【摘 要】
【摘要】行權(quán)條件是股票期權(quán)激勵計劃的重要構(gòu)成要件之一，只有設(shè)定科學(xué)的股票期權(quán)行權(quán)條件才能有效發(fā)揮股票期權(quán)的激勵效果。本文對我國目前股票期權(quán)的行權(quán)條件執(zhí)行中存在的問題進行了分析，并提出了針對性的解決措施。
【關(guān)鍵詞】股票期權(quán) 行權(quán)條件 公司治理結(jié)構(gòu)
股票期權(quán)激勵計劃中行權(quán)價格和行權(quán)條件是兩個十分重要的參數(shù)，決定著股票期權(quán)激勵計劃能否實施，同時對股票期權(quán)的激勵強度產(chǎn)生重大影響。股票期權(quán)行權(quán)價格的確定是從市場角度對股票期權(quán)激勵計劃能否實施設(shè)定的條件，而股票期權(quán)的行權(quán)條件則是從非市場角度（企業(yè)內(nèi)部財務(wù)角度）對股票期權(quán)激勵計劃能否實施設(shè)定的條件。相對而言，股票期權(quán)行權(quán)條件對激勵對象努力程度和績效水平的衡量與約束更加直接。葛文雷、荊虹瑋（2008）通過實證分析得出，管理層股權(quán)激勵水平與公司業(yè)績成正相關(guān)關(guān)系，因此為了提高股票期權(quán)的激勵水平，上市公司在制定股票期權(quán)激勵計劃時更應(yīng)重視行權(quán)條件的設(shè)定。
