摘要：其他應收款已經(jīng)成為大股東占款的一種主要途徑，尤其是對于公司治理結(jié)構(gòu)不夠完善、控股權(quán)非常集中、一股獨大的公司，這種現(xiàn)象更為明顯，這嚴重損害了中小股東的利益。
其他應收款是指除應收賬款、應收票據(jù)、預付賬款以外的各種應收、暫付款項，與企業(yè)主營業(yè)務形成的應收賬款不同，其他應收款是企業(yè)由于非商品交易形成的。其他應收款核算內(nèi)容主要包括企業(yè)的備用金、應收的各種賠款、各種罰款、應收出租包裝物的租金、租入包裝物支付的押金、應向職工個人收取的各種墊付款項、預付賬款轉(zhuǎn)入等。
從其他應收款的核算內(nèi)容可以看出，該項債權(quán)不屬于企業(yè)主要的債權(quán)科目，數(shù)額及其占資產(chǎn)比重不應過大。所以，如果通過趨勢分析、垂直分析發(fā)現(xiàn)企業(yè)有其他應收款金額比重過大、時間較長的現(xiàn)象，要結(jié)合報表附注詳細了解具體情況，警惕是否存在異常的資金占用。
本文主要就大額異常的其他應收款科目的內(nèi)容進行考察，一般可以從以下幾種情況來分別分析：
其一，是被子公司占用資金，這部分的金額在報表中表現(xiàn)為母公司與合并報表“其他應收款”數(shù)額的差額。其是否成為不良資產(chǎn)取決于子公司的經(jīng)營業(yè)績。
由于合并報表在編制過程中需要抵消內(nèi)部債權(quán)債務，因此，如果公司合并數(shù)額小于母公司數(shù)額，通常表明企業(yè)的資金流向了控股子公司。
相比于以自身經(jīng)營為主的企業(yè)，一些以投資為主，并通過對外擴張獲得協(xié)同效應來實現(xiàn)跨越式發(fā)展的企業(yè)，較大規(guī)模的“其他應收款”很可能代表著母公司對子公司的資金注入。在這種情況下，母公司的投資性資產(chǎn)就形成了子公司的經(jīng)營性資產(chǎn)，母公司的投資資產(chǎn)的效應取決于子公司的經(jīng)營效益。
對子公司經(jīng)營效益的分析可以主要關(guān)注兩個方面：一方面要看子公司的經(jīng)營狀況，觀察子公司核心利潤指標，核心利潤等于毛利減去期間費用減去營業(yè)稅金及附加。另一方面要看子公司核心利潤的質(zhì)量，即子公司經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量。子公司的分析指標可以粗略地用合并數(shù)額與母公司數(shù)額差額來計算。
值得注意的是，合并報表的編制是很復雜的，并不是簡單地將相關(guān)報表數(shù)額相加得來的，用差額來考察勢必會掩蓋一些問題，比如分析的目標公司合并報表涵蓋了數(shù)家子公司的財務情況，那么經(jīng)營狀況非常好的子公司的業(yè)績很可能就會掩蓋業(yè)績相對較差的子公司的情況。另外，合并報表的財務數(shù)據(jù)并不代表某個實體，因此，在財務分析時有些財務指標會失去效率。綜上所述，對子公司的經(jīng)營效益分析是一個十分復雜的過程，要結(jié)合企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略、集團管理、盈利模式等多個方面來考慮，要注意考察比較“投入”與“產(chǎn)出”情況。
其二，大股東或者控股股東(包括控股股東的附屬企業(yè))對上市公司資金的非經(jīng)營性占用。這部分資金規(guī)模一般可以通過合并報表中“其他應收款”科目中超過正常規(guī)模的部分來判斷，在很多情況下，這種資金占用并不能被償還，更不能產(chǎn)生收益，因此會成為企業(yè)的不良資產(chǎn)。
關(guān)于大股東占用上市公司資金需要明確三個方面的問題：首先是大股東占用上市公司資金的方式;其次就是這種占用是否屬于違法違規(guī)情形;再次，大股東占用資金對上市公司的影響。
根據(jù)證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定，大股東占用上市公司資金是指大股東或者實際控制人有下列行為之一的：有償或無償拆借上市公司的資金;通過銀行提供委托貸款;上市公司委托大股東進行投資活動;上市公司為大股東開具沒有真實交易背景的商業(yè)承兌匯票;上市公司代大股東償還債務等。如果大股東或者控股股東是通過低買高賣、惡意借款等關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移上市公司資產(chǎn)或者管理層利用職務之便將上市公司資金挪用給大股東使用的，可能出現(xiàn)兩種情況：一種是大股東為了自身利益而損害了上市公司利益以及中小股東的利益;另一種是集團內(nèi)部資金調(diào)配，特別是對于以投資為主的上市公司，為了戰(zhàn)略發(fā)展的需要，將資金從一家公司調(diào)配到另一家更需要資金的公司，以此來保證整體利益的最大化，在這種情況下，大股東有可能會連本帶利把資金償還給上市公司，這種資金占用無可厚非，但這種情況并不具有普遍性。
綜上所述，大股東或者控股股東對上市公司資金的非經(jīng)營性占用可能對公司績效產(chǎn)生兩方面的負面影響：首先是大量的資金占用必然會影響上市公司正常經(jīng)營活動、投資活動的開展，降低投資效率，甚至會使上市公司錯失良好的投資機會;其次，大量的資金占用使上市公司喪失持續(xù)經(jīng)營能力，而為了維持正常的經(jīng)營活動，銀行借款就會增多，造成的結(jié)果便是公司債務增多，財務風險加大，進而影響企業(yè)經(jīng)營。
這個問題的普遍性一度引起廣泛關(guān)注，但大股東占用資金的操作手法也越來越隱蔽。其中，“其他應收款”已經(jīng)成為大股東占款的一種主要途徑，尤其是對于公司治理結(jié)構(gòu)不夠完善、控股權(quán)非常集中、一股獨大的公司，這種現(xiàn)象更為明顯，這嚴重損害了中小股東的利益。投資者在對公司進行基本財務分析的過程中，應考察“其他應收款”的金額及其在企業(yè)總資產(chǎn)中的比重和變化，并觀察其是否能夠被償還。
對于大股東資金占用的事后清欠工作主要有非現(xiàn)金資產(chǎn)清償和以股抵債等。當然，最重要的是完善公司治理結(jié)構(gòu)，包括股權(quán)結(jié)構(gòu)、管理層構(gòu)成、獨立性情況等。打破大股東絕對控股的局面，適度分散控制權(quán)，實行股權(quán)制衡，以此提高公司投資效率，實現(xiàn)企業(yè)價值最大化，增強資本市場的有效性。不論是注冊會計師的審計，還是作為投資者，在關(guān)注企業(yè)財報時都不可忽略“其他應收款”科目的質(zhì)量。
作者：王棣華 溫芳
