摘要：在金融危機下，現(xiàn)金是企業(yè)之本，是發(fā)展之源，采用適當?shù)默F(xiàn)金管理方式，制定適當?shù)默F(xiàn)金管理策略對于企業(yè)的發(fā)展至關重要。本文在探討相關現(xiàn)金理論的基礎上，提出了加強現(xiàn)金管理的目標與措施。
關鍵詞：現(xiàn)金管理；金融危機；企業(yè)
1 現(xiàn)金管理的相關理論分析
對現(xiàn)金管理有關概念和理論的準確理解是企業(yè)改進和加強現(xiàn)金管理的前提?！艾F(xiàn)金”一詞，依國際慣例解釋，是指隨時可作為流通與支付手段的票證，不論是否法定貨幣或信用票據(jù)，只要具有購買或支付能力，均可視為現(xiàn)金。在企業(yè)管理中，現(xiàn)金是企業(yè)所有資產(chǎn)中流動性最強的資產(chǎn)，它以貨幣形式存在，是企業(yè)暫時的間歇資金，是評價企業(yè)償付能力的重要標志。企業(yè)擁有一定數(shù)量的現(xiàn)金資產(chǎn)，可以應付正常的交易活動；充足的現(xiàn)金資產(chǎn)，可以應付意外的現(xiàn)金需求；企業(yè)保留一定數(shù)額的現(xiàn)金，待市場出現(xiàn)良好的投資環(huán)境時，及時進行投資，可獲得較高的投資報酬。現(xiàn)金管理是指企業(yè)財務部門通過在現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物之間進行轉換，使企業(yè)現(xiàn)金保持相對穩(wěn)定的數(shù)額，繼而緩和企業(yè)的現(xiàn)金流量波動和提高現(xiàn)金的使用效率。如何在現(xiàn)金短缺與企業(yè)盈利之間找到平衡點，以使企業(yè)利潤最大化，是現(xiàn)金管理的最終目標。最合理的現(xiàn)金持有量，是指既能使企業(yè)在現(xiàn)金存量上花費的代價最低，即機會成本最小，又能夠相對確保企業(yè)現(xiàn)金需求的最佳現(xiàn)金持有量。如果企業(yè)的現(xiàn)金持有量太大，在銀行利率較低的情況下，放棄了對外投資的機會，企業(yè)的現(xiàn)金資產(chǎn)就不能像其他資金一樣獲得大致相同的利潤率；如果企業(yè)的現(xiàn)金持有量太小，應付不了必要開支，就有可能使企業(yè)蒙受各種損失?，F(xiàn)代企業(yè)越來越關注企業(yè)的現(xiàn)金流狀況，企業(yè)不僅要看盈虧情況，還要看現(xiàn)金流狀況，現(xiàn)金是企業(yè)需要并可以動用的資源，企業(yè)經(jīng)營狀況的優(yōu)劣必將反映在其現(xiàn)金流量方面上，一個有能力的企業(yè)必須有足夠現(xiàn)金的支持。據(jù)國際會計準則委員會將現(xiàn)金流量定義為現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的流入和流出，排除匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的影響，因為匯率的變動實質(zhì)上不涉及現(xiàn)金流量的流入與流出。在我國新企業(yè)會計準則中現(xiàn)金流量是指企業(yè)因交易或其他事項而引起的現(xiàn)金增加或減少量，即現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量。企業(yè)現(xiàn)金流是一個動態(tài)的過程，總是不斷有現(xiàn)金流入，同時又不斷有現(xiàn)金流出，而流入的數(shù)量可能大于流出的數(shù)量，也有可能小于流出的數(shù)量，因此，現(xiàn)金凈流量可能是正數(shù)也可能是負數(shù)?，F(xiàn)金流動的不平衡性是經(jīng)常發(fā)生，這也就是我們要加強現(xiàn)金管理的出發(fā)點。
2 新時期下企業(yè)現(xiàn)金管理的目標
現(xiàn)金管理的最主要目標是持有足夠的現(xiàn)金以支付各種業(yè)務往來需要，同時將閑置資金減少到最低程度?，F(xiàn)金管理十分重要，關系到企業(yè)的生存和發(fā)展。我們認為，現(xiàn)金管理的關鍵是其在盈利性和安全性之間的矛盾。從企業(yè)盈利的角度考慮，應盡可能少地存置現(xiàn)金，力求避免資金閑置和資金利用率低而給企業(yè)造成潛在損失，即要求盡量降低現(xiàn)金持有機會成本。從企業(yè)安全性角度看，企業(yè)則應盡可能地保持較充足的現(xiàn)金儲備，力求避免各種現(xiàn)金短缺成本的發(fā)生，保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動正常進行。這是企業(yè)生存和發(fā)展的前提。所以，高效的現(xiàn)金管理就是要處理好現(xiàn)金的機會成本和短缺成本之間的關系，全盤衡量，綜合評估。所以，一般而言，現(xiàn)金管理的目的可以概括如下：要在現(xiàn)金資產(chǎn)的機會成本和短缺成本之間做出合理的權衡和抉擇，追求最科學合理的現(xiàn)金存置量；既要保持資產(chǎn)的流動性，確保企業(yè)經(jīng)營的安全無損，又要避免過多的喪失企業(yè)的盈利能力，在確保安全的前提下，充分有效地利用現(xiàn)金，為企業(yè)獲取持續(xù)的最大收益。在進行實際的投資之前，公司需要指定一些現(xiàn)金組合管理的指標。影響指標最主要的因素包括預期的現(xiàn)金流，流動性資金的多少，公司對不穩(wěn)定收人的承受能力，以及最終的投資范圍。一般投資指標應包括以下幾方面：(1)可以在哪些金融工具上投資；(2)在每一種金融工具上投入的資金比例限度；(3)所投資的金融工具的信用風險限制；(4)是否可以投資于外國金融工具；(5)現(xiàn)金組合的期限范圍；(6)是否可以進行賣空證券交易或回購證券交易；(7)是否可以運用期貨和期權等金觸衍生工具交易。以上指標依賴于公司現(xiàn)金頭寸的性質(zhì)和管理目的。例如，某些制造業(yè)企業(yè)的現(xiàn)金流具有明顯的季節(jié)特征而不穩(wěn)定和難以預測，因此這種現(xiàn)金的投資組合要求有更高的流動性和更短的期限，只有一小部分期限最短信用級別最高的金融工具符合這個要求。另一方面，如果一家公司剛籌集到一大筆資金.并且要根據(jù)事先制定的投資計劃分配資金，那么這家公司的現(xiàn)金流就有較高的預測性，因而可以投資于較長期限的金融工具，比如期限為6個月到1年的工具。
3新時期下企業(yè)現(xiàn)金管理的策略
3.1 實行全員管理
強化現(xiàn)金管理要貫徹落實到企業(yè)內(nèi)部各個職能部門，尤其是銷售部門要具有貨幣時間成本的概念，而不能為了提升業(yè)績而使企業(yè)的應收賬款成倍增長。資金的使用效率和周轉期的長短牽涉到企業(yè)內(nèi)部的方方面面。企業(yè)經(jīng)營者應轉變觀念，樹立提高資金的使用效率，降低資金成本，與降低生產(chǎn)成本一樣也能提升企業(yè)在市場上的競爭力等等諸如此類的財務管理觀念，使其認識到管好、用好、控制好資金不僅僅是財務部門的職責，而是關系到企業(yè)的各個部門、各個生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)的大事。企業(yè)制定與自身特點和運營資金現(xiàn)況相適應的現(xiàn)金訂額標準。在
3.2 做好現(xiàn)金的收支管理
現(xiàn)金收支管理的目的在于提高現(xiàn)金的使用效率，為達到這一目的，應當注意做好以下幾方面的工作：(1)力爭現(xiàn)金流量同步。如果企業(yè)能盡量使它的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出發(fā)生的時間趨于一致，就可以使其所持有的交易性現(xiàn)金余額降低到最低水平。這就是所謂的現(xiàn)金流量同步。(2)合理利用現(xiàn)金“浮游量”。所謂現(xiàn)金的浮游量是指企業(yè)賬戶上現(xiàn)金余額與銀行賬戶上所示的存款余額之間的差額。有時，企業(yè)賬戶上的現(xiàn)金余額己為零或負數(shù)，而銀行賬戶上的該企業(yè)的現(xiàn)金余額還有許多，這是因為有些企業(yè)己經(jīng)開出的付款憑證尚處在傳遞中，銀行尚未付款出賬。如果能正確預測浮游量并加以利用，可節(jié)約不少的現(xiàn)金。(3)推遲支付應付款。企業(yè)可在不影響信譽的情況下，盡可能推遲應付賬款的支付期，從而減少流動資金的占有量。(4)采用匯票付款。在使用支票付款時，只要受票人將支票存入銀行，付款人就要無條件付款。但匯票不是“見票即付”的付款方式，在受票人將匯票送達銀行后，銀行要將匯票送交付款人承兌，并由付款人將一筆相當于匯票金額的資金存入銀行，銀行才會付款給受票人，這樣就能合法地延期付款。
3.3 提高資金的使用效率
要提高資金的使用效率就要做好資金預算工作。力爭資金的流出與流入同步，避免現(xiàn)金閑置或不足。首先要使資金的來源和運用得到有效配合。比如決不能用短期借款來購買固定資產(chǎn)，以免導致資金周轉困難。其次，要準確預測資金收回和支付的時間。比如，應收賬款什么時候可收回，什么時候可進貨等，都要做到心中有數(shù)，否則，易造成收支失衡，資金拮據(jù)。最后合理地進行資金分配，流動資金和固定資金的占用應有效配合。企業(yè)在籌資和經(jīng)營時，會取得大量的現(xiàn)金，這些現(xiàn)金在用于資本投資或其他業(yè)務之前，通常會閑置一段時間。這些現(xiàn)金頭寸可用于短期證券投資以獲取利息收入或資本利得，如果管理得當，可為企業(yè)增加可觀的凈收益。企業(yè)現(xiàn)金管理的目的首先是保證日常生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務的現(xiàn)金需要，其次才是使這些現(xiàn)金獲得最大收益。這兩個目的要求企業(yè)把閑置資金投入到流動性高、風險性低、交易期限短的金融工具中，以期獲得更多的收入。在資本市場上，財務人員通常使用的金融工具主要有國庫券、可轉讓大額存單等。
3.4 加強存貨管理
建立健全存貨管理的各項規(guī)章制度，在物資采購、領用、銷售及樣品管理上建立規(guī)范的操作程序，堵住漏洞，維護安全。對存貨的管理和記錄必須分開，以形成有力的內(nèi)部牽制，決不能把資產(chǎn)管理、記錄、檢查、核對等交由一個人來做。結合企業(yè)的特點，采取定期盤點和輪番盤存的方法，清查財產(chǎn)物資的實有數(shù)量，妥善處理盤盈盤虧，確保賬實相符。盡可能壓縮過時的庫存物資，避免資金呆滯，并以科學的方法來確保存貨資金的最佳結構。
總之，現(xiàn)金管理是一項復雜的工作，只有那些既掌握了先進的金融技術，又了解市場特點的資金管理公司才能保持長久的優(yōu)良業(yè)績。因此，我國需要培養(yǎng)一批成熟的資金管理公司，當然，相關法律法規(guī)的完善以及貨幣市場的充分發(fā)展也是不可缺少的外部條件。
參考文獻：
[1] 王新宇，邱苑華.我國上市公司現(xiàn)金流量影響因素的實證研究[J].哈爾濱工業(yè)大學學報，2004， 36(6)：790-792
[2] 陳志斌，施建軍.現(xiàn)代企業(yè)現(xiàn)金流管理目標的理論及統(tǒng)計分析[J].統(tǒng)計研究，2005，(10)：33-38.
[3] 謝志華.走出現(xiàn)金管理的誤區(qū)[J].會計師，2007，(6)：55-56.
[4] 趙東方.集團結算中心結算系統(tǒng)的構建[J].財會月刊，2005，(3)：112.
