一、財(cái)務(wù)報(bào)表的含義及作用
隨著社會(huì)的不斷進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)全球化的逐步深入，會(huì)計(jì)這門(mén)古老的記賬技術(shù)漸已發(fā)展成為人們公認(rèn)的“商業(yè)語(yǔ)言”，在商業(yè)交易中發(fā)揮著越來(lái)越大的作用。財(cái)務(wù)報(bào)表作為這門(mén)“商業(yè)語(yǔ)言”的載體，全面、系統(tǒng)、綜合的記錄了企業(yè)的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，是企業(yè)一定時(shí)期經(jīng)濟(jì)成果的總結(jié)，因而日益受到相關(guān)人士的關(guān)注。世界投資大師巴菲特就曾經(jīng)說(shuō)過(guò)：“對(duì)一家企業(yè)進(jìn)行投資，我主要的看這家企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表”。這是巴菲特站在投資者的角度闡明解讀財(cái)務(wù)報(bào)表的重要性，此外債權(quán)人、政府、稅務(wù)機(jī)關(guān)、社會(huì)公眾等在做經(jīng)濟(jì)決策時(shí)都要分析企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者更是如此。
具體來(lái)講企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表（對(duì)外報(bào)送）包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表三張主表，及其相關(guān)的附表。其中三張主表相互結(jié)合，全面地反映了企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量。
資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)一定日期的財(cái)務(wù)狀況的會(huì)計(jì)報(bào)表。通過(guò)閱讀資產(chǎn)負(fù)債表，可以清楚地知道公司在許可的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所控制的經(jīng)濟(jì)資源和承擔(dān)的責(zé)任和義務(wù)；可以一目了然地掌握公司的資產(chǎn)擁有、償還債務(wù)能力及股東權(quán)益變化，為投資人購(gòu)買(mǎi)股票時(shí)了解投資的風(fēng)險(xiǎn)提供必要的資訊。利潤(rùn)表是反映企業(yè)一定時(shí)期的經(jīng)營(yíng)成果的會(huì)計(jì)報(bào)表。通過(guò)閱讀利潤(rùn)表，能夠了解公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果的好壞，通過(guò)比較公司近幾年的利潤(rùn)表，可以了解公司未來(lái)的獲利能力?，F(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出情況的會(huì)計(jì)報(bào)表。通過(guò)閱讀現(xiàn)金流量表能夠了解企業(yè)一定期間內(nèi)現(xiàn)金流入和流出的原因，分析企業(yè)未來(lái)獲取現(xiàn)金的能力。
二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析
由上可知，財(cái)務(wù)報(bào)表是企業(yè)一定時(shí)期經(jīng)營(yíng)成果的總結(jié)，三張報(bào)表從不同的方面反映了企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)能力、償債能力、發(fā)展?jié)摿Φ龋峭顿Y者、債權(quán)人、管理者理解企業(yè)信息的窗口。但是，企業(yè)現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)表，是根據(jù)全體使用者的一般需求設(shè)置的，并不適合特定報(bào)表使用者的特定需求。財(cái)務(wù)報(bào)表揭示的信息是基于信息使用者共同需求的，而不是針對(duì)具體使用者的 “財(cái)務(wù)報(bào)告所考慮的是廣泛類(lèi)別決策者的需要，當(dāng)然不能以個(gè)別決策者在特定環(huán)境下所作的決策為依據(jù)”。因而，為滿足具體使用者因不同決策而需求的不同信息，只能運(yùn)用財(cái)務(wù)分析的方法，將報(bào)表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為對(duì)特定決策有用的信息。這也是財(cái)務(wù)報(bào)表分析得以產(chǎn)生的內(nèi)在原因。
（1）財(cái)務(wù)報(bào)表分析。所謂財(cái)務(wù)報(bào)表分析，是指運(yùn)用一定的方法和手段，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表及相關(guān)資料提供的數(shù)據(jù)進(jìn)行系統(tǒng)和深入的分析研究，揭示有關(guān)指標(biāo)之間的關(guān)系及變化趨勢(shì)，以便對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)和有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)做出評(píng)價(jià)和預(yù)測(cè)，從而為報(bào)表使用者進(jìn)行相關(guān)經(jīng)濟(jì)決策提供直接、相關(guān)的信息，給予具體、有效的幫助。財(cái)務(wù)報(bào)表分析產(chǎn)生于20世紀(jì)初期。最初，財(cái)務(wù)報(bào)表分析主要是為銀行服務(wù)的信用分析：進(jìn)而為適應(yīng)投資者的需要，提供有關(guān)企業(yè)盈利能力和整體財(cái)務(wù)狀況的分析信息。今天，財(cái)務(wù)報(bào)表分析不僅要滿足企業(yè)外部和相關(guān)利益集團(tuán)的決策需要，而且還要滿足企業(yè)內(nèi)部管理決策的需要。財(cái)務(wù)分析的基本職能是將大量的報(bào)表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為對(duì)特定決策有用的信息，減少?zèng)Q策的不確定性，因此財(cái)務(wù)分析是連接財(cái)務(wù)報(bào)表和使用者的橋梁和紐帶。
（2）財(cái)務(wù)報(bào)表分析的作用
財(cái)務(wù)報(bào)表分析以財(cái)務(wù)報(bào)表內(nèi)容為對(duì)象，通過(guò)一定的分析方法使財(cái)務(wù)報(bào)表提供的信息達(dá)到?jīng)Q策有用性的一種方法。財(cái)務(wù)報(bào)表是財(cái)務(wù)報(bào)表分析賴(lài)以存在基礎(chǔ)，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的全部工作所在。三張主表構(gòu)成了企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的主要框架，所以財(cái)務(wù)報(bào)表的分析也應(yīng)該圍繞這三張主表展開(kāi)。通過(guò)分析資產(chǎn)負(fù)債表，可以了解公司的財(cái)務(wù)狀況，對(duì)公司的償債能力、資本結(jié)構(gòu)是否合理、流動(dòng)資金充足性等作出判斷；通過(guò)分析損益表，可以了解分析公司的盈利能力、盈利狀況、經(jīng)營(yíng)效率，對(duì)公司在行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)地位、持續(xù)發(fā)展能力做出判斷；通過(guò)分析現(xiàn)金流量表，可以了解和評(píng)價(jià)公司獲取現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的能力，并據(jù)以預(yù)測(cè)公司未來(lái)現(xiàn)金流量。最終達(dá)到評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，揭示財(cái)務(wù)活動(dòng)中存在的矛盾和問(wèn)題，為改善經(jīng)營(yíng)管理提供方向和線索；預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)，為債權(quán)人、投資者和經(jīng)營(yíng)者的決策提供幫助；檢查企業(yè)的預(yù)算完成情況，考核經(jīng)理人員業(yè)績(jī)，為完善合理的激勵(lì)機(jī)制提供幫助。
（3）財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法
財(cái)務(wù)報(bào)表的使用者運(yùn)用財(cái)務(wù)報(bào)表的目的不同，側(cè)重點(diǎn)不同，因而在具體分析時(shí)所采用的方法也各不相同。但從總體來(lái)講，財(cái)務(wù)報(bào)表的分析方法主要包括單個(gè)年度的財(cái)務(wù)比率分析，不同時(shí)期的比較分析，與同行業(yè)其他公司之間的比較分析三種方法。財(cái)務(wù)比率分析是指對(duì)本公司一個(gè)財(cái)務(wù)年度內(nèi)的財(cái)務(wù)報(bào)表各項(xiàng)目之間進(jìn)行比較，計(jì)算比率，判斷年度內(nèi)償債能力、資本結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)效率、盈利能力情況等；對(duì)本公司不同時(shí)期的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行比較分析，可以對(duì)公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力、財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)趨勢(shì)、盈利能力做出分析，從一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)期來(lái)動(dòng)態(tài)地分析公司狀況；與同行業(yè)其他公司進(jìn)行比較分析可以了解公司各種指標(biāo)的優(yōu)劣，在群體中判斷個(gè)體。使用本方法時(shí)常選用行業(yè)平均水平或行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)水平，通過(guò)比較得出公司在行業(yè)中的地位，認(rèn)識(shí)優(yōu)勢(shì)與不足，真正確定公司的價(jià)值?，F(xiàn)引入某上市公司2004年度財(cái)務(wù)報(bào)告中相關(guān)數(shù)據(jù)，以財(cái)務(wù)比率為例，具體考察一下財(cái)務(wù)報(bào)表分析這一工具的功能。（見(jiàn)表1）
三、關(guān)于現(xiàn)有財(cái)務(wù)報(bào)表分析思考
盡管財(cái)務(wù)報(bào)表分析為報(bào)表使用者使用報(bào)表提供了便利的工具，但是就報(bào)表分析本身來(lái)講，它還存在很多的局限性。首先，財(cái)務(wù)報(bào)表采用歷史成本記帳，并受制于會(huì)計(jì)假設(shè)和會(huì)計(jì)原則的約束，使得報(bào)表提供的信息并是企業(yè)“經(jīng)濟(jì)真實(shí)”的真正反映企業(yè)，不能真實(shí)的反映企業(yè)現(xiàn)狀。再則，財(cái)務(wù)報(bào)表分析所使用的各種分析方法，采用的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)等本身也有一定的局限性，不能充分的證明分析結(jié)果的科學(xué)性和準(zhǔn)確性。此外，財(cái)務(wù)報(bào)表、報(bào)表分析中存在大量的不可控因素，對(duì)這些因素進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)，常需要進(jìn)行合理估計(jì)，這也使得報(bào)表信息和分析結(jié)果存在一定的認(rèn)為偏差。
鑒于以上原因，有必要進(jìn)一步的完善目前的報(bào)表分析體系，在現(xiàn)有的基礎(chǔ)之上合理、正確的引入現(xiàn)金流量分析，安全邊際分析及模糊數(shù)學(xué)分析，將會(huì)帶來(lái)意想不到的結(jié)果。
綜上所述，財(cái)務(wù)報(bào)表和財(cái)務(wù)報(bào)表分析在企業(yè)評(píng)價(jià)體系中的地位十分重要，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展這一趨勢(shì)還會(huì)得到加強(qiáng)。我們應(yīng)當(dāng)在合理的利用這一體系，挖掘更多對(duì)決策有用的信息，指導(dǎo)我們的決策行為的同時(shí)進(jìn)一步的完善它。
表1 財(cái)務(wù)比率分析
財(cái)務(wù)比率總類(lèi) 名稱(chēng) 比率 分 析
短期償債能力 流動(dòng)比率
速動(dòng)比率 0.77
0.35 表明企業(yè)短期可轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)不足償還到期流動(dòng)負(fù)債。距公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)2相差很大。
通常認(rèn)為的正常的速動(dòng)比率為1，企業(yè)0.55的速動(dòng)比率被認(rèn)為扣除存貨后，流動(dòng)負(fù)債只能償還35%的到期流動(dòng)負(fù)債。
長(zhǎng)期償債能力 資產(chǎn)負(fù)債率 23.17% 說(shuō)明企業(yè)在資金來(lái)源中，借款額不算很高，利用財(cái)務(wù)杠桿作用不夠，相對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小，這樣的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)還是很容易借到款的。
產(chǎn)權(quán)比率 30.18% 仍然說(shuō)明該企業(yè)是一個(gè)低風(fēng)險(xiǎn)低報(bào)酬的結(jié)構(gòu)，沒(méi)有充分利用財(cái)務(wù)杠桿，長(zhǎng)期債權(quán)人的利益能夠得到充分保障，但是，股東利益沒(méi)有得到最大化。
營(yíng)運(yùn)能力 存貨周轉(zhuǎn)率 4.42 對(duì)于本企業(yè)而言，這樣的存貨管理水平不夠好。存貨變現(xiàn)能力較差，企業(yè)應(yīng)改善存貨的管理。
應(yīng)收賬款
周轉(zhuǎn)率 50 管理水平相對(duì)較好，資金周轉(zhuǎn)越快，企業(yè)的資金運(yùn)用效率就越高。
總資產(chǎn)
周轉(zhuǎn)率 0.71 說(shuō)明該企業(yè)的總資產(chǎn)獲利能力較低，銷(xiāo)售能力較差。
流動(dòng)資產(chǎn)
周轉(zhuǎn)率 4.00 流動(dòng)較慢，造成流動(dòng)資產(chǎn)的浪費(fèi)，降低了企業(yè)的盈利能力。
盈利能力 銷(xiāo)售毛利率 34.5% 比上年的41.43%出現(xiàn)大幅度下降，主要原因是由于會(huì)計(jì)估計(jì)的變更致使累計(jì)折舊額期末比期初數(shù)增加了253%，從而導(dǎo)致銷(xiāo)售成本大副上升，銷(xiāo)售毛利率下滑。
銷(xiāo)售凈利率 23.45% 具體原因同上。
總資產(chǎn)
凈利率 16.68% 比上年有所下降的原因有二：1，凈利潤(rùn)下滑。2，總資產(chǎn)增加了21.37%。
獲取現(xiàn)金能力 銷(xiāo)售現(xiàn)金
比率 0.4269 每元獲取現(xiàn)金為0.4269元所以獲取現(xiàn)金能力較好
每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量 1.76 企業(yè)最大分派股利的限度為1.76元/股，超過(guò)此限度需要借款分紅
全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率 27.6% 說(shuō)明資產(chǎn)取得現(xiàn)金能力較差，造成資產(chǎn)的浪費(fèi)
現(xiàn)金股利保障系數(shù) 1.81 夠支付現(xiàn)金股利，但是比例不算很大
參考文獻(xiàn):
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作者：蔣曉改 文章來(lái)源：河南理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院
