一、財務能力的概述
（一）企業(yè)財務能力的內(nèi)涵
企業(yè)財務能力，即企業(yè)施加于財務可控資源的作用力，是企業(yè)能力體系的重要組成部分，是各種與財務相關的能力構成的一個企業(yè)能力的子系統(tǒng)。具體來講，企業(yè)財務能力是指企業(yè)自身所擁有的財務資源以及所積累的財務學識形成的有機組合體，這種結合體能夠反映企業(yè)的綜合實力，同時能夠體現(xiàn)企業(yè)活力的價值。
企業(yè)財務能力作為企業(yè)能力的一部分，既服務于企業(yè)能力，又取決于企業(yè)能力，一方面為企業(yè)能力的培養(yǎng)和提升奠定基礎，另一方面又是企業(yè)能力提高和改善的具體體現(xiàn)。
（二）企業(yè)財務能力的特征
（1）知識特性。知識特性是財務能力的本質(zhì)特性，企業(yè)能力的來源是企業(yè)所擁有的資源，而財務能力包含在企業(yè)能力系統(tǒng)中，其本質(zhì)是一類知識，是企業(yè)知識的一部分。（2）系統(tǒng)特性。財務能力作為企業(yè)能力系統(tǒng)中的子系統(tǒng)，以系統(tǒng)的形式存在，并且由財務管理能力、財務活動能力、財務表現(xiàn)能力所構成，其作為一個整體，由不同層面的子系統(tǒng)來共同支撐，企業(yè)能力與企業(yè)財務能力相輔相成，相互作用，其自身任何一個方面的變動，也會影響到整體系統(tǒng)的穩(wěn)定。（3）動態(tài)特性。企業(yè)能力隨著經(jīng)濟的發(fā)展而不斷發(fā)展，對于不同國家、不同地區(qū)、不同行業(yè)的企業(yè)其能力的表現(xiàn)形式也是千差萬別的，具有相對的動態(tài)特性。因此，財務能力作為企業(yè)能力的一部分，綜合反映企業(yè)能力強弱的同時，也隨著企業(yè)能力的變化而變化，同樣具有動態(tài)特性。（4）創(chuàng)新特性。財務能力存在和發(fā)展的基礎就是不斷創(chuàng)新，財務能力的建立、提高與應用的過程當中，創(chuàng)新成為這一過程中不能或缺的動力源泉。（5）戰(zhàn)略特性。財務能力的發(fā)展情況與企業(yè)的持續(xù)競爭優(yōu)勢存在著較大關聯(lián)性，因此財務能力對企業(yè)決策有著重要影響，也決定了它能夠影響企業(yè)決策的戰(zhàn)略特性，同時企業(yè)的戰(zhàn)略決策也為財務能力指明了發(fā)展方向。
二、財務能力的構成及其相互關系
（一）財務能力的構成體系
企業(yè)財務能力主要由三部分構成，即財務管理能力、財務活動能力、財務表現(xiàn)能力。財務管理能力即企業(yè)組織、計劃、控制與協(xié)調(diào)財務活動過程中具有的獨特知識與經(jīng)驗有機結合的學識，其主要由財務決策能力、財務規(guī)劃能力、財務控制能力與財務創(chuàng)新能力四部分構成。財務活動能力主要包括資金的籌資與應用能力、投資與分配能力。財務表現(xiàn)能力由盈利能力、償債能力、營運能力、成長能力構成，通過相關的財務指標體現(xiàn)企業(yè)的財務能力。
（二）財務能力構成要素之間的相互關系
財務能力能夠綜合體現(xiàn)企業(yè)能力，即企業(yè)能力的狀況能夠通過財務能力的狀況體現(xiàn)出來。企業(yè)財務能力由多種要素構成，其各要素之間互相聯(lián)系與作用，從而各要素充分發(fā)揮作用對企業(yè)的財務能力產(chǎn)生影響。在企業(yè)財務能力的三種要素之中，財務管理能力處于核心地位，能夠決定和影響財務活動能力以及財務表現(xiàn)能力，同時財務活動能力與財務表現(xiàn)能力又能夠反映財務管理能力。三者的關系可以進一步描述為財務管理能力與財務活動能力決定了企業(yè)的財務表現(xiàn)能力；財務表現(xiàn)能力能夠反映企業(yè)的財務活動能力與財務管理能力；財務管理能力能夠決定企業(yè)的財務活動能力；財務活動能力與財務表現(xiàn)能力又能夠反映企業(yè)的財務管理能力。
三、財務能力評價體系的建設
（一）財務能力評價體系的建設原則
（1）合法性原則。財務能力評價的內(nèi)容與標準，應該遵照國家有關法律法規(guī)以及政府監(jiān)管部門的要求進行規(guī)劃和制定，并且需要結合企業(yè)自身的各項財務管理制度，進行充分地建設準備。（2）全面性原則。力圖達到真實有效地對企業(yè)財務能力進行評價，就要使財務能力評價體系的設計完整化、多角度化，使評價體系內(nèi)容能夠涵蓋企業(yè)的全部經(jīng)濟業(yè)務，并且能夠全面反映各要素、各環(huán)節(jié)的各自狀況及相互作用情況。（3）適應性原則。把握企業(yè)財務能力的內(nèi)涵與方法的邏輯嚴密性、準確性的同時，要使評價體系能夠立足于企業(yè)財務工作實際，充分考慮自身業(yè)務特色。（4）可行性原則。財務評價體系的評價內(nèi)容的選擇、評價標準的確定、評價方法的選取等方面都應以可行性為根本出發(fā)點，例如企業(yè)財務能力評價的指標應具有普遍的統(tǒng)計意義，而數(shù)據(jù)的來源應易于采集，因此評價指標的設計概念要清晰，表達方式應簡單易懂，只有這樣才能使指評價體系在實踐中更加切實可行。
（二）財務評價體系的總體架構
財務能力評價指標體系由財務活動能力、財務管理能力和財務表現(xiàn)能力等三部分指標構成，現(xiàn)就國內(nèi)外已有評價體系進行借鑒和總結，對財務能力體系總體架構作出整合，見表1。
（三）財務評價體系的指標
1．評價財務活動能力的指標
評價財務活動能力的指標為資金籌措能力和資金運用能力。資金籌措能力通過籌集活動的現(xiàn)金流入流出比體現(xiàn)?；I集活動的現(xiàn)金流入流出比即為企業(yè)籌措資金過程中現(xiàn)金的流入與流出的比值。而資金的運用能力則主要通過投資活動的現(xiàn)金流出流入比來體現(xiàn)，投資活動的現(xiàn)金流出流入比即為在企業(yè)投資過程中發(fā)生的現(xiàn)金流出與流入的比值。
2．評價財務管理能力的指標
財務管理能力的重點體現(xiàn)為財務控制的有效性，通過能否保持與財務報表相關的內(nèi)部控制的有效性來反映。如果能夠保持與財務報表相關的內(nèi)部控制有效性一致相符則為1，否則為0。
3．評價財務表現(xiàn)能力的指標
評價財務表現(xiàn)能力的基本指標主要為盈利能力、償債能力、營運能力、成長能力四個方面，其中盈利能力指標包含每股收益（每股收益是指本年凈利潤與年末普通股份總數(shù)的比值）、主營業(yè)務利潤率（主營業(yè)務利潤率是指本年主營業(yè)務利潤與主營業(yè)務收入的比值）、凈資產(chǎn)收益率（企業(yè)一定時期內(nèi)的凈利潤同平均凈資產(chǎn)的比率）；償債能力指標包括資產(chǎn)負債率（企業(yè)一定時期負債總額同資產(chǎn)總額的百分比）、速動比率（企業(yè)一定時期的速動資產(chǎn)同流動負債的比率）；營運能力指標包含應收賬款周轉(zhuǎn)率（企業(yè)一定時期內(nèi)主營業(yè)務收入凈額同應收賬款平均余額的比率）、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（主營業(yè)務收入凈額同平均資產(chǎn)總額的比值）、存貨周轉(zhuǎn)率（企業(yè)一定時期主營業(yè)務成本與存貨平均余額的比率）；成長能力指標包含主營收入增長率（企業(yè)本年主營業(yè)務收入增長額同上年主營業(yè)務收入的比值）、凈利潤增長率（企業(yè)報告期凈利潤增長額與基期凈利潤的比率）。
4．指標賦權方法的選擇
企業(yè)財務能力評價指標權數(shù)的確定方法一般可分為主觀賦權法和客觀賦權法。但在企業(yè)財務能力評價過程中，由于各指標的重要程度不同，因此不能由客觀賦權法來進行權重的確定，以免會造成指標權重與指標實際重要程度不符的情況發(fā)生。
（四）財務能力評價方法的選取
根據(jù)評價側(cè)重點的不同，企業(yè)財務能力評價的方法可分為定性評價方法、分類評價方法以及排序評價方法。
定性評價方法主要有因素分析法和內(nèi)涵解析法。因素分析法采取“由表及里”的因素分析方式，即從最表面、最容易感知的屬性入手，逐步深入到更為內(nèi)在的屬性和因素，主觀性強、邏輯性強、因素關系模糊、體系復雜、指標眾多，適用于定性研究、案例分析。內(nèi)涵解析法將定性分析和定量分析相結合，重點研究影響企業(yè)財務能力的內(nèi)在決定性因素，對于難以量化的因素可采取專家意見或問卷調(diào)查方式分析判斷研究深入，其主觀性強，不具有推廣意義，適合于案例企業(yè)的財務能力分析。
分類評價法主要有模糊評價法、聚類分析法、物元分析法。
模糊評價法能克服傳統(tǒng)數(shù)學方法中“唯一解”的弊端，根據(jù)不同可能性得出多個層次的問題解，具擴展性但不能解決評價指標間相關造成的信息重復問題，可以應用在消費者偏好識別、決策中的專家系統(tǒng)等，應用對象非常廣泛。聚類分析法即計算對象或指標間距離或相似系數(shù)而進行系統(tǒng)聚類，可以解決相關程度大的評價依次進行企業(yè)分類評價、地區(qū)發(fā)展水平評價分類評價。方法物元分析法運用關聯(lián)函數(shù)表示元素和幾何的可變屬性，判斷和評價可以解決評價對象的指標存在不相容性和可變性的問題，因此只適用于定量評價。
排序分析法主要分為綜合指數(shù)法、層次分析法、主要成分分析法、因子分析法、灰色系統(tǒng)分析法等，不同評價方法可以根據(jù)具體情況進行選擇，根據(jù)不同的優(yōu)缺點及適用范圍運用到對企業(yè)財務能力進行評價分析方面。
四、財務能力評價體系建設中需注意的問題
（一）強化與完善內(nèi)部財務評價體系
企業(yè)內(nèi)部財務評價不但應對企業(yè)過去經(jīng)營中發(fā)生的財務行為具有總結性，而且對未來的財務行為具有前瞻性。財務評價數(shù)據(jù)必須以財務管理目標為依托，具體做法可以從企業(yè)的中長期規(guī)劃入手，建立對財務預算的細化，確立可靠可比的參照坐標，并且針對性的分析問題所在。這一過程中需要積極協(xié)同各方面共同進行預算編制，做好充分市場調(diào)研，不下達過難或過易執(zhí)行的財務預算指標，保持平均先進性，使分權組織的局部利益與企業(yè)的全局利益相一致。
（二）優(yōu)化內(nèi)部財務能力評價的方法
企業(yè)內(nèi)部財務能力評價中定性分析是前提和基礎，而定量分析則為工具和手段。在市場經(jīng)濟條件下，對于內(nèi)部財務能力的評價應當采取堅持定量為主、定量與定性相結合的分析方法。面對企業(yè)財務信息量的激增趨勢，必須廣泛地運用定量方法，其較高的精確性、較強的針對性、良好的直觀性以及適用的廣泛性等優(yōu)點是定性方法所不能比擬的，而將二者結合則能夠得到更直觀明確的方向性意見與理論數(shù)據(jù)支撐。
（三）加強現(xiàn)金流量的分析
企業(yè)經(jīng)濟活動如籌資、投資、并購等都需要耗費額度較大的機會成本與管理成本，其經(jīng)營狀況對企業(yè)影響重大，從目前的財務管理實踐經(jīng)驗上來看，對以上幾方面財務行為評價的方法不足，重視程度也遠遠不夠。因此在今后的財務管理實踐中，應當側(cè)重對這幾方面的分析與評價，不斷加強對現(xiàn)金流量信息的分析，以期達到能夠序時動態(tài)反映資金流出與回收之間的投入產(chǎn)出關系的目的，從而能夠更加全面準確地進行資金時間價值的形式的應用與動態(tài)效果的綜合評價。
（四）通過多種信息渠道擴增評價數(shù)據(jù)量
由于各種因素的制約，企業(yè)對每個分權組織的每項財務活動不可能進行普遍大量的信息采集與甄別工作，但隨著時代的發(fā)展，網(wǎng)絡技術得到了普及與應用，內(nèi)外部審計機構也得到了充分發(fā)展，同時也為企業(yè)收集和整理評價信息提供了巨大方便。也正因為數(shù)據(jù)采集的用途以及傾向存在差異，使得評價數(shù)據(jù)的獲得需要一個去偽存真和去粗取精的過程。與此同時，如何進行數(shù)據(jù)間相互校驗的渠道的探求也成為可節(jié)約信息采集成本的關鍵問題。因此對多種信息渠道的充分利用能夠獲得足量的財務信息數(shù)據(jù)。
（五）對現(xiàn)行財務能力評價體系的完善
隨著社會經(jīng)濟環(huán)境的不斷發(fā)展和變化，對現(xiàn)行的財務能力評價體系要進行適應性的調(diào)整，使之更符合實際需要，滿足不同利益群體的需求，可以增設創(chuàng)新能力考核指標、社會責任考核指標、環(huán)境保護考核指標等，同時在建立評價模型時注意運用例外原則，剔除偶發(fā)或不重要因素的影響，不斷培育企業(yè)財務能力的財務創(chuàng)新內(nèi)容，包括財務管理目標、財務制度、財務活動的創(chuàng)新，保證企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。
五、總結
財務能力主要由財務管理能力、財務活動能力、財務表現(xiàn)能力三部分構成，其強弱很大程度上決定了企業(yè)競爭優(yōu)勢、企業(yè)的規(guī)模、企業(yè)發(fā)展程度，企業(yè)財務能力的提高，有利于企業(yè)保持競爭優(yōu)勢，促進企業(yè)規(guī)模擴大、企業(yè)多角化經(jīng)營戰(zhàn)略的成功。因此建設較高水平的財務能力評價體系，有助于進行經(jīng)驗總結，并及時發(fā)現(xiàn)現(xiàn)存問題，客觀地評價財務管理水平。通過財務能力評價體系的建設促進企業(yè)財務會計基礎工作的推進，財務管理水平的穩(wěn)步提高，企業(yè)的核心競爭力的不斷提升。
