摘 要】
【摘要】本文以2007 ~ 2010年間我國(guó)上市公司為研究樣本，將管理者過(guò)度自信納入盈余管理研究范式，考察管理者過(guò)度自信的經(jīng)濟(jì)后果及其對(duì)盈余管理的影響。研究結(jié)果表明：CEO越是過(guò)度自信，企業(yè)未來(lái)業(yè)績(jī)下滑幅度越大，進(jìn)而誘發(fā)激進(jìn)的盈余管理行為。因此，深化資本市場(chǎng)改革，提高上市公司信息披露質(zhì)量，進(jìn)一步完善管理者經(jīng)營(yíng)決策的公司治理激勵(lì)約束機(jī)制，對(duì)于保護(hù)投資者利益和治理盈余管理具有積極作用。
【關(guān)鍵詞】管理者過(guò)度自信 業(yè)績(jī)滑坡 盈余管理
一、引言
盈余管理是在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公共領(lǐng)域里的機(jī)會(huì)主義行為，與財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊一樣都會(huì)降低會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性。在理論界，現(xiàn)有盈余管理研究取得了豐碩成果，然而其理性人假設(shè)與現(xiàn)實(shí)并不相符。由于過(guò)度自信，人們的行為方式并不是完全理性的，往往會(huì)過(guò)高估計(jì)自身的能力水平或者自身所掌握信息的準(zhǔn)確性，而這一認(rèn)知偏差在管理者人群中表現(xiàn)得尤為突出。由于企業(yè)決策環(huán)境與過(guò)程的特殊性，過(guò)度自信管理者容易對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的收益與風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生系統(tǒng)性認(rèn)知偏差，進(jìn)而影響管理者決策的合理性。近期實(shí)證研究表明，管理者過(guò)度自信心理不僅影響企業(yè)投資、融資與并購(gòu)等財(cái)務(wù)決策，也會(huì)對(duì)盈余披露決策產(chǎn)生重要影響。如Hriber和Yang（2010）通過(guò)實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，過(guò)度自信的CEO傾向于發(fā)布過(guò)于樂(lè)觀(guān)的盈余預(yù)測(cè)，在資本市場(chǎng)的壓力下，為達(dá)到盈余預(yù)測(cè)水平被迫通過(guò)盈余管理高報(bào)盈余。
本文以2007 ~ 2010年間我國(guó)A股上市公司為研究樣本，試圖解釋如下兩個(gè)問(wèn)題：①管理者過(guò)度自信是否會(huì)對(duì)企業(yè)未來(lái)業(yè)績(jī)產(chǎn)生負(fù)面影響？②管理者過(guò)度自信對(duì)企業(yè)未來(lái)業(yè)績(jī)的負(fù)面影響是否會(huì)誘發(fā)企業(yè)激進(jìn)的盈余管理行為？
