摘 要：在當今的各類金融業(yè)務之中，私人銀行業(yè)務被視為收入增長最快的一項。我國私人銀行業(yè)務的增長前景更為迅猛。本文首先介紹了我國信托與私人銀行的對接方式，然后詳細介紹了信托開展私人銀行需要復合化。
關鍵詞：私人銀行；信托；復合化
目前，在新興經(jīng)濟體中，私人銀行業(yè)務發(fā)展特別迅速。波士頓咨詢公司根據(jù)當前中國經(jīng)濟和社會各階層財富發(fā)展趨勢預計至少在未來5年內(nèi),中國不僅會成為推動亞洲境外私人銀行業(yè)務增長最大的動力來源，也是全球私人銀行業(yè)發(fā)展最迅速的地區(qū)。
一、我國信托與私人銀行的對接方式
我國各大商業(yè)銀行依托著核心的高端凈值人群資源，主導著私人銀行市場的發(fā)展。但商業(yè)銀行在經(jīng)營私人銀行業(yè)務時也存在不可忽視的硬傷，因為缺乏資產(chǎn)管理能力，商業(yè)銀行在設計和推出理財產(chǎn)品時必須依靠和聯(lián)合資產(chǎn)管理和投資機構，這其中最為主要的交易伙伴就是信托公司。正是基于這個原因，信托公司已經(jīng)在不知不覺中成為了私人銀行產(chǎn)業(yè)價值鏈中的一環(huán)。在信托行業(yè)內(nèi)部，不少敢于創(chuàng)新的信托公司已經(jīng)意識到信托制度就是私人銀行業(yè)發(fā)展最天然和適宜的平臺。
具備完善制度和成熟規(guī)模的國外私人銀行，在推出的財富管理產(chǎn)品和業(yè)務時大多都采取基于信托原理的形式，這便是緣于信托在制度上有以下幾方面的優(yōu)勢，使得信托成為高端理財最為理想的金融工具。
首先信托制度最為突出的優(yōu)勢是信托財產(chǎn)的獨立性。我國高端凈值人群中很大一部分來自從事實業(yè)的企業(yè)家，當設立信托成為委托人時，信托財產(chǎn)便和其他的個人或公司相關財產(chǎn)實現(xiàn)了風險隔離。其次，信托制度打破了傳統(tǒng)的財產(chǎn)權模式，信托設立后，原先統(tǒng)一的財產(chǎn)所有權就分化為受托人財產(chǎn)所有權和受益人財產(chǎn)受益權。因此，受托人可以對財產(chǎn)進行集中專業(yè)化管理，從而實現(xiàn)資源優(yōu)化整合，受益人則可以獲得更有保證和高效的收益。再有就是第三方專業(yè)和獨立的管理。受托人是獨立而客觀的存在，他嚴格地按照委托人的實際情況來幫他分析財務狀況和需求，科學合理地為委托方制定切實可行的理財投資方案。
所以我國信托業(yè)的發(fā)展的主要動力理應通過充分利用和發(fā)揮信托在制度上的優(yōu)勢，從而推動和促進完全信托化的私人銀行理財產(chǎn)品，完成我國信托在更深層次上與私人銀行的對接。
二、私人銀行核心價值意味著復合化
我國金融和資本市場還相對封閉，私人銀行所從事的事務仍以資金管理為主，但在私人銀行運作中已經(jīng)達成了一種公識，業(yè)務范圍應當更廣泛，金融產(chǎn)品的復雜程度也應當更高?？偟脑瓌t就是要完全從客戶各自的理財情況出發(fā)，按照客戶需求量身定做相關產(chǎn)品和服務?？梢园◤膸椭蛻艄芾睚嫶蟮馁Y產(chǎn)，到提供并購案的建議及標的，甚至還提供收藏鑒定，代表客戶到拍賣場所競標古董。通過私人銀行服務，客戶還可接觸到許多常人無法購買的股票、債券，獲得許多投資私人公司、優(yōu)先購買IPO股票的機會。
可以看出私人銀行業(yè)務所需要提供的產(chǎn)品廣度覆蓋了比金融投資市場更寬的范圍，這既體現(xiàn)了私人銀行的核心價值在于立足客戶各不相同的背景和投資理財需求，做專業(yè)的理財產(chǎn)品設計者和供應商；同時還說明只有能涉足整個金融投資領域的信托公司才能真正滿足如此全面綜合的理財需求。
從另一個的角度來看，目前作為私人銀行業(yè)主體的商業(yè)銀行完全沒有資產(chǎn)管理能力，根本無法獨立完成對客戶量身定制理財產(chǎn)品，創(chuàng)造的核心價值有限。可是，商業(yè)銀行卻享有了與其貢獻價值所不成比例的超額利潤，這都是歸因于它們在高端客戶的占有方面有信托不可比擬的優(yōu)勢，并且這種優(yōu)勢短期內(nèi)難以打破。
信托公司要改善自己博弈的地位，就應當結合自身獨有的資源和優(yōu)勢和長處。一方面，要培養(yǎng)有自己特色和專長的業(yè)務類型，如房地產(chǎn)信托、礦產(chǎn)信托、藝術品信托和證券類信托等，另一方面又能從單一的業(yè)務類型中脫離出來，能夠聯(lián)手其他信托公司，甚至其他金融資產(chǎn)管理機構，證券公司、基金公司和銀行，開展綜合和復雜的理財產(chǎn)品，增加產(chǎn)品的靈活性和多元性，擴充產(chǎn)品線。
因為信托公司的核心競爭力是資產(chǎn)管理和配置能力。能夠為高端客戶有效配置資產(chǎn)，在債券市場、融資市場、資本市場、貨幣市場等幾個市場將委托人的資金配置進去，形成有效的收益組合，保值增值。這也就是信托公司從事私人銀行業(yè)務的意義所在。抓住私人銀行業(yè)務的核心價值，合理抓住并利用銀行開展受托理財必須與信托公司結合的這個限制，把信托公司在綜合理財服務上具有的優(yōu)勢運用到及至，以此來提升信托公司在私人銀行行業(yè)價值鏈中的地位和增加交易中的話語權。
認清私人銀行業(yè)的核心價值，著眼于當前信托公司所處的競爭位置，就意味著信托公司在業(yè)務發(fā)展上制定經(jīng)營方針時既要抓專業(yè)化，也要搞復合化。處于私人銀行業(yè)中理財產(chǎn)品供應商的商業(yè)銀行把持了供銷渠道，作為設計商的信托公司就只能最大限度地綜合各種投資途徑，提高與下游間的議價能力。復合化經(jīng)營對于信托公司開展私人銀行業(yè)務不僅是先決的前提，更是唯一出路。
三、信托從事私人銀行業(yè)務多層級的復合化
復合化經(jīng)營的實質(zhì)除了落腳在理財產(chǎn)品所覆蓋金融投資領域的廣泛性和多樣性以外，還包括信托投資經(jīng)理的復合化與推出配套服務的復合化。信托公司走向復合化過程中必然會分化產(chǎn)生專業(yè)從事復合化的部門或公司，構成一種獨立的信托運營類別。正象是證券類TOT就是證券類信托產(chǎn)品復合化的形式。近來一些信托公司所設計的混合型基金類信托已是在單一型證券類TOT之上的升級，具有更深的復合性，這種混合型基金類信托有的以投資房地產(chǎn)等另類投資市場為主，還兼有證券市場、貨幣市場與利率市場。以下是概括了幾個復合化的方面。
1、復合的產(chǎn)品設計
產(chǎn)品設計要改變當前種類比較單一，投資組合和解決方案簡單，同質(zhì)化現(xiàn)象嚴重的現(xiàn)象。在合作開發(fā)產(chǎn)品方面，很好地利用銀行、證券公司、保險公司等金融機構的力量，在自主開發(fā)上投入了一定資源和精力，不斷推出名目繁多的創(chuàng)新產(chǎn)品，試圖通過增強產(chǎn)品開發(fā)能力和提供多樣化的產(chǎn)品來強化競爭能力。
2、復合的信托人才
從信托行業(yè)的現(xiàn)實看，目前從事信托業(yè)務人員的知識結構和專業(yè)技能要達到適應高端客戶財富管理的要求，業(yè)務知識的廣度還應擴展到熟悉和掌握與財富規(guī)劃、稅務規(guī)劃等相關的增值服務。
3、復合的服務
信托公司也可模仿銀行，推出吸引高端客戶的服務衍生品的配套服務。比說如出國旅行、出國留學、投資移民、財產(chǎn)繼承、法律顧問等綜合性服務，使花樣越來越多，涉及的領域越來越廣。
