證券時報記者 唐曜華
即將于2007年1月1日實施的新會計準(zhǔn)則或?qū)⒔o券商行業(yè)帶來不少沖擊，業(yè)內(nèi)人士指出，伴隨新會計準(zhǔn)則的實施，券商的投資理念、投資策略、自營規(guī)模、風(fēng)險控制和經(jīng)營業(yè)績都將受到較大的影響；同時，新會計制度的實施也將給券商監(jiān)管帶來新的難題。
公允價值法將是一把“雙刃劍”
按照新會計準(zhǔn)則，券商自營證券將通過“交易性金融資產(chǎn)”進(jìn)行核算，與現(xiàn)行制度采用成本與市價孰低法進(jìn)行計量不同的是，交易性金融資產(chǎn)將采用公允價值法(即市價法)進(jìn)行計量。
采用公允價值法計量時，交易性金融資產(chǎn)的浮盈、浮虧都直接計入了當(dāng)期損益，期末自營證券的賬面價值與市價一致，會計報表披露的自營證券價值就是可以變現(xiàn)的市場價值。而在現(xiàn)行制度下，自營證券采用成本與市價孰低法計量，只記浮虧，不記浮盈，會計報表披露的自營證券價值始終小于或等于其市場價值。當(dāng)自營證券存在浮盈時，自營證券和資產(chǎn)的價值都被低估。
因此新制度實施后，將使得券商的自營業(yè)務(wù)業(yè)績與股票的市場價格直接掛鉤，可以客觀、公正地反映自營證券的資產(chǎn)質(zhì)量。
另外，新制度還將嚴(yán)格禁止交易性金融資產(chǎn)和其他類金融資產(chǎn)的之間的互轉(zhuǎn)。新制度規(guī)定，在初始確認(rèn)時將某項金融資產(chǎn)確認(rèn)為交易性金融資產(chǎn)后，則不能重劃入其他類金融資產(chǎn)；其他類金融資產(chǎn)也不能重新劃分為交易性金融資產(chǎn)。這一規(guī)定將有效杜絕券商通過調(diào)帳來控制自營規(guī)模和公司利潤。
就目前而言，券商“靠天吃飯”的盈利模式依然沒有改變，自營業(yè)務(wù)和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)依然是券商收入的主要來源，因此新會計制度的實施無疑將對券商的利潤表產(chǎn)生較大的影響。東方證券資金財務(wù)管理總部耿介認(rèn)為，公允價值法將是一把“雙刃劍”。對于能夠較好地把握行情的券商而言，公允價值法無疑是有利的；而對于不能很好把握行情的券商來說則是一個極其不利的核算方法，因此預(yù)計未來新制度實施后，將對券商的投資理念、投資策略、自營規(guī)模、風(fēng)險控制和經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生較大的影響。
新準(zhǔn)則或給監(jiān)管帶來新難題
新會計準(zhǔn)則實施后，券商自營業(yè)務(wù)業(yè)績的計量方法將發(fā)生改變，將給現(xiàn)行的稅法提出新的難題。
耿介認(rèn)為，按照目前的《中華人民共和國營業(yè)稅暫行條例》和《金融保險業(yè)營業(yè)稅申報管理辦法》的規(guī)定，自營業(yè)務(wù)應(yīng)按照買賣差價收入計征營業(yè)稅?！吨腥A人民共和國營業(yè)稅暫行條例》同時也規(guī)定了自營差價收入也是計征企業(yè)所得稅的基礎(chǔ)。而實施新制度后，會計將不再核算自營差價收入，取而代之的是公允價值變動損益。公允價值變動損益法是采用完全市場化的計量方法，與現(xiàn)行稅法的計稅依據(jù)完全不同，因此現(xiàn)行稅法關(guān)于金融保險業(yè)的相關(guān)規(guī)定將不能適用于新制度。
另外，新會計準(zhǔn)則的實施也將給券商自營業(yè)務(wù)規(guī)模的控制帶來新難題。按照證券法規(guī)，自營權(quán)益類證券不能超過公司注冊資本的80%。目前券商是按自營權(quán)益類證券的成本進(jìn)行計算和控制的，而在執(zhí)行新制度后，自營證券反映權(quán)益類證券市價。在此情形下，監(jiān)管部門將采用何時的價格作為自營規(guī)模監(jiān)管指標(biāo)計算，將成為擺在監(jiān)管部門面前的一道難題，并且也將直接影響到券商的自營業(yè)務(wù)的規(guī)模。
