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 董天進(jìn)

摘 要 新《公司法》實施后，合并財務(wù)報表成為從整體上規(guī)制公司集團(tuán)的重要路徑，同時新《公司法》的相關(guān)規(guī)定亦
將指引合并財務(wù)報表相應(yīng)規(guī)則的后續(xù)完善。確定合并財務(wù)報表范圍的“控制”標(biāo)準(zhǔn)是企業(yè)會計準(zhǔn)則第33號的 核心規(guī)則，其在當(dāng)下存在明顯滯后于經(jīng)濟(jì)發(fā)展和缺乏可操作性的問題，故在新《公司法》實施之際，可考慮以 新法的相關(guān)規(guī)定為指引，并結(jié)合公司集團(tuán)的時代特征，作出適應(yīng)性優(yōu)化。展言之：在契合經(jīng)濟(jì)發(fā)展的維度上， 可考慮修改規(guī)則中的投資者與被投資者概念，以及參與經(jīng)營活動等有關(guān)表述；在提升可操作性的維度上，可 考慮明確控制權(quán)的具體來源。
新《公司法》 會計準(zhǔn)則33號公司集團(tuán) 控制 合并財務(wù)會計報表

一、新《公司法》對公司集團(tuán)的制度回應(yīng) 一方面，根據(jù)《企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司管理辦法》第三
2024年7月1日起施行的《中華人民共和國公司法》條的規(guī)定：“…企業(yè)集團(tuán)是指……以母子公司為主體 ……
(以下簡稱新《公司法》)仍然系以單一公司為立法根基，的企業(yè)法人聯(lián)合體。”,可知公司集團(tuán)的主體是母子公 尚未對公司之集團(tuán)化發(fā)展的經(jīng)濟(jì)實踐作出直接回應(yīng)。核 司結(jié)構(gòu)，故可以認(rèn)為新《公司法》增加母子公司結(jié)構(gòu)條 心緣由在于，公司集團(tuán)存在“組建方式多元、成員結(jié)構(gòu) 款的目的在于對公司集團(tuán)進(jìn)行規(guī)制。其中，最為典型的 復(fù)雜、內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易隱蔽”等諸多引致立法困境的特質(zhì)，是將股東知情權(quán)和股東代表訴訟的適用范圍從單一公

故直接回應(yīng)尚且還需探索更為充分的理論研究與實踐 支撐。然而值得特別注意的是，盡管新《公司法》沒有 對公司集團(tuán)進(jìn)行直接回應(yīng)，但卻新增了許多明顯具有公 司集團(tuán)針對性的間接回應(yīng)條款。

司擴(kuò)張至了復(fù)合公司形態(tài)的全資母子公司。在新《公司 法》實施之際，依據(jù)該法第五十七條、第一百一十條、第 一百八十九條之規(guī)定，母公司股東既可申請查閱、復(fù)制 全資子公司財務(wù)會計報告等材料，亦可在全資子公司權(quán)

會 計

ACCOUNTING

中國注冊會計師

益遭受損害且經(jīng)內(nèi)部救濟(jì)不能時以自己名義直 接向人民法院提起訴訟。另一方面，公司集團(tuán)的 運(yùn)行 邏輯是在其內(nèi)部實施關(guān)聯(lián)交易，從而降低 運(yùn) 行成 本 和 創(chuàng)造 規(guī)模收 益（吳 越，2022），因此 新《公司法》強(qiáng)化關(guān)聯(lián)交易規(guī)定的目的之一亦是 對公司集團(tuán)進(jìn)行規(guī)制。針對公司集團(tuán)頻繁實施的 內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易，新《公司法》第二十三條增加了 法人人格否認(rèn)制度的橫向適用情形，對于控制公 司利用其控制兩個以上公司濫用法人人格損害 債權(quán)人利益的，各公司須對任一公司之債務(wù)承擔(dān) 連帶責(zé)任。此外，新《公司法》第一百八十二條亦 通過“具體類型 + 兜底標(biāo)準(zhǔn)”的方式對參與關(guān)聯(lián) 交易的關(guān)聯(lián)方進(jìn)行了列舉，以及通過第二十二條、 一百八十條、一百九十二條等等對操縱關(guān)聯(lián)交易 的控股股東、實際控制人進(jìn)行了規(guī)制。
可見，新《公司法》雖在整體上仍系以單一公 司為立法根基，但對公司之集團(tuán)化發(fā)展過程中存 在的一些關(guān)切問題作出了回應(yīng)，這是我國《公司 法》發(fā)展過程中的一次巨大進(jìn)步。但與之同時也 需要注意的是，《公司法》作為規(guī)制公司的核心法 律規(guī)范，此次修訂呈現(xiàn)的規(guī)范內(nèi)容在一定程度上 彰顯了我國對公司集團(tuán)的規(guī)制趨勢，因此為接力 新《公司法》實施和回應(yīng)實踐所需，與上述規(guī)則 相關(guān)的其他既有制度理論上需進(jìn)行因應(yīng)性完善。
二、制度回應(yīng)對公司集團(tuán)合并財務(wù)報表的影響
在 新《公司法》對公司集團(tuán)作出回應(yīng) 之前， 財政部曾于 2006 年發(fā)布了《企業(yè)會計準(zhǔn)則第 33 號 ——合并財務(wù)報表》（以下簡稱《會計準(zhǔn)則 33 號》），并在 2014 年作了一次修訂。合并財務(wù)報表 是在《公司法》對公司集團(tuán)規(guī)制缺位的情況下，從 財務(wù)會計層面作出的專門性規(guī)制，是反映集團(tuán)整 體規(guī)模狀況的重要依據(jù)（王艷，2014），如今在新 《公司法》實施之際，被賦予了新的時代意義。
（一）合并財務(wù)報表成為規(guī)制公司集團(tuán)之整 體的核心路徑
從域外立法例來看，公司集團(tuán)的規(guī)制范式主 要有兩種。一是以大陸法系國家為代表的“單個 企業(yè)”范式。該范式的核心要義在于將公司集團(tuán) 視作一個整體，各成員公司不僅不具有獨立性， 而且還需積極服務(wù)于公司集團(tuán)的整 體 利益，甚 至在特定情況下可以為了公司集團(tuán)的整體利益 作出犧牲（汪青松，2023）。二是以英美法系國家 為代表的“分離實體”范式。該范式的核心要義

在于將公司集團(tuán)中的各個成員公司均視作法律上的獨立實體，并 以其獨立的法人財產(chǎn)對外承擔(dān)責(zé)任（董天進(jìn)，2023）。在我國《公 司法》的實施過程中，學(xué)界對于我國公司集團(tuán)應(yīng)采取何種規(guī)制范 式一直存有爭議。對此作者認(rèn)為，在新《公司法》實施之前，由于 我國缺乏對公司集團(tuán)的規(guī)制，實踐中長期將公司集團(tuán)的成員公司 視作獨立的法人，因此實踐中已形成了“分離實體”范式的做法。 同時回顧此次《公司法》修訂，新《公司法》對公司集團(tuán)的回應(yīng)之 一是增加了母子公司結(jié)構(gòu)規(guī)則并強(qiáng)化了母子公司結(jié)構(gòu)規(guī)制，這一 做法實質(zhì)上是在肯定成員公司的獨立性。因此綜合來看，可以認(rèn) 為我國目前對公司集團(tuán)的規(guī)制采用的是“獨立實體”范式，并且 這一范式將來很可能在《公司法》對公司集團(tuán)進(jìn)行直接規(guī)制時所 確認(rèn)。
在“獨立實體”范式的影響下，公司集團(tuán)只是法人聯(lián)合，其本 身尚不具有獨立的法人資格，各成員公司也如同傳統(tǒng)單一公司那 般，以其獨立法人財產(chǎn)對外承擔(dān)責(zé)任。但是，公司集團(tuán)的內(nèi)部關(guān) 聯(lián)交易通常具有頻繁和隱蔽特征，因此關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行不當(dāng)，或進(jìn) 行非公允的關(guān)聯(lián)交易將可能減損某一成員公司（通常是受母公司 控制的子公司）的部分財產(chǎn)，甚至是掏空其全部財產(chǎn)，進(jìn)而危及債 權(quán)人、職工等利益相關(guān)者利益（劉俊海，2024）。故此，在承認(rèn)公 司集團(tuán)之成員公司的獨立性時，不能忽視對公司集團(tuán)的整體規(guī)制。 整體規(guī)制是平衡公司獨立人格、股東有限責(zé)任等公司法基石性理 念與利益相關(guān)者權(quán)益保護(hù)的關(guān)鍵路徑。長久以來，我國對公司集 團(tuán)進(jìn)行整體規(guī)制的主要方式是合并財務(wù)會計報表，該方式借助統(tǒng) 一的會計處理，可實現(xiàn)對公司集團(tuán)財務(wù)狀況的整體把控。如今，在 新《公司法》肯定公司集團(tuán)成員公司之獨立性的背景下，其制度 價值也因此獲得了進(jìn)一步的肯定，同時亦已成為我國規(guī)制公司集 團(tuán)之整體的主要方式或核心路徑。
（二）新《公司法》之規(guī)定將指引合并財務(wù)報表的后續(xù)完善
如前所述，《會計準(zhǔn)則 33 號》發(fā)布于新《公司法》實施之前，即 在我國《公司法》未對公司集團(tuán)作出制度回應(yīng)時便已存在。由于 新《公司法》作為規(guī)制單一公司和公司集團(tuán)的核心法律規(guī)范，對 其效力位階之下的《會計準(zhǔn)則 33 號》應(yīng)具有指引或統(tǒng)籌作用。因 此在新《公司法》實施之際，《會計準(zhǔn)則 33 號》中的相關(guān)規(guī)范在理 論上便可以其為指引進(jìn)行完善。
從新《公司法》對公司集團(tuán)的回應(yīng)條款來看，新《公司法》突 破傳統(tǒng)單一公司規(guī)制之禁錮，融入復(fù)合公司規(guī)制的主要依據(jù)是 “控制”。一方面，新《公司法》將母公司股東的知情權(quán)和代表訴 訟之范圍由母公司擴(kuò)展至全資子公司的依據(jù)之一是母公司對全 資子公司的絕對控制?；诮^對控制，母公司可以對全資子公司 的日常經(jīng)營和決策造成影響，因此全資子公司與母公司具有高 度同一性，母公司股東的權(quán)利向子公司擴(kuò)張具有正當(dāng)性（王建文， 2019）。另一方面，新《公司法》增加法人人格否認(rèn)制度的橫向適 用場景的依據(jù)之一亦是控制。橫向人格否認(rèn)是在個案中否認(rèn)若干 個獨立公司的法人資格，從而追究參與一致行動各公司的連帶

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責(zé)任，實現(xiàn)保護(hù)任一公司債權(quán)人利益之目的。此 連帶責(zé)任的正當(dāng)性基礎(chǔ)正是主導(dǎo)一致行動進(jìn)行 的控制。因此，新《公司法》規(guī)制公司集團(tuán)的核 心依據(jù)是“控制”，加之新《公司法》也對“控制” 的相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行了明確，例如實際控制人的定義、 關(guān)聯(lián)方的列舉等。相應(yīng)地，《會計準(zhǔn)則 33 號》需結(jié) 合新《公司法》之規(guī)定，對其規(guī)范中與“控制”有 關(guān)的規(guī)定予以關(guān)注。
此外需要補(bǔ)充說明的是，新《公司法》對母 子公司結(jié)構(gòu)的穿透性規(guī)制，更多的是聚焦在全資 母子公司結(jié)構(gòu)中，暫時戰(zhàn)略性地忽視了控股母子 公司結(jié)構(gòu)、參股母子公司結(jié)構(gòu)、協(xié)議控制等組成 公司集團(tuán)的其他成員公司類型。之所以如此，作 者認(rèn)為是因為我國對公司集團(tuán)的規(guī)制尚處于初 階的探索階段，而全資母子公司結(jié)構(gòu)又具有其他 成員公司類型尚不具有的突出優(yōu)勢，因此在復(fù)雜 多變的市場環(huán)境中，為確保經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的平穩(wěn)有序 和改革的可持續(xù)性推進(jìn)，便先行對全資母子公司 結(jié)構(gòu)作出了規(guī)制。全資母子公司結(jié)構(gòu)的突出優(yōu)勢 在于，一是母公司持有子公司百分之百股份，子公 司的股權(quán)架構(gòu)中不存在其他股東，母公司股東對 子公司行使股東權(quán)利便不會存在影響其他股東 利益的可能性；二是母公司持有子公司百分之百 股份之情形可通過工商登記查詢，母公司股東對 子公司行使股東權(quán)利通常具有可預(yù)測性，不會對 子公司運(yùn)行產(chǎn)生過大影響。進(jìn)言之，新《公司法》 對于一些復(fù)雜問題率先以全資母子公司結(jié)構(gòu)為 規(guī)制重心的做法，《會計準(zhǔn)則 33 號》在完善相關(guān) 規(guī)范時可予以參考或遵循。
三、當(dāng)前公司集團(tuán)合并財務(wù)報表存在的主要問題
近年來，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展日新月異，各類經(jīng)濟(jì) 活動紛繁復(fù)雜，明股實債、并購基金以及協(xié)議控 制等新型合作模式逐漸顯現(xiàn)，在其影響下，《會計 準(zhǔn)則 33 號》中判斷是否將某一公司納入合并財 務(wù)報表范圍的“控制”標(biāo)準(zhǔn)也相應(yīng)地滯后。
（一）確定合并范圍的“控制”標(biāo)準(zhǔn)已滯后于 經(jīng)濟(jì)發(fā)展
《會計準(zhǔn)則 33 號》第七條規(guī)定：確定合并財 務(wù)報表之范圍的基礎(chǔ)是控制；控制是指投資方對 被投資方的權(quán)力，可據(jù)此參與被投資方的商品銷 售與購買、金融資產(chǎn)管理、科研研發(fā)、融資等活 動并享有可變回報，其回報的具體金額亦可被該 項權(quán)力的行使左右。同時第十一條規(guī)定：判斷投

資方是否擁有此種權(quán)力，應(yīng)僅考慮實質(zhì)性權(quán)利；實質(zhì)性權(quán)利應(yīng)綜 合考慮所有相關(guān)因素，包括是否存在行使障礙、多人持有是否具 有一致行權(quán)機(jī)制、權(quán)利人能否獲益等方面。因此綜合而言，判斷是 否存在控制需從三個維度進(jìn)行：一是投資方對被投資方享有實質(zhì) 性權(quán)利；二是基于該權(quán)利投資方可以參與被投資方的經(jīng)營活動并 享有可變回報；三是該實質(zhì)性權(quán)利能影響可變回報的具體金額。
將該“控制”標(biāo)準(zhǔn)置于公司集團(tuán)實踐來看，其滯后性主要表 現(xiàn)在以下三個方面：第一，投資方與被投資方的表述尚有不妥，與 實際情況不相符合。《會計準(zhǔn)則 33 號》對控制主體與被控制主體 之表述使用投資方與被投資方的做法，實際是暗指控制的來源是 基于投資產(chǎn)生的股份持有。但是，無論是從實踐，還是從新《公 司法》對實際控制人之“控制”的描述來看，控制并不當(dāng)然局限 于股份持有這一種情形，還包括協(xié)議安排等其他情形。第二，在公 司集團(tuán)整體運(yùn)行中，母公司并不當(dāng)然參與子公司的日常運(yùn)行，這與 《會計準(zhǔn)則 33 號》控制標(biāo)準(zhǔn)中的“投資方參與被投資方經(jīng)營活動” 相悖。公司集團(tuán)內(nèi)部通常采用集約化的管理方式，具體包括財務(wù) 管理型、戰(zhàn)略管理型和運(yùn)營管理型三種類型。其中，僅有采取戰(zhàn) 略管理型和運(yùn)營管理型的公司集團(tuán)，母公司才會參與子公司的日 常運(yùn)行，而采取財務(wù)管理型的公司集團(tuán)，母公司通常只向子公司 下達(dá)收益指標(biāo)，子公司具體如何實現(xiàn)則完全交由子公司自治?？? 見，母公司并不當(dāng)然會參與子公司的經(jīng)營活動。第三，在成員公 司一致行動中，母公司對子公司行使控制權(quán)并不當(dāng)然享有可變回 報，這與《會計準(zhǔn)則 33 號》控制標(biāo)準(zhǔn)中的“享有可變回報”相悖。 公司集團(tuán)運(yùn)作的核心目的在于通過資源整合與優(yōu)化配置，實現(xiàn)規(guī) 模效益的最大化。在此過程中，公司集團(tuán)所追求的是整體利益的 最大化，而非單一成員公司的個體利益。因此，當(dāng)母公司對子公 司行使控制權(quán)時，其產(chǎn)生的效應(yīng)具有多重可能性。一方面，這種控 制權(quán)可能直接促進(jìn)母公司自身的利益增長，從而符合《會計準(zhǔn)則 第 33 號》中關(guān)于控制判斷的標(biāo)準(zhǔn)；另一方面，它也可能通過提升 集團(tuán)整體的協(xié)同效應(yīng)，惠及集團(tuán)內(nèi)的其他成員公司。此外，在某 些特定情境下，如為了實現(xiàn)公司集團(tuán)整體的長遠(yuǎn)戰(zhàn)略規(guī)劃，母公 司甚至可能需要在短期內(nèi)犧牲自身的部分利益?？梢姡罄m(xù)這兩 種情形顯然不再滿足《會計準(zhǔn)則第 33 號》中的控制判斷標(biāo)準(zhǔn)。
綜上，《會計準(zhǔn)則 33 號》中“控制”標(biāo)準(zhǔn)的滯后性在于：投資 方與被投資方的概念適用不恰當(dāng)，投資方參與被投資方經(jīng)營活 動、投資方享有可變回報的表述與實踐存在偏差。
（二）確定合并范圍的“控制”標(biāo)準(zhǔn)缺乏可操作性
“控制”標(biāo)準(zhǔn)除了滯后于經(jīng)濟(jì)發(fā)展外，其缺乏可操作性的這一 問題亦值得關(guān)注。如前所述，判斷控制是否存在，財務(wù)人員需從 三個維度進(jìn)行。在這三個維度中，核心在于把握“實質(zhì)性權(quán)利”和 “可變回報”。但是《會計準(zhǔn)則 33 號》對“實質(zhì)性權(quán)利”和“可變回 報”的規(guī)定在會計實務(wù)中均缺乏可操作性。
一方面，財務(wù)人員判斷是否存在“實質(zhì)性權(quán)利”需考慮“所有 相關(guān)因素”，但該規(guī)則不僅未對所有相關(guān)因素具體包括那些因素

作解釋說明，而且施加的“所有”限定還進(jìn)一步 增加了規(guī)則的模糊性和不確定性。盡管《會計準(zhǔn) 則 33 號》對“實質(zhì)性權(quán)利”的表述，在所有相關(guān) 因素后，對行權(quán)可能存在的障礙以及一些特殊情 況進(jìn)行了解釋，但這些內(nèi)容也僅僅只是對所有相 關(guān)因素的補(bǔ)充說明，不能構(gòu)成所有相關(guān)因素的全 部內(nèi)容。因此，在在所有相關(guān)因素尚不明晰的情 況下，不但難以給財務(wù)人員提供清晰的指引，甚 至可能導(dǎo)致財務(wù)人員因擔(dān)心遺漏而無法輕易、快 速地作出判斷。作者認(rèn)為，該相關(guān)因素應(yīng)是實質(zhì) 性權(quán)利存在的根本原因（即實質(zhì)性權(quán)利的來源）， 更是判斷是否存在實質(zhì)性權(quán)利的重中之重，因此 在相關(guān)因素或權(quán)利來源尚不明晰的情況下，規(guī)則 適用的可操作性自然大打折扣。另一方面，財務(wù) 人員判斷是否存在“可變回報”的具體標(biāo)準(zhǔn)缺失。 《會計準(zhǔn)則 33 號》僅使用了“可變回報”的概念 表述，尚未明確“可變回報”的判斷應(yīng)從那些方 面展開。一般情況下，可變回報需從“可變性“和 “變 化數(shù) 量”兩個 維 度 進(jìn)行 評 估（徐玉德、賀恩 遠(yuǎn)，2023）。對于可變回報的認(rèn)定是僅依據(jù)“可變 性”或“變化數(shù)量”即可，還是二者均需考慮，需 要《會計準(zhǔn)則 33 號》進(jìn)行明確。在其未對對可變 回報的具體判定標(biāo)準(zhǔn)作出清晰界定的背景下，會 計實務(wù)操作中難免會存在分歧與爭議。
綜上，《會計準(zhǔn)則 33 號》中“控制”標(biāo)準(zhǔn)缺乏 可操作性的原因在于：“實質(zhì)性權(quán)利”和“可變回 報”的規(guī)定均較為寬泛且存在關(guān)鍵內(nèi)容的缺失， 在實際操作中財務(wù)人員的主觀任意性通常較大， 其難以充分發(fā)揮規(guī)則應(yīng)有的指引功能。
四、公司集團(tuán)合并財務(wù)報表的具體優(yōu)化路徑
新《公司法》對公司集團(tuán)作出制度回應(yīng)的底 層邏輯是“控制”，同時《會計準(zhǔn)則 33 號》中存在 的主要問題亦是與“控制”有關(guān)的問題，因此《會 計準(zhǔn)則 33 號》中“控制”標(biāo)準(zhǔn)的優(yōu)化或完善，可 在充分考慮公司集團(tuán)實踐情況的基礎(chǔ)上，參考新 《公司法》的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行。
（一）以公司集團(tuán)實踐為基 礎(chǔ)，提 升“控制” 標(biāo)準(zhǔn)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的適應(yīng)性
公司集團(tuán)合并財務(wù)報表存在的問題之一是 “控制”標(biāo)準(zhǔn)滯后于經(jīng)濟(jì)發(fā)展，其癥結(jié)在于公司 集團(tuán)的實際運(yùn)行并不當(dāng)然像《會計準(zhǔn)則 33 號》中 規(guī)定的那般一樣，而是更為多元、更為復(fù)雜，因 此目前的規(guī)范尚且難以涵蓋實踐中的所有類型。

故而建議從公司集團(tuán)的實際情況出發(fā)，對《會計準(zhǔn)則 33 號》中的 “控制”標(biāo)準(zhǔn)作符合當(dāng)前實際情況的調(diào)整。
首先，調(diào)整投資方與被投資方的概念表述。投資通常是指某
一經(jīng)濟(jì)主體，為了在未來可預(yù)見的時期內(nèi)獲得收益，從而向特定 對象投放資金或?qū)嵨锏慕?jīng)濟(jì)行為。但是，在公司集團(tuán)的運(yùn)行實踐 中，公司與公司之間的控制權(quán)形成，可通過投資、協(xié)議、特定社會 關(guān)系等多種方式，因此實踐中的主體范圍遠(yuǎn)遠(yuǎn)廣于投資方與被 投資方，故而建議采用一公司與另一公司的概念。其次，調(diào)整投 資方參與被投資方經(jīng)營活動的相關(guān)表述。在公司集團(tuán)運(yùn)行實踐 中，投資方并不當(dāng)然參與被投資方經(jīng)營活動，但是
新《公 司 法》對 于 一 些復(fù)雜問題率先以全 資母子公司結(jié)構(gòu)為規(guī) 制重心的做法，《會計 準(zhǔn)則 33 號》在完善相 關(guān)規(guī)范時可予以參考 或遵循。 投資方不參與并不意味著不會對被投資方的經(jīng)營 活動產(chǎn)生影響，這是因為被投資方加入公司集團(tuán) 會取得該集團(tuán)的聲譽(yù)，基于聲譽(yù)會給其帶來更多 的交易機(jī)會。對此作者認(rèn)為，參與經(jīng)營活動方式 既可能是積極作為的，也可能是消極不作為的，但 無論是作為還是不作為，其背后的根源均在于控 制，因此只需強(qiáng)調(diào)控制即可，至于“參與經(jīng)營活動” 的相關(guān)表述，則建議刪除。最后，調(diào)整投資方享有
可變回報的相關(guān)表述。公司集團(tuán)的運(yùn)行邏輯在于調(diào)動集團(tuán)內(nèi)部資 源，創(chuàng)造規(guī)模效益（楊永清、潘勇鋒，2023），因此控制權(quán)的實施 結(jié)果是使公司集團(tuán)整體受益。但同時也應(yīng)當(dāng)注意，市場行為存在 風(fēng)險，控制權(quán)的行使不僅僅只有收益一種可能，也可能發(fā)生公司 集團(tuán)的利益受損的情形。故而作者建議考慮公司集團(tuán)的整體性， 將“可變回報”調(diào)整為“影響公司集團(tuán)的整體利益”。
綜上，《會計準(zhǔn)則 33 號》中的“控制”標(biāo)準(zhǔn)可通過以下方式進(jìn) 行調(diào)整，從而使其更加符合當(dāng)下的實際情況。一是將“投資方與 被投資方”修改為“一公司與另一公司”；二是刪除“參與經(jīng)營活 動”的相關(guān)表述；三是將“可變回報”修改為“影響公司集團(tuán)的整 體利益”。修改后的具體表述詳見表一。
（二）明確實質(zhì)性權(quán)利的來源，提升“控制”標(biāo)準(zhǔn)的可操作性
公司集團(tuán)合并財務(wù)報表存在的另一問題是“控制”標(biāo)準(zhǔn)缺乏 可操作性，其癥結(jié)在于《會計準(zhǔn)則 33 號》對“實質(zhì)性權(quán)利”和“可 變回報”的規(guī)定較為寬泛，導(dǎo)致財務(wù)人員在適用該標(biāo)準(zhǔn)判斷是否 存在控制時的靈活空間較大，規(guī)則難以發(fā)揮其應(yīng)有的指引功能。 由于“可變回報”在前文已作了修改的論述和建議，后續(xù)便只探討 “實質(zhì)性權(quán)利”的相關(guān)規(guī)定該如何完善的問題。實質(zhì)性權(quán)利的來 源是實質(zhì)性權(quán)利存在的基礎(chǔ)，因此判斷實質(zhì)性權(quán)利的要義在于查 找權(quán)利的來源，故對“實質(zhì)性權(quán)利”的相關(guān)規(guī)定的完善重在明確 實質(zhì)性權(quán)利的來源。在《公司法》視野中，認(rèn)定實際控制人本質(zhì)上 是對“控制”這一事實進(jìn)行認(rèn)定。相應(yīng)地，新《公司法》對控制的 認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)亦主要是通過實際控制人條款呈現(xiàn)，而該條款正好明 確了控制的來源，故可借助該條款，完善《會計準(zhǔn)則 33 號》“控制” 標(biāo)準(zhǔn)中“實質(zhì)性權(quán)利”的相關(guān)規(guī)定，從而提升“控制”標(biāo)準(zhǔn)的可操 作性。

“實際控制人，是指通過投資關(guān)系、協(xié)議或者其他 安排，能夠?qū)嶋H支配公司行為的人。”進(jìn)言之，新 《公司法》認(rèn)為，實際控制人的控制力來源于“投 資關(guān)系”“協(xié)議安排”和“其他安排”。首先，“投 資關(guān)系”在實踐中可具化為“以獲得股權(quán)為目的 的股權(quán)投資關(guān)系”和“以獲得特定收益為目的的 非股權(quán)投資關(guān)系”兩種基本類型。前者較為普遍， 基于股權(quán)持有，可借助工商登記信息，通過股份 持有的比例進(jìn)行“控制”判斷；后者則是在實踐 中產(chǎn)生的新的投資方式，一般表現(xiàn)為明股實債， 例如（2019）川 01 民終 6584 號民事判決書中的 情形。這種方式由于不存在如同股權(quán)持有一般的 權(quán)利外觀，因此對“控制”的判斷往往需借助載明 “投資和收益相關(guān)內(nèi)容”的協(xié)議，并查找協(xié)議中是 否存在具有生產(chǎn)經(jīng)營與公司治理相關(guān)的內(nèi)容進(jìn) 行認(rèn)定（繆仕國，宋磊，2020）。其次，“協(xié)議安排” 特指公司之間基于共同戰(zhàn)略簽訂的控制協(xié)議，該 協(xié)議可作為母公司為實現(xiàn)集團(tuán)戰(zhàn)略控制成員公 司全部業(yè)務(wù)或部分業(yè)務(wù)的重要方式之一（蔣建湘， 2015）。從作者檢索到的（2020）最高法民終 570 號民事判決書、（2021）最高法民申 7845 號民事裁 定書、（2016）最高法民終 40 號民事判決書等文件 來看，控制協(xié)議在實踐中主要表現(xiàn)為表決權(quán)委托 協(xié)議、控制權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議、集團(tuán)一致行動協(xié)議等具 體類型。此外，公司章程亦可能構(gòu)成“協(xié)議安排” 的表現(xiàn)之一。實踐中，基于集團(tuán)戰(zhàn)略，母公司在設(shè) 立子公司時，可在子公司的公司章程中設(shè)置與控 制權(quán)實施相同效果的條款，或者某一公司在加入 特定公司集團(tuán)時，通過修改公司章程之方式，增 加控制相關(guān)條款。因而在某種程度上，公司章程 同樣可作為認(rèn)定控制的重要參考之一。最后，“其 他安排”是基于某種特殊的社會關(guān)系，在不存在 投資與協(xié)議兩種情形下仍可對公司進(jìn)行控制的安 排，例如（2019）最高法民申 1127 號民事裁定書 中的配偶關(guān)系、（2021）最高法民申 1973 號民事 裁定書中的父子關(guān)系、（2024）新 4301 執(zhí)異 26 號 執(zhí)行裁定書中的朋友關(guān)系等。誠然，從司法案例 來看，該種特殊關(guān)系主要是指“親屬關(guān)系”，核心 表現(xiàn)為公司控股股東、實際控制人、董監(jiān)高等核 心成員與其親屬和近親屬之間的關(guān)系。
綜上，《會計準(zhǔn)則 33 號》可借助新《公司法》 關(guān)于實際控制人的規(guī)定，明確合并財務(wù)報表之控 制權(quán)力來源于“投資關(guān)系、協(xié)議安排、其他安排”。

其中，投資關(guān)系是指以獲得股權(quán)為目的，通過股份持有建立的股 權(quán)投資關(guān)系，或以獲得特定收益為目的，通過簽署附帶公司治理 性條款的投資協(xié)議建立的非股權(quán)投資關(guān)系；協(xié)議安排是以控制條 款為主要內(nèi)容，簽訂的表決權(quán)委托、控制權(quán)轉(zhuǎn)讓、集團(tuán)一致行動 等協(xié)議；其他安排是基于親屬、朋友等特殊社會關(guān)系作出的安排。 修改后的具體表述詳見表 1。
五、結(jié)語
新《公司法》對公司集團(tuán)運(yùn)行中的一些關(guān)鍵問題進(jìn)行了回應(yīng)， 是我國《公司法》規(guī)制公司集團(tuán)的開端之舉。新《公司法》強(qiáng)化母 子公司規(guī)制并肯定母子公司結(jié)構(gòu)中母公司與子公司的獨立人格， 本質(zhì)是貼合了“分離實體”范式的做法。在“分離實體”范式的影 響下，規(guī)制公司集團(tuán)之整體性的合并財務(wù)報表才顯得尤為關(guān)鍵且 不可或缺，這既肯定了長久以來國家對公司集團(tuán)提出編制合并財 務(wù)報表的意義與價值，更預(yù)示著合并財務(wù)報表在我國未來逐步 建立健全公司集團(tuán)制度的過程中，將扮演核心且舉足輕重的角色。 因此，在新《公司法》尚未對公司集團(tuán)進(jìn)行直接且系統(tǒng)的規(guī)制之 前，《會計準(zhǔn)則 33 號》確立的合并財務(wù)會計報表之方式將持續(xù)承 擔(dān)規(guī)制公司集團(tuán)之整體的重任，并會在未來較長一段時間內(nèi)隨著 公司集團(tuán)實踐的深入發(fā)展得到持續(xù)優(yōu)化。