外資并購(gòu)；法律問題；反壟斷
一、“外資”的概念
外資并購(gòu)中的“外資”是指從事并購(gòu)行為的主體，即外資投資者，并如何確定該投資者是否屬于外籍投資者?！蛾P(guān)于外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》第二條的規(guī)定：“本規(guī)定所稱外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)，系指外國(guó)投資者購(gòu)買境內(nèi)非外商投資企業(yè)”（境內(nèi)企業(yè)）股東的股權(quán)或認(rèn)購(gòu)境內(nèi)公司增資，使該境內(nèi)公司變更設(shè)立為外商投資企業(yè)（以下稱“股權(quán)并購(gòu)”）；外國(guó)投資者設(shè)立外商投資企業(yè)，并通過該企業(yè)協(xié)議購(gòu)買境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)且運(yùn)營(yíng)該資產(chǎn)，外國(guó)投資者協(xié)議購(gòu)買境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)，并以該資產(chǎn)投資設(shè)立外商投資企業(yè)運(yùn)營(yíng)該資產(chǎn)（以下稱“資產(chǎn)并購(gòu)”）。外國(guó)投資者，即包括外國(guó)的公司、企業(yè)、其他經(jīng)濟(jì)組織和個(gè)人，也包括中國(guó)法人的外商投資企業(yè)。
二、“并購(gòu)”的概念
從我國(guó)目前的法律條文來看，涉及并購(gòu)的相關(guān)概念主要體現(xiàn)在《公司法》、《證券法》等相關(guān)法律的條文中總結(jié)出“并購(gòu)”是兼并與收購(gòu)的合稱。《大不列顛百科全書》對(duì)兼并（merger）一詞的解釋：“指兩家或更多的獨(dú)立企業(yè)、公司合并組成一家企業(yè)，通常由一家占優(yōu)勢(shì)的公司吸收一家或更多的公司?！?并購(gòu)包括廣義和狹義兩個(gè)方面。其中狹義的并購(gòu)與英文中并購(gòu)的含義基本相同，即吸收合并，而廣義的企業(yè)兼并包括了一切企業(yè)的產(chǎn)權(quán)交易行為?？梢詮膹V義的角度來理解兼并的概念，廣義的兼并包括企業(yè)合并及企業(yè)并購(gòu)。公司合并的方式分為吸收合并和新設(shè)合并兩種。一個(gè)公司吸收其他公司為吸收合并（merger），被吸收的公司解散；兩個(gè)以上的公司并設(shè)立一個(gè)新公司為新設(shè)合并（consolidation），合并后各方解散。收購(gòu)（Acquisition），《上市公司收購(gòu)管理辦法》對(duì)上市公司收購(gòu)作出界定，即投資者通過股份轉(zhuǎn)讓活動(dòng)或股權(quán)控制關(guān)系獲得對(duì)一個(gè)上市公司實(shí)際控制權(quán)的行為。從以上相關(guān)的法律條中可以看出，收購(gòu)是指一個(gè)公司購(gòu)買一個(gè)或一個(gè)以上的公司的部分或全部股份，并取得該公司的控制權(quán)或管理權(quán)的行為。
三、并購(gòu)法律中存在的問題
我國(guó)外資并購(gòu)法隨著時(shí)間推移在不斷的進(jìn)步和發(fā)展，對(duì)現(xiàn)行的外資并購(gòu)行為起到了一定的規(guī)范制約作用。與此同時(shí)，由于我國(guó)外資并購(gòu)法律體系尚未完善，與完善的外資并購(gòu)法律體系的要求還有一定的距離，外資并購(gòu)法律制度中仍存在一些需要有待解決的問題。
（一）缺乏統(tǒng)一的立法體系
外資并購(gòu)立法一般包括四個(gè)層次：首先是中心層，即外資并購(gòu)基本法，是外資并購(gòu)法律體系的基礎(chǔ)和核心；其次是中間層，即部門法，包括《反壟斷法》、《證券法》和《公司法》等；最后一層是起到輔助作用的部門法，一般指《環(huán)境法》、《勞動(dòng)保障法》和《社會(huì)保障法》等；最外層是外資并購(gòu)相關(guān)的規(guī)章、制度和司法解釋。
我國(guó)目前尚無(wú)一部統(tǒng)一調(diào)整外資并購(gòu)的法律規(guī)范?，F(xiàn)行的我國(guó)外資并購(gòu)法律體系中，起到最重要指導(dǎo)性作用的《關(guān)于外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》是現(xiàn)起到基本法的作用。然而，該規(guī)定是以部門規(guī)章的形式出現(xiàn)，法律效力較低，顯然未能起到統(tǒng)一相關(guān)部門法的作用。除此之外，外資并購(gòu)法律體系，不僅在立法層次上要求較高，而且在相關(guān)法律法規(guī)的相互協(xié)調(diào)上也應(yīng)做到相互銜接、相互配合，顯現(xiàn)外資并購(gòu)法律體系的完整性。問題在于，現(xiàn)行的有關(guān)外資并購(gòu)法律和部門規(guī)章比較散雜，缺乏整體的一致性。例如，《公司法》對(duì)外資并購(gòu)行為主體的資格和并購(gòu)后的企業(yè)組織形式做了相關(guān)規(guī)定，卻未對(duì)以外資并購(gòu)的形式設(shè)立公司和綠地投資形式設(shè)立的公司加以區(qū)分。外資并購(gòu)行為可能會(huì)帶來原有企業(yè)的大量職工被迫辭退。對(duì)該弱勢(shì)群體利益保護(hù)上《社會(huì)保障法》和《勞動(dòng)法》缺乏相關(guān)細(xì)致規(guī)定，這些都是我國(guó)外資并購(gòu)行為中存在的現(xiàn)實(shí)問題。
?。ǘ┫嚓P(guān)規(guī)定的法律效力較低
從現(xiàn)有的外資并購(gòu)立法主體來看，除了較宏觀的法律如《公司法》、《反壟斷法》、《證券法》等由全國(guó)人大制定外，有關(guān)專門性規(guī)定均以部門規(guī)章的形式出臺(tái)。如六部委聯(lián)合制定的《關(guān)于外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》、國(guó)家體改委的《關(guān)于出售國(guó)有小型企業(yè)產(chǎn)權(quán)的暫行辦法》、國(guó)家經(jīng)貿(mào)委《關(guān)于國(guó)有企業(yè)利用外商投資進(jìn)行資產(chǎn)重組的暫行規(guī)定》等等。這些部門規(guī)章的效力顯然低于法律的效力，若該部門規(guī)章與相關(guān)法律的內(nèi)容相沖突的話，就會(huì)出現(xiàn)排除其使用的可能。
?。ㄈ┫嚓P(guān)審批制度不完善
到目前為止，我國(guó)尚無(wú)專門部門負(fù)責(zé)外資并購(gòu)的審批制度的立法工作?，F(xiàn)主要有中華人民共和國(guó)商務(wù)部或省級(jí)商務(wù)主管部門負(fù)責(zé)審批工作。由中華人民共和國(guó)國(guó)家工商行政管理總局或其授權(quán)的地方工商行政管理局負(fù)責(zé)審批登記工作。由中華人民共和國(guó)國(guó)家外匯管理局或其分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)外資并購(gòu)?fù)鈪R管理工作。
審批制度上存在的問題主要由以下幾種：首先、立法與執(zhí)法一體化。我國(guó)商務(wù)部即是起草機(jī)構(gòu)和修訂部門，同時(shí)扮演相關(guān)法律條文解釋的職能，缺乏相應(yīng)的監(jiān)督與制約；其次是審批程序缺乏統(tǒng)性。審批環(huán)節(jié)過多，程序復(fù)雜，縱橫交錯(cuò)，權(quán)限不一，尤其是一些地方政府盲目追求外資的數(shù)量和規(guī)模，實(shí)行所謂“特事特辦”的模式。
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關(guān)于《反壟斷法》最集中的規(guī)定是《中華人民共和國(guó)反壟斷法》，具有可操作性。然而，僅依賴幾套較粗的規(guī)定實(shí)現(xiàn)反壟斷的目的是不太現(xiàn)實(shí)，所出現(xiàn)的問題包括以下幾個(gè)方面：首先是內(nèi)資與外資承擔(dān)不平等的義務(wù)；其次是與發(fā)達(dá)國(guó)家相比較，我國(guó)對(duì)壟斷的測(cè)度標(biāo)準(zhǔn)顯得比較簡(jiǎn)單和單一；最后是反壟斷的規(guī)定針對(duì)外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)，不包括外資企業(yè)間的并購(gòu)以及國(guó)內(nèi)企業(yè)間的并購(gòu)。
