摘要：本文首先講了企業(yè)集團財務管理模式的內涵，然后提到企業(yè)集團財務管理模式選擇的原則，最后提出企業(yè)集團財務管理模式的選擇分析。
關鍵詞：企業(yè)集團 財務管理 分析
一、企業(yè)集團財務管理模式的內涵
目前在我國學術界，研究企業(yè)集團財務管理模式的文章很多，但很少有對企業(yè)集團財務管理模式內涵的探討。大家的叫法也不一致，有的稱之為“財務管理體制與模式”，有的將財務管理模式等同于“財務管理體制”。筆者認為學術界對財務管理模式的研究可以分為狹義和廣義兩個方面。所謂狹義的財務管理模式，就是一般從財務決策權的集中與分散的角度來區(qū)分，把財務管理模式劃分為集權式、分權式、相融式、集中化(集成化)等幾種類型；而廣義的財務管理模式是不僅包含財務決策權的分配還包括財務控制、財務監(jiān)督，以及具體的機構設置、職責分工、運作方法等多方面內容的財務管理體系。
企業(yè)集團的財務管理模式就是指企業(yè)集團在其財務管理活動中形成的標準樣式及制度化，也就是財務決策權的分配、財務控制、財務監(jiān)督的標準化和制度化。母子公司是企業(yè)集團的主體，則本文所指的財務管理模式主要是母公司對子公司(集團)的財務管理活動中所形成的標準樣式及制度化。具體包括：
1.財權分配
在三個層次中，財權分配處于核心地位。企業(yè)集團的財權是關于企業(yè)集團財務方面的一組權能。具體包括投資權、融資權、財務預決算審批權、資產處置權、財務分配權和其他財務決策權。本文研究的財權分配就是指各項財務決策權在母子公司之間的分配。
2.財務控制
財務控制是指集團公司董事會，為實現企業(yè)集團財務管理目標，對財務人員以及由此形成的內外部內務關系和各種不同的企業(yè)集團財務資源，所采取的一系列激勵措施與約束手段的統(tǒng)一。財務控制是維持整個企業(yè)集團財務管理模式正常、有效運轉的關鍵因素。因為不管財務決策權分配的有多合理，如果沒有控制，就不能避免代理人的逆向選擇和道德風險，不能保證企業(yè)集團財務管理目標的實現。
3.財務監(jiān)督
是利用價值形式對企業(yè)集團生產經營活動所進行的監(jiān)督。在企業(yè)集團內部對生產經營活動進行財務監(jiān)督是企業(yè)集團財務管理的一項重要任務，是保證企業(yè)集團財務管理得以實現的最后一道防線。財務監(jiān)督的主要內容有監(jiān)督集團資金的籌集和運用，監(jiān)督成本開支，監(jiān)督收入和利潤的實現和分配，監(jiān)督各項經濟活動的合法合規(guī)性。財務監(jiān)督是企業(yè)集團財務管理的最后一道防線。
二、企業(yè)集團財務管理模式選擇的原則
企業(yè)集團是由眾多具有法人資格的企業(yè)，通過資本的相互參與、滲透而形成的多層次、多法人的企業(yè)聯合體，在企業(yè)集團中，集團公司處于核心地位，所以，對于集團而言，其管理的對象已經超越了集團公司的自身范疇，成為集團內各成員單位的投資管理和控制中心以及集團的資本運營中樞。正是基于這些特征，企業(yè)集團在選擇自身的財務管理模式時必須堅持以下原則：
1、激勵性原則
財務管理模式要有利于調動各成員企業(yè)（包括集團母公司、子公司、和參股公司等）經營管理的積極性和創(chuàng)造性，促進各自所經營管理資產的保值和增值。
2、可持續(xù)發(fā)展原則
企業(yè)集團是由多個法人組成的法人聯合體，因此，企業(yè)集團中各成員企業(yè)有各自的利益，存在著“機會主義”和逆向選擇問題。所以，財務管理模式的設計一定要能預防各成員企業(yè)在生產經營過程中可能存在的拼設備、拼消耗、不注重技術更新、新產品新市場開發(fā)等短期化經營行為，一定要保證企業(yè)集團的可持續(xù)發(fā)展。
3．適應性原則
財務管理模式的內容是財務管理內容的具體體現。任一個企業(yè)集團有其不同于另一企業(yè)集團的財務管理，因此，財務管理模式要能夠適應集團公司生產經營的特點和管理的要求，因地制宜，為任何一個企業(yè)集團設計適合它的模式，不存在一個通用的模式適合每一企業(yè)集團。
4．責權利效相結合原則
企業(yè)集團組建的宗旨是為了實現資源一體化整合效應與管理協同效應，可是企業(yè)集團是由多個法人組成的多層次復合結構，在內部存在著許多的責任和義務。因此，財務管理模式要合理劃分管理層次經營管理者的責任和權限，并將其經濟利益與所經營管理資產的效績緊密結合起來。
三、企業(yè)集團財務管理模式的選擇分析
1、不同財務管理模式的對比分析及現實選擇
（1）集權型財務管理模式
集權型財務管理模式的主要優(yōu)點有：有利于母公司發(fā)揮財務調控功能，便于整體協調，使各子公司與母公司的總體財務目標保持一致；便于安排統(tǒng)一的財務政策，降低行政管理成本；有利于統(tǒng)一調劑集團資金，保證資金頭寸，降低資金成本。
集權型財務管理體制的缺點主要表現在兩方面：一方面是激勵動力的缺失。由于集權強調集團整體利益而弱化成員企業(yè)的小集體利益，削弱了成員企業(yè)對自身利益的追求，容易挫傷成員企業(yè)經營者的積極性，甚至產生消極抵觸的情緒，“摩擦成本”較大。另一方面是容易導致官僚主義——在龐大的中央集權官僚機構下，由于缺乏合理分工和橫向協調，極易導致財務管理的獨斷專行，效率低下。同時，由于決策壓力集中于母公司，導致決策失誤，將產生巨大損失。
（2）分權型財務管理體制模式
分權制的主要優(yōu)點有：子公司有充分的積極性，決策快捷，易于捕捉商業(yè)機會，增加創(chuàng)利機會：減輕了母公司的決策壓力，有利于降低母公司直接干預的負面效應。
分權制的主要缺點表現在：難以統(tǒng)一指揮和協調，過度的分權容易導致子公司及其經營者追求局部利益最大化，從而侵蝕集團整體利益。在極端的分權財務管理體制下，母公司幾乎失去了財務控制的權力，成員企業(yè)各行其是，企業(yè)集團只是契約形式上的聯合，財務管理體制形同虛設，從根本上失去了企業(yè)集團組建的初衷，整體效益無從談起。
（3）集權分權結合型財務管理體制模式
集權分權結合型財務管理體制綜合了集權和分權體制兩者的優(yōu)缺點。適當的集權與分權的結合既能發(fā)揮集團母公司財務調控職能，提高決策效率和加強對下屬成員企業(yè)的有效控制，又能激發(fā)子公司的積極性和創(chuàng)造性。這種模式有利于綜合集權與分權的優(yōu)勢，克服過分分權或集權的缺陷，其缺點在于集權分權“度”的把握比較難。
綜上所述，不同的財務管理體制模式有著不同的利弊。要選擇適應我國企業(yè)集團的財務管理體制模式，就應該在權衡各種模式優(yōu)缺點的基礎上，結合我國實際，從而做出合理的選擇。實踐證明，我國企業(yè)集團宜采取集權為主的財務管理體制，依據如下：
2、選擇集權為主的財務管理體制的理論分析
（1）適應企業(yè)集團發(fā)展階段，增強市場競爭力的需要
我國的企業(yè)集團目前正處于發(fā)展的初期，由于一元結構的社會政治經濟管理體制的慣性影響，決定了在當前及可預見的未來的一定時期內，我國集團財務管理體制應該選擇集權管理模式。同時，各成員企業(yè)在資金配置和市場定位及企業(yè)文化等方面尚未形成合力，沒有達到規(guī)模經濟，市場競爭力低下。大部分企業(yè)集團目前還處于快速成長階段，企業(yè)的重組、分立、合并頻繁發(fā)生，并處在全球化的起步階段。而根據調查顯示，世界前500強的公司，實現財務集中控制的已達80%。為了應對來自市場的沖擊，非常有必要通過集中管理的方式，以集中企業(yè)集團內部資源，實行統(tǒng)一配置，增強企業(yè)集團的核心競爭力。當然，集團財務總部并不是事無巨細地包攬大小切財務事宜，而是在集權的總體框架下適當地分權。
（2）規(guī)范集團下屬成員企業(yè)的財務活動的需要
就單個企業(yè)而言，我國大部分企業(yè)正處于由傳統(tǒng)企業(yè)向建立現代企業(yè)制度轉變的時期，尚未真正建立市場經濟所要求的公司法人治理結構。目前只有為數不多的企業(yè)實現了管理決策的科學化，而大部分企業(yè)仍存在管理混亂的現象。尤其在財務活動中，由于受企業(yè)領導個人意志的影響，加之財務人員的素質也有待提高，于是便出現了諸如盲目投資、隨意挪用資金和私設小金庫等行為。所以，由這些企業(yè)所組成的企業(yè)集團必須采用集權式的財務管理模式，將子公司的重大財務決策權集中于母公司，由母公司通過建立并實施有效的內部財務管理制度來規(guī)范子公司的財務活動。
