高新技術(shù)企業(yè)屬于知識密集型和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，主要是通過自主研發(fā)高新科技，把其成果轉(zhuǎn)化為企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)，在此基礎(chǔ)上，利用其研發(fā)結(jié)果進行產(chǎn)品的生產(chǎn)，開展經(jīng)營活動。伴隨著知識經(jīng)濟和科技創(chuàng)新的發(fā)展，企業(yè)的研發(fā)水平都有了很大的提升，萌生了越來越多的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，這種趨勢也在逐漸加強。從國外發(fā)達國家經(jīng)濟發(fā)展歷程來看，高新技術(shù)企業(yè)的興起是發(fā)展中國家向發(fā)達國家過渡必經(jīng)的道路。
然而，由于高新技術(shù)企業(yè)是在國內(nèi)剛興起，并不成熟，還沒有形成適合自身的財務管理體系，仍在使用傳統(tǒng)企業(yè)的財務管理方式，影響企業(yè)價值的財務保障體系沒有得到管理層的重視。本文根據(jù)高新企業(yè)的發(fā)展特征，結(jié)合企業(yè)經(jīng)營特點，揭示了高新技術(shù)企業(yè)所面臨的財務保障體系問題，并對如何提高財務保障體系在企業(yè)價值創(chuàng)造的地位提出了參考意見。
一、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)面臨的財務保障問題
1、前期資金需求大，融資困難
高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)在前期主要從事新技術(shù)的研發(fā)，在前期，需要很大的資金投入。受自有資金的限制，企業(yè)必須依靠外部融資獲得資金投入。高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)新技術(shù)的研發(fā)失敗風險較大，即使研發(fā)成功，要將技術(shù)轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品，再將產(chǎn)品打入市場，除了難度大以外，時間也較長。此外，由于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)興起不久，公司管理和經(jīng)營發(fā)展體系不完善。這些特點讓商業(yè)銀行將高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)定義為高風險客戶，對其放貸門檻較高。雖然國家有意扶持，但并沒有從本質(zhì)上解決高新企業(yè)融資難的問題。
2、資金結(jié)構(gòu)安排不合理
高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)具有高風險性、信用額度低、無形資產(chǎn)比重高、缺乏可抵押性資產(chǎn)等特點。這些決定了在資本結(jié)構(gòu)方面，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)主要以自有資金為主，債務性融資很少，而且大部分都是短期借款，公司債券等融資方式采用較少。企業(yè)成長都有其特定的生命周期，每個階段企業(yè)所處的經(jīng)營環(huán)境和生存環(huán)境的都不同，對資金的需求量也不同，企業(yè)應該根據(jù)所處生命周期的不同，合理的安排資金結(jié)構(gòu)，降低資本成本，提高企業(yè)利潤率。高新技術(shù)企業(yè)的不成熟導致了企業(yè)管理層對自身所處生命周期認識的不足，沒有制定一套長遠的資金配置體系，財務計劃比較混亂，因此，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)有資金利用率低、成本高的扭曲特性，不利于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。
3、績效評價難，激勵機制不健全
技術(shù)研發(fā)是高新技術(shù)企業(yè)能夠發(fā)展的根本原因，能夠形成企業(yè)價值的大部分都是無形資產(chǎn)。在研發(fā)階段，技術(shù)的研究程度很難判斷，而且最終能否轉(zhuǎn)化化實體產(chǎn)品也未知，導致無法預測投資收回期。因此，不同時期績效評價工作是個很大的難題。高新技術(shù)產(chǎn)品的研發(fā)到投產(chǎn)到進入市場，周期性比較長，某項技術(shù)研發(fā)成功后，對研發(fā)人員進行獎勵，產(chǎn)品入市后失敗，企業(yè)要承受多方面的損失。減少初期獎勵，會降低研發(fā)團隊人員的積極性和創(chuàng)新熱情，導致人才的流失，影響企業(yè)未來的發(fā)展。合理的激勵機制的建立還需要一個比較長的摸索和試驗階段，要隨著企業(yè)的發(fā)展不斷完善，保證企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。
二、加強高新技術(shù)企業(yè)財務保障的對策
高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)是現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展必不可少的一部分，企業(yè)要提高行業(yè)競爭力和國際競爭力，就必須重視新科技的研發(fā)，提高企業(yè)的核心競爭力。高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)具有良好的市場情景，企業(yè)應該充分認識它的投資價值。此外，對政府而言，中國由發(fā)展中國家向發(fā)達國家過渡，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)將是重要的一環(huán)。對此，有關(guān)部門要高度重視高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?；谏鲜龇治觯瑸榱思訌姼咝录夹g(shù)企業(yè)財務保障，可以采取以下措施：
1、不同生命周期采取不同的財務戰(zhàn)略
高新技術(shù)企業(yè)首先要明確在不同時期自身所處的生命周期，這是一個探索的過程，可以借鑒成功企業(yè)發(fā)展經(jīng)驗，判斷自身的生命周期。在明確生命周期后，才能根據(jù)實際情況，采取合適的財務戰(zhàn)略，合理的分配資金。在創(chuàng)立期，研發(fā)工作對資金需求較大，但由于企業(yè)還沒有自身的產(chǎn)品，沒有利潤來源，此時，應該以自有資本為輔，外部融資為輔，減少企業(yè)的還款壓力。在成長期，企業(yè)的研發(fā)成果已經(jīng)投產(chǎn)，對外銷售形成利潤。為了擴大生產(chǎn)規(guī)模，要擴大外部融資規(guī)模，提高市場占有率，提高企業(yè)的競爭力。要靈活選擇融資方式，多種融資方式并行，例如銀行借款、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、發(fā)行公司債券，上市籌資等等。此時，企業(yè)處于上升期，前景較好，外部融資一般都比較容易。在成熟期，產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售都比較穩(wěn)定，市場對產(chǎn)品的需求已基本飽和，企業(yè)也積累了大量的資金，可以償還部分借款，減輕不必要的利息負擔，增加企業(yè)利潤。在衰退期，原有的技術(shù)滿足不了市場的需求，產(chǎn)品開始推出市場。此時，要集中資金優(yōu)勢，研發(fā)新的技術(shù)，力求在生產(chǎn)力上有所突破，爭取創(chuàng)造新的局面。
2、建立完備的財務管理體系
高新技術(shù)企業(yè)特性決定了它的財務管理方式與傳統(tǒng)企業(yè)的管理方式存在差異，要建立和完善財務管理體系，保證財務工作的順利運行。一方面，在傳統(tǒng)的財務管理模式中，財務核算和財務管理沒有把無形資產(chǎn)作為核心內(nèi)容對待。高新技術(shù)企業(yè)的價值主要體現(xiàn)在技術(shù)研發(fā)產(chǎn)生的研發(fā)能力、專利權(quán)、版權(quán)等這些無形資產(chǎn)上，這是它的靈魂價值之所在。新的財務管理體系，就要以無形資產(chǎn)為核心進行制定。另一方面，傳統(tǒng)的財務模式?jīng)]有把人力資產(chǎn)納入核算范疇，對高新技術(shù)企業(yè)而言，以知識為基礎(chǔ)的各種無形資產(chǎn)歸根到底是由對人力資產(chǎn)投資而形成的，人力資產(chǎn)是一個不可忽視的最重要的部分。此外，傳統(tǒng)的財務管理模式在利潤分配的問題上忽略了知識資本所有者，高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展主要靠知識支撐，其次才是資本的支持。在利益分配問題上，應公平對待知識所有者與資本所有者的利益。最后，高新技術(shù)企業(yè)應該完善激勵機制，可以建立以技術(shù)入股、股權(quán)激勵為主，現(xiàn)金獎勵為輔的獎勵體系，既避免了當前資金的大量支出，又可以提高員工的積極性。
3、政府應加大扶持力度
當今世界，高新技術(shù)的發(fā)展已經(jīng)被作為評判一國經(jīng)濟發(fā)展和綜合國力的重要指標。在中國，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)起步較晚，與發(fā)達國家相比，還存在很多缺陷。雖然，目前中國政府對高新技術(shù)企業(yè)已經(jīng)采取了稅收優(yōu)惠、貸款利息優(yōu)惠等政策，但普及度還不夠，很多企業(yè)無法籌集到足夠的資金而被扼殺。政府部門在鼓勵高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展的同時，其保護政策要能及時有效的深入到企業(yè)中去。要進一步采取有效的措施，不斷提高科技人才的社會與經(jīng)濟地位，進一步完善社會保險制度，以防現(xiàn)有研究人員的外流。企業(yè)要積極與政府合作，了解政策的動向，充分利用政策優(yōu)勢，增加企業(yè)的利潤，提升企業(yè)的競爭力，吸引更多的投資者。
三、結(jié)語
高新技術(shù)企業(yè)是知識轉(zhuǎn)化為高科技的媒介，是科技成果變?yōu)楫a(chǎn)品的核心，高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展關(guān)系到國家經(jīng)濟的發(fā)展和興衰。為了保證高新技術(shù)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，就必須解決在成長過程中遇到的一系列難題，首要解決的就是財務問題。有了正確的財務戰(zhàn)略，財務有了保障，研發(fā)工作才能正常運轉(zhuǎn)，研發(fā)成果才能成功的轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品。這個過程僅僅靠企業(yè)內(nèi)部是不夠的，還需要政府給予足夠的政策支持。
