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 記者楊紅梅報道 日前，在由中國人民大學國際貨幣研究所與中國人民大學貨幣金融系聯(lián)合舉辦的大金融思想沙龍上，中國人民大學中債研究所所長類承曜在發(fā)布題為《地方政府債務成因、風險和防范》的主題報告時表示，當前我國地方債整體風險可控，但存在結構性矛盾。

　　防范化解地方政府隱性債務風險，是黨中央、國務院作出的重大決策部署，是堅決打好防范化解重大風險攻堅戰(zhàn)的重要任務。“十四五”規(guī)劃將“穩(wěn)妥化解地方政府隱性債務”作為未來五年的重點工作目標，3月召開的國務院常務會議提出“保持宏觀杠桿率基本穩(wěn)定，政府杠桿率要有所降低”。

　　類承曜介紹，學界和業(yè)界普遍使用“負債率”“債務率”“償債率”等指標研究地方政府債務問題。負債率是政府債務余額和GDP的比值，衡量經(jīng)濟規(guī)模對債務的承擔能力；債務率是政府債務余額和當年綜合財力的比值，反映地方政府的償債能力；償債率是償還債務本息額和當年綜合財力的比值?？偟膩砜?，至2020年底我國地方政府總體負債率整體風險可控，但個別地方負債率、債務率較高，償債率上升較快。

　　國家外匯管理局陜西省分局局長魏革軍在會議發(fā)言中表示，地方政府債務的存在有其合理性，但規(guī)模過大會影響金融資源配置，導致金融資源過于集中于公共部門和國有部門，對私人部門資金供給產(chǎn)生“擠出效應”，影響經(jīng)濟結構調整。他說，政府債務風險在一定意義上也是潛在的金融風險，應關注政策邊際變化可能導致的地方財政風險向上級財政、金融系統(tǒng)的傳導。

　　類承曜建議，對于違法違規(guī)的地方政府舉債，處罰責任要落實到責任人，既包括債務人，也要追訴相關的金融機構債權人；打破剛性兌付，健全市場化、法治化的債務違約處置機制，堅決防止風險累積形成系統(tǒng)性風險。

　　“目前政府化債的主要思路是置換和償還，即在控制增量的前提下，一方面通過債務置換平滑短期還本付息壓力，另一方面通過財政收入增長等方式逐步償還債務，穩(wěn)步降低杠桿率。”類承曜說。

　　香港國際金融學會主席肖耿分析稱，從整體上看，改革開放40多年來，地方政府創(chuàng)造的資產(chǎn)遠遠高于其負債，目前地方債的風險問題本質上在于結構性的不平衡，因此要把負債和資產(chǎn)更為緊密地聯(lián)系起來，在全國大系統(tǒng)的視角下考慮解決方案。

　　他建議把債務的類別、性質和相應的資產(chǎn)界定得更加清楚，建立相應的平臺對債務進行市場化的評估和交易。同時，進一步建立及加強問責制，以使未來的地方政府債務增量更加理性、謹慎、透明。

　　中國社會科學院金融研究所副所長張明對于如何化解地方政府隱性債務提出了自己的觀點。他認為，首先要保持合理的經(jīng)濟增速，因為較快的經(jīng)濟增速可以幫助有關部門在增長中化解債務壓力。從中期看，要加快供給側結構性改革，提高經(jīng)濟潛在增速和增長效率；從短期看，要保持經(jīng)濟政策適度擴張，宏觀政策不應過度收緊。其次，要防范利率過快上升。因為一旦債務利率上升，利息支出占GDP的比重就可能進一步上升。要從根本上解決問題，不僅需要一次大規(guī)模的債務置換，還需要一次大規(guī)模的透明有序的債務重組。他建議，商業(yè)銀行為未來的債務重組做好準備，地方政府通過加快本地國企的所有制改革適當承擔債務成本。