內(nèi)容摘要：本文介紹了企業(yè)持有現(xiàn)金的動機，指出了企業(yè)喲保持最合理的現(xiàn)金持有量，最后提出了加強企業(yè)現(xiàn)金管理的具體方法與技術(shù)。
關(guān)鍵字：持有動機；合理持有量；措施
一、現(xiàn)金的持有動機
企業(yè)持有現(xiàn)金，其目的主要有三個，即交易性需要、預(yù)防性需要和投機性需要。交易的動機是指企業(yè)為了應(yīng)付正常的交易活動，必須保持一定量的現(xiàn)金余額。預(yù)防的動機是指企業(yè)要保證充足的現(xiàn)金以應(yīng)付意外的現(xiàn)金需求。投資的動機，是指保持現(xiàn)金用于不尋常的購買機會，如遇有廉價原材料或其他資產(chǎn)購買機會，或在適當(dāng)時機購入價格較低的股票和其他有價證券等。
以上述三項現(xiàn)金持有的動機，當(dāng)然在理論上是可以劃分的，但在實際測定企業(yè)具體現(xiàn)金存量標(biāo)準(zhǔn)時，卻很難分別確定。企業(yè)在日常活動中并不一定是按上述各種動機來測定各期現(xiàn)金的存量，而是根據(jù)企業(yè)各期財務(wù)狀況來編制出現(xiàn)金的預(yù)算。
二、企業(yè)要保持最合理的現(xiàn)金持有量
最合理的現(xiàn)金持有量，是指既能使企業(yè)在現(xiàn)金存量上花費的代價最低，即機會成本最小，又能夠相對確保企業(yè)現(xiàn)金需求的最佳現(xiàn)金持有量。如果企業(yè)的現(xiàn)金持有量太大，在銀行利率較低的情況下，放棄了對外投資的機會，企業(yè)的現(xiàn)金資產(chǎn)就不能像其他資金一樣獲得大致相同的利潤率；如果企業(yè)的現(xiàn)金持有量太小，應(yīng)付不了必要開支，就有可能使企業(yè)蒙受各種損失。
企業(yè)最合理的現(xiàn)金持有量，一般能使企業(yè)的現(xiàn)金機會成本、現(xiàn)金短缺成本和現(xiàn)金管理成本三者的綜合成本最低?，F(xiàn)金機會成本是指企業(yè)為了維持一定的現(xiàn)金存量，而放棄了一些投資獲利的機會?，F(xiàn)金短缺成本是指企業(yè)由于缺乏必要的現(xiàn)金資產(chǎn)，不能應(yīng)付必要的業(yè)務(wù)開支，而使企業(yè)蒙受的各種損失?，F(xiàn)金管理成本是指企業(yè)對置存的現(xiàn)金資產(chǎn)進行管理而需要支付的代價。這三種成本雖然不像產(chǎn)品成本那樣直觀、容易測算，但總能找到一些合理的定量值，來衡量這三種成本。測定企業(yè)最合理的現(xiàn)金持有量的方法很多，但簡便的方法是利用現(xiàn)金持有量成本分析圖法，根據(jù)這三種成本與現(xiàn)金持有量的關(guān)系（即現(xiàn)金機會成本與現(xiàn)金持有量成正比，現(xiàn)金短缺成本與現(xiàn)金持有量成反比，現(xiàn)金管理成本在現(xiàn)金持有量的一定范圍內(nèi)基本不變），找出現(xiàn)金持有量的機會成本、短缺成本和管理成本這三者的綜合成本最低點。企業(yè)在這個成本最低點時的現(xiàn)金持有量，即為企業(yè)最合理的現(xiàn)金持有量。
三、加強企業(yè)現(xiàn)金管理的方法與技術(shù)
（一）建立和完善現(xiàn)金管理制度
建立必要的現(xiàn)金管理制度，加強現(xiàn)金管理，可以保障現(xiàn)金的安全完整，發(fā)揮現(xiàn)金資產(chǎn)的最大效率。一是建立健全出納工作崗位責(zé)任制度，做好庫存現(xiàn)金的日常管理，加強日?，F(xiàn)金出納控制。出納人員應(yīng)按規(guī)定登記日記帳，對現(xiàn)金和銀行存款的收支要日清月結(jié)；要定期進行庫存現(xiàn)金清點，與帳目核對，做到帳實相符；銀行存款余額要定期與銀行對帳單余額核對相符；現(xiàn)金和銀行存款日記帳與總帳核對相符等等。二是建立現(xiàn)金管理內(nèi)部控制制度，按照國家規(guī)定的現(xiàn)金使用范圍開支現(xiàn)金，明確現(xiàn)金收支的職責(zé)分工，實行內(nèi)部牽制，保證現(xiàn)金資產(chǎn)的安全完整。凡是涉及到現(xiàn)金收支業(yè)務(wù)時，應(yīng)當(dāng)規(guī)定由兩個或兩個以上的崗位分管，以便加強他們之間的相互核對與牽制，防止單獨作弊和減少誤差的發(fā)生。企業(yè)現(xiàn)金管理內(nèi)部控制制度的建立，既要以國家現(xiàn)金管理制度和統(tǒng)一的財務(wù)制度為依據(jù)，又要適應(yīng)企業(yè)的實際，滿足企業(yè)財產(chǎn)安全完整的一般要求。三是建立現(xiàn)金管理的信息反饋制度，一旦發(fā)現(xiàn)企業(yè)現(xiàn)金運轉(zhuǎn)不靈，應(yīng)及時把信息反饋給企業(yè)的財務(wù)主管和經(jīng)營當(dāng)局，以便及時采取相應(yīng)措施.保證企業(yè)經(jīng)營正常進行。
（二）注重現(xiàn)金的回收和支付工作
現(xiàn)金回收和支付管理的基本思路是盡快收回應(yīng)收賬款，在保持企業(yè)對供應(yīng)商信譽的前提下應(yīng)盡可能延遲付款。要做到“ 早收晚支”，主要是盡最大可能地利用“ 現(xiàn)金浮游量”，由于郵政系統(tǒng)處置、銀行系統(tǒng)支票清算等原因，企業(yè)賬戶上現(xiàn)金余額與銀行賬戶上存款余額之間有差額，此差額即為“ 現(xiàn)金浮游量”。
在回收現(xiàn)金時，企業(yè)應(yīng)盡量讓“ 浮游量”減少，使資金盡快落到企業(yè)的銀行存款賬戶上，可采用以下兩種方法：
1.銀行集中收款法
這是一種通過建立多個收款中心代替設(shè)立于企業(yè)總部的單個收款中心，從而加速現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的方法。這種方法下，企業(yè)指定一個主要開戶行為集中銀行，并在收款集中的若干地區(qū)設(shè)立若干個收款中心，客戶收到賬單后直接匯到當(dāng)?shù)厥湛钪行?，中心收款后立即存入?dāng)?shù)劂y行，當(dāng)?shù)劂y行在進行票據(jù)交換后立即轉(zhuǎn)給企業(yè)總部所在銀行。這種方法大大縮短了客戶郵寄票據(jù)所需時間和票據(jù)托收所需時間，從而縮短了現(xiàn)金從客戶到企業(yè)的中間周轉(zhuǎn)時間。
2.鎖箱法
這是企業(yè)在有業(yè)務(wù)往來的主要城市租用專門的郵政信箱，專用信箱由企業(yè)于客戶所在地的某一銀行開戶保管，銀行每日開啟信箱，在取得客戶票據(jù)后立即予以結(jié)算，并通過電匯將貨款撥給企業(yè)總部所在地銀行。這種方法客戶將票據(jù)直接寄到郵箱而不是企業(yè)總部，因此支票郵程時間大大縮短，由于免除了辦理收賬、貨款存入銀行等手續(xù)，同時也縮短企業(yè)收回資金的時間。
在支付現(xiàn)金時，企業(yè)盡力放慢支付速度，利用“現(xiàn)金浮游量”，盡可能在企業(yè)自己的賬面上是負余額時，而在銀行存款的賬面上有正余額，然后將這些資金用于投資并獲得收益，通常采用以下幾種方法：
1.延期支付，是在不影響企業(yè)信譽的前提下，盡量拖延款項的支付。現(xiàn)金延期支付的技術(shù)主要是延長支票的郵程時間和清算時間，可采取從距離供應(yīng)商較遠的企業(yè)開戶銀行開出支票，并通知供應(yīng)商查驗大額付款證明的準(zhǔn)確性來使付款速度放慢的方式，也可以采用匯票而不是支票方式付款，從而使企業(yè)延期付款。因為在使用支票付款時，只要受票人將支票存入銀行。企業(yè)就要無條件地付款，但匯票不是“見票即付”的付款方式，在受票人將匯票送達銀行后，銀行要將匯票送交企業(yè)承兌，并由企業(yè)將一筆相當(dāng)于匯票金額的資金存入銀行，銀行才會付款給受票人，這樣就有可能合法地拖延付款。
2.改進薪金和股利支付方式，有的企業(yè)在銀行單獨開設(shè)一個賬戶專供支付薪金，為最大限度地減少這一存款余額，企業(yè)可預(yù)先估計出開出支付薪金支票到銀行兌現(xiàn)的具體時間。如：某企業(yè)在每月15日支付薪金，據(jù)經(jīng)驗，15、16、17及17日后兌現(xiàn)率分別為20%、25%、30%和25%，因此，企業(yè)存入銀行的資金額就不必等于薪金總額，而將節(jié)余下的部分資金用于其他投資。與薪金賬戶類似，許多企業(yè)也為股利開設(shè)單獨賬戶，相應(yīng)的做法也是預(yù)測何時這些支票會提前付款，以使這一賬戶的現(xiàn)金余額最小。
3.零余額賬戶，企業(yè)設(shè)立一個中心付款賬戶擁有資金，其他賬戶余額為零，而當(dāng)零賬戶要對支票進行支付時，資金就會主動從企業(yè)中心控制賬戶劃轉(zhuǎn)到該零賬戶上，這種做法提高了資金使用效率，使得必須保持的總余額減少。
（三）充分利用中長期理財工具提高資金收益
中長期理財工具主要有委托貸款、長期國債、各類商業(yè)基金和證券。委托貸款系指政府部門、企事業(yè)單位及個人等委托人提供資金，由貸款人（即受托人）根據(jù)委托人確定的貸款對象、用途、金額、期限、利率等而代理發(fā)放、監(jiān)督使用并協(xié)助收回貸款，其貸款風(fēng)險由委托人承擔(dān)，貸款人（即受托人）收取相應(yīng)委托貸款手續(xù)費的金融業(yè)務(wù)。 委托貸款根據(jù)我國有關(guān)貸款業(yè)務(wù)之法律規(guī)定，由委托方委托合法的金融機構(gòu)，以金融機構(gòu)的名義發(fā)放此筆貸款。其貸款風(fēng)險由委托人承擔(dān)，貸款人（即受托人）收取相應(yīng)委托貸款手續(xù)費的金融業(yè)務(wù)。委托貸款利率一般按人民銀行規(guī)定的基準(zhǔn)利率執(zhí)行，扣除金融機構(gòu)的手續(xù)費和營業(yè)稅及其附加后為實際收益。如企業(yè)將1000萬元的閑置資金用委托貸款方式理財。則一年的收益為：收益=1000萬×5.85%－1000萬×0.1%－1000萬×5.85% ×5.5％＝58.5 萬－1萬－3.2175萬＝54.2825萬元。
而一年期定期存款利率為22.5萬元。同商業(yè)銀行發(fā)放貸款一樣，用委托貸款方式理財也存在本息損失的風(fēng)險。為降低風(fēng)險，通常做法是：企業(yè)的貸款對象要在商業(yè)銀行獲得貸款授信額度（譬如5000萬元），一般來說，某企業(yè)通過商業(yè)銀行嚴格的風(fēng)險評估后獲得貸款授信額度，表明該企業(yè)信用較好，還款能力很強，授信期內(nèi)風(fēng)險較小。假定委托貸款額度為1000萬元，該貸款企業(yè)使用了4000萬元貸款額度，可將1000萬元投入該企業(yè)，若有風(fēng)險發(fā)生時，由商業(yè)銀行繼續(xù)投入未使用的1000萬元額度，用于歸還委托貸款，將風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁。值得注意的是，從謹慎角度考慮，一般委托貸款的期限小于一年或還款期限在銀行對該企業(yè)的授信期內(nèi)，對貸款對象充分了解，銀行積極配合。
中長期國債具有收益穩(wěn)定且高于同期銀行定期存款，風(fēng)險低，是穩(wěn)健型理財?shù)囊环N較好辦法。近兩年來，由各商業(yè)銀行代發(fā)的各類商業(yè)基金較多，這些基金是指以人民幣債券市場上流通的債券收益為保證，面向客戶發(fā)行人民幣理財產(chǎn)品的代客理財業(yè)務(wù)，由專業(yè)理財機構(gòu)進行多樣化投資組合，具有風(fēng)險低，收益率高于同期存款率機構(gòu)進行多樣化投資組合，資金流動性較強的特點。
（四）做好現(xiàn)金使用的預(yù)算編制
企業(yè)編制現(xiàn)金預(yù)算的目的，就是按照企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動要求，對企業(yè)的現(xiàn)金流人流出量做出預(yù)先的規(guī)劃安排:盡可能使企業(yè)的現(xiàn)金流人流出渠道暢通，保證生產(chǎn)經(jīng)營所需?，F(xiàn)金管理的龍頭是編制現(xiàn)金預(yù)算，計算出現(xiàn)金需要額度，進而估算出最佳現(xiàn)金余額。一般而言，企業(yè)編制現(xiàn)金預(yù)算的時間不宜太長，通常以月、旬為一期進行編制。編制現(xiàn)金預(yù)算的主要方法是現(xiàn)金收支法，即直接把計劃期估計發(fā)生的各項現(xiàn)金收人和支出分類地列在預(yù)算表內(nèi)，并計算出現(xiàn)金余缺額。通過定期編制現(xiàn)金預(yù)算，合理安排現(xiàn)金收支，及時反映企業(yè)的現(xiàn)金余缺情況，并調(diào)整現(xiàn)金資產(chǎn)持有量，從而發(fā)揮現(xiàn)金資產(chǎn)的最大效率，保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動順利進行。
