本文以××銀行深圳分行為例，介紹了我國(guó)商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)的發(fā)展速度快、收入占比高的現(xiàn)狀，并根據(jù)投行業(yè)務(wù)發(fā)展的實(shí)際情況，指出了現(xiàn)階段商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)發(fā)展過(guò)程中存在的問(wèn)題，包括服務(wù)無(wú)實(shí)質(zhì)內(nèi)容、授權(quán)不足、業(yè)務(wù)個(gè)性化不足、投行專(zhuān)業(yè)人員配備不足等，并就上述問(wèn)題逐一提出下一步發(fā)展投行業(yè)務(wù)的思路。
為避免國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)受到美國(guó)次級(jí)抵押貸款引發(fā)了全球的金融危機(jī)的直接沖擊，我國(guó)采取了較為寬松的貨幣政策，社會(huì)信用總額擴(kuò)展迅速，各家商業(yè)銀行積極擴(kuò)大信貸規(guī)模，積極發(fā)放信貸。當(dāng)然隨著寬松貨幣政策的實(shí)施，這也造成了我國(guó)市場(chǎng)流動(dòng)性泛濫，CPI指數(shù)一直保持高位，引起社會(huì)對(duì)通脹的擔(dān)憂。為控制經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，央行通過(guò)準(zhǔn)備金手段收緊流動(dòng)性，并采取了信貸規(guī)模窗口指導(dǎo)，限制商業(yè)銀行的信貸投放。
由于歷史及體制原因，我國(guó)商業(yè)銀行的利差收入在總收入的占比非常高。根據(jù)2011年各上市商業(yè)銀行公布的2011年上半年財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，各家上市商業(yè)銀行利息收入占比仍然很高，基本保持在2/3以上。而隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展和利率市場(chǎng)化的逐步推進(jìn)，我國(guó)間接融資總額減少和存貸款利差的縮小，都會(huì)導(dǎo)致以利差收入為主的國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行在盈利方面面臨著重大考驗(yàn)。
中間業(yè)務(wù)是指銀行不需動(dòng)用自己的資金，依托業(yè)務(wù)、技術(shù)、機(jī)構(gòu)、信譽(yù)和人才等優(yōu)勢(shì)，以中間人的身份代理客戶承辦收付和其他委托事項(xiàng)，提供各種金融服務(wù)并據(jù)以收取手續(xù)費(fèi)的業(yè)務(wù)，各家商業(yè)銀行日益加強(qiáng)了對(duì)中間業(yè)務(wù)的重視程度。而在中間業(yè)務(wù)中，投資銀行業(yè)務(wù)扮演者越來(lái)越重要的角色。
而一般來(lái)說(shuō)，投資銀行是商業(yè)銀行利用自身人才、資源、技術(shù)等優(yōu)勢(shì)，為客戶提供財(cái)務(wù)咨詢、投融資決策的服務(wù)。這也是國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行在分業(yè)經(jīng)營(yíng)體制下，嘗試開(kāi)展的新型業(yè)務(wù)，目前除了尚不能開(kāi)展交易所市場(chǎng)的證券承銷(xiāo)（IPO）、經(jīng)紀(jì)和交易等券商類(lèi)業(yè)務(wù)外，已涉及銀行間市場(chǎng)承銷(xiāo)經(jīng)紀(jì)與交易、重組并購(gòu)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、結(jié)構(gòu)化融資與銀團(tuán)貸款、資產(chǎn)證券化、資產(chǎn)管理、投融資顧問(wèn)等多數(shù)投資銀行業(yè)務(wù)。近年來(lái)，隨著企業(yè)直接融資規(guī)模的擴(kuò)大，投資銀行業(yè)務(wù)已成為商業(yè)銀行拓展中間業(yè)務(wù)的重要領(lǐng)域。
深圳作為一個(gè)改革開(kāi)放的窗口，其金融總量一直保持在國(guó)內(nèi)大中城市的前列，金融各行業(yè)發(fā)展勢(shì)頭非常良好，金融市場(chǎng)交易活躍，而且金融資產(chǎn)質(zhì)量和效益不斷提高。而××銀行深圳分行作為××銀行總行的直屬分行，一直堅(jiān)持改革創(chuàng)新，努力改進(jìn)服務(wù)、調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，并加強(qiáng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理。
一、以××銀行深圳分行為例，我國(guó)商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀
商業(yè)銀行主要中間業(yè)務(wù)包括結(jié)算業(yè)務(wù)、投資銀行、理財(cái)業(yè)務(wù)、代理業(yè)務(wù)、外匯業(yè)務(wù)、銀行卡、擔(dān)保業(yè)務(wù)、電子銀行、托管業(yè)務(wù)、養(yǎng)老金、憑證工本費(fèi)等十幾項(xiàng)，因各行所處經(jīng)濟(jì)環(huán)境、客戶特點(diǎn)等不同，各行的中間業(yè)務(wù)的不同項(xiàng)目的比重有所不同。
2011年根據(jù)該行具體特點(diǎn)和授權(quán)，深圳××行的投資銀行業(yè)務(wù)包括如下兩大類(lèi)：一類(lèi)是基礎(chǔ)類(lèi)投行業(yè)務(wù)，包括常年財(cái)務(wù)顧問(wèn)、信息一點(diǎn)通、評(píng)級(jí)顧問(wèn)、資信服務(wù)、一般投融資顧問(wèn)等；另一類(lèi)是品牌類(lèi)投行業(yè)務(wù)，包括了私募股權(quán)投資基金（PE主理業(yè)務(wù)）、短融、中票、并購(gòu)重組、理財(cái)委托貸款、財(cái)產(chǎn)收益權(quán)理財(cái)業(yè)務(wù)、股票收益權(quán)理財(cái)業(yè)務(wù)等。
為協(xié)調(diào)和統(tǒng)籌該行投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展，分行下轄投行部，負(fù)責(zé)全分行投資銀行業(yè)務(wù)的拓展、業(yè)務(wù)指導(dǎo)、輔助審查、協(xié)調(diào)各單位等職能。
在2011年，該行投行業(yè)務(wù)收入占比在所有業(yè)務(wù)板塊中排名第一位。而在投行業(yè)務(wù)收入中，基礎(chǔ)類(lèi)投行業(yè)務(wù)占比47%、理財(cái)推薦類(lèi)29%、股權(quán)融資14%、并購(gòu)重組5%、其他5%。
盡管投行業(yè)務(wù)發(fā)展勢(shì)頭良好，但是轄屬各支行投行業(yè)務(wù)發(fā)展仍存在較大差異，存在發(fā)展不平衡的問(wèn)題，其中收入金額前兩名支行的投行收入占全部支行收入的30%，前七名支行的投行收入占全部支行收入的60%，而且仍有部分支行未發(fā)生任何投行業(yè)務(wù)。
該行投行部人員不超過(guò)15人，負(fù)責(zé)全行28個(gè)一級(jí)支行、120多個(gè)二級(jí)支行的業(yè)務(wù)指導(dǎo)和營(yíng)銷(xiāo)推動(dòng)。
二、當(dāng)前投行業(yè)務(wù)發(fā)展過(guò)程中的問(wèn)題
?。ㄒ唬┩缎袠I(yè)務(wù)尤其是基礎(chǔ)類(lèi)投行業(yè)務(wù)基本上由銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)化而來(lái)，往往無(wú)切實(shí)有效的投行服務(wù)
一般情況下，銀行提供的投行業(yè)務(wù)尤其是基礎(chǔ)類(lèi)投行業(yè)務(wù)大部分是由銀行貸款業(yè)務(wù)所轉(zhuǎn)化或帶來(lái)的，主要方式是將貸款綜合收益率與貸款利息的差額部分作為投行中間業(yè)務(wù)收取。比如審批一筆貸款3億元，5年期，綜合收益率（即客戶支付的總成本）為同期同檔次利率上浮30%，但是在簽訂的借款合同上的貸款利率僅為同期同檔次利率上浮10%，那么綜合收益率和貸款利率的差額部分往往可以納入投行中間業(yè)務(wù)予以收取，盡管2012年2月份國(guó)家出臺(tái)規(guī)定，要求銀行表內(nèi)貸款不能附加收費(fèi)，但是銀行往往通過(guò)其他渠道予以解決。
這樣就造成了部分投行中間業(yè)務(wù)的收取并非獨(dú)立的，而這些投行業(yè)務(wù)既不是獨(dú)立的服務(wù)項(xiàng)目，也沒(méi)有相關(guān)服務(wù)方案，更沒(méi)有真實(shí)提供任何投行服務(wù)。
（二）投行業(yè)務(wù)設(shè)置較為簡(jiǎn)單，無(wú)創(chuàng)新權(quán)限，個(gè)性化服務(wù)不足
一般情況下，為控制風(fēng)險(xiǎn)，各商業(yè)銀行的投行部門(mén)的產(chǎn)品設(shè)計(jì)及其創(chuàng)新權(quán)限僅限于總行，并沒(méi)有轉(zhuǎn)授權(quán)至一級(jí)分行或直屬分行，所以其提供的服務(wù)品種大部分為標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)，業(yè)務(wù)設(shè)置非常簡(jiǎn)單，各省行或直屬行只需要按照總行的設(shè)計(jì)成果予以營(yíng)銷(xiāo)即可，如果有需要變通的，往往需要與總行相關(guān)部門(mén)進(jìn)行溝通，這樣不可避免的出現(xiàn)溝通效率很差的問(wèn)題。
另外，由于是標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)，所以其很多產(chǎn)品無(wú)法針對(duì)客戶個(gè)性化特點(diǎn)來(lái)制定個(gè)性化服務(wù)，以滿足客戶需要。
?。ㄈ┩缎袠I(yè)務(wù)授權(quán)不足，人員配備捉襟見(jiàn)肘
根據(jù)現(xiàn)有授權(quán)，分行僅有辦理業(yè)務(wù)的職能，而無(wú)相應(yīng)審批職能。幾乎所有業(yè)務(wù)均需要分行乃至總行相關(guān)部門(mén)的審批。
以××銀行深圳分行為例，該分行共有28個(gè)一級(jí)支行，轄屬120多個(gè)二級(jí)支行網(wǎng)點(diǎn)，而投行部所有員工總共不超過(guò)15個(gè)（含總經(jīng)理及內(nèi)務(wù)工作人員），而由于投行業(yè)務(wù)種類(lèi)較為分散，而且需要與總分行的各部門(mén)進(jìn)行溝通，工作較為繁雜，人力不足勢(shì)必影響業(yè)務(wù)的辦理，也已經(jīng)成為制約投行業(yè)務(wù)發(fā)展的重要因素。
三、發(fā)展商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展思路
?。ㄒ唬┿y行應(yīng)提供切實(shí)有用的投行服務(wù)，以基礎(chǔ)類(lèi)投行業(yè)務(wù)為切入點(diǎn)，鞏固和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)質(zhì)信貸客戶
我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)提高業(yè)務(wù)創(chuàng)新意識(shí)，并積極采用個(gè)性化服務(wù)，為企業(yè)提供真實(shí)有用的投資銀行服務(wù)，并使得該服務(wù)能對(duì)客戶帶來(lái)好處。
我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)依托客戶、信息及渠道優(yōu)勢(shì)，大力發(fā)展基礎(chǔ)類(lèi)投行業(yè)務(wù)，比如信息類(lèi)服務(wù)，財(cái)務(wù)顧問(wèn)等等。
信貸客戶方面，應(yīng)繼續(xù)挖掘信貸客戶資源，尤其是要認(rèn)真思考服務(wù)的內(nèi)容、效果等因素，切實(shí)提供滿足客戶需要的投行業(yè)務(wù)。
各行不要僅限于銀行自身的信貸資源，而應(yīng)該充分挖掘所有客戶的需求，利用自身優(yōu)勢(shì)，為客戶尤其是無(wú)貸戶提供有用的信息資訊或服務(wù)。
根據(jù)現(xiàn)階段信貸規(guī)模偏緊的特點(diǎn)，投行部門(mén)也應(yīng)該以此為契機(jī)，配合分行貸款規(guī)模資源的經(jīng)營(yíng)思路，通過(guò)提供相應(yīng)的投行服務(wù)適當(dāng)提高該行融資服務(wù)的議價(jià)能力，并降低貸款被他行置換的可能性。
?。ǘ┏掷m(xù)創(chuàng)新、打造品牌投行業(yè)務(wù)，深化公司與投行業(yè)務(wù)互動(dòng)發(fā)展
該行品牌類(lèi)業(yè)務(wù)包括包括了私募股權(quán)投資基金（PE主理業(yè)務(wù)）、短融、中票、并購(gòu)重組、理財(cái)委托貸款、財(cái)產(chǎn)收益權(quán)理財(cái)業(yè)務(wù)、股票收益權(quán)理財(cái)業(yè)務(wù)等等業(yè)務(wù)，在當(dāng)今信貸緊縮，客戶融資需求不能通過(guò)信貸渠道有效解決的情況下，重點(diǎn)做好相應(yīng)投行業(yè)務(wù)，真正有效的拓寬企業(yè)融資渠道。例如對(duì)于有授信額度但是無(wú)規(guī)?？煞诺那闆r，積極采取理財(cái)委托貸款予以解決融資規(guī)模；對(duì)于擁有能帶來(lái)現(xiàn)金流或收益的資產(chǎn)的客戶，可以通過(guò)投行部門(mén)的設(shè)計(jì)，將表內(nèi)貸款業(yè)務(wù)包裝成財(cái)產(chǎn)收益權(quán)或股票收益權(quán)理財(cái)業(yè)務(wù)；對(duì)于暫時(shí)無(wú)有效資產(chǎn)或有效擔(dān)保、但發(fā)展前景非常好的企業(yè)，可通過(guò)股權(quán)投資基金主理銀行業(yè)務(wù)或股權(quán)融資等方式加以解決，等等。
再例如，現(xiàn)階段隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)升級(jí)、企業(yè)走出去步伐的加快，越來(lái)越多的優(yōu)秀企業(yè)通過(guò)并購(gòu)實(shí)現(xiàn)跨越式增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)和跨境并購(gòu)市場(chǎng)發(fā)展迅猛。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，我國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)已披露案例的交易完成規(guī)模從2006年的1434.8億元上升至2010年的6921.52億元，市場(chǎng)的迅猛發(fā)展為商業(yè)銀行并購(gòu)重組顧問(wèn)業(yè)務(wù)提供了良好發(fā)展機(jī)遇。各行要認(rèn)清形勢(shì)，大力發(fā)展該項(xiàng)投行業(yè)務(wù)。
在實(shí)際工作中要充分發(fā)揮投行業(yè)務(wù)的先導(dǎo)作用，首先通過(guò)投行業(yè)務(wù)可以階段性滿足客戶融資需求，為銀行公司業(yè)務(wù)的后續(xù)營(yíng)銷(xiāo)打好基礎(chǔ)。而且可以在業(yè)務(wù)辦理過(guò)程中，主動(dòng)將其他基礎(chǔ)類(lèi)投行業(yè)務(wù)加以運(yùn)用，并在充分了解信貸政策和信貸規(guī)模情況的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)投行業(yè)務(wù)和公司業(yè)務(wù)的良性互動(dòng)。
（三）加強(qiáng)投行團(tuán)隊(duì)建設(shè)，實(shí)現(xiàn)投行營(yíng)銷(xiāo)模式轉(zhuǎn)型
首先應(yīng)持續(xù)加強(qiáng)投行團(tuán)隊(duì)建設(shè)，可以通過(guò)增加人員或者發(fā)動(dòng)支行人員積極參加資格認(rèn)證，尤其要引導(dǎo)擁有企業(yè)理財(cái)師資格的人員積極投入到分支行投行業(yè)務(wù)的營(yíng)銷(xiāo)和辦理工作中。以XX銀行深圳分行為例，已經(jīng)擁有48名一級(jí)企業(yè)理財(cái)師、8名二級(jí)企業(yè)理財(cái)師和9名高級(jí)企業(yè)理財(cái)師，但是大都是其他崗位的員工，該行應(yīng)從中挖掘優(yōu)秀人員充實(shí)到投行服務(wù)團(tuán)隊(duì)中，或者引導(dǎo)他們?cè)谧陨韻徫簧线m當(dāng)履行投行業(yè)務(wù)的營(yíng)銷(xiāo)和辦理職責(zé)。
同時(shí)應(yīng)該在實(shí)際工作中做好投行業(yè)務(wù)和產(chǎn)品的培訓(xùn)和宣傳力度，通過(guò)多種方式和渠道提高投行業(yè)務(wù)從業(yè)人員的營(yíng)銷(xiāo)意識(shí)和服務(wù)能力，確保投行業(yè)務(wù)持續(xù)健康發(fā)展和再創(chuàng)佳績(jī)。
?。ㄋ模┘訌?qiáng)引導(dǎo)和監(jiān)管，防范投行業(yè)務(wù)辦理過(guò)程中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)
投行業(yè)務(wù)是目前商業(yè)銀行發(fā)展最快、創(chuàng)新最為活躍的業(yè)務(wù)，也是監(jiān)管機(jī)構(gòu)、社會(huì)各界關(guān)注的焦點(diǎn)之一。所以各商業(yè)銀行應(yīng)切實(shí)按照國(guó)家有關(guān)規(guī)范商業(yè)銀行不規(guī)范經(jīng)營(yíng)的規(guī)定執(zhí)行，認(rèn)真處理好投行業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)迅速與規(guī)范經(jīng)營(yíng)的關(guān)系，認(rèn)真落實(shí)“依法合規(guī)、服務(wù)匹配、協(xié)議完備、客戶自愿”的原則，尤其是要保證收費(fèi)與服務(wù)相匹配，讓客戶覺(jué)得物有所值，堅(jiān)決杜絕只收費(fèi)不提供服務(wù)的行為。
業(yè)務(wù)辦理中要認(rèn)真落實(shí)各種要求，認(rèn)真做到每筆業(yè)務(wù)有方案、每個(gè)方案有項(xiàng)目、每個(gè)項(xiàng)目有內(nèi)容、每項(xiàng)服務(wù)有記錄。
終上所述，盡管現(xiàn)在我國(guó)商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展較為迅速，但是也存在很多的問(wèn)題，但是只要監(jiān)管部門(mén)、商業(yè)銀行、客戶三方共同做好協(xié)調(diào)，一定會(huì)將該業(yè)務(wù)發(fā)展的更好。
