模型的選擇以及相關(guān)參數(shù)的確定進行明確規(guī)定，這使得企業(yè)可以根據(jù)自己的利益選用不同的模型和參數(shù)而得出不同的期權(quán)公允價值。由于企業(yè)授予股權(quán)激勵數(shù)額一般較大，因而計入管理費用的成本也大不相同，這在一定程度上為企業(yè)提供了利潤操作的空間。因此，應對股票期權(quán)公允價值的計量方法作出更明確的規(guī)定，如采取的估值模型，模型中無風險利率的數(shù)據(jù)來源，預期股票價格波動率的測算方法，預期股利率確定依據(jù)等。如果能對這些方面進行詳細規(guī)定，則能大大提高股票期權(quán)價值確定的透明度，壓縮價值中的操縱空間，從而提高股票期權(quán)公允價值的可信度。
3．經(jīng)理人業(yè)績衡量指標的確定。由于股票價格的高低并不能真實地反映公司經(jīng)營業(yè)績，不能簡單地把公司股票價格的高低作為唯一衡量經(jīng)營業(yè)績的指標。股票期權(quán)委員會在確定相關(guān)經(jīng)理人員的期權(quán)授予量時，應該設(shè)計一個比較客觀的綜合指標，從而可以更真實和全面的反映公司的經(jīng)營業(yè)績。根據(jù)有關(guān)學者的建議，我們可以通過凈資產(chǎn)收益率增長率、凈利潤增長率、每股收益增長率、每股經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額增長率、總股本增長率和總資產(chǎn)增長率等六個指標的加權(quán)平均數(shù)來反映企業(yè)的業(yè)績增長水平，作為評價企業(yè)管理人員業(yè)績的綜合指標。目前這種提議是否可行還有待學術(shù)界和實務界人員的進一步研究和探討，但筆者認為在當前還沒有更好的評價指標的情況下，這不失為一個可以考慮的選擇。
四、結(jié)語
目前我國實施股權(quán)激勵的上市公司逐漸增多，從上市公司已經(jīng)公告的股權(quán)激勵計劃來看，已呈現(xiàn)出多樣化格局，這就需要我們適應股票期權(quán)形式的變化，制定更合理更完善的會計制度，因而，我國對股票期權(quán)會計的研究任重道遠。另外，新準則剛實施年數(shù)還比較短，其與現(xiàn)實情況的吻合度、適應度需要許多數(shù)據(jù)資料進行實證研究。目前這方面的資料還比較少，存在一定的研究難度，這需要我們以后不斷努力，盡可能地完善股票期權(quán)會計制度，使這項有效的激勵制度在中國得到推廣，促進公司治理結(jié)構(gòu)的不斷完善。
