亚洲av无码av中文av日韩av,日韩精品福利影视,秋霞露脸精品视频,美熟妇中文字幕在线,变形金刚小说,pdf电子书,酒徒小说

  湖南交通國際經(jīng)濟工程合作有限公司/孫宇燕

隨著公司業(yè)務規(guī)模的急劇擴張，業(yè)務板塊越來越多，業(yè)務形態(tài)各不相同，企業(yè)的風險管理勢必要引起公司決策層和財務管理人員的高度重視，筆者對以下幾個方面思考如下：

一、財務危機

企業(yè)發(fā)生財務危機的原因和因素很多，但很多企業(yè)的直接原因或根本原因是出現(xiàn)了經(jīng)營不賺錢、投資無底洞、融資無底限的局面導致的。有的企業(yè)財務報表光鮮亮麗，業(yè)務規(guī)模大，資產(chǎn)多，利潤高，但經(jīng)營性業(yè)務產(chǎn)生的現(xiàn)金流為負，資金周轉主要以銀行借款來維持；有的企業(yè)擴大再生產(chǎn)，盲目擴大投資規(guī)模，并購、上項目等，項目出現(xiàn)管理不到位，超概算、遠低于預期等，造成投資的規(guī)模失控；有的企業(yè)不堪重負，只能借新還舊，如果新的業(yè)務無法承續(xù)，完全喪失造血功能，只能依靠融資來輸血維持，丟棄誠信的企業(yè)甚至玩龐氏騙局，擊鼓傳花的游戲，融資方式發(fā)展到以借高利貸資金為其所用。諸如此類的企業(yè)財務危機原因莫過于此，歸根結底為企業(yè)的資金運營和風險管理出現(xiàn)了問題。目前的企業(yè)會計報告在很大程度上要考慮滿足于管理層和監(jiān)管當局的需要，如上市、考核、稅收、融資、投資、業(yè)務經(jīng)營等，上市公司信息披露不實、利潤造假、會計信息失真的情況屢見不鮮，這就要求企業(yè)把對資金運營和營運資本的風險管控作為防范企業(yè)財務危機的核心。

二、資金運營

企業(yè)資金管理的對象分四個層次。
1.現(xiàn)金：庫存現(xiàn)金、銀行存款
2.營運資金：往來賬款、票據(jù)等
3.流動性金融資產(chǎn)：債券、股票、基金等
4.各類資本：借款、發(fā)債等債務融資工具；股本、利潤留存等。
對于以上資金管理的層次分四級：
第一層次：出納員進行現(xiàn)金管理
第二層次：財務部長進行現(xiàn)金流管理
第三層次：財務總監(jiān)（CEO）進行資金運營的管理
第四層次：決策人(CFO)進行資本運營，對于公司的資金運營管理最核心就是現(xiàn)金流和債務規(guī)模，有三個財務指標對于預測財務危機來說是最好的。
1.經(jīng)營現(xiàn)金流量/債務總額
2.凈利潤/資產(chǎn)總額(凈資產(chǎn)收益率)
3.債務總額/資產(chǎn)總額（資產(chǎn)負債率）
決定一個公司是否會發(fā)生財務危機的主要因素是長期因素，而不是短期因素。經(jīng)營現(xiàn)金流量、凈利潤和債務狀況等財務指標都不可能在短期內(nèi)得到改善，因此，對于財務危機具有很強的預警能力。

三、現(xiàn)金流管控

對于企業(yè)來說，經(jīng)營可以激進，但財務必須穩(wěn)健，尤其是資金管理必須穩(wěn)健和具有前瞻性。

資金是公司持續(xù)性發(fā)展經(jīng)營的重要保證，只有通過提升公司現(xiàn)金流的管理水平，才可以合理控制資本運營的風險，提升公司整體資金利用效率，拓寬融資渠道，不斷加快公司自身發(fā)展。

現(xiàn)金流的管理主要是體現(xiàn)在平穩(wěn)、平衡、安全性、流動性和收益性幾個方面。如世界知名企業(yè)亞馬遜公司CEO貝佐斯提出的自由現(xiàn)金流的概念將現(xiàn)金流管理用到極致（自由現(xiàn)金流概念主要指經(jīng)營業(yè)務產(chǎn)生的現(xiàn)金流要大于投資業(yè)務產(chǎn)生的現(xiàn)金流，多余的對股東進行分配，短缺的則以融資方式解決）。

亞馬遜公司的核心理念是投資現(xiàn)金流在經(jīng)營現(xiàn)金流的數(shù)額內(nèi)，對外投資的現(xiàn)金流可以用經(jīng)營現(xiàn)金流所覆蓋，投資是有預算的，發(fā)展的資金來源以自己的創(chuàng)收為主，并且來源于合作伙伴的免費的資金支持，以平臺、流量、生態(tài)圈為壟斷和強大的議價能力組成的商業(yè)模式變現(xiàn)。

這種現(xiàn)金流管理理念在國企很難行得通，但理念值得借鑒，如果公司能按自由現(xiàn)金流的理念進行資金管理，則公司必將穩(wěn)健、可持續(xù)發(fā)展。

四、營運資本管控

在交水建集團的戰(zhàn)略規(guī)劃中，交通國合公司被集團定位于貿(mào)易物流、裝備制造板塊，日后國合公司將主要轉型為從事生產(chǎn)制造、貿(mào)易流通業(yè)務的業(yè)態(tài)。應收賬款將是以后國合公司必須重點管控的關鍵點，尤其是內(nèi)部單位之間的業(yè)務往來交易，如果雙方不能按照合同誠信履約，以后產(chǎn)生大規(guī)模的集團內(nèi)部瀝青貿(mào)易等大宗材料、產(chǎn)品制造業(yè)務，將給國合公司產(chǎn)生大量的應收賬款，墊付大額的材料等貨款也就意味國合公司借款給集團內(nèi)部單位，無償?shù)馁Y金占用將導致國合公司負債規(guī)模的擴大，財務費用劇增，經(jīng)營業(yè)務的現(xiàn)金流為負，只能不斷融資才能完成生產(chǎn)經(jīng)營活動，從而帶來流動性風險和財務危機。

根據(jù)過往的內(nèi)部交易案例，集團內(nèi)部的業(yè)務往來中產(chǎn)生的應收賬款，很多都最后演變成糾紛、申訴、即使是不公平的裁定，最后以強勢方的上級領導意見不了了之。要想解決內(nèi)部交易的應收款，交水建集團必須訂立規(guī)矩，在集團內(nèi)部單位的業(yè)務往來中，應收賬款以商業(yè)承兌匯票、應收賬款保理等金融業(yè)務產(chǎn)品形式解決。只有集團牽頭維護好內(nèi)部經(jīng)濟秩序，才能讓內(nèi)部交易單位更好的管控好營運資本，更有利于內(nèi)部單位的生產(chǎn)經(jīng)營活動。

五、財務轉型

在目前會計金融化、金融市場化的環(huán)境趨勢下，會計從業(yè)人員身處高速發(fā)展的大信息、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、云計算時代，如果企業(yè)的財務管控思路、重點、方式等不能順應形勢，與時俱進，終將無法適應將來的企業(yè)管理需求，甚至發(fā)生財務危機。

從理論上說，萬事萬物都離不開周期，任何人、事、企業(yè)、產(chǎn)品、模式都會被替代，被創(chuàng)新，被顛覆性創(chuàng)新，一切皆周期，周期只會遲到，永遠不會缺席。

目前我國的經(jīng)濟周期還處于庫存周期，依舊在去庫存、去過剩產(chǎn)能的周期內(nèi)，經(jīng)濟處于下行階段，對于企業(yè)來說應該是現(xiàn)金為王的階段，企業(yè)的管理者和財務人員都應該做好加減乘除法，對于賺錢的業(yè)務為加；不盈利的項目為減；特別賺錢的業(yè)務和資產(chǎn)為乘；流動性低、形成呆賬的資產(chǎn)為除。一切以圍繞價值創(chuàng)造為核心目標，財務人員要做到管的住——資金，控制得住——財務風險，在進取中不忘穩(wěn)健，在穩(wěn)健中不忘進取。