【摘 要】
【摘要】目前，部分企業(yè)呈現出“投資規(guī)模不斷擴大、流動資本比重越來越低、固定資產比重越來越高、經營效益不斷下滑”的現象，有人將其稱為中國企業(yè)的“重資產化”現象。本文以此為切入點，提出“在同一行業(yè)內部討論是否存在重資產化才有意義”的觀點，并嘗試劃定行業(yè)的重資產化標準。根據標準，對我國部分行業(yè)中具有代表性的企業(yè)進行了是否存在重資產化問題的判定，并分析了導致重資產化的主客觀因素，以及重資產化給企業(yè)帶來的財務風險。在此基礎上，提出了解決企業(yè)重資產化問題的總體思路和具體措施。
【關鍵詞】重資產化 財務風險管控 資產負債表管理
一、企業(yè)重資產化的概念界定
要理解重資產化的概念，應該從企業(yè)重資產化的外在表現及重資產化的實質兩個層面進行分析。從外在表現來看，重資產化表現為企業(yè)的廠房、設備、店面等自有固定資產過多，土地等資產規(guī)模激增等。這些情況在財務報表中也有所體現，比如：在資產負債表中體現為固定資產或實物形態(tài)資產占總資產比重過大；在利潤表中表現為盈利能力降低；在現金流量表中則表現為較低的現金流動速度和較少的現金凈流量。究其實質而言，重資產化則是指企業(yè)固化了可控資源（包括權益資本和債權資本），使企業(yè)無法“撬動”更多的外部資本以獲取更大的經濟利益。
有一點需要特別注意，判斷一個企業(yè)是否存在重資產化的問題，須在同一個行業(yè)范圍內進行比較和判斷。在不同行業(yè)間，固定資產所占比重普遍差異較大，跨行業(yè)討論企業(yè)重資產化問題是沒有實際意義的。
