一、小水電改擴建項目的特點
改擴建水電項目是在已有的電站、廠房設備、人員、技術基礎上進行追加投資、追加經營費用，從而獲得增量效益。由于改擴建項目是在原有企業(yè)的基礎上進行的建設項目，可能是原來已經興建的，由于種種原因，需要在原有基礎上擴大規(guī)模，以適應現在的需要；或者是某些工程設施或設備雖能正常運行，但性能已經老化，效率降低，不能滿足要求，在原有基礎上需要改造建設。因此，改擴建項目與新建項目相比，具有以下特點：在不同程度上利用了原有水電站的資產和資源，以較小的增量調動較大的存量，以較小的新增投入取得較大的新增效益。由于改擴建項目與老企業(yè)各方面密切相關，因此，項目與老企業(yè)的若干部門之間不易劃清界限。改擴建項目效益和費用的識別與計算較復雜。由于企業(yè)原有生產設備已在生產經營，若不改擴建，原有狀況也會發(fā)生變化，因此，改擴建項目的效益和費用較新增項目難于識別，計算也較復雜。建設期內改擴建項目建設與原有水電站生產可能同步進行，還會引起停產損失和部分原有資產的拆除和遷移費用發(fā)生等，從而決定了其財務評價的復雜性。改擴建項目與原有水電站既有區(qū)別又有聯系，有些問題的分析范圍需要從項目擴展至企業(yè)。除企業(yè)進行總體改造外，改擴建項目通常并不涉及整個企業(yè)，較多的是進行局部改造。因此，改擴建項目與原有水電站之間存在著既相對獨立又相互依存的特定關系。
水電改擴建的重點著眼于運行20-40年電站的更新或報廢重建運轉已接近或超過經濟壽命期限的水電站，因運行時間長，存在水工設施老化、機電設備陳舊且技術落后、難以維持簡單再生產、安全生產隱患嚴重等問題。鑒于此，為了充分發(fā)揮這些水庫的功能，應對因水工設施老化的水電站實施除險加固，也應對設備老化、技術落后的水電站進行更新改造，為充分利用水能資源，也需要對一些水電站進行擴建。隨著這類改擴建項目投資的不斷增長，做好其項目的財務分析，為投資者提供可靠的決策依據具有重大現實意義。
小水電改擴建對促進水資源的可持續(xù)利用起著重要作用，財務分析在小水電改擴建項目決策中占據重要地位。因小水電改擴建項目既利用了原有資產與資源，又有投資形成新的生產能力，小水電改擴建項目財務分析需從該類項目的特點出發(fā)，認真分析各類數據，才能客觀真實地反映項目的效益和費用。
二、小水電改擴建項目財務分析的特點
財務分析一般涉及項目和既有企業(yè)兩個層次，分析不僅要對項目本身可行性作出評價，更要對既有企業(yè)的效益作出評價。
改擴建分為整體改擴建和局部改擴建，主要利用原有電站的全部或部分資源(如原有大壩、廠房、設施、勞動力資源等)，通過增加工程設施，提高原有水電設備的經濟效益。
建設期內建設和生產往往同步進行，施工期會引起原有機組的停產或部分停產，改擴建后的發(fā)電量、能質量及經營期等會明顯變化。
三、小水電改擴建項目財務分析方法和應用
1．盈利能力分析
改擴建項目盈利能力分析強調遵循“有無對比”的原則，進行增量盈利能力分析。將“有項目”的現金流量減去“無項目”的現金流量，得出增量現金流量，通過編制項目增量投資現金流量表、項目增量資本金現金流量表，計算出增量財務分析指標，來考察改擴建項目實施的財務效益。
2．清償能力分析
根據項目范圍界定的不同，改擴建項目清償能力分析可能會分項目和企業(yè)兩個層次。當項目范圍與企業(yè)范圍一致時，整體改擴建。有項目數據的報表都與企業(yè)一致，可直接進行清償能力分析。當改擴建項目的范圍與企業(yè)范圍不一致時，局部進行改擴建，清償能力分析就有可能出現項目和企業(yè)兩個層次。項目層次的清償能力分析：項目層次的清償能力，應分析改擴建項目自身產生的增量收益償還新增債務的能力。若“有項目”還款資金不足，應分析“有項目”還款資金的缺口，分析既有企業(yè)應為項目額外提供的還款資金數額。若在項目范圍內無項目時倘有借款(整體改擴建)，應用“有項目”的整體收益一并償還，需要編制。有項目的借款還本付息計劃表，包括新增借款和原有借款。企業(yè)層次的清償能力分析：企業(yè)層次的清償能力分析，涉及的還款資金包括改擴建項目產生的還款收益以及企業(yè)所能提供的其他還款資金。借款包括改擴建項目新增借款、項目范圍內外的原有借款以及其他擬建項目將要發(fā)生的借款，通過編制綜合借款還本付息表，分析企業(yè)的整體清償能力。
3．增量效益分析
財務效益預測的關鍵是增加上網電量和上網容量的預測，按“有項目”、“無項目”對比可獲得的增量上網電量和上網容量，要合理分析擴張規(guī)模和有效上網規(guī)模。要合理預測項目上網電價，注意調查現狀、未來上網電價及其電價制度。一般小水電“增量”效益按“有項目”與“無項目”的差額計算，根據實際情況可按以下幾種情況區(qū)別計算：
?。?）能和原來效益分開計算的項目，應單獨計算改擴建部分的新增收益；（2）與原收益難以分開計算的項目，其增量收益可按項目實施前后整體項目效益的差額計算；（3）不增加電量只降低生產成本的更新改造項目，其增加的效益為成本節(jié)約額；（4）不增加電量只提高調節(jié)性能與供電質量的更新改造項目，其增量收益為實行峰谷、豐枯電價時改擴建前后平均上網電價效益差額；（5）可增加下游已建設或在建電站效益的水源改擴建項目，按實際可實現的增加效益計算；（6）對停建后又復建的項目，其增量收益與新建項目效益相同。
4．增量費用分析
增量費用包括新增投資、新增經營費用，還包括改擴建項目實施中對原電站的影響以及原有固定資產拆除費用等。對“有項目”而言，固定資產投資應包括新增投資和原有固定資產價值。改擴建過程中帶來的停產或減產損失，應作為項目的現金流出列入現金流量表中。對于“無項目”而言，如產權變化，原有投資應采用固定資產的重估值。對于停建后又續(xù)建的項目，其原有投資為沉沒成本，不應當包括在增量費用中。
四、結語
綜上所述，本文首先對小水電改擴建項目的特點進行探討，并分析了小水電改擴建項目的財務特點，最后探討了小水電改擴建項目財務分析的方法和應用。在現實生活中，相信隨著我國市場經濟的發(fā)展和市場經濟制度的健全，隨著法律監(jiān)督能力的不斷增強，財務分析在小水電改擴建項目中的應用會越來越完善。
