—以揚(yáng)州市某銀行6戶樣本貸款企業(yè)為例
□ 揚(yáng)州銀監(jiān)局課題組
未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)法是《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)—金融工具確認(rèn)和計(jì)量》對(duì)有關(guān)貸款損失準(zhǔn)備金計(jì)提方法的新規(guī)定，本文試以揚(yáng)州市某銀行6戶樣本貸款企業(yè)為實(shí)證，分析該方法與現(xiàn)行五級(jí)分類方法在計(jì)提貸款損失準(zhǔn)備金上的差異，并分析了未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)法實(shí)際運(yùn)用過程中存在的問題，提出了進(jìn)一步完善未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)法計(jì)提貸款損失準(zhǔn)備金的有關(guān)政策建議。
一、未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)法和五級(jí)分類計(jì)提方法差異
（一）計(jì)提方法不同。五級(jí)分類計(jì)提方法采用的是法定固定比例計(jì)提的方法，根據(jù)《貸款風(fēng)險(xiǎn)分類指引》，商業(yè)銀行將貸款分為正常、關(guān)注、次級(jí)、可疑、損失五類，并對(duì)除正常類貸款外的四類貸款計(jì)提貸款損失準(zhǔn)備金，計(jì)提比例依次為2％、25％、50％、100％，其中，次級(jí)和可疑類貸款的損失準(zhǔn)備，計(jì)提比例可以上下浮動(dòng)20％。未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)法計(jì)提貸款損失準(zhǔn)備金是利用未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)方法1計(jì)算每筆貸款保證、抵質(zhì)押物、經(jīng)營性現(xiàn)金未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值，并與該筆貸款初始本金比較，其差額與該筆貸款初始本金之比，即為該筆貸款損失準(zhǔn)備金率。
（二）工作流程不同。五級(jí)分類方法計(jì)提貸款損失準(zhǔn)備金主要由銀行公司部人員依據(jù)本行信貸系統(tǒng)和有關(guān)信貸檔案確定貸款質(zhì)量分類結(jié)果最后由計(jì)財(cái)部門人員按規(guī)定比例計(jì)提貸款損失準(zhǔn)備金。未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)法采取逐筆計(jì)提，它除了由本行公司業(yè)務(wù)部客戶經(jīng)理根據(jù)模板設(shè)計(jì)要素采集所需數(shù)據(jù)信息，由系統(tǒng)直接計(jì)算出貸款損失準(zhǔn)備金率外，還要將采集到的數(shù)據(jù)信息和計(jì)算結(jié)果報(bào)送到銀行風(fēng)險(xiǎn)管理部門審核，再由風(fēng)險(xiǎn)管理部將最終計(jì)提結(jié)果報(bào)送上級(jí)機(jī)構(gòu)。
（三）計(jì)提結(jié)果不同。以揚(yáng)州某銀行2006年三季度6戶樣本貸款企業(yè)為例，未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)法和現(xiàn)行的五級(jí)分類方法在計(jì)提貸款損失準(zhǔn)備金結(jié)果上的差異為：未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)法計(jì)提6戶樣本貸款企業(yè)的貸款損失準(zhǔn)備金為9184.17萬元，五級(jí)分類方法計(jì)提貸款損失準(zhǔn)備金為8052.49萬元，兩者相差1131.68萬元。兩種計(jì)提方法計(jì)提6戶樣本企業(yè)貸款損失準(zhǔn)備金結(jié)果的偏離情況如下圖：
從圖形上看，未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)法計(jì)提貸款損失準(zhǔn)備金與貸款五級(jí)分類法計(jì)提損失準(zhǔn)備金走勢基本一致，但是，未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)法計(jì)提結(jié)果與貸款五級(jí)分類法計(jì)提結(jié)果偏離最大達(dá)到50％，多筆貸款兩種方法計(jì)提結(jié)果偏離在20％左右。
二、未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)法在運(yùn)用中遇到的主要問題
（一）數(shù)據(jù)信息系統(tǒng)不能滿足實(shí)際運(yùn)用的需要。未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)方法的應(yīng)用，涉及到兩個(gè)關(guān)鍵參數(shù)的確定—折現(xiàn)率i和未來現(xiàn)金流量Sn，這兩個(gè)關(guān)鍵參數(shù)的確定需要貸款客戶的大量信息。該分行現(xiàn)有數(shù)據(jù)信息系統(tǒng)只能滿足所需的部分?jǐn)?shù)據(jù)，占比僅為20％左右，80％左右的數(shù)據(jù)信息則需要前臺(tái)客戶經(jīng)理手工錄入，對(duì)錄入數(shù)據(jù)信息的真實(shí)準(zhǔn)確性不能提供有效保障。此外，現(xiàn)有的信貸管理信息系統(tǒng)還存在著數(shù)據(jù)分散的問題，給抓取數(shù)據(jù)帶來不便。要實(shí)現(xiàn)全面推廣未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)方法計(jì)提貸款損失準(zhǔn)備金，商業(yè)銀行必須要解決自身數(shù)據(jù)信息系統(tǒng)存在的問題。
（二）人員素質(zhì)不能滿足實(shí)際運(yùn)用的需要。盡管未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)法較之貸款五級(jí)分類法而言，人為主觀因素的依賴減少了，但還是存在需要主觀判斷的地方，有許多指標(biāo)值的確定還是必須依賴商業(yè)銀行人員的專業(yè)素質(zhì)和工作經(jīng)驗(yàn)，如抵質(zhì)押物的折扣比率、企業(yè)經(jīng)營性現(xiàn)金流的回收等重要指標(biāo)。主觀判斷要做到恰當(dāng)，客戶經(jīng)理和復(fù)核人員不僅要具有良好的專業(yè)素養(yǎng)，還要具有豐富的工作經(jīng)驗(yàn)，否則會(huì)影響每筆貸款的撥備質(zhì)量。
（三）難以科學(xué)確定未來現(xiàn)金流折現(xiàn)率i。折現(xiàn)率i是未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)法的關(guān)鍵參數(shù)之一，目前商業(yè)銀行將貸款合同利率作為折現(xiàn)率i，雖然具有可操作、簡單易行的特點(diǎn)，但并不能全面覆蓋貸款風(fēng)險(xiǎn)。特別是對(duì)于中長期貸款而言，外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境、企業(yè)產(chǎn)品生命周期等因素都極有可能影響到中長期貸款償還，單純以貸款合同利率做折現(xiàn)率會(huì)影響未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)法的運(yùn)用效果。
（四）難以準(zhǔn)確預(yù)測未來現(xiàn)金流量Sn。資產(chǎn)轉(zhuǎn)換循環(huán)不同階段的企業(yè)，其現(xiàn)金流量的特點(diǎn)是不同的。例如，借款人為某制造企業(yè)，其貸款用于新產(chǎn)品開發(fā)，在開發(fā)期，借款人不僅沒有銷售，而且要為購買設(shè)備、原材料和招聘人員支付現(xiàn)金。因此，商業(yè)銀行在分析現(xiàn)金流量時(shí)，就要注意分析這筆貸款在金額和期限上是否合理，分析投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量是否滿足資本循環(huán)的需要，是否能夠有效支持經(jīng)營循環(huán)，這些問題都會(huì)對(duì)借款人未來的現(xiàn)金流量產(chǎn)生很大的影響。不同行業(yè)、不同企業(yè)在不同的宏觀經(jīng)濟(jì)背景下，在不同的生命周期所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量都是不一樣的。目前，商業(yè)銀行僅僅依靠經(jīng)驗(yàn)估算，其不確定性較大，并足以影響到借款人償還能力的評(píng)估。
三、建議
（一）科學(xué)確定折現(xiàn)率i和準(zhǔn)確預(yù)測未來現(xiàn)金流量Sn
1. 關(guān)于折現(xiàn)率i的確定。商業(yè)銀行在確定折現(xiàn)率i時(shí)，特別是中長期貸款折現(xiàn)率，要考慮到以下因素：貸款的時(shí)間價(jià)值、貸款企業(yè)自身的風(fēng)險(xiǎn)狀況和行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)狀況、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境等因素。在確定折現(xiàn)率i時(shí)，不僅要考慮到銀行存貸利率、國債利率等無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，還要參考到當(dāng)期的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率、通貨膨脹率等風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。
2.關(guān)于未來現(xiàn)金流量預(yù)測。一是要考慮借款人所屬行業(yè)以及該筆貸款的用途，合理確定經(jīng)營性現(xiàn)金流量。二是要充分考慮該筆貸款保證、抵質(zhì)押物的時(shí)間價(jià)值。三是要充分考慮外部經(jīng)濟(jì)因素對(duì)該筆貸款保證、抵質(zhì)押物和經(jīng)營性現(xiàn)金未來現(xiàn)金流量的影響。同時(shí)，還要結(jié)合貸款用途、企業(yè)自身發(fā)展等內(nèi)部因素綜合分析。
（二）完善數(shù)據(jù)信息系統(tǒng)，加快專業(yè)化人才培養(yǎng)
1.要加快數(shù)據(jù)信息系統(tǒng)的建設(shè)。目前，工、農(nóng)、中、建、交分支機(jī)構(gòu)依托總行已經(jīng)建立了基本的數(shù)據(jù)信息系統(tǒng)，但是大多是根據(jù)業(yè)務(wù)條線來開發(fā)的數(shù)據(jù)系統(tǒng)，系統(tǒng)之間缺少有效的鏈接和兼容，不利于跨系統(tǒng)數(shù)據(jù)采集和大工作量的取數(shù)。商業(yè)銀行的這種條塊化的分散數(shù)據(jù)系統(tǒng)現(xiàn)狀與它們分業(yè)經(jīng)營模式不無關(guān)系，因此，無論是從未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)方法的使用，還是從商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營的趨勢來看，商業(yè)銀行都應(yīng)該加快數(shù)據(jù)信息系統(tǒng)建設(shè)工作，特別是數(shù)據(jù)信息系統(tǒng)升級(jí)換代的整合工作。
2.注重專業(yè)化人才的培養(yǎng)。未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)方法的運(yùn)用不僅需要具有專業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理知識(shí)的人才，還需要豐富的信貸經(jīng)營經(jīng)驗(yàn)的人才，商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)崗位職責(zé)的需要，通過業(yè)務(wù)培訓(xùn)、再學(xué)習(xí)、崗位交流等方式培養(yǎng)專業(yè)化人才。
（三）確定合理的使用范圍和使用頻率
建議商業(yè)銀行在初期推廣未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)方法計(jì)提貸款損失準(zhǔn)備金時(shí)，在自身數(shù)據(jù)信息系統(tǒng)和人力資源有限的條件下，采取不定期抽取樣本的方式，使用頻率視情況而定，每季度和每半年計(jì)量。一方面可以有效控制大額信貸客戶風(fēng)險(xiǎn)，另一方面可以在運(yùn)用的過程中不斷檢驗(yàn)和完善未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)方法。在各項(xiàng)條件具備的情況下，可以結(jié)合初期階段的經(jīng)驗(yàn)，完成大規(guī)模全面推廣工作。
（課題組組長：楊龍玉 成員：邵德標(biāo) 姜 霞）
