隨著我國金融、經(jīng)濟(jì)體制向市場經(jīng)濟(jì)的全面邁進(jìn)以及國有企業(yè)集團(tuán)的不斷發(fā)展與擴(kuò)張，財(cái)務(wù)公司自身固有的缺陷和不足也不斷呈現(xiàn)出來。造成財(cái)務(wù)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因有很多，既有公司內(nèi)部的，也有公司外部的，財(cái)務(wù)公司要想預(yù)防和規(guī)避這些風(fēng)險(xiǎn)，就必須加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評價(jià)。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)不僅是整個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容之一，還是企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理的重要構(gòu)成部分。財(cái)務(wù)公司必須重視對其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范和評價(jià)分析，以增強(qiáng)本公司的財(cái)務(wù)實(shí)力。財(cái)務(wù)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)較多，且每個(gè)指標(biāo)所反映的內(nèi)容不一樣，進(jìn)而對評價(jià)本公司的財(cái)務(wù)狀況的作用也有所不同。因此，對財(cái)務(wù)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)體系進(jìn)行研究就顯得尤為重要。一般來說，財(cái)務(wù)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)大致分為三類：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)、信用風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)指標(biāo)。在本文中，筆者擬對這三類風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)進(jìn)行分析。
一、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)
對財(cái)務(wù)公司來說，流動(dòng)性主要是指財(cái)務(wù)公司所具備的可以隨時(shí)應(yīng)付客戶提存與滿足客戶新的合理貸款以及其他資金需要等方面的能力。通常而言，財(cái)務(wù)公司的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)考核指標(biāo)包括流動(dòng)性比例、委托貸款、投資比例、拆入資金比例、短期投資比例、利息回收率、自有固定資產(chǎn)比例、長期投資比例、存貸比例以及擔(dān)保率。
．流動(dòng)性比率
該比率是衡量財(cái)務(wù)公司短期債務(wù)償還能力的指標(biāo)，通過該指標(biāo)可以衡量財(cái)務(wù)公司的資金流動(dòng)性大小，即在充分考慮財(cái)務(wù)公司流動(dòng)負(fù)債與流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模之間關(guān)系的基礎(chǔ)上，可以判斷出財(cái)務(wù)公司所具備的、在短期債務(wù)到期前能夠轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金并用于償還流動(dòng)性負(fù)債的能力。
一般來說，該指標(biāo)越高，表明財(cái)務(wù)公司的流動(dòng)資產(chǎn)流轉(zhuǎn)的越快，其償還流動(dòng)負(fù)債的能力就越強(qiáng)。根據(jù)銀監(jiān)會規(guī)定，流動(dòng)性比率不得低于80％。
例如：某財(cái)務(wù)公司2010年流動(dòng)資產(chǎn)為1098.5萬元，且有695.5萬元的流動(dòng)負(fù)債到期，那么2010年此公司的流動(dòng)比率為流動(dòng)性比率=1098.5/695.5=1.58，這表明該公司每1元的流動(dòng)負(fù)債就有1.58元的流動(dòng)資產(chǎn)相對應(yīng)。這樣，對于每1元的流動(dòng)負(fù)債來說，就有0.58元的緩沖。在該公司發(fā)生存貨與應(yīng)收賬款大量減少的情況下仍有可能支付它的流動(dòng)負(fù)債。相比之下，如果該公司2009年的流動(dòng)比率是1.05倍，那么在一年內(nèi)流動(dòng)比率從1.05倍增加到1.58是非?？捎^的，無疑債權(quán)人會很高興。
．委托貸款、投資比例
所謂委托貸款主要指的是由受托人（即金融機(jī)構(gòu)，本文指財(cái)務(wù)公司）根據(jù)委托人（即企事業(yè)單位）所確定的貸款的對象、金額、用途、期限及利率等代為發(fā)放并負(fù)責(zé)協(xié)助收回的貸款。委托貸款是一種中間業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)中，金融機(jī)構(gòu)不僅要與委托單位聯(lián)系，還要與借款單位聯(lián)系，貸款的收益歸委托單位所有，相應(yīng)所有的風(fēng)險(xiǎn)也是完全由委托單位來承擔(dān)，金融機(jī)構(gòu)在該業(yè)務(wù)中僅是根據(jù)貸款金額的多少收取相應(yīng)手續(xù)費(fèi)。根據(jù)銀監(jiān)會規(guī)定，進(jìn)行委托貸款、投資的比例不得大于100％，即委托貸款、投資比例的數(shù)額不能大于來源（即委托貸款），同時(shí)，不允許使用本公司自有資金來從事委托貸款、投資業(yè)務(wù)，這主要是出于對風(fēng)險(xiǎn)防范的考慮。
．拆入資金比例
拆入資金主要是指財(cái)務(wù)公司通過金融機(jī)構(gòu)所拆入的短期資金。根據(jù)銀監(jiān)會的規(guī)定，財(cái)務(wù)公司所拆入資金不能超過其資本總額（即拆人資金的比例不得大于100％），且資金的拆借期限不得多于七天，這主要是因?yàn)橥瑯I(yè)之間的拆借屬于信用無抵押的范疇，往往具有一定程度的風(fēng)險(xiǎn)性，也正是基于此，同業(yè)拆借并不是所有的金融機(jī)構(gòu)都能進(jìn)行，要進(jìn)行同業(yè)拆借必須具備全國銀行間同業(yè)拆借市場成員的資格。此外，銀監(jiān)會之所以規(guī)定拆入資金的比例主要是為了有效控制同業(yè)拆借的規(guī)模，以保證能夠按期歸還，防范和規(guī)避支付風(fēng)險(xiǎn)。
．短期證券投資比例
該指標(biāo)主要是用來衡量財(cái)務(wù)公司在一定時(shí)期內(nèi)用于短期證券投資的比例。根據(jù)銀監(jiān)會的規(guī)定，短期證券投資比例不得超過40％。
．利息回收率
通常情況下，利息回收率為100%時(shí)，才表明財(cái)務(wù)公司的運(yùn)營正常，但大多時(shí)候在本期都會收到上期的欠息，故利息回收率也會出現(xiàn)超過100％的情況。如果財(cái)務(wù)公司某期的利息回收率小于100％，就說明財(cái)務(wù)公司的當(dāng)期的利息回收情況是存在問題的，此時(shí)，財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)仔細(xì)分析，查找原因，并給予及時(shí)解決。
．自有固定資產(chǎn)比例
自有固定資產(chǎn)比例可以反映出一定時(shí)期內(nèi)財(cái)務(wù)公司的固定資產(chǎn)在其所有資本總額中的比例。根據(jù)銀監(jiān)會的規(guī)定，財(cái)務(wù)公司的自有固定資產(chǎn)所占比例不得超過20％。
例如：某財(cái)務(wù)公司的2010年的資本總額為1000萬，其中固定資產(chǎn)凈值為250萬元，則該財(cái)務(wù)公司的自有固定資產(chǎn)比例為25%，明顯大于20%，這說明該財(cái)務(wù)公司的自有固定資產(chǎn)比例過高，用于流動(dòng)的資金比例較低，存在流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，公司應(yīng)適當(dāng)降低自有固定資產(chǎn)比率。
．長期投資比例
該指標(biāo)主要是用來衡量財(cái)務(wù)公司在一定時(shí)期內(nèi)用于長期投資的比例。根據(jù)銀監(jiān)會的規(guī)定，長期投資的比例不得超過30％。
．存貸比例
一般情況下，財(cái)務(wù)公司的存貸比例以低于100％為佳。
．擔(dān)保率
根據(jù)銀監(jiān)會的規(guī)定，財(cái)務(wù)公司的擔(dān)保率不得高于100％，即擔(dān)保余額不得大于公司的資本總額。對擔(dān)保率進(jìn)行一定程度上的控制，也是財(cái)務(wù)公司為了防范風(fēng)險(xiǎn)所進(jìn)行的必要的控制措施。
二、信用風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)
所謂信用風(fēng)險(xiǎn)主要是指由于種種原因債務(wù)人不愿或者不能按照合同規(guī)定按期足額償還債務(wù)本息而給債權(quán)人造成經(jīng)濟(jì)損失的可能性。對財(cái)務(wù)公司而言，其面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)是一種綜合風(fēng)險(xiǎn)，該風(fēng)險(xiǎn)主要來自財(cái)務(wù)公司的相關(guān)債務(wù)人。因此，可以說，一切構(gòu)成財(cái)務(wù)公司債務(wù)人的信用交易都或多或少存在某種程度的信用風(fēng)險(xiǎn)。例如，除一般的貸款外，財(cái)務(wù)公司在擔(dān)保、貼現(xiàn)以及同業(yè)拆放等業(yè)務(wù)中都存在著信用風(fēng)險(xiǎn)，然而，最經(jīng)常、最主要的信用風(fēng)險(xiǎn)往往還是存在于財(cái)務(wù)公司的信貸業(yè)務(wù)之中。
在核算不良資產(chǎn)率時(shí)，分母上的資產(chǎn)總額應(yīng)扣除掉委托資產(chǎn)，這是因?yàn)椴涣假Y產(chǎn)和不良貸款均是財(cái)務(wù)公司自營資產(chǎn)的一部分，而委托資產(chǎn)對財(cái)務(wù)公司來說卻是無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，這樣扣除掉通過委托資產(chǎn)所獲得的收益將是非常少的。
銀監(jiān)會規(guī)定，不良資產(chǎn)率要小于或等于4%，不良貸款率要小于或等于5%，否則會造成財(cái)務(wù)公司的信用風(fēng)險(xiǎn)。
三、風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)指標(biāo)
風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)指標(biāo)只要是用來反應(yīng)財(cái)務(wù)公司在抵補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)損失方面的能力。通常來說，財(cái)務(wù)公司的風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)指標(biāo)主要有：盈利能力、準(zhǔn)備金充足程度和資本充足程度。
盈利能力
盈利能力的三個(gè)指標(biāo)分別反映了財(cái)務(wù)公司的資本金、資產(chǎn)總額以及所有者權(quán)益等收益情況。將該三項(xiàng)指標(biāo)值與去年的同期、上期和年初數(shù)據(jù)進(jìn)行對比，就可以分析出財(cái)務(wù)公司所有者投入資金的收益情況以及其反映的總體盈利狀況的特點(diǎn)與變化。
．準(zhǔn)備金充足程度指標(biāo)主要包括信貸資產(chǎn)準(zhǔn)備充足率與非信貸資產(chǎn)準(zhǔn)備充足率。當(dāng)前，銀監(jiān)會并未對財(cái)務(wù)公司的這個(gè)指標(biāo)進(jìn)行具體的監(jiān)管和考核，財(cái)務(wù)公司可以參照銀監(jiān)會對商業(yè)銀行該指標(biāo)下達(dá)的監(jiān)管考核來執(zhí)行。根據(jù)銀監(jiān)會規(guī)定，上述兩個(gè)比率的值均不得低于100%，銀監(jiān)會下達(dá)準(zhǔn)備金充足程度指標(biāo)的目的是為了督促和確保金融機(jī)構(gòu)能夠足額提取資產(chǎn)減值準(zhǔn)備金。
．資本充足率指標(biāo)
根據(jù)銀監(jiān)會的規(guī)定，財(cái)務(wù)公司的資本充足率必須大于或等于l0%。資本充足率指標(biāo)主要是用來反映金融機(jī)構(gòu)的可動(dòng)用自有資金在風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)中所占的比重。銀監(jiān)會非常重視該指標(biāo)，明確規(guī)定了資本充足率的計(jì)算以及信息披露、監(jiān)督檢查等。對財(cái)務(wù)公司而言，其資本充足率的計(jì)算也相應(yīng)有了明確的規(guī)定，這對于財(cái)務(wù)公司強(qiáng)化監(jiān)管，規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高財(cái)務(wù)公司綜合經(jīng)營能力有著重大意義。
四、結(jié)束語
企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)不僅是整個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容之一，還是企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理的重要構(gòu)成部分。財(cái)務(wù)公司必須重視對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范和評價(jià)分析，以增強(qiáng)本公司的財(cái)務(wù)實(shí)力。筆者在文中對財(cái)務(wù)公司各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)的分析，為財(cái)務(wù)公司建立完整的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)體系提供了參考，有利于財(cái)務(wù)公司運(yùn)用此指標(biāo)評價(jià)體系，對其存在的各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行評價(jià)分析，從而為其防范和控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提供指導(dǎo)和借鑒。
