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案例：A公司擬以自有資金入股B公司，獲取B公司16%的股權，完成增資后A公司將成為B公司第二大股東。根據股權投資協議約定，A公司完成增資后有權向B公司派遣一名董事，除擁有普通股股東權利外，A公司還享有回售權，若B公司發(fā)生特定回售事件時（如五年內B公司沒有IPO），A公司即可行回售權，按投資成本加約定收益率將該股權回售給B公司。A公司對B公司股權投資的意圖主要為資本整合和業(yè)務協同，包含獲取新的用戶場景、深度合作提升品牌價值等。A公司對B公司的投資應確認為長期股權投資，還是以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產？
分析：根據證監(jiān)會《監(jiān)管規(guī)則適用指引——會計類1號》對附回售條款的股權投資的相關規(guī)定，企業(yè)在判斷某項投資適用長期股權投資還是使用金融工具準則時，應首先判斷投資方是否對被投資單位實施控制、共同控制或重大影響。投資方對被投資方具有重大影響的，投資方還應遵照實質重于形式的原則判斷該項投資是否屬于權益性投資。如果屬于權益性投資，因對被投資方具有重大影響，應分類為長期股權投資，回售權視為一項嵌入衍生工具，并進行分拆處理。如果不屬于權益性投資，該項投資應整體作為金融工具核算。
在判斷對被投資單位是否具有重大影響時，企業(yè)應綜合自身對相關投資的持有意圖和管理模式，以及實際參與管理情況等綜合分析。若企業(yè)計劃與被投資方建立長期業(yè)務合作關系，通過戰(zhàn)略整合、協同效應增加企業(yè)價值，則表明企業(yè)有動機通過實質性參與被投資方的經營決策來施加重大影響。如果投資方持有的目的在于轉讓股權以獲取資本增值收益，有較為明確的持有期限或投資退出戰(zhàn)略，屬于財務性投資，則企業(yè)一般無意愿參與被投資單位各項財務經營決策以施加重大影響。關于一項投資是否屬于權益性投資，應基于實質重于形式原則，分析投資方實質上承擔的風險和報酬與普通股股東相比是否相同，若相同則屬于權益性投資，否則不屬于權益性投資。
在本案例中，A公司有權向B公司派遣一名董事，擁有與其他普通股股東一致的投票權、分紅權及凈資產分配權等權利，從而對B公司的生產經營決策產生重大影響。同時，A公司對該筆股權投資還有回售權，公司應結合股權投資的意圖和管理模式考慮所擁有的回售權是保護性權利還是實質性權利，即回售權是否實質性地改變了公司作為普通股股東享有的風險和報酬。A公司對B公司的投資是為了達成業(yè)務協同、資本協同的股權戰(zhàn)略投資，而非簡單的財務投資。如果回售權存在與否與A公司進行投資和退出投資的決策無關，不會實質性改變A公司擬長期持有的意愿和獲取投資回報的方式，則回售權屬于保護性權利，A公司在該項投資中承擔和享有的風險報酬與普通股股東并無明顯不同，該項股權投資屬于一項權益性投資，其中回售權應作為嵌入衍生工具進行分拆處理。
