1 中小企業(yè)融資難的成因分析
1.1融資條件劣勢(shì)
1.1.1交易成本高
中小企業(yè)貸款過程中交易成本相對(duì)較高,這使銀行不愿意給中小企業(yè)提供貸款。因?yàn)殂y行信貸具有比較明顯的規(guī)模經(jīng)濟(jì)性,貸款規(guī)模大,單位交易成本越小。
1.1.2中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大
中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)持續(xù)時(shí)間相對(duì)較短,退出市場(chǎng)的概率較高,客觀上增大了銀行信貸的風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)估計(jì)有近23.7%的中小企業(yè)在2年內(nèi)消失;由于經(jīng)營(yíng)失敗、倒閉和其他原因,有近52.7%的中小企業(yè)在4年內(nèi)退出市場(chǎng)。
1.2民營(yíng)企業(yè)信用差、融資渠道單一
民營(yíng)企業(yè)的信用必須要自己創(chuàng)立。但目前民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的宏觀環(huán)境處于經(jīng)濟(jì)相對(duì)過剩時(shí)期,因而民營(yíng)企業(yè)擴(kuò)張緩慢,資信積累不高。民營(yíng)企業(yè)的融資渠道狹窄,主要依賴國(guó)有商業(yè)銀行,而國(guó)有商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的市場(chǎng)化程度不高,原來的公對(duì)公的信貸業(yè)務(wù)不會(huì)因?yàn)槠髽I(yè)的經(jīng)營(yíng)失敗而影響到放貸負(fù)責(zé)人,如果公對(duì)私的銀行信貸經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)一旦出了問題就很難說得清了,因此出于對(duì)民營(yíng)企業(yè)的擔(dān)心,盡量限制對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的貸款的數(shù)額、貸款手續(xù)繁雜、抵押條例苛刻、對(duì)抵押品要求過嚴(yán)、抵押率過低。另外,面對(duì)廣大的中小民營(yíng)企業(yè),商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)成本比較高,所以國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)民營(yíng)企業(yè)缺乏親和力。作為民營(yíng)企業(yè)缺乏融資擔(dān)保系統(tǒng)。過去企業(yè)間相互擔(dān)保十分普遍,但現(xiàn)在企業(yè)間的擔(dān)保融資是很少的,這是因?yàn)閾碛歇?dú)立民事主體的企業(yè)不可能為其他企業(yè)擔(dān)保而憑空增加自己的風(fēng)險(xiǎn);另外如果改制后的民營(yíng)企業(yè)是規(guī)范的股份制企業(yè)的話,那么公司法規(guī)是嚴(yán)格限制為其他企業(yè)擔(dān)保的。
1.3民營(yíng)企業(yè)直接融資渠道基本是閉塞的
證券市場(chǎng)是國(guó)有企業(yè)的天下,民營(yíng)企業(yè)很難占有一席之地,而從民營(yíng)企業(yè)能改制為股份有限公司的很少,能上市的更是鳳毛麟角。民間集資受到很強(qiáng)的政治、經(jīng)濟(jì)因素的約束。由于集資發(fā)展引發(fā)了很多社會(huì)問題,政府對(duì)集資發(fā)展十分慎重,在刑法中列有“非法集資罪”,這使民營(yíng)企業(yè)試圖通過直接籌措民間資本來發(fā)展遇到難以克服的政治障礙。
1.4基金和擔(dān)保杯水車薪
雖近兩年來有各類擔(dān)?；馂槠髽I(yè)提供融資服務(wù),但現(xiàn)有擔(dān)保機(jī)構(gòu)數(shù)量和規(guī)模不大,提供信用擔(dān)保意愿不強(qiáng)。據(jù)估算,我國(guó)擔(dān)保體系可提供的年總擔(dān)保融資額僅500億元左右,與全國(guó)數(shù)百萬家中小企業(yè)及其上萬億元的融資需求相比。能解決的資金缺口不到5%。目前大部分擔(dān)保機(jī)構(gòu)處于虧損狀態(tài),長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展能力較弱,且由于擔(dān)?；鹦姓深A(yù)性較大,不能規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),因而在運(yùn)行中如履薄冰,在對(duì)企業(yè)擔(dān)保方面過于嚴(yán)格,手續(xù)煩瑣,加重了企業(yè)的負(fù)擔(dān),貽誤了商機(jī)。因此,我國(guó)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)信用擔(dān)保的支持力度非常有限,短期內(nèi)難當(dāng)大任。
1.5融資特點(diǎn)的制約
“少、頻、急”是中小企業(yè)的融資特點(diǎn),這是因?yàn)槊駹I(yíng)企業(yè)對(duì)市場(chǎng)十分敏感,一旦發(fā)現(xiàn)商機(jī),即向銀行申請(qǐng)貸款,且要求銀行在規(guī)定時(shí)間內(nèi)辦妥,以便其及時(shí)組織貨源,實(shí)現(xiàn)交易行為。但國(guó)有商業(yè)銀行的貸款投放,有嚴(yán)格的程序和操作標(biāo)準(zhǔn),常常難以滿足其時(shí)效性極強(qiáng)的融資需求。
2解決中小企業(yè)融資問題的對(duì)策建議
先天的弱質(zhì)性決定了我國(guó)中小企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)極易通過財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)為融資風(fēng)險(xiǎn);信貸的高風(fēng)險(xiǎn)性又決定了金融機(jī)構(gòu)必須對(duì)中小企業(yè)融資做出慎重選擇;強(qiáng)調(diào)資金的安全性會(huì)迫使金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)服務(wù)裹足不前。如何有效地強(qiáng)化融資機(jī)能、規(guī)避融資風(fēng)險(xiǎn),是確保中小企業(yè)融資渠道暢通運(yùn)行的關(guān)鍵所在,這需要企業(yè)、銀行和政府三方面政策措施的有效結(jié)合。
2.1解決中小企業(yè)自身存在的問題
2.1.1培育中小企業(yè)自我積累能力
不難設(shè)想,一個(gè)缺乏內(nèi)部積累能力的企業(yè),單憑外部融資就能獲得發(fā)展是不可思議的。而產(chǎn)權(quán)是否明晰,是企業(yè)形成自我積累能力、成為市場(chǎng)真正主體的關(guān)鍵。建立現(xiàn)代企業(yè)制度,提高自身素質(zhì)是解決中小企業(yè)貸款難的重要途徑?！ ?.1.2中小企業(yè)必須加強(qiáng)信用制度建設(shè)
部分中小企業(yè)逃、廢銀行債務(wù)情況較為嚴(yán)重,造成中小企業(yè)的信用等級(jí)普遍較低。因此,必須培養(yǎng)誠(chéng)實(shí)、守信的信用觀念,加快健全我國(guó)的信用制度。同時(shí),中小企業(yè)必須強(qiáng)化信用意識(shí),保全銀行債務(wù),盡量按時(shí)還本付息,有困難時(shí)與銀行協(xié)商解決,建立良好的銀企關(guān)系,為企業(yè)融資創(chuàng)造條件。
2.1.3中小企業(yè)要加快建立起有效的財(cái)務(wù)制度
從融資的角度看,目前中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全,財(cái)務(wù)信息虛假,已經(jīng)嚴(yán)重阻礙了金融機(jī)構(gòu)對(duì)其資金的投入。因此,中小企業(yè)除應(yīng)建立起規(guī)范的產(chǎn)權(quán)制度和信用制度外,還必須建立起規(guī)范的財(cái)務(wù)制度,提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平,加強(qiáng)財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性,
2.1.4鼓勵(lì)個(gè)人創(chuàng)業(yè)
鼓勵(lì)個(gè)人創(chuàng)業(yè)是分流社會(huì)資金的重要方式,也是中小企業(yè)制度創(chuàng)新的重要途徑。
2.2進(jìn)一步完善間接融資渠道
2.2.1建立適合中小企業(yè)的商業(yè)銀行信貸管理方式
國(guó)有商業(yè)銀行應(yīng)在年度信貸計(jì)劃盤子中確定一個(gè)批發(fā)貸款和零售貸款的合理比例,并根據(jù)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展差異和分支機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)管理水平,合理地把零售貸款分配到地市分行用于支持中小企業(yè)發(fā)展。
2.2.2商業(yè)銀行要加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)信貸政策的研究
近幾年,為防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),商業(yè)銀行普遍加大了信貸政策的研究力度,尤其對(duì)于在銀行信貸結(jié)構(gòu)中占有舉足輕重地位的國(guó)民經(jīng)濟(jì)的骨干行業(yè)和大型企業(yè)(集團(tuán))傾注了更多的精力,而這種研究也確實(shí)對(duì)其建立基礎(chǔ)性的優(yōu)質(zhì)客戶群體起到了積極的促進(jìn)作用。
2.2.3積極進(jìn)行金融創(chuàng)新,提高服務(wù)質(zhì)量
商業(yè)銀行要在業(yè)務(wù)品種上積極進(jìn)行金融創(chuàng)新,對(duì)資金需求頻繁又能提供足值、有效抵押的中小企業(yè),可在抵押額度內(nèi)發(fā)放循環(huán)額度信貸,對(duì)為大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)提供配套產(chǎn)品或服務(wù)的中小企業(yè)無爭(zhēng)議應(yīng)收賬款或票據(jù)可辦理保理業(yè)務(wù),為優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)開辦承兌、票據(jù)貼現(xiàn)、打包放款、搭橋貸款、應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款、出口退稅權(quán)利質(zhì)押貸款、廠房按揭貸款、提單(保單、倉(cāng)單、營(yíng)運(yùn)證、專利權(quán))質(zhì)押貸款、買方信貸、法人賬戶透支、國(guó)內(nèi)信用證、;口議付、遠(yuǎn)期信用證項(xiàng)下貼現(xiàn)和應(yīng)收款買入、福費(fèi)廷等業(yè)務(wù)。
2.3大力拓展直接融資渠道
要正確認(rèn)識(shí)銀行融資在企業(yè)融資中的地位和作用及其發(fā)展趨勢(shì),徹底改變計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下形成的企業(yè)融資思維定式,應(yīng)建立多層次的資本市場(chǎng)體系。
2.4積極發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)
高度重視中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展問題。要在政策上對(duì)國(guó)有銀行和包括民營(yíng)機(jī)構(gòu)在內(nèi)的中小金融機(jī)構(gòu)一視同仁。出于保護(hù)國(guó)有商業(yè)銀行、抑制中小金融機(jī)構(gòu)目的的政策必須修正。
建立中小企業(yè)銀行。國(guó)外大多數(shù)國(guó)家都設(shè)有專門為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu),如日本有幾家專門面向中小企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)——中小企業(yè)金融公庫(kù)、國(guó)民金融公庫(kù)、工商組合中央公庫(kù)、中小企業(yè)信用擔(dān)保公庫(kù)和中小企業(yè)投資扶持株式會(huì)社。
2.5組建一批投資類金融機(jī)構(gòu)
目前中小企業(yè)貸款中的一個(gè)突出問題是銀行部門為了信貸資金的安全,固定資產(chǎn)貸款越來越少,而流動(dòng)資金貸款的期限卻有縮短的趨勢(shì)。從銀行角度看,追求較高的流動(dòng)性是完全可以理解的。因此,根據(jù)我國(guó)銀行總體趨勢(shì)判斷,原有大量的只能提供短期貸款業(yè)務(wù)的各類商業(yè)銀行,已不能適應(yīng)形勢(shì)的發(fā)展,必須重新組建一批具有投資功能的金融機(jī)構(gòu),才能為中小企業(yè)提供長(zhǎng)期發(fā)展所需要的資金。
2.6進(jìn)一步完善風(fēng)險(xiǎn)投資體系
與賣方金融機(jī)構(gòu),如銀行(包括商業(yè)銀行和投資銀行)、保險(xiǎn)公司等通過出售服務(wù)來獲得利潤(rùn)不同,風(fēng)險(xiǎn)投資是一種買方金融,買方金融的利潤(rùn)主要來源于資產(chǎn)買賣的差價(jià)。其典型特點(diǎn)是首先以權(quán)益形式籌集一筆資金,然后用以購(gòu)買初創(chuàng)或較為成熟的企業(yè)的資產(chǎn),參與該企業(yè)的管理運(yùn)營(yíng),并最終通過資本的推出,收回原始投資。兩者的不同特別表現(xiàn)在當(dāng)金融企業(yè)破產(chǎn)時(shí),股權(quán)持有人對(duì)剩余財(cái)產(chǎn)的追索權(quán)不及債權(quán)人的法律地位,所以風(fēng)險(xiǎn)投資公司有更大的積極性參與風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的運(yùn)營(yíng),對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的監(jiān)管也更嚴(yán)格,但同時(shí)也使風(fēng)險(xiǎn)投資家和風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家具有了更好的合作基礎(chǔ)。
2.7建立和完善信用擔(dān)保體系
明確建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的意義。中小企業(yè)信用擔(dān)保體系不是傳統(tǒng)意義上的政府行政擔(dān)保,而是政府扶持下的市場(chǎng)化擔(dān)保,政府僅以其出資額承擔(dān)有限責(zé)任。
選擇市場(chǎng)公開操作型的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。目前,我國(guó)政企關(guān)系和政銀關(guān)系尚未完全理順。
建立健全中小企業(yè)信用擔(dān)保體系,確保擔(dān)保公司得到協(xié)作銀行、再擔(dān)保機(jī)構(gòu)的支持。
