套利，通常指在某種實物資產(chǎn)或金融資產(chǎn)（在同一市場或不同市場）擁有兩個價格的情況下，以較低的價格買進(jìn)，較高的價格賣出，從而獲取無風(fēng)險收益。例如，套利者可以在市場上以100元買進(jìn)某公司100股股票，與此同時，在期貨交易中以105元賣出100股。這樣套利者就可凈賺5元的差價?？傊?，套利追求的是無風(fēng)險或者反低風(fēng)險，不增加額外投入的情況下去獲利。
根據(jù)文章《歷史眼光》的定義，“套利”一詞來自于拉丁語，在羅曼語中頻繁出現(xiàn)。關(guān)于套利的證據(jù)最早出現(xiàn)在中世紀(jì)時期，那時候的商業(yè)貿(mào)易規(guī)模非常龐大，為風(fēng)險套利提供了很多收入。歷史上最早出現(xiàn)的套利交易起源于中世紀(jì)商業(yè)銀行家在不同地方尋找匯票匯率差異的過程。在1686年5月，倫敦金匠開始做牽涉匯票匯率和金幣的套利交易，由此我們可以看出黃金、白銀和匯票匯率市場相互關(guān)聯(lián)連，相互影響。
到18世紀(jì)，在阿姆斯特丹、倫敦、漢堡和巴黎這些關(guān)鍵的金融中心，匯票市場已日趨成熟。商人和銀行家同時參與海外套利交易來決定最有利可圖的方法。到19世紀(jì)，商人們的手冊里都有關(guān)于套利實際操作的詳細(xì)記載。但在當(dāng)時，期權(quán)套利并不常見，僅在一小部分商人中流傳。現(xiàn)代社會中，匯票匯率套利被廣泛用于國際銀行間的外匯貨幣掉期交易。
套利者從事于不同種類的套利，如貨幣套利、固定收益套利、可轉(zhuǎn)債套利和利率套利。由于套利機會可遇而不可求，而且需要迅速交易，因此，套利者一般來說都是有經(jīng)驗的投資者。套利者在長期資本市場上也扮演著重要角色，由于套利者一直在努力尋求價格差異，他們的存在有效地調(diào)整了市場價格，使之更加準(zhǔn)確。
從傳統(tǒng)意義上來講，套利市場是由很多多元化的投資者組成的，每個投資者的參與分量都很小。但現(xiàn)實中的套利市場截然相反，只有少數(shù)高度特殊的投資者能參與交易，而且每個投資者的交易金額龐大。套利的高度專業(yè)化給予資產(chǎn)定價一些暗示，例如當(dāng)資產(chǎn)的市場價格遠(yuǎn)遠(yuǎn)地偏離了內(nèi)在價值時，套利在這樣的極端條件下會失去效用。
貨幣套利是當(dāng)一國利率極低（甚至趨近于零）時，海外投資者或本國人民，借入或使用該國貨幣買入其他利率高的貨幣（或者以高利率貨幣結(jié)算的債券、股票等）吃利率差。貨幣套利主要有三種形式：匯率套利，抵補套利和非抵補套利。三角套利是匯率套利的典型代表。三角套利是透過交叉匯率計算出的匯價，與市場上實際匯價有所差異，造成市場存在套利空間。市場人士可同時在不同銀行間買賣外幣，進(jìn)行所謂的三角套利。三角套利是利用多種匯價在不同市場間的差價進(jìn)行套利動作。
例如，德意志銀行美元以歐元表示的價格為0.8171
