【摘要】 本文對(duì)審計(jì)環(huán)境、協(xié)同效應(yīng)、資產(chǎn)評(píng)估、會(huì)計(jì)處理、審計(jì)人員素質(zhì)等導(dǎo)致的并購(gòu)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)以及如何應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了詳細(xì)的分析，目的是降低并購(gòu)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，使并購(gòu)活動(dòng)更好地在企業(yè)資源優(yōu)化配置中發(fā)揮作用。
【關(guān)鍵詞】 并購(gòu)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn) 并購(gòu)環(huán)境 協(xié)同效應(yīng)
并購(gòu)是一項(xiàng)持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)、交易數(shù)額大的復(fù)雜經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，在并購(gòu)過(guò)程中，可能產(chǎn)生不等價(jià)交換，隱形交換，非法轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)等問(wèn)題，面對(duì)這些問(wèn)題，并購(gòu)審計(jì)便顯得非常重要。
并購(gòu)活動(dòng)本身不僅關(guān)注當(dāng)前利益，而且重視并購(gòu)后的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益及可持續(xù)發(fā)展性。并購(gòu)審計(jì)具有不同于一般審計(jì)的特點(diǎn)，其不僅僅關(guān)注傳統(tǒng)最終報(bào)表的審計(jì)，且貫穿著并購(gòu)整個(gè)活動(dòng)始終，這意味著并購(gòu)審計(jì)不僅需要重視如何準(zhǔn)確出具財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)報(bào)告，而且從最初挑選并購(gòu)目標(biāo)到并購(gòu)后未來(lái)盈利情況的預(yù)測(cè)報(bào)告，都是并購(gòu)審計(jì)中的重要部分。同時(shí)由于并購(gòu)審計(jì)涉及審計(jì)范圍廣而多，特別是涉及資產(chǎn)評(píng)估時(shí)，這決定了審計(jì)過(guò)程中運(yùn)用審計(jì)方法的多樣性。因此，并購(gòu)活動(dòng)的復(fù)雜性決定了并購(gòu)過(guò)程中可能帶來(lái)的各類風(fēng)險(xiǎn)，如財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、融資風(fēng)險(xiǎn)等，由此也導(dǎo)致了在并購(gòu)審計(jì)中的高風(fēng)險(xiǎn)性。
一、并購(gòu)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)及防范
根據(jù)并購(gòu)審計(jì)的特點(diǎn)以及其在并購(gòu)活動(dòng)中的工作內(nèi)容，可分析出并購(gòu)審計(jì)的高風(fēng)險(xiǎn)性體現(xiàn)在如下幾個(gè)方面：
1． 并購(gòu)環(huán)境帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)與防范。在并購(gòu)準(zhǔn)備階段，并購(gòu)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在并購(gòu)環(huán)境上。外部環(huán)境如市場(chǎng)環(huán)境的變化是難以預(yù)測(cè)的，對(duì)行業(yè)與產(chǎn)品生命周期把握不準(zhǔn)，都易面臨相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。而內(nèi)部環(huán)境如企業(yè)的管理水平的高低程度、組織文化的成熟程度，企業(yè)監(jiān)督制度的執(zhí)行情況等相對(duì)較抽象的審計(jì)內(nèi)容也會(huì)加大并購(gòu)審計(jì)的風(fēng)險(xiǎn)。
面對(duì)并購(gòu)環(huán)境帶來(lái)的問(wèn)題，一方面，企業(yè)盡可能選擇縱向或者橫向并購(gòu)，避免混合并購(gòu)，以同行業(yè)經(jīng)驗(yàn)去選擇目標(biāo)企業(yè)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，并可減少該階段的準(zhǔn)備工作量，如行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)及歷史狀況等。另一方面，對(duì)于外部環(huán)境帶來(lái)的問(wèn)題，審計(jì)過(guò)程中可通過(guò)市場(chǎng)調(diào)研收集當(dāng)下行業(yè)中權(quán)威預(yù)測(cè)與評(píng)論等信息來(lái)為外部環(huán)境的審計(jì)提供一定的指導(dǎo)和參考意見(jiàn)；而內(nèi)部環(huán)境則主要通過(guò)從目標(biāo)企業(yè)獲得較充分的信息資料以及一定的職業(yè)判斷來(lái)進(jìn)行判別分析。這對(duì)審計(jì)人員的專業(yè)素質(zhì)要求較高。
2． 能否產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)及防范。企業(yè)并購(gòu)并不是單純的資產(chǎn)負(fù)債的整合，其中更深一層含義便是并購(gòu)方希望通過(guò)目標(biāo)企業(yè)彌補(bǔ)自身的不足，來(lái)帶動(dòng)自身更大的發(fā)展。因此在挑選目標(biāo)企業(yè)時(shí)，不僅僅是關(guān)注對(duì)方的運(yùn)營(yíng)情況，而且要針對(duì)并購(gòu)方自身的發(fā)展特點(diǎn)及不足來(lái)尋找目標(biāo)企業(yè)。這樣才能產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，挖掘出并購(gòu)后可達(dá)到的最大價(jià)值。例如科利華收購(gòu)阿城鋼鐵，托普發(fā)展收購(gòu)川長(zhǎng)征，就是這方面比較成功的典型案例。再者明基通訊并購(gòu)西門(mén)子手機(jī)業(yè)務(wù)這個(gè)例子，若明基僅僅靠著自身努力，獲得手機(jī)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)可能需要七八年時(shí)間，但通過(guò)并購(gòu)西門(mén)子獲得核心技術(shù)，以及明基已在亞洲市場(chǎng)的足夠影響力與經(jīng)驗(yàn)，使得年輕的明基與古老的德國(guó)品牌結(jié)合，明基品牌的內(nèi)涵一定會(huì)變得更加豐富，無(wú)疑會(huì)提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。這樣強(qiáng)大的協(xié)同效應(yīng)正是因?yàn)殡p方都看到了自身與對(duì)方的優(yōu)劣勢(shì)，而促成了這一次非常合算的交易。因此尋找合適的并購(gòu)目標(biāo)，不僅限于業(yè)務(wù)本身，而且要尋求業(yè)務(wù)可持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力。
3． 資產(chǎn)評(píng)估帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)及防范。資產(chǎn)評(píng)估對(duì)于評(píng)估目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值以及簽訂的并購(gòu)協(xié)議都是至關(guān)重要的。但是我國(guó)在資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)的規(guī)范性以及評(píng)估人員的專業(yè)性上尚不成熟，一方面，我國(guó)資產(chǎn)評(píng)估市場(chǎng)較混亂，如國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估、房地產(chǎn)評(píng)估等各部門(mén)有各自的規(guī)章制度。另一方面，評(píng)估范圍不夠全面，有時(shí)為了盡快完成評(píng)估工作或者為了掩蓋企業(yè)劣勢(shì)，僅對(duì)部分資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，并且忽略對(duì)無(wú)形資產(chǎn)如土地使用權(quán)等的評(píng)估，導(dǎo)致無(wú)法反映目標(biāo)企業(yè)真正的價(jià)值。
選擇的評(píng)估機(jī)構(gòu)以及評(píng)估過(guò)程的規(guī)范性、合理性等都應(yīng)是審計(jì)人員特別關(guān)注的。評(píng)估機(jī)構(gòu)應(yīng)將評(píng)估的各類詳細(xì)信息進(jìn)行公布，如評(píng)估方法的選擇、評(píng)估假設(shè)的合理性、評(píng)估模型的選擇、評(píng)估參數(shù)的選擇、評(píng)估的過(guò)程及結(jié)果等信息。目標(biāo)企業(yè)應(yīng)該提供詳細(xì)真實(shí)的資產(chǎn)狀況，如物業(yè)的名稱、所在位置、基本概況、產(chǎn)權(quán)情況、抵押或擔(dān)保情況、價(jià)值類型的定義。最終審計(jì)人員獲得的各類資料的真實(shí)性、完整性，評(píng)估資產(chǎn)的范圍與相關(guān)經(jīng)濟(jì)行為涉及的資產(chǎn)范圍的一致性，是否對(duì)所擁有的無(wú)形資產(chǎn)都做了相應(yīng)的評(píng)估等都應(yīng)作出相應(yīng)的嚴(yán)格審計(jì)，看是否合理。若有低估或者高估資產(chǎn)的行為，審計(jì)人員應(yīng)及時(shí)提出，以免其對(duì)并購(gòu)決策帶來(lái)誤導(dǎo)。
4． 并購(gòu)會(huì)計(jì)處理中的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)與防范。并購(gòu)過(guò)程中使用的會(huì)計(jì)處理通常包括購(gòu)買(mǎi)法及權(quán)益結(jié)合法。這兩種不同的處理方法給并購(gòu)方帶來(lái)的收益不同。權(quán)益結(jié)合法下，按目標(biāo)企業(yè)的所有者權(quán)益賬面價(jià)值入賬，無(wú)論并購(gòu)日在期初還是期末，當(dāng)期利潤(rùn)都會(huì)計(jì)入并購(gòu)方的合并財(cái)務(wù)報(bào)表中，并且并購(gòu)方看好時(shí)機(jī)，易以高于賬面價(jià)值的售價(jià)出售并購(gòu)的資產(chǎn)而獲得一筆不小的收益。購(gòu)買(mǎi)法下，按目標(biāo)企業(yè)的公允價(jià)值計(jì)入并購(gòu)方合并財(cái)務(wù)報(bào)表中。不同的入賬方式以及后期處理方式無(wú)疑會(huì)給并購(gòu)方帶來(lái)不同收益，最終會(huì)產(chǎn)生不一樣的財(cái)務(wù)報(bào)表，就有可能形成財(cái)務(wù)報(bào)表的重大錯(cuò)報(bào)。
而并購(gòu)雙方形成不同的關(guān)聯(lián)方關(guān)系會(huì)導(dǎo)致采用不同的會(huì)計(jì)處理方法。因此判斷清楚并購(gòu)雙方達(dá)成的關(guān)聯(lián)方關(guān)系非常重要，審計(jì)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)證明，關(guān)聯(lián)方關(guān)系往往會(huì)掩蓋企業(yè)實(shí)施盈余管理的企圖，如果審計(jì)人員判斷錯(cuò)誤，就會(huì)帶來(lái)并購(gòu)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。例如，紫鑫藥業(yè)以人參貿(mào)易為托，在最近連續(xù)三年中股價(jià)上漲逾10倍，稱得上是一個(gè)奇跡。2010年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.4億元，同比增長(zhǎng)151%，實(shí)現(xiàn)凈利1.73億元，同比大增184%。2011年上半年，紫鑫藥業(yè)更是實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.7億元，凈利1.11億元，同比增長(zhǎng)226%和325%。但這些漂亮的數(shù)字背后卻是紫鑫藥業(yè)虛假注冊(cè)空殼公司，用關(guān)聯(lián)方關(guān)系自買(mǎi)自賣(mài)而來(lái)的利潤(rùn)。占其營(yíng)業(yè)收入總額11%的采購(gòu)額中，前兩大客戶都是紫鑫藥業(yè)的子公司，第三大客戶的實(shí)際控制方也是紫鑫藥業(yè)董事長(zhǎng)。這樣一個(gè)類似第二個(gè)“銀廣夏”騙局也體現(xiàn)了并購(gòu)審計(jì)中利用關(guān)聯(lián)方進(jìn)行虛假會(huì)計(jì)處理的極大風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)給予極大的重視。
非同一控制是指參與合并的各方在合并前后不受同一方或相同的多方最終控制的。同一控制是指參與合并的企業(yè)在合并前后均受同一方或相同的多方最終控制，且該控制并非暫時(shí)性的。因此審計(jì)人員首先要分析雙方是否具有控制關(guān)系，如果處于非同一控制，還應(yīng)進(jìn)一步確認(rèn)是否具有其他的關(guān)聯(lián)方關(guān)系。面對(duì)這樣的并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，審計(jì)人員一方面要注意關(guān)注關(guān)聯(lián)方交易的非關(guān)聯(lián)化，特別是可以通過(guò)網(wǎng)絡(luò)來(lái)查詢到并購(gòu)雙方的工商資料，例如法人代表是否有控制其他的企業(yè)等，以便查出企業(yè)隱瞞的信息。另一方面，審計(jì)人員應(yīng)關(guān)注重大經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)，如重要的合同條款、非日常重大金額交易等，因?yàn)槠髽I(yè)可能利用不入賬收付款或者其他應(yīng)收應(yīng)付款來(lái)幫助關(guān)聯(lián)方融資，那么審計(jì)人員應(yīng)通過(guò)發(fā)函證給當(dāng)事人以及回函，結(jié)合職業(yè)判斷等來(lái)確認(rèn)是否并購(gòu)前具有關(guān)聯(lián)方關(guān)系。
5． 并購(gòu)審計(jì)人員聘請(qǐng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。在并購(gòu)審計(jì)前期，并購(gòu)審計(jì)人員對(duì)并購(gòu)方以及被并購(gòu)方各類信息的搜集與評(píng)估，對(duì)期初并購(gòu)決策以及后期并購(gòu)過(guò)程都起著潛移默化的作用。在對(duì)并購(gòu)信息進(jìn)行審計(jì)與評(píng)價(jià)時(shí)，由于對(duì)同類信息不同審計(jì)人員可能有不一樣的理解，即產(chǎn)生不一樣的解釋與審計(jì)報(bào)告，例如對(duì)企業(yè)內(nèi)部控制情況審計(jì)時(shí)對(duì)企業(yè)員工的價(jià)值觀、人員的勝任能力和發(fā)展計(jì)劃，管理者的權(quán)限、職責(zé)以及經(jīng)營(yíng)模式和分配方式等，在溝通交流過(guò)程中因信息傳遞的渠道不同，因而會(huì)產(chǎn)生一些主觀判斷。所以在利益驅(qū)動(dòng)或者行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力下，審計(jì)人員在審計(jì)過(guò)程中能否保證不會(huì)因?yàn)榕c其中一方合謀而以主觀判斷給并購(gòu)另一方帶來(lái)利益侵犯，這就體現(xiàn)在審計(jì)人員的獨(dú)立性上，這無(wú)疑也增加了并購(gòu)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。
具體來(lái)說(shuō)，被聘用的審計(jì)人員若是由一方聘用，或者由雙方各自聘用，那么審計(jì)人員與聘請(qǐng)審計(jì)人員的那一方產(chǎn)生的利益關(guān)系帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)我們不能忽略。例如明倫集團(tuán)收購(gòu)明星電力，由于公司實(shí)力不夠，為了達(dá)到收購(gòu)資格，通過(guò)深圳市某會(huì)計(jì)師事務(wù)所操縱使其凈資產(chǎn)可達(dá)到10億元以上，就在事務(wù)所拿到資料的第二天，這樣一份總資產(chǎn)27億元、凈資產(chǎn)12億元的審計(jì)報(bào)告便產(chǎn)生了，更離譜的是，收購(gòu)上市公司需要連續(xù)兩年的財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告，其又補(bǔ)充一份以前年度的報(bào)告，而這些付出的代價(jià)就是那11萬(wàn)元的審計(jì)費(fèi)用。這無(wú)疑為后來(lái)明星電力一系列瘋狂的并購(gòu)操縱鋪下了一條路。
面對(duì)這樣的風(fēng)險(xiǎn)，可以考慮由雙方共同來(lái)聘用審計(jì)人員，審計(jì)費(fèi)用由雙方共同承擔(dān)，但分?jǐn)偙壤罁?jù)企業(yè)平均分?jǐn)?，并且限定審?jì)人員在并購(gòu)前均未在并購(gòu)雙方擔(dān)任過(guò)任何職務(wù)或者有經(jīng)濟(jì)活動(dòng)往來(lái)。以此保證并購(gòu)雙方與審計(jì)人員之間是公平的利益關(guān)系。
二、結(jié)論
并購(gòu)審計(jì)對(duì)成功完成并購(gòu)業(yè)務(wù)起著至關(guān)重要的作用，本文通過(guò)清晰了解并購(gòu)審計(jì)內(nèi)容以及可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，提出了防范這類風(fēng)險(xiǎn)的措施與建議。除此之外，尤其不能忽略對(duì)審計(jì)人員的專業(yè)素質(zhì)培養(yǎng)。
一方面，鑒于并購(gòu)業(yè)務(wù)的復(fù)雜性，要求審計(jì)人員不僅僅具有常規(guī)的審計(jì)知識(shí)，而且需要對(duì)并購(gòu)流程非常熟悉，對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行整體審計(jì)時(shí)，也少不了對(duì)企業(yè)管理知識(shí)的運(yùn)用，總體來(lái)說(shuō)，對(duì)并購(gòu)審計(jì)人員的素質(zhì)要求是很高的。因此不僅要培訓(xùn)其會(huì)計(jì)、審計(jì)的系統(tǒng)性知識(shí)和操作性實(shí)務(wù)，而且應(yīng)注重并購(gòu)專業(yè)化知識(shí)的傳授，并引導(dǎo)其關(guān)注對(duì)法律環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政治環(huán)境的判斷和把握。鑒于并購(gòu)業(yè)務(wù)涉及時(shí)間長(zhǎng)、金額大、較復(fù)雜，建議專門(mén)為并購(gòu)業(yè)務(wù)建立一個(gè)并購(gòu)審計(jì)部門(mén)或者團(tuán)隊(duì)，提供并購(gòu)過(guò)程中的全面服務(wù)，不斷地規(guī)范整個(gè)并購(gòu)審計(jì)流程體系。另一方面，培養(yǎng)審計(jì)人員的獨(dú)立性，審計(jì)人員不應(yīng)在所服務(wù)的客戶中兼任職務(wù)，并且保持謹(jǐn)慎懷疑的態(tài)度，這對(duì)降低并購(gòu)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)起著潛移默化的作用。相信結(jié)合專業(yè)的審計(jì)人員與嚴(yán)格的審計(jì)流程，雙管齊下執(zhí)行并購(gòu)審計(jì)，并購(gòu)活動(dòng)能更加高效順利地完成，為并購(gòu)雙方都帶來(lái)期望的收益。
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【作 者】
熊夢(mèng)云 彭 卉
【作者單位】
（廣東工業(yè)大學(xué)管理學(xué)院 廣州 510520）
