一、會(huì)計(jì)收益質(zhì)量的定性分析
會(huì)計(jì)政策分析
會(huì)計(jì)政策的選擇和運(yùn)用對(duì)收益質(zhì)量有重要的影響，因此，投資者應(yīng)重視對(duì)公司的會(huì)計(jì)政策進(jìn)行分析，尤其是對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)變更的分析。收益質(zhì)量高的企業(yè)，其會(huì)計(jì)政策應(yīng)是持續(xù)、穩(wěn)健的。我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，企業(yè)只有在下列兩種情況下才可以變更會(huì)計(jì)政策：一是法律、行政法規(guī)或者國(guó)家統(tǒng)一的會(huì)計(jì)制度等要求變更；二是會(huì)計(jì)政策變更能夠提供更可靠、更相關(guān)的會(huì)計(jì)信息。在以下兩種情況下可以變更會(huì)計(jì)估計(jì)：一是賴以進(jìn)行估計(jì)的基礎(chǔ)發(fā)生了變化；二是取得了新信息，積累了
收益的持續(xù)性分析
收益的持續(xù)性是指總體盈余中將持續(xù)到以后會(huì)計(jì)年度盈余的比重。首先，可用主營(yíng)業(yè)務(wù)鮮明率指標(biāo)進(jìn)行分析。主營(yíng)業(yè)務(wù)鮮明率是指營(yíng)業(yè)利潤(rùn)在利潤(rùn)總額中所占的比重，是衡量收益質(zhì)量水平的重要指標(biāo)。該指標(biāo)越大，說明企業(yè)收益持續(xù)性越強(qiáng)，收益質(zhì)量越好。在對(duì)該指標(biāo)進(jìn)行分析時(shí)，可以進(jìn)行連續(xù)幾年的對(duì)比，以分析其變化趨勢(shì)。如果該指標(biāo)穩(wěn)定在較高的水平且逐漸增大，說明該公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)鮮明，可以預(yù)期其現(xiàn)有收益有較好的持續(xù)性。
其次，可用扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)占凈利潤(rùn)的比重進(jìn)行分析。企業(yè)的交易事項(xiàng)按其發(fā)生的頻率可分為經(jīng)常項(xiàng)目和非經(jīng)常項(xiàng)目?jī)深?。?jīng)常項(xiàng)目產(chǎn)生的收益稱之為經(jīng)常性收益，通常表現(xiàn)為營(yíng)業(yè)利潤(rùn)及長(zhǎng)期投資收益。非經(jīng)常項(xiàng)目所產(chǎn)生的收益稱為非經(jīng)常性收益，通常表現(xiàn)為短期投資收益、營(yíng)業(yè)外收入與營(yíng)業(yè)外支出。在報(bào)告期內(nèi)非經(jīng)常性收益與非經(jīng)常性損失相抵后的凈額稱為非經(jīng)常性損益。經(jīng)常性損益是公司的核心收益，具有持續(xù)性，投資者可以據(jù)此來預(yù)測(cè)公司未來的盈余能力以及判斷企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展水平。而非經(jīng)常性損益具有一次性、偶發(fā)性的特點(diǎn)，投資者無法通過非經(jīng)常性損益來預(yù)測(cè)公司未來的發(fā)展前景。非經(jīng)常性損益占凈利潤(rùn)的比例越高，則盈余質(zhì)量越低。
2. 收益的成長(zhǎng)性分析
首先，可用主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)增長(zhǎng)率指標(biāo)進(jìn)行分析。主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)增長(zhǎng)率是指本期主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)增長(zhǎng)額在上期主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)中所占的比重，是衡量收益質(zhì)量成長(zhǎng)性的指示器。主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)增長(zhǎng)率表明了主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)相對(duì)于其過去的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。一般情況下，該指標(biāo)越大，說明該公司收益成長(zhǎng)性越強(qiáng)，收益質(zhì)量越高。
其次，可用經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金增長(zhǎng)率指標(biāo)進(jìn)行分析。經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金增長(zhǎng)率是指本期經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入增長(zhǎng)額在上期經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入中所占的比重。主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的同時(shí)應(yīng)伴有經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金的同步增長(zhǎng)，否則主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)的現(xiàn)金保障性就越差，收益質(zhì)量自然就低。所以，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金增長(zhǎng)率同主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)增長(zhǎng)率一樣，是衡量企業(yè)收益成長(zhǎng)性的指示器。
