袁皓
目前，全球范圍內(nèi)的企業(yè)合并浪潮風(fēng)起云涌。在我國(guó)，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的深入發(fā)展和證券市場(chǎng)的不斷完善，國(guó)內(nèi)企業(yè)也在不斷尋求合并的規(guī)模效應(yīng)。然而至今，我國(guó)尚未頒布關(guān)于企業(yè)合并的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，實(shí)務(wù)操作中主要參照財(cái)政部頒布的《企業(yè)兼并有關(guān)會(huì)計(jì)處理問(wèn)題暫行規(guī)定》和《合并會(huì)計(jì)報(bào)表暫行規(guī)定》。隨著合并方式的不斷創(chuàng)新，這些規(guī)定已逐漸不能適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展要求。從而，對(duì)合并會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定業(yè)已被提到議事日程上來(lái)。從世界范圍來(lái)看，在企業(yè)合并的會(huì)計(jì)方法選擇中主要有兩種，即購(gòu)買法與權(quán)益聯(lián)合法。本文旨在對(duì)上述兩種方法予以介紹與比較，以期拋磚引玉，對(duì)合并會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定能作出一些有益的探索。
一、購(gòu)買法與權(quán)益聯(lián)合法的特征分析
購(gòu)買法是購(gòu)買公司以現(xiàn)金、其他資產(chǎn)、債券或股票收購(gòu)被購(gòu)公司股票，以取得其所有股權(quán)的一種方式。購(gòu)買法基于這樣的一個(gè)假設(shè)，即企業(yè)合并是一個(gè)企業(yè)主體通過(guò)購(gòu)買方式取得了其他參與合并企業(yè)凈資產(chǎn)的交易事項(xiàng)。購(gòu)買公司購(gòu)入企業(yè)之凈資產(chǎn)與一般的商品購(gòu)入業(yè)務(wù)并無(wú)實(shí)質(zhì)上的區(qū)別。被購(gòu)公司在被收購(gòu)之前的股東權(quán)益與購(gòu)買公司的股東權(quán)益并無(wú)關(guān)聯(lián)。因此，購(gòu)買法的主要特征如下：
1．新的計(jì)價(jià)基礎(chǔ)或被并購(gòu)企業(yè)的新起點(diǎn)。被并購(gòu)企業(yè)資產(chǎn)中屬于購(gòu)買公司收買的股權(quán)部分，應(yīng)按購(gòu)買日的公平市價(jià)重新估價(jià)，并入合并財(cái)務(wù)報(bào)表，但對(duì)少數(shù)權(quán)益部分，仍按帳面價(jià)計(jì)入合并報(bào)表。
2．合并商譽(yù)確認(rèn)與攤銷。購(gòu)買價(jià)格與被并購(gòu)企業(yè)凈資產(chǎn)公平市價(jià)的差額，確認(rèn)為合并商譽(yù)（包括負(fù)商譽(yù)）。并且，在以后的一定期限內(nèi)對(duì)商譽(yù)和資產(chǎn)增值進(jìn)行攤銷。被購(gòu)公司的留存利潤(rùn)不合并成為購(gòu)買公司留存利潤(rùn)的一部分。
3．被購(gòu)公司方失去了對(duì)原有的經(jīng)濟(jì)資源的控制權(quán)。權(quán)益聯(lián)合法又稱股權(quán)聯(lián)合法，是母公司通過(guò)增發(fā)本公司的普通股以換取子公司流通在外的股份，來(lái)取得子公司股權(quán)的一種方式。權(quán)益聯(lián)合法基于這樣一個(gè)假設(shè)，即通過(guò)交換權(quán)益證券就可以聯(lián)合股東權(quán)益，而不需要通過(guò)購(gòu)買方式取得子公司的凈資產(chǎn)。權(quán)益聯(lián)合法具有以下的主要特征：
（1）不產(chǎn)生新的計(jì)價(jià)基礎(chǔ)。無(wú)須對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行重新計(jì)價(jià)。參加合并的各方資產(chǎn)、負(fù)債及損益項(xiàng)目只是簡(jiǎn)單的相加。就如同他們?cè)谶^(guò)去某一時(shí)點(diǎn)早已合并了。
（2）不存在商譽(yù)及資產(chǎn)增值的確認(rèn)與攤銷。子公司的資產(chǎn)和負(fù)債等于其帳面價(jià)值。子公司的留存利潤(rùn)確認(rèn)為母公司留存利潤(rùn)的一部分。
（3）子公司保留對(duì)原有經(jīng)濟(jì)資源的一定非主導(dǎo)控制權(quán)?？偟膩?lái)說(shuō)，由于各自處理方法的不同，購(gòu)買法更側(cè)重于會(huì)計(jì)信息的相關(guān)可比性，而權(quán)益聯(lián)合法則側(cè)重于會(huì)計(jì)信息的真實(shí)可靠性。
二、合并會(huì)計(jì)方法選擇的合理性分析
企業(yè)對(duì)合并會(huì)計(jì)方法的選擇有賴于對(duì)相關(guān)實(shí)體的解釋，即對(duì)合并經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)的判定。
合并會(huì)計(jì)方法選擇的不同會(huì)產(chǎn)生不同的經(jīng)濟(jì)影響。與購(gòu)買法相比，權(quán)益聯(lián)合法會(huì)增加合并日后的利潤(rùn)。這是因?yàn)橥ǔＧ闆r下，購(gòu)買法下確認(rèn)的商譽(yù)（負(fù)商譽(yù)除外）及增產(chǎn)增值部分，在合并日后要轉(zhuǎn)化為成本或費(fèi)用，從而導(dǎo)致合并后年度利潤(rùn)的減少。并且購(gòu)買法下購(gòu)買公司的當(dāng)年利潤(rùn)僅僅包括購(gòu)買后被購(gòu)公司所實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)，而在權(quán)益聯(lián)合法下，母公司的當(dāng)年利潤(rùn)包括子公司在合并整個(gè)年度所實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)，而不問(wèn)其實(shí)際的合并日為哪一天。
總的來(lái)說(shuō)，運(yùn)用權(quán)益聯(lián)合法會(huì)比購(gòu)買法取得增加利潤(rùn)的效應(yīng)。相應(yīng)的，每股收益也會(huì)較購(gòu)買法下高。在市場(chǎng)有效的假設(shè)下，股票價(jià)格會(huì)上升。但實(shí)際上，美國(guó)學(xué)者在1954－1964年間對(duì)證券市場(chǎng)合并會(huì)計(jì)政策選擇的實(shí)證研究表明，那些采用權(quán)益聯(lián)合法的企業(yè)，即使有較高的收益，股價(jià)并未發(fā)生預(yù)期的變動(dòng)，而那些采用購(gòu)買法的企業(yè)反而呈現(xiàn)了上升的趨勢(shì)。
權(quán)益聯(lián)合法下沒(méi)有提供發(fā)生交易以前所隱藏的資產(chǎn)或負(fù)債，凈資產(chǎn)的公允價(jià)值與帳面價(jià)值的差額構(gòu)成了合并后企業(yè)的上項(xiàng)秘密儲(chǔ)備。且在大多數(shù)情況下，這筆差額為正。在權(quán)益聯(lián)合法下，合并企業(yè)不僅可以免費(fèi)享用這部分無(wú)形資產(chǎn)所帶來(lái)的收益，而且可以避免在購(gòu)買法下對(duì)這筆差額要進(jìn)行攤銷為費(fèi)用的處理。因此，企業(yè)大多傾向于選擇權(quán)益聯(lián)合法。相反，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，由于企業(yè)提供信息的不可比性，投資者無(wú)疑要加大對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告的分析成本，因而投資者傾向于購(gòu)買法。
三、權(quán)益聯(lián)合法應(yīng)用標(biāo)準(zhǔn)的比較分析
美國(guó)在二十世紀(jì)60年代曾出現(xiàn)了企業(yè)合并的高潮，股權(quán)合并大行其道。出于對(duì)取得較好的報(bào)告收益的驅(qū)動(dòng)，權(quán)益聯(lián)合法曾被廣泛使用。美國(guó)會(huì)計(jì)原則委員會(huì)雖曾在1950年頒布了第40號(hào)會(huì)計(jì)研究公告將股東股權(quán)的連續(xù)性、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)管理的連續(xù)性、合并規(guī)模的類似性作為采用權(quán)益聯(lián)合法的標(biāo)準(zhǔn)條件。并在1957年發(fā)布的第48號(hào)會(huì)計(jì)研究公告（企業(yè)合并）中，規(guī)定了合并規(guī)模的類似限度為約占子公司90％至95％的股權(quán)，在此以上的作為權(quán)益人股。由于早期的規(guī)定過(guò)于原則化，僅僅強(qiáng)調(diào)合并各企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的連續(xù)性，實(shí)務(wù)中這些條件難以得到準(zhǔn)確定義與控制，促使美國(guó)會(huì)計(jì)原則委員會(huì)在1970年發(fā)布了第16號(hào)意見(jiàn)書(shū)（企業(yè)合并），其中對(duì)權(quán)益聯(lián)合法作了嚴(yán)格地規(guī)定，列舉了運(yùn)用的12個(gè)條件，側(cè)重于強(qiáng)調(diào)合并前后的事項(xiàng)。其要求如下：
1．在提出合并計(jì)劃前的兩年內(nèi)，參與合并的各企業(yè)應(yīng)是自主的，而不是另一家公司的子公司或分部；
2．實(shí)施合并計(jì)劃前，參與合并的各方應(yīng)是相互獨(dú)立的，沒(méi)有任何一方擁有另一合并方10％的具有表決權(quán)的普通股；
3．合并應(yīng)在合并計(jì)劃提出后一年內(nèi)通過(guò)單一交易完成；
4．合并是通過(guò)發(fā)行普通股以交換另一方的外發(fā)至少90％的普通股而完成的；
5．參與合并的各方必須基本上保持有表決權(quán)普通股的同等股權(quán)，而不能通過(guò)交換、收回或分配給股東的方式對(duì)合并施加影響；
6．參與合并的公司只能為了企業(yè)以外的目的來(lái)重新取得有表決權(quán)的股份，合并計(jì)劃提出以后，任何公司不能重新取得超過(guò)正常股數(shù)的股份；
7．任何參與合并的企業(yè)都不能因預(yù)期的合并而回購(gòu)其具有表決權(quán)的普通股；
8．在參與合并的任一企業(yè)中，各股東與其他股東的權(quán)益比例應(yīng)保持不變；
9．合并后的續(xù)存公司內(nèi)，各普通股東擁有的表決權(quán)即可行使，且不受限制；
10．在計(jì)劃完成日，合并必須結(jié)束，且計(jì)劃中不應(yīng)附有發(fā)給證券或其他補(bǔ)充的未決條款；
11．合并的續(xù)存公司不受為參與合并的原股東提供優(yōu)惠的有關(guān)財(cái)務(wù)協(xié)議的約束；
12合并后續(xù)存公司在合并后兩年內(nèi)，不準(zhǔn)備對(duì)參與合并某一方的大部分資產(chǎn)進(jìn)行處置。
在上述12個(gè)條件中，第4條為決定采用權(quán)益聯(lián)合法的實(shí)質(zhì)條件。第l、2條規(guī)定了合并企業(yè)的性質(zhì)。第5、7條體現(xiàn)了早期的股權(quán)連續(xù)性原則。第10、12條在于防止有計(jì)劃的交易。這12條標(biāo)準(zhǔn)的頒布，使得權(quán)益聯(lián)合法的使用比例從1972年的近40％降到了1990年的11％左右。但到二十世紀(jì)如年代末，隨著美國(guó)新經(jīng)濟(jì)的繁榮，權(quán)益聯(lián)合法的應(yīng)用比例又反彈至 55％。
國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)在第22號(hào)準(zhǔn)則中規(guī)定：（1）參與合并企業(yè)的享有表決權(quán)的普通股，如果不是全部、至少也應(yīng)是絕大多數(shù)參與交換或合并；（2）一個(gè)企業(yè)的公允價(jià)值不能與另一企業(yè)的公允價(jià)值相差很遠(yuǎn)；（3）合并之后的各企業(yè)在合并后的主體中應(yīng)大體保持與合并前同樣的表決權(quán)與股權(quán)。要求合并各方對(duì)合并的續(xù)存公司享有平等的控制權(quán)。很顯然，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)應(yīng)用權(quán)益聯(lián)合法的限制要比美國(guó)的標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格。而目前我國(guó)的企業(yè)合并會(huì)計(jì)準(zhǔn)則征求意見(jiàn)稿要求合并各方的各股東擁有合并以前相同的表決權(quán)與股權(quán)，各合并企業(yè)的公允價(jià)值相同，在權(quán)益合并上的要求又比國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則更為嚴(yán)格。
四、合并會(huì)計(jì)信息的披露問(wèn)題
由于合并會(huì)計(jì)政策的不同選擇會(huì)產(chǎn)生不同的經(jīng)濟(jì)影響，并有可能影響到報(bào)表使用者的決策。因此對(duì)企業(yè)合并的信息披露是重要的和必要的。
購(gòu)買法下須揭示的會(huì)計(jì)信息通常有：
1．合并運(yùn)用的會(huì)計(jì)方法，即購(gòu)買法；
2．被并公司的名稱及簡(jiǎn)況；
3．被并公司計(jì)入購(gòu)買公司利潤(rùn)表的經(jīng)營(yíng)成果的起訖期限；
4．被并企業(yè)的成本及確認(rèn)的商譽(yù)，以及對(duì)商譽(yù)攤銷計(jì)劃、攤銷方法與攤銷期限的說(shuō)明；
5．合并協(xié)議中規(guī)定的可能要發(fā)生付款、期權(quán)或其他承諾事項(xiàng)的會(huì)計(jì)處理方法。
權(quán)益聯(lián)合法下須揭示的會(huì)計(jì)信息通常有：
1．合并運(yùn)用的會(huì)計(jì)方法，即權(quán)益聯(lián)合法；并披露權(quán)益聯(lián)合法處理的合并業(yè)務(wù)，當(dāng)期與前期重編的報(bào)表基礎(chǔ)；
2．參與合并公司的名稱及簡(jiǎn)況；
3．公司合并時(shí)各自發(fā)行的股份數(shù)量和說(shuō)明，以及各企業(yè)為實(shí)行股權(quán)聯(lián)合而交換的有表決權(quán)股份的比例；
4．列入當(dāng)期的合并利潤(rùn)中所包括的各企業(yè)合并日前的銷售收入、非常項(xiàng)目和凈損益；
5．鑒于參與合并各公司所采用的會(huì)計(jì)方法不同，應(yīng)對(duì)合并發(fā)生前年度報(bào)表進(jìn)行追溯調(diào)整，并說(shuō)明調(diào)整的性質(zhì)。
五、對(duì)我國(guó)制定合并會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的建議
在借鑒美國(guó)和國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的基礎(chǔ)上，我國(guó)制定合并會(huì)計(jì)準(zhǔn)則應(yīng)至少明確以下幾點(diǎn)：
1．對(duì)企業(yè)合并性質(zhì)的規(guī)定，對(duì)購(gòu)買法與權(quán)益聯(lián)合法的選擇標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行可操作的嚴(yán)格區(qū)分，提高會(huì)計(jì)信息的可比性。在明確權(quán)益聯(lián)合法的適用條件上要具有可操作性，確立一些數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)的應(yīng)用限制條件。
2．購(gòu)買法下的商譽(yù)（包括負(fù)商譽(yù)）的確認(rèn)、計(jì)量與攤銷的規(guī)定。
3．對(duì)合并信息的財(cái)務(wù)披露內(nèi)容的規(guī)定。
4．購(gòu)買日的規(guī)定。購(gòu)買日是購(gòu)買法開(kāi)始應(yīng)用的日期。從目前實(shí)際情況來(lái)看，許多公司為了粉飾會(huì)計(jì)報(bào)表，均將購(gòu)買日提前。因此必須規(guī)定好確認(rèn)購(gòu)買日的具體條件，諸如：購(gòu)買協(xié)議已獲勝東大會(huì)或相關(guān)政府部門(mén)的批準(zhǔn)；購(gòu)并雙方已辦理好正式財(cái)產(chǎn)交接手續(xù)；購(gòu)買公司已支付大部分價(jià)款；購(gòu)買公司業(yè)已控制被購(gòu)買企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)政策，并承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。
