中國審計(jì)信息與方法2001.8
淺議資產(chǎn)管理中的風(fēng)險(xiǎn)與防范
吳學(xué)金 陳明
資產(chǎn)管理公司擔(dān)負(fù)著國有商業(yè)銀行剝離出的不良資產(chǎn)的接收與處置工作。通過債轉(zhuǎn)股、資產(chǎn)重組、資產(chǎn)證券化、公司上市、債務(wù)償索等多種業(yè)務(wù)的開展，使國有商業(yè)銀行改善資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，輕裝上陣參與國際金融競(jìng)爭(zhēng)；使大中型企業(yè)減輕負(fù)擔(dān)，盡早實(shí)現(xiàn)脫貧解困。其起點(diǎn)和目標(biāo)應(yīng)是經(jīng)營資本業(yè)務(wù)的現(xiàn)代化投資銀行。
但是金融資產(chǎn)管理公司同商業(yè)銀行一樣也有風(fēng)險(xiǎn)。更由于其具有投資銀行業(yè)務(wù)多元化、集中化、專業(yè)化和國際化的特點(diǎn)，它更是一種復(fù)雜而充滿高風(fēng)險(xiǎn)的金融部門。本文擬就金融資產(chǎn)管理公司在資產(chǎn)管理過程中的風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策發(fā)表一些粗淺的看法，以起到拋磚引玉的功效。
金融資產(chǎn)管理中的風(fēng)險(xiǎn)類型
1．政策性風(fēng)險(xiǎn)。雖然國家就組建金融資產(chǎn)管理公司出臺(tái)了很多相關(guān)性政策，但由于是新嘗試，難免有未能考慮的因素存在。資產(chǎn)管理公司既是銀行主債務(wù)人，又是代表銀行（或國家）對(duì)企業(yè)的主債權(quán)人，一手托兩家。在資產(chǎn)處置過程中既涉及國家（主要是財(cái)政），又涉及銀行，還涉及企業(yè)。而商業(yè)銀行的改革步伐要慢于國企改革和與之配套的管理公司，勢(shì)必出現(xiàn)部分政策、法律真空。如對(duì)不同類別資產(chǎn)處置究竟按多大比例進(jìn)行，才能既保證銀行資產(chǎn)最大化收回，又能順利通過財(cái)政關(guān)。
2．道德風(fēng)險(xiǎn)。道德風(fēng)險(xiǎn)有來自內(nèi)部的，也有來自外部的。在資產(chǎn)處置過程中，不排除內(nèi)部員工利用職務(wù)之便做出損害整體利益事情的可能性，如在債務(wù)清償中隨意壓低比例、以參股的形式為職工謀利益等等。而有些債轉(zhuǎn)股企業(yè)的翻云覆雨也給我們帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)，有的企業(yè)為債轉(zhuǎn)股摻假注水，他們?cè)O(shè)立兩本賬，一方面向國家有關(guān)部門申報(bào)債轉(zhuǎn)股，另一方面又向國家申報(bào)改貸款貼息。一旦出現(xiàn)問題，責(zé)任該由誰負(fù)，涉及到的法律問題怎樣解決？
3．管理和決策風(fēng)險(xiǎn)。在處置資產(chǎn)過程中。資產(chǎn)公司就象一個(gè)加工廠，它將接收的不良資產(chǎn)，通過債轉(zhuǎn)股、資產(chǎn)重組、資產(chǎn)置換、資產(chǎn)證券化、破產(chǎn)、變價(jià)拍賣等工藝流程和加工手段，形成包裝的資產(chǎn)，而市場(chǎng)上的機(jī)構(gòu)和散戶投資者就是產(chǎn)品的購買者。因此，處置資產(chǎn)的過程是需要進(jìn)行很好地決策、管理和操作的。
4．市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。目前在我國尚無公開的資產(chǎn)市場(chǎng)，資本市場(chǎng)發(fā)育得也不完全，市場(chǎng)信息不發(fā)達(dá)，存在信息的嚴(yán)重不對(duì)稱性，供應(yīng)老同真正的需求者很難見面，容易形成供需脫節(jié)。因而怎樣將資產(chǎn)做成客戶滿意的、適銷對(duì)路的產(chǎn)品并找到買家銷售出去，這是資產(chǎn)管理公司重點(diǎn)要解決的。
5．內(nèi)部制度及程序風(fēng)險(xiǎn)。在處置資產(chǎn)中，制度和程序的不規(guī)范也會(huì)帶來風(fēng)險(xiǎn)。按正常要求，如果經(jīng)過一個(gè)合理的談判周期或經(jīng)過一段時(shí)間的等待，資產(chǎn)交易將會(huì)以一個(gè)合理的價(jià)格完成交易，但為了完成某一特定任務(wù)而出現(xiàn)急于出售的非正常交易，將會(huì)使資產(chǎn)受到損失。如果不按程序要求對(duì)接收、處置的資產(chǎn)進(jìn)行初始評(píng)估或出讓底價(jià)評(píng)估，則資產(chǎn)處置就會(huì)出現(xiàn)很大隨意性，從而帶來損失。
6．技術(shù)性風(fēng)險(xiǎn)。主要是從業(yè)人員在執(zhí)業(yè)時(shí)由于執(zhí)業(yè)水平不高或操作失誤而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。金融資產(chǎn)管理公司的工作對(duì)多數(shù)人來說，是陌生的新工作、新行業(yè)，沒有現(xiàn)成的做法可供遵循，需要有一個(gè)學(xué)習(xí)、提高的過程和階段，因而在短期內(nèi)執(zhí)業(yè)水平將制約資產(chǎn)處置的質(zhì)量。
7．其它風(fēng)險(xiǎn)。如在債轉(zhuǎn)股、資產(chǎn)重組、資產(chǎn)置換操作過程中，雖然中央有政策，但地方政府往往從本地區(qū)利益出發(fā)，要價(jià)過高，給債轉(zhuǎn)股等工作增加難度，或者拉郎配，強(qiáng)行要求將不符合條件的企業(yè)進(jìn)行債轉(zhuǎn)股等，給資產(chǎn)處置工作帶來隱患。另外社會(huì)上對(duì)債轉(zhuǎn)股等認(rèn)識(shí)較模糊，當(dāng)涉及地方利益時(shí)，來自社會(huì)上的阻力將是巨大的。
防范和化解風(fēng)險(xiǎn)的建議
針對(duì)以上所存在的風(fēng)險(xiǎn)，金融資產(chǎn)管理公司應(yīng)在以下幾個(gè)方面多做工作，以規(guī)避和化解風(fēng)險(xiǎn)。
1．進(jìn)一步加強(qiáng)政策、違規(guī)建設(shè)，改善企業(yè)環(huán)績。
由于國家成立金融資產(chǎn)管理公司是金融創(chuàng)新改革，在實(shí)踐中肯定會(huì)遇到一些困難和問題，包括政策上和法規(guī)上的不完備，這就需要擬把埋論上和實(shí)踐中不斷研究、探索，及時(shí)反饋信息、以求推動(dòng)相應(yīng)政策、法規(guī)的不斷出現(xiàn)和完善。
2．加強(qiáng)思想政治學(xué)習(xí)，提高員工的思想政治覺悟，增強(qiáng)員工坑道德風(fēng)險(xiǎn)的能力。
3、建立、健全內(nèi)控制度，完善制約機(jī)制，規(guī)避道德風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)資產(chǎn)管理的全過程進(jìn)行分析．找出風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，制定出相應(yīng)的控制制度，如債務(wù)人調(diào)查與再評(píng)價(jià)制度、資產(chǎn)接收制度、資產(chǎn)處置制度、招投標(biāo)制度等等，制度既要定性；更要量化。為了決策的科學(xué)化，應(yīng)實(shí)行項(xiàng)目審批委員會(huì)制度。充分發(fā)揮紀(jì)檢、監(jiān)察的考核作用，做到警鐘常鳴，防微杜漸。
4．范好各環(huán)節(jié)的評(píng)估，把好資產(chǎn)進(jìn)出口關(guān)。聘請(qǐng)信譽(yù)好、實(shí)力強(qiáng)的社會(huì)中介機(jī)構(gòu)對(duì)接受的不良資產(chǎn)進(jìn)行初始評(píng)估，以確定接收價(jià)格；對(duì)待處置資產(chǎn)進(jìn)行處置前評(píng)估，完善處置程序，規(guī)避和化解風(fēng)險(xiǎn)。
5．充分利用館總資源，提高信息發(fā)布檔次，以培育公開市場(chǎng)。當(dāng)今社會(huì)已經(jīng)進(jìn)入網(wǎng)絡(luò)時(shí)代，在處置資產(chǎn)時(shí)要打破地域、行業(yè)限制，在更廣大范圍內(nèi)尋找資產(chǎn)的最后接收入。由中介機(jī)構(gòu)通過評(píng)估、對(duì)資產(chǎn)對(duì)象進(jìn)行包裝后，將不涉及商業(yè)秘密的資料利用報(bào)紙、廣播、電視、等新聞媒體對(duì)社會(huì)公布，或者以建立同站形式在互聯(lián)網(wǎng)上予以發(fā)布，來推銷資產(chǎn)，增大成交可能性。
6．加強(qiáng)對(duì)社會(huì)的宣傳。債轉(zhuǎn)股工作肯定給某—地區(qū)、某部分人帶來短期利益上的損害，但從長遠(yuǎn)考慮，此項(xiàng)工作對(duì)整體是有利的。因此，我們要借助媒體配合國家大力宣傳債轉(zhuǎn)股等資產(chǎn)處置政策。
7．加強(qiáng)業(yè)務(wù)學(xué)習(xí)與培訓(xùn)，全面提高從業(yè)人員的執(zhí)業(yè)水平和管理水平，以降低技術(shù)性風(fēng)險(xiǎn)。如對(duì)已有案例進(jìn)行分析、研究，寫出自己的觀后感，日積月累能對(duì)我們提高業(yè)務(wù)水平有幫助；在完成每一個(gè)項(xiàng)目后都要進(jìn)行總結(jié)、討論，形成案例，讓員工了解不涉及商業(yè)秘密的信息、資料和過程。
