財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；成因；預(yù)警；內(nèi)控
一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)財(cái)務(wù)成果和財(cái)務(wù)狀況的風(fēng)險(xiǎn)，有狹義和廣義之分。狹義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)又稱籌資風(fēng)險(xiǎn)，是指企業(yè)在籌資過(guò)程中，因未來(lái)收益不確定性而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。其實(shí)質(zhì)是負(fù)債經(jīng)營(yíng)所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。廣義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)因受系統(tǒng)性及非系統(tǒng)性因素作用，使實(shí)際實(shí)現(xiàn)的財(cái)務(wù)收益和預(yù)期收益發(fā)生背離，因而造成經(jīng)濟(jì)損失的機(jī)會(huì)或可能。企業(yè)在財(cái)務(wù)活動(dòng)中的某一方面或環(huán)節(jié)出現(xiàn)問(wèn)題，都可能促使風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)閾p失，降低企業(yè)的盈利能力和償債能力。
企業(yè)日常財(cái)務(wù)管理內(nèi)容主要包括籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、資金營(yíng)運(yùn)和利潤(rùn)分配四個(gè)方面，也就產(chǎn)生了相應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，具體如下：
?。ㄒ唬┗I資風(fēng)險(xiǎn)
企業(yè)為獲得財(cái)務(wù)杠桿利益而使用借貸資金，但當(dāng)借款利率超過(guò)企業(yè)的息稅前利潤(rùn)率時(shí)，企業(yè)就會(huì)遭受財(cái)務(wù)杠桿反作用帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)損失。
?。ǘ┩顿Y風(fēng)險(xiǎn)
主要有投資結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)、投資組合風(fēng)險(xiǎn)以及有價(jià)證券的變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)和收益風(fēng)險(xiǎn)等，因受不確定因素影響而導(dǎo)致投資報(bào)酬率低于預(yù)期收益率的風(fēng)險(xiǎn)。
?。ㄈ┦杖牖厥诊L(fēng)險(xiǎn)（信用風(fēng)險(xiǎn)）
企業(yè)以賒銷等信用政策擴(kuò)大銷售時(shí)，當(dāng)應(yīng)收賬款無(wú)法及時(shí)、足額收回時(shí)就會(huì)產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)，造成壞賬損失。
?。ㄋ模├麧?rùn)分配風(fēng)險(xiǎn)
妥善處理企業(yè)發(fā)展同股東利益之間的關(guān)系，需根據(jù)通貨膨脹、人力成本上升、股東投資回報(bào)需求、借款利率變動(dòng)、現(xiàn)金流優(yōu)劣等綜合因素制定合理的利潤(rùn)分配政策，以避免對(duì)企業(yè)今后的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成不利影響。
?。ㄎ澹?dān)保風(fēng)險(xiǎn)
為解決資金短缺，企業(yè)間相互擔(dān)保的現(xiàn)象普遍存在。一旦被擔(dān)保方財(cái)務(wù)狀況出了問(wèn)題，往往殃及擔(dān)保方利益，代被擔(dān)保方清償債務(wù)。
（六）匯率風(fēng)險(xiǎn)
隨著資本全球化的發(fā)展和人民幣國(guó)際化進(jìn)程的推進(jìn)，匯率的變動(dòng)幅度愈加劇烈，這對(duì)出口導(dǎo)向型企業(yè)影響很大。
二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因
企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生原因主要包括企業(yè)自身的內(nèi)部原因和企業(yè)外部原因兩部分。
?。ㄒ唬┢髽I(yè)內(nèi)部原因
1、缺乏健全完善的財(cái)務(wù)管理體系
許多企業(yè)尚未建立、健全完整的財(cái)務(wù)管理體系，企業(yè)各部門財(cái)務(wù)管理意識(shí)淡薄，缺少相互間的配合及協(xié)調(diào)；財(cái)會(huì)部門權(quán)責(zé)不明，會(huì)計(jì)部門提供的財(cái)務(wù)報(bào)表常常根據(jù)需要編制，用以配合反映企業(yè)管理層的意志而非真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況，加之或有事項(xiàng)、關(guān)聯(lián)交易等表外事項(xiàng)未能及時(shí)準(zhǔn)確披露等。這些狀況對(duì)內(nèi)造成財(cái)務(wù)分析資料的失真，引起對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的誤判；對(duì)外加劇企業(yè)信用環(huán)境惡化，破壞市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行基礎(chǔ)，影響企業(yè)的發(fā)展。
2、財(cái)務(wù)決策的失誤導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)管理不善
企業(yè)在財(cái)務(wù)決策過(guò)程中，普遍存在著經(jīng)驗(yàn)決策和主觀決策的現(xiàn)象，例如在進(jìn)行項(xiàng)目投資過(guò)程中，常常未能充分地評(píng)估、論證投資項(xiàng)目的可行性以及內(nèi)外部環(huán)境對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流量產(chǎn)生的影響，盲目、草率上馬，結(jié)果造成投資失敗，產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
3、缺乏融資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中債務(wù)比例過(guò)高
由于企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力不同、選擇籌資方式不同，其面臨的償債壓力也是不同的。企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中債務(wù)比例過(guò)高以及還款期過(guò)于集中都容易導(dǎo)致企業(yè)無(wú)法償還到期債務(wù)，陷入財(cái)務(wù)困境。
4、賒銷方式導(dǎo)致資金回收風(fēng)險(xiǎn)
企業(yè)為了應(yīng)對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，增加銷量，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，大量采用賒銷方式銷售產(chǎn)品。從會(huì)計(jì)核算的角度看，這可以增加企業(yè)利潤(rùn)。但是，如果企業(yè)沒(méi)有建立一套完善的信用政策，盲目賒銷，會(huì)致使相當(dāng)比例的應(yīng)收賬款因長(zhǎng)期無(wú)法收回，成為呆賬、壞賬，對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流造成嚴(yán)重危害。
5、資產(chǎn)缺乏流動(dòng)性，現(xiàn)金流量短缺
存貨大量積壓，不僅增加管理費(fèi)用，降低流動(dòng)資金的比重，而且還要承擔(dān)貶值、毀損的風(fēng)險(xiǎn)。同樣，應(yīng)收賬款若不能及時(shí)回收，將嚴(yán)重影響企業(yè)的現(xiàn)金流量。企業(yè)現(xiàn)金流量的多少，流動(dòng)速度的快慢，資產(chǎn)變現(xiàn)能力的強(qiáng)弱等都直接影響企業(yè)的償債能力。哪怕是盈利企業(yè)，如果不能以收抵支和償還到期債務(wù)，仍將陷入破產(chǎn)境地。
?。ǘ┢髽I(yè)外部原因
財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素。這些通常是難以準(zhǔn)確預(yù)見(jiàn)和無(wú)法控制的。一旦遭遇突發(fā)性風(fēng)險(xiǎn)事件, 企業(yè)就可能因?yàn)闃I(yè)務(wù)萎縮、資產(chǎn)縮水或重大財(cái)產(chǎn)損失而陷入困境。隨著經(jīng)濟(jì)全球一體化進(jìn)程的加速，通脹、利率、匯率、油價(jià)等因素變動(dòng)對(duì)企業(yè)的影響越來(lái)越大。外部環(huán)境的復(fù)雜性和多變性可能為企業(yè)帶來(lái)某種機(jī)會(huì)，也可能使企業(yè)面臨某種威脅。具體表現(xiàn)在對(duì)外部環(huán)境不利變化不能進(jìn)行科學(xué)的預(yù)見(jiàn)，反應(yīng)滯后，措施不力，由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制措施
?。ㄒ唬┙⒔∪?cái)務(wù)管理機(jī)制，提高財(cái)務(wù)人員的素質(zhì)
1、理順企業(yè)各部門在財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中的關(guān)系。如對(duì)于收入回收風(fēng)險(xiǎn)的防范，更多的依賴于企業(yè)各部門的共同努力。銷售部門應(yīng)加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)需求變動(dòng)的調(diào)查分析，并及時(shí)反饋給產(chǎn)品研發(fā)部門，由產(chǎn)品研發(fā)部門不斷對(duì)產(chǎn)品或服務(wù)進(jìn)行升級(jí)、創(chuàng)新，使之符合市場(chǎng)需求，從而加快存貨周轉(zhuǎn)率和提高資金使用率；同時(shí)，市場(chǎng)部門應(yīng)加強(qiáng)對(duì)客戶的資信調(diào)查，制定合理的商業(yè)信用政策，既不能為了擴(kuò)大銷售而濫用商業(yè)信用；也不能過(guò)于保守、謹(jǐn)慎，影響銷售收入。同時(shí)要加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的催收，提高資金周轉(zhuǎn)率，增強(qiáng)短期償債能力，有效防范收入回收風(fēng)險(xiǎn)。
2、提高財(cái)務(wù)人員素質(zhì)。財(cái)務(wù)管理人員根據(jù)會(huì)計(jì)部門提供的及時(shí)、準(zhǔn)確、完整的會(huì)計(jì)資料，結(jié)合企業(yè)內(nèi)部的產(chǎn)、供、銷狀況和外部宏觀環(huán)境變化情況，對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)狀況進(jìn)行動(dòng)態(tài)分析，及時(shí)、全面進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，增強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的靈活性和應(yīng)變性。而這對(duì)財(cái)務(wù)人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)、應(yīng)變突發(fā)事件的能力提出較高要求，需要財(cái)務(wù)人員運(yùn)用會(huì)計(jì)、審計(jì)、財(cái)務(wù)管理、金融、市場(chǎng)等方面的知識(shí)，及時(shí)對(duì)企業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行客觀評(píng)估，權(quán)衡利弊，為企業(yè)決策提供備選方案。
