一、企業(yè)集團財務風險的主要類型
（一）籌資風險。與負債經(jīng)營相關，企業(yè)向債權人籌集資金，必然要承擔資本成本和籌資風險，借款的風險主要在于未來能否還本付息或是否能帶來期望回報的不確定性。
（二）投資風險。企業(yè)集團為了擴大再生產(chǎn)形成規(guī)模效益或是為了向多元化發(fā)展分散經(jīng)營風險而進行投資活動，由于投資決策不正確、市場需求發(fā)生重大變化或內(nèi)部經(jīng)營管理不善，投資項目不能達到預期收益，從而產(chǎn)生集團盈利水平和償債能力下降的風險。
（三）營運風險。為了提高企業(yè)競爭力，擴大產(chǎn)品銷售，企業(yè)間廣泛使用賒銷方式，這在增加收入規(guī)模的同時，也提高了資金回收風險，企業(yè)集團的現(xiàn)金流入與流出時間不一致，不能及時將結算資金轉化為貨幣資金就會產(chǎn)生營運風險，使企業(yè)流動資金周轉不靈，營運資金嚴重不足。
（四）收益分配風險。股利分配政策與公司的籌資問題和資本結構密切相關，涉及到企業(yè)的長遠發(fā)展。企業(yè)為了保持長期發(fā)展所需資金，不傾向現(xiàn)金股利分配方式，從而會對投資者的投資理念產(chǎn)生影響。
二、企業(yè)集團財務風險形成的主要原因
（一）外部環(huán)境復雜多變。企業(yè)財務管理面臨著復雜多變的外部環(huán)境因素，比如產(chǎn)業(yè)政策、金融政策、資本市場等，這些外部變化對企業(yè)來說是難以準確預見也無法改變的，外部環(huán)境的不利變化必然給企業(yè)帶來財務風險，這是產(chǎn)生財務風險的重要外部原因。
（二）企業(yè)內(nèi)部組織結構和財務關系復雜。企業(yè)集團的組織形式復雜，集團內(nèi)部公司多有交叉持股，關聯(lián)企業(yè)較多，存在大量的關聯(lián)交易，企業(yè)集團內(nèi)部關聯(lián)企業(yè)之間責權利不明、管理混亂。
（三）企業(yè)資本結構不合理。企業(yè)集團的權益資本與負債資本結構不合理，股利分配政策不利于集團的長期穩(wěn)定發(fā)展，全部資金來源中負債資金的構成比重過大，資本結構不合理會導致企業(yè)財務負擔沉重，償債能力不足，由此產(chǎn)生財務風險。
（四）風險管理意識淡薄。在現(xiàn)實工作中，企業(yè)集團的財務管理人員對財務風險的客觀性認識不足，缺乏風險管理意識，風險意識淡薄也是財務風險產(chǎn)生的重要原因之一。
（五）企業(yè)財務決策的科學化水平有待改進。
（六）道德風險的存在。經(jīng)濟市場中存在的欺詐、違約等道德風險，將使企業(yè)集團的償債能力依附于其他債務企業(yè)的信用程度上。經(jīng)濟合同不能按約定履行，訴訟的產(chǎn)生也會嚴重影響企業(yè)的投資經(jīng)營活動，加大企業(yè)財務風險。
三、企業(yè)集團財務風險的主要管理防范措施
（一）確立符合企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的財務戰(zhàn)略和風險管理戰(zhàn)略?？茖W合理的企業(yè)集團發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃能為集團的發(fā)展指明方向，保障整體運營不會出現(xiàn)大的偏差，防止出現(xiàn)重大集團財務危機。圍繞集團戰(zhàn)略制訂相應的財務戰(zhàn)略和風險管理戰(zhàn)略等具體職能性戰(zhàn)略，明確投資融資、集團資金管控、預算考評等重要管控模式，從而確定集團財務管理的總體定位，為集團財務風險防范提供重要保障。在制訂戰(zhàn)略規(guī)劃過程中，企業(yè)集團通過對外部環(huán)境的全面研究，把握其變化趨勢及規(guī)律，確定集團可能面對的機遇和挑戰(zhàn)，提高企業(yè)集團對外部環(huán)境變化的適應能力和應變能力，降低企業(yè)所面臨的財務風險。
（二）建立健全財務風險識別預警系統(tǒng)。企業(yè)集團應通過密切觀察集團內(nèi)部各主要生產(chǎn)經(jīng)營活動、及時分析財務報表資料等方式，確定集團的主要風險項目，對關鍵風險指標的實際值與標準值進行對比分析，以判斷風險的存在和影響程度，通過將風險管理納入企業(yè)日常管理中，使企業(yè)管理層及時獲得各種風險信息，進行有效處理。
（三）全面建立日常監(jiān)控體系。1.在企業(yè)集團的財務管理體系中，需建立以財務管控為中心的日常監(jiān)控體系，通過建立健全會計管理規(guī)范和監(jiān)督制度，將財務預算、資金集中管理、投資、融資、財務信息化等資源配置納入母子公司一體化運作，作為規(guī)范集團內(nèi)部財務管理重要手段，也是防范集團財務風險的重要措施。財務監(jiān)控措施包括財務預算、業(yè)績評價、資金集中管控及委派財務負責人等等。
2.集團總部根據(jù)戰(zhàn)略規(guī)劃分解確定當年經(jīng)營目標，制定業(yè)績考核評價機制，并對預算執(zhí)行過程進行動態(tài)的跟蹤管理，能為集團目標的順利實現(xiàn)提供保障。對內(nèi)部各子分公司的資金實行集團集中管控，可有效解決資金分散、管理失控和效益不高的問題。
3.實行財務負責人委派制度，切實保證集團總部有關財務制度的有效執(zhí)行，充分發(fā)揮財務系統(tǒng)的管控職能。通過財務日常監(jiān)控體系，使企業(yè)集團更好地防范和控制財務風險，保證集團內(nèi)部的財務運作符合集團的整體目標，資本結構良好，消除無效的資金占用，提高集團效益水平，促進企業(yè)集團的可持續(xù)性發(fā)展。
（四）形成合理的資本結構。企業(yè)集團根據(jù)實際情況合理確定負債規(guī)模，合理把握借款時機，將不同的債務按期限合理搭配，負債期限與相應資產(chǎn)匹配，長期資產(chǎn)以長期負債融資，短期資產(chǎn)以短期負債融資，優(yōu)化資本結構，降低融資成本，減少償還債務的壓力，保證企業(yè)資金周轉順暢。
（五）提高財務決策的科學化水平。為防范財務風險，企業(yè)必須采用科學合理的決策程序和方法，集團公司應建立健全并嚴格執(zhí)行重大財務事項決策制度，強化集團公司對于融資、投資、資產(chǎn)處置、擔保及重大風險業(yè)務等等重大事項的管控能力，重大決策應充分評估企業(yè)集團的風險承受能力，加強風險識別和法律風險防范。在決策過程中，應充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量分析方法并運用科學的決策模型進行決策。
（六）規(guī)避道德風險。企業(yè)集團應全面準確地把握市場及競爭對手的信息，消除信息不對稱對自身的不利影響，對交易對象進行信用評估，完善合同條款，避免留下交易隱患。
四、結束語
企業(yè)集團財務風險是客觀存在的，正確分析和防范財務風險，對企業(yè)的生存和發(fā)展具有重要意義。隨著市場環(huán)境的變化和企業(yè)狀況的不同，財務風險防范還需要在企業(yè)集團的發(fā)展實踐中持續(xù)探索和完善，對于集團財務風險的研究與防范是一個需要長期探索的課題，希望通過本文對企業(yè)集團財務風險的分析，能夠對我國企業(yè)集團財務風險管理工作有所裨益。
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