一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理現(xiàn)狀
（一）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險新特點進入二十一世紀以來，企業(yè)面臨的宏觀經(jīng)濟環(huán)境和企業(yè)營運機制、管理模式、會計核算等都發(fā)生了重大變化，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險呈現(xiàn)出新的特點。主要是：
?。?）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險關(guān)聯(lián)更加密切。進入二十一世紀以來，隨著經(jīng)濟全球化和市場經(jīng)濟日益發(fā)展，單個企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險必然連帶相關(guān)企業(yè)，影響宏觀經(jīng)濟的發(fā)展；而宏觀經(jīng)濟狀態(tài)和系統(tǒng)風(fēng)險，影響甚至決定企業(yè)財務(wù)狀況和興衰存亡。
（2）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險顯現(xiàn)更加突然。由于企業(yè)之間盤根錯節(jié)，一個企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險會迅速傳遞到相關(guān)企業(yè)，迅雷不及掩耳；加之宏觀經(jīng)濟的復(fù)雜多變，不穩(wěn)定、不確定因素增多，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險具有突發(fā)性的特點。
?。?）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險危害更加嚴重。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的上述兩個特點決定了它的危害更加嚴重，它不僅危害企業(yè)自身和相關(guān)企業(yè)，而且危害相關(guān)行業(yè)和整個國民經(jīng)濟；它不僅危害國民經(jīng)濟，而且直接影響日常生活；它不僅影響經(jīng)濟領(lǐng)域，而且影響政局穩(wěn)定和政策走向；它不僅影響一個國家和地區(qū)，而且影響世界各國和政治格局。
充分認識企業(yè)財務(wù)風(fēng)險現(xiàn)狀的這些新特點，對于分析和認識企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因，對于制定防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的對策和措施，無疑是十分重要的。
?。ǘ┢髽I(yè)財務(wù)管理現(xiàn)狀我國改革開放三十多年來，企業(yè)財務(wù)管理取得了長足的進步，促進了企業(yè)和國民經(jīng)濟的又好又快發(fā)展。但總體來說，同國民經(jīng)濟和企業(yè)的迅速發(fā)展相比，企業(yè)財務(wù)管理的基礎(chǔ)理論和操作實務(wù)還是顯得滯后，企業(yè)財務(wù)管理不嚴，監(jiān)管不緊，反應(yīng)遲鈍，措施無力。具體表現(xiàn)在：
?。?）管理理論落后。當(dāng)代財務(wù)管理的理論基礎(chǔ)，是建立在工業(yè)經(jīng)濟、以有形資產(chǎn)管理為主的基礎(chǔ)之上，而目前全球已經(jīng)跨進知識經(jīng)濟時代，企業(yè)的無形資產(chǎn)比重逐步上升，有的高科技企業(yè)無形資產(chǎn)的價值已大大超過有形資產(chǎn)的價值，現(xiàn)有的財務(wù)管理理論基礎(chǔ)己經(jīng)受到嚴重挑戰(zhàn)。
（2）管理手段落后。隨著通訊技術(shù)和信息技術(shù)的發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)財務(wù)勢在必行。
（3）管理范圍狹窄。當(dāng)代財務(wù)風(fēng)險管理范圍往往側(cè)重于一般財務(wù)風(fēng)險管理，而對于風(fēng)險投資、匯率變動、資金營運等的風(fēng)險管理顯得薄弱。
?。?）激勵機制欠缺?，F(xiàn)行財務(wù)管理制度中責(zé)權(quán)利相結(jié)合的激勵與約束機制不健全、不對等、不落實，往往是“領(lǐng)導(dǎo)說了算，職工只管干”。
?。?）考核指標(biāo)不全?，F(xiàn)行財務(wù)評價體系僅限于可用貨幣計量的財務(wù)指標(biāo)，而對企業(yè)的人力資源、知識資產(chǎn)等缺乏適當(dāng)?shù)闹笜?biāo)加以科學(xué)考評。
?。?）缺乏科學(xué)決策?，F(xiàn)行的企業(yè)財務(wù)決策機制不健全，缺乏科學(xué)決策依據(jù)，沒有形成有效的事前可行性調(diào)查，事中跟蹤檢查，事后總結(jié)復(fù)查的決策系統(tǒng)，仍然拘泥于經(jīng)驗決策。
二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險成因
?。ㄒ唬┢髽I(yè)財務(wù)管理的宏觀環(huán)境復(fù)雜多變企業(yè)財務(wù)管理的宏觀環(huán)境復(fù)雜多變是產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的外部原因。眾所周知，持續(xù)的通貨膨脹，將使企業(yè)資金供給發(fā)生短缺，貨幣性資金不斷貶值，實物性資金相對升值，資金成本持續(xù)升高，使企業(yè)增加了運營成本，減少利潤或形成虧損；反之，宏觀經(jīng)濟下滑，嚴重通貨滯脹，失業(yè)人口增加，居民收入減少，消費水平下降，也會造成企業(yè)產(chǎn)品積壓，資金鏈斷裂，最終導(dǎo)致企業(yè)虧損、倒閉。宏觀經(jīng)濟的復(fù)雜多變，不穩(wěn)定、不確定因素增多，造成企業(yè)財務(wù)風(fēng)險增大，而企業(yè)財務(wù)管理往往跟不上宏觀環(huán)境急劇變化，決策失誤，應(yīng)變遲鈍，措施不力，致使企業(yè)蒙受損失。特別是關(guān)于利率變動產(chǎn)生的利率風(fēng)險，包括支付利息過多的風(fēng)險、產(chǎn)生利息的投資發(fā)生虧損的風(fēng)險和不能履行償債義務(wù)的風(fēng)險；金融市場風(fēng)險，包括金融投資、融資的風(fēng)險以及金融衍生品的風(fēng)險；還有匯率風(fēng)險、保險管理、稅金管理的風(fēng)險，這些更是當(dāng)前企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的薄弱環(huán)節(jié)。我國現(xiàn)行的企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)缺乏對這些外部環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，很難對外部環(huán)境的變化進行科學(xué)的預(yù)測，信息不靈，反應(yīng)遲鈍，手段落后，措施不力，這些都是企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的重要外部原因。
?。ǘ┢髽I(yè)財務(wù)缺乏科學(xué)決策企業(yè)財務(wù)決策失誤是產(chǎn)生企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的重要內(nèi)因，它造成的損失往往數(shù)額巨大，影響深遠，很難彌補。目前，我國企業(yè)的財務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗決策和主觀決策現(xiàn)象，缺乏科學(xué)決策的機制與制度。不少企業(yè)缺乏事先可行性的調(diào)查，不能做到充分了解情況，分析諸多因素，權(quán)衡利弊得失，作出科學(xué)預(yù)測，得出正確結(jié)論，擬定對策預(yù)案；事中缺乏跟蹤檢查，不能及時發(fā)現(xiàn)問題，迅速對應(yīng)，正確處置，減少損失；事后缺乏總結(jié)復(fù)查，不能做到正確評估，吸取教訓(xùn)，舉一反三，防患未然。
（三）企業(yè)財務(wù)管理制度不嚴企業(yè)財務(wù)管理制度不嚴是我國企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的又一重要原因，也是屬于企業(yè)財務(wù)部門自身的原因。它一方面表現(xiàn)為企業(yè)財務(wù)管理制度本身的欠缺，另一方面表現(xiàn)為執(zhí)行不力，有章不循，查處不嚴，形若虛設(shè)。企業(yè)財務(wù)管理制度問題的產(chǎn)生原因是多方面的，這里有體制、機制問題，有權(quán)屬清晰、政策規(guī)定問題，有核算制度、操作規(guī)范問題，這些外部條件的改善，將極大地促進企業(yè)財務(wù)管理制度的健全與完善。但是企業(yè)內(nèi)在的問題是造成企業(yè)財務(wù)管理制度不嚴的主要原因。
（1）現(xiàn)行的企業(yè)財務(wù)管理制度涵蓋面狹窄，留有死角、盲區(qū)，無法適應(yīng)現(xiàn)在經(jīng)濟發(fā)展的需要。例如，對無形資產(chǎn)的科學(xué)評估與核算、對金融市場融資或投資風(fēng)險的評估與監(jiān)控等等都缺乏科學(xué)的、系統(tǒng)的指標(biāo)體系，無法為企業(yè)科學(xué)決策提供準(zhǔn)確的、全面的、完整的財務(wù)依據(jù)。
?。?）現(xiàn)行的企業(yè)財務(wù)管理制度涉及面不廣。往往局限于財務(wù)部門自身作出一些規(guī)定，而對企業(yè)內(nèi)部各部門之間以及企業(yè)與上級之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在著規(guī)定不全、權(quán)責(zé)不明、管理混亂的現(xiàn)象，在企業(yè)部門之間、上下級之間不能實現(xiàn)“無縫對接”，存在空隙，這就造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保障，從而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。
?。?）現(xiàn)行的企業(yè)財務(wù)管理制度時效性不強。往往是年度、季度、月度、至多是按日出具財務(wù)報告或報表，缺乏一個及時準(zhǔn)確的、高度敏感的、預(yù)警風(fēng)險提示的系統(tǒng)和機制，造成了情況不明，數(shù)據(jù)不全，落后形勢，應(yīng)對無力，不能適應(yīng)市場瞬息萬變的劇烈競爭，大大削弱了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范能力。
?。?）現(xiàn)行的企業(yè)財務(wù)管理制度監(jiān)管不嚴。很多企業(yè)財務(wù)部門既管錢也用錢，既是管理者也是經(jīng)營者，沒有設(shè)置“防火墻”，缺乏日常及時的監(jiān)督。特別是很多企業(yè)財務(wù)部門只認企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)“一只筆”，企業(yè)財權(quán)高度集中于一人。權(quán)力失去監(jiān)管是造成個人貪污腐化、企業(yè)嚴重虧損、資產(chǎn)大量流失、企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的最重要、最根本的原因。
?。ㄋ模┢髽I(yè)財務(wù)人員風(fēng)險意識淡薄任何制度都是人制定的，更是人執(zhí)行的，企業(yè)財務(wù)制度也是如此。我國企業(yè)財務(wù)人員普遍存在著風(fēng)險意識淡薄，管理風(fēng)險能力太弱，應(yīng)變和防范風(fēng)險的對策和方法匱缺，這是企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險最直接的重要原因。
首先，企業(yè)財務(wù)人員風(fēng)險意識淡薄，表現(xiàn)在對于本職工作的認識上，不少企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)和財務(wù)人員把財務(wù)與會計混為一談，誤以為錢對賬平就是保證了資金安全，就是完成了本職工作。沒有把企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范，納入財務(wù)人員招聘、考績、晉升的標(biāo)準(zhǔn)，造成財務(wù)人員風(fēng)險意識淡薄。
其次，企業(yè)財務(wù)人員風(fēng)險意識淡薄，表現(xiàn)在財務(wù)人員的風(fēng)險防范的業(yè)務(wù)水平低下，他們不知道也讀不懂，每個財務(wù)指標(biāo)、科目歸屬、賬表設(shè)置，以及資產(chǎn)負債平衡表中防范風(fēng)險的深刻內(nèi)涵，因而對它們顯現(xiàn)的風(fēng)險征兆視而不見，毫無反應(yīng)。
最后，在企業(yè)財務(wù)制度中，缺乏防范風(fēng)險的責(zé)權(quán)利相結(jié)合的獎懲制度，決策失誤的問責(zé)制度，這助長了財務(wù)人員風(fēng)險意識淡薄。
三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范對策
?。ㄒ唬┢髽I(yè)財務(wù)風(fēng)險防范思路企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范思路主要是：
（1）增強企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范意識。首先，在企業(yè)文化建設(shè)中，一定要加強對職工的風(fēng)險防范教育，樹立正確的風(fēng)險觀，把企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范與職工的崗位工作聯(lián)系起來，落實到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的每一個環(huán)節(jié)，讓企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范看得見、摸得著、干得了、見實效，成為企業(yè)職工群眾的自覺行動。其次，企業(yè)財務(wù)部門更要加強對財務(wù)人員的風(fēng)險教育，明確分工，各司其職，讓他們充分了解每個財務(wù)指標(biāo)、每項財務(wù)工作，對防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的意義，自覺主動地關(guān)注風(fēng)險的征兆，及時準(zhǔn)確地發(fā)出預(yù)警，迅速積極地采取措施，把企業(yè)財務(wù)風(fēng)險化解在萌芽狀態(tài)，盡可能地減少損失。最后，強化企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人的風(fēng)險意識是防范風(fēng)險的關(guān)鍵。身體力行，身先士卒，要職工做的，領(lǐng)導(dǎo)先做到；責(zé)任清楚，獎懲分明，在制度面前人人平等，領(lǐng)導(dǎo)要敢于承擔(dān)責(zé)任，勇于創(chuàng)新，帶領(lǐng)廣大職工化解風(fēng)險，戰(zhàn)勝困難，爭取更大效益。
（2）提高企業(yè)財務(wù)決策能力。企業(yè)財務(wù)決策正確與否，決定企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的大小，損失多少，甚至決定企業(yè)前途和命運。提高企業(yè)財務(wù)決策能力，首先要堅持集體領(lǐng)導(dǎo)制度，防止權(quán)力過度集中，凡是重大決策一定要集體研究決定，不能一個人說了算，盡量避免片面性、情緒化，提高企業(yè)整體的財務(wù)決策能力；同時企業(yè)各級負責(zé)人要加強風(fēng)險業(yè)務(wù)知識學(xué)習(xí)，掌握識別、規(guī)避、化解風(fēng)險的方法，并且要及時收集、了解國內(nèi)外信息，密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟動態(tài)和政策走向，這樣才能有效提高企業(yè)財務(wù)決策能力。
?。?）健全企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范體系?？茖W(xué)的決策來自健全的決策體系。健全的企業(yè)財務(wù)決策體系主要包括有：一個由風(fēng)險評估、預(yù)警報告、跟蹤監(jiān)控、信息反饋、應(yīng)急預(yù)案等組成的完整工作體系；一個分工明確、責(zé)權(quán)清晰、相互配合、集中領(lǐng)導(dǎo)的行政體系；一個責(zé)權(quán)利結(jié)合，獎懲分明的激勵機制和領(lǐng)導(dǎo)問責(zé)制度。只有把上述工作體系、行政體系和激勵機制有機地結(jié)合起來，才能形成完整的風(fēng)險防范體系。加上運用先進設(shè)備和科學(xué)技術(shù)來裝備財務(wù)部門，促進企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范的決策水平不斷提高。
?。ǘ┢髽I(yè)財務(wù)風(fēng)險防范與化解措施企業(yè)財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)經(jīng)營各個環(huán)節(jié)，成因不盡相同，防范和化解的措施也有區(qū)別。措施具體如下：
?。?）防范和化解籌資風(fēng)險的主要措施。當(dāng)企業(yè)的經(jīng)營業(yè)務(wù)發(fā)生資金不足的困難時，可以采取發(fā)行股票、債券的直接融資方式或向銀行借款的間接融資方式來籌集所需資金。一般來說，發(fā)行股票是風(fēng)險最低的籌資方式，所籌措的資金成為企業(yè)可長期使用的權(quán)益資本，不需要到期償還，因而不會發(fā)生到期無力償還債務(wù)的風(fēng)險。但發(fā)行股票是有嚴格規(guī)定和條件的，企業(yè)必須創(chuàng)造條件達到要求，才能上市籌集資金；如果企業(yè)采取發(fā)行債券籌資，除了要考慮償還能力外，還應(yīng)考慮利率風(fēng)險，為了降低利率風(fēng)險，企業(yè)可利用金融市場上的各類金融衍生工具來鎖定利率，如訂立利率互換協(xié)議、套期保值、期貨交易等，但這要充分考慮金融衍生品的風(fēng)險；企業(yè)的銀行借款也應(yīng)該考慮利率變動的因素，合理安排檔期，減少財務(wù)費用。
?。?）防范和化解投資風(fēng)險的主要措施。從風(fēng)險防范的角度來看，投資風(fēng)險主要通過控制投資期限、投資品種來降低。
?。?）防范和化解匯率風(fēng)險的主要措施。一是選擇恰當(dāng)合同貨幣。為了避免匯率風(fēng)險，企業(yè)應(yīng)該爭取使用本國貨幣作為合同貨幣。在出品、資本輸出時使用硬通貨，在進口、資本輸入時使用軟通貨。同時采取在合同中加列保值條款等措施。二是通過在金融市場進行保值操作。主要方法有現(xiàn)匯交易、期貨交易、期匯交易、期權(quán)交易、借款與投資、利率―貨幣互換、外幣票據(jù)貼現(xiàn)等。三是對于經(jīng)濟主體在資產(chǎn)負債表會計處理過程中產(chǎn)生的折算風(fēng)險，一般是實行資產(chǎn)負債表保值來化解，即在資產(chǎn)負債表上以各種功能貨幣表示的受險資產(chǎn)與受險負債的數(shù)額相等，從而使其折算風(fēng)險頭寸為零，避免折算上的損失。四是經(jīng)營多樣化。要分散銷售、生產(chǎn)及原材料采購地區(qū)，當(dāng)匯率出現(xiàn)變化時，趨利避害，增加或減少不同地區(qū)的銷售、生產(chǎn)和采購，減少匯率變化帶來的不利影響。五是財務(wù)多樣化。要在多個金融市場、以多種貨幣尋求籌資多樣化和投資多樣化，這樣就可以使絕大部分的外匯風(fēng)險相互抵消，從而達到防范風(fēng)險的目的。
?。?）防范和化解流動性風(fēng)險的主要措施。企業(yè)流動性較強的資產(chǎn)，主要包括現(xiàn)金、存貨、應(yīng)收賬款等項目。防范流動性風(fēng)險的目的是在保持資產(chǎn)流動性的前提下，實現(xiàn)利益的最大化。因此要按照企業(yè)合理現(xiàn)金流量，確定最優(yōu)的現(xiàn)金持有量、最佳的庫存量以及加快應(yīng)收賬款的回收等，努力降低時間成本，加快資金周轉(zhuǎn)，在防范流動性風(fēng)險的前提下實現(xiàn)利益的最大化。
?。?）防范和化解經(jīng)營風(fēng)險的主要措施。在市場經(jīng)濟條件下，市場對企業(yè)產(chǎn)品的需求，決定了企業(yè)的產(chǎn)供銷，決定了企業(yè)的發(fā)展前景。因此，防范和化解企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的正確途徑，就是作好市場調(diào)查，適應(yīng)市場變化，產(chǎn)品不斷更新?lián)Q代，增強企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力，生產(chǎn)出質(zhì)優(yōu)價廉、市場需要的對路產(chǎn)品，使企業(yè)在激烈的市場競爭中取勝，從根本上防范和化解企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險。
（三）防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的主要技術(shù)方法具體如下：
?。?）分散法。即通過企業(yè)之間聯(lián)營、多種經(jīng)營及對外投資多元化等方式分散財務(wù)風(fēng)險。對于風(fēng)險較大的投資項目，企業(yè)可以與其他企業(yè)共同投資，收益共享，風(fēng)險共擔(dān)，從而分散投資風(fēng)險；由于市場需求具有不確定性、易變性，企業(yè)可采用多種經(jīng)營方式、經(jīng)營多種產(chǎn)品，從而抵消風(fēng)險，增大收益。
?。?）回避法。即企業(yè)在選擇理財方案時，應(yīng)綜合評價各種方案可能產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險，在保證財務(wù)管理目標(biāo)實現(xiàn)的前提下，選擇風(fēng)險較小的方案，回避較大的財務(wù)風(fēng)險。例如，債權(quán)性投資風(fēng)險大大低于股權(quán)性投資的風(fēng)險，盡管股權(quán)投資可能帶來更多的投資收益，但從回避風(fēng)險的角度來考慮，企業(yè)還是應(yīng)當(dāng)謹慎從事股權(quán)性投資。當(dāng)然，企業(yè)為了達到影響甚至控制被投資企業(yè)的目的，可以采用股權(quán)投資的方式，在這種情況下，承擔(dān)適當(dāng)?shù)耐顿Y風(fēng)險是必要的。因此，要全面權(quán)衡利弊，選擇最佳投資方式。
?。?）轉(zhuǎn)移法。即企業(yè)通過某些手段將部分或全部財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)。它包括保險轉(zhuǎn)移和非保險轉(zhuǎn)移。保險轉(zhuǎn)移，如企業(yè)可以通過購買財產(chǎn)保險的方式，將財產(chǎn)損失的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給保險公司承擔(dān)；非保險轉(zhuǎn)移是指企業(yè)將某種特定的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給專門機構(gòu)或部門，如將產(chǎn)品賣給商業(yè)部門，將一些定點的業(yè)務(wù)交給擁有專門人員和設(shè)備的專業(yè)公司去完成等，這樣就可以大大降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。
?。?）降低法。即企業(yè)努力采取措施降低財務(wù)風(fēng)險，減少損失。這主要有：合理地適當(dāng)降低負債資金占全部資金的比重，以降低債務(wù)風(fēng)險；企業(yè)通過提高企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營水平，增強競爭能力，擴大市場占有率，從而降低因產(chǎn)品滯銷、資金積壓而產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險；企業(yè)也可以建立風(fēng)險基金，降低財務(wù)風(fēng)險對企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營活動的影響；企業(yè)在籌措資金時，要充分考慮企業(yè)經(jīng)營規(guī)模、盈利水平、償還能力，以及企業(yè)現(xiàn)有資金以及未來的財務(wù)收支狀況，選擇綜合資金成本最低的融資組合，實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化，努力降低財務(wù)風(fēng)險。
