一、基金的定義
本文所定義的基金指的是證券投資基金（簡(jiǎn)稱(chēng)基金），也就是指通過(guò)發(fā)售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來(lái)，形成獨(dú)立財(cái)產(chǎn)，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投資組合的方法進(jìn)行證券投資的一種利益共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。根據(jù)是否可以贖回，可將證券投資基金分為開(kāi)放式基金和封閉式基金。開(kāi)放式基金，是指基金規(guī)模不是固定不變的，而是可以隨時(shí)根據(jù)市場(chǎng)供求情況發(fā)行新份額或被投資人贖回的投資基金。封閉式基金，是相對(duì)于開(kāi)放式基金而言的，是指基金規(guī)模在發(fā)行前已確定，在發(fā)行完畢后和規(guī)定的期限內(nèi)，基金規(guī)模固定不變的投資基金。根據(jù)投資對(duì)象的不同，證券投資基金可分為：股票型基金、債券型基金、貨幣市場(chǎng)基金、混合型基金等。股票基金是指將資產(chǎn)的60%以上投資于股票的基金，主要適合于愿意承受較高風(fēng)險(xiǎn)、追求高收益的積極型投資者；債券基金是指將資產(chǎn)的80%以上投資于債券的基金，主要適合于追求本金相對(duì)安全、回報(bào)略高于貨幣市場(chǎng)基金的穩(wěn)健型、保守型投資者；貨幣市場(chǎng)基金指僅投資于貨幣市場(chǎng)工具的基金；混合基金是指投資于股票、債券和貨幣市場(chǎng)工具，并且股票投資和債券投資的比例不符合債券、股票基金規(guī)定的基金。從投資風(fēng)險(xiǎn)角度看，幾種基金給投資人帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)是不同的，其中股票基金風(fēng)險(xiǎn)最高，貨幣市場(chǎng)基金風(fēng)險(xiǎn)最小，債券基金的風(fēng)險(xiǎn)居中。本文主要針對(duì)的是股票型基金和混合型基金。
二、近幾年我國(guó)基金投資的業(yè)績(jī)
2007年因股市的暴漲，全年股票基金平均增長(zhǎng)率高達(dá)118.39％；雖然2008年遭到暴跌，但2009年2010年基金持續(xù)較高收益，2009年股票型基金平均增長(zhǎng)率為69.72%；2010略低為5.01%，不過(guò)收益最高的華商盛世成長(zhǎng)基金增長(zhǎng)率也達(dá)到了37.77%；2011年因股市的慘淡，基金業(yè)績(jī)也大幅下降，多為負(fù)收益，但進(jìn)入2012年，隨著股市回暖，基金的收益又開(kāi)始持續(xù)上升?？梢?jiàn)，雖然我國(guó)基金市場(chǎng)業(yè)績(jī)并不穩(wěn)定，但總的來(lái)說(shuō)只要堅(jiān)持正確的投資理念和方法，其投資收益還是比較不錯(cuò)的。
三、基金投資中的誤區(qū)
馬克思曾說(shuō)過(guò)“一旦有20%的收益，資本就活躍起來(lái)?！?007年基金的超高收益在全國(guó)掀起了一股投資基金的熱潮，最近幾年雖然不像2007年那樣幾乎是全民買(mǎi)基，但這些年基金的總體收益水平還是吸引了眾多的新投資者。這些投資者被基金高收益所吸引，盲目加入，在投資中其存在著不少的誤區(qū)。
第一，選擇基金貪圖便宜，患有“恐高癥”。很多投資者在購(gòu)買(mǎi)基金時(shí)會(huì)選擇凈值低的基金，認(rèn)為凈值低的基金便宜實(shí)惠，并且對(duì)高凈值基金能否繼續(xù)增長(zhǎng)感到擔(dān)心。無(wú)疑這種觀點(diǎn)是錯(cuò)誤的。其實(shí)同樣的投入，如果收益率一樣，那么獲得的收益同樣是一樣的，不會(huì)受凈值的任何影響。舉個(gè)例子，同樣是1萬(wàn)元，分別投資凈值為1.00的A基金和凈值為5.00的B基金，那么A基金可獲得份額為10000份，B基金可獲得份額為2000份（忽略申購(gòu)費(fèi)用），若兩只基金同時(shí)上漲（下跌）1%，則A基金收益（損失）為1.00*1%*10000=100.00元，B基金收益（損失）為5.00*1%*2000=100.00元。由此可見(jiàn)，在同樣的投入下，基金的收益并不是看凈值和份額的多少，而是由該基金的收益率決定的。而基金收益率的高低主要看該基金的投資分布，例如股票型基金其控制資產(chǎn)的60%-95%用在投資股票上，它們的收益主要取決于它們所投資的股票的漲跌，如果兩只基金投資的股票差不多，那么不管它們凈值相差多大，它們的收益率也會(huì)相差不多。很多基金公司旗下的多個(gè)基金的投資團(tuán)隊(duì)一般都是研究成果共享，相互合作，因此幾只基金投資分布相似，雖然它們的凈值有高有低，但在開(kāi)放式基金每日漲跌排名可以看到同一公司的基金很多時(shí)候同進(jìn)共退，排名都差不了太多。高凈值高增長(zhǎng)的基金有很多，如以2007年華夏大盤(pán)和華安上證180兩只基金為例，年初凈值分別為2.27、4.88，當(dāng)年增長(zhǎng)率分別為226%和146%，分別列年漲幅第1名和第15名，其收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)很多凈值一塊多的低凈值基金。由此可見(jiàn)，凈值高的基金并不一定比低凈值的基金漲的慢。所以說(shuō)，買(mǎi)基金根本就不用看凈值，這和基金收益沒(méi)有絲毫影響。
第二，盲目追捧新基金。很多投資者認(rèn)為只有新基金是以１元面值發(fā)行的，是最便宜的，而且還有不少投資者認(rèn)為新基金就和原始股差不多，潛力巨大，所以盲目購(gòu)買(mǎi)。事實(shí)上，新基金并沒(méi)有這些投資者想象的那么好。首先，新基金沒(méi)有過(guò)往業(yè)績(jī)作為參考，不像老基金那樣有過(guò)往業(yè)績(jī)進(jìn)行參照，新基金管理團(tuán)隊(duì)的投資理念、風(fēng)格等都無(wú)從得知，所以買(mǎi)新基金有點(diǎn)像是賭博，有一定風(fēng)險(xiǎn)；其次，新基金要有一個(gè)不短的建倉(cāng)期，一般為3個(gè)月甚至更長(zhǎng)，在建倉(cāng)期不允許贖回申購(gòu)。相對(duì)于老基金，無(wú)疑在新基金建倉(cāng)期間，增長(zhǎng)率會(huì)慢很多，當(dāng)然有的新基金的建倉(cāng)時(shí)間很短，短時(shí)間內(nèi)投入大量的資金，一般會(huì)購(gòu)買(mǎi)到其他基金已經(jīng)持有的股票，間接推動(dòng)了其他老基金的增長(zhǎng)速度；另外，若是認(rèn)購(gòu)新基金的資金較多，則需要按比例認(rèn)購(gòu)，大量資金被凍結(jié)，還會(huì)造成不必要損失。所以說(shuō)不要盲目買(mǎi)新基金。
第三，盲目申購(gòu)分紅或者拆分的基金。很多人喜歡分紅的基金主要是對(duì)基金分紅存在誤解，認(rèn)為分紅是白得的實(shí)惠。其實(shí)分紅前后你的總資產(chǎn)沒(méi)有任何變化，在分給你一部分紅利的同時(shí)你持有基金的市值也降了下去，分紅后的基金市值+分得的紅利=分紅前的基金市值，有人說(shuō)得好，分紅就好比把左手的錢(qián)拿出一部分放到右手，實(shí)際錢(qián)數(shù)還是那么多。而且分紅對(duì)基金日后的發(fā)展是有很大影響的。分紅需要現(xiàn)金，基金公司要在分紅前賣(mài)出手里面的部分股票，必然就調(diào)低了倉(cāng)位，而分紅后會(huì)吸引大批喜歡低凈值的投資者大量申購(gòu)，這些新進(jìn)入的資金會(huì)有一個(gè)建倉(cāng)過(guò)程，這些對(duì)于增長(zhǎng)率必然有一定影響，而且一旦資金大規(guī)模進(jìn)入，基金規(guī)模變大，對(duì)基金經(jīng)理的能力也是一個(gè)考驗(yàn)。所以說(shuō)在股票市場(chǎng)穩(wěn)步上升的階段最好不要盲目去搶分紅基金。當(dāng)然如果股市在調(diào)整期，買(mǎi)分紅基金降低風(fēng)險(xiǎn)也是一個(gè)選擇。另外需要注意的是，有的基金贖回費(fèi)率在持續(xù)持有一定時(shí)期后會(huì)減低，但由于分紅選擇紅利再投資的部分，持有時(shí)間是按照分紅日算得，所以要注意，以防受到不必要的損失。
基金拆分是在保持投資人資產(chǎn)總值不變的前提下，改變基金凈值和基金總份額的對(duì)應(yīng)關(guān)系，重新計(jì)算基金資產(chǎn)的一種方式?；鸩鸱趾罂偸兄狄矝](méi)有任何變化，只是凈值降低，并相應(yīng)增加基金份額。例如持有凈值為3.00的基金10000份，當(dāng)它拆分后凈值變?yōu)?.00，份額相應(yīng)變?yōu)?0000份，其拆分前后總市值沒(méi)有任何變化都是30000元。同基金分紅一樣，拆分凈值降低很可能吸引大批投資者進(jìn)入，對(duì)基金的增長(zhǎng)速度造成影響。
目前，很多基金公司對(duì)旗下基金進(jìn)行大比例分紅和拆分更多是出于營(yíng)銷(xiāo)方面的考慮，說(shuō)白了就是為了擴(kuò)大規(guī)模賺取手續(xù)費(fèi)，而不是出于基金發(fā)展的需要，所以廣大投資者對(duì)此要謹(jǐn)慎對(duì)待。
第四，頻繁操作，輕易申購(gòu)贖回?；鹱詈靡L(zhǎng)期持有，這里的長(zhǎng)期是相對(duì)的，并不是說(shuō)一定要拿上幾十年一輩子。但是有很多投資者或是不滿意基金的收益或是想做波段獲得更大收益，很難做到長(zhǎng)期持有?；鸬念l繁申購(gòu)贖回的害處是顯而易見(jiàn)的。首先，頻繁的買(mǎi)賣(mài)基金，申購(gòu)、贖回的成本會(huì)大大的增加，而且一般的開(kāi)放式基金的贖回周期比較長(zhǎng)，一般都是T+3-5天，等贖回資金終于回到賬戶(hù)上的時(shí)候，可能會(huì)錯(cuò)過(guò)了最佳的買(mǎi)入時(shí)機(jī)。例如2007年4月19日上證跌幅-4.52%，但隨后兩天漲幅分別達(dá)到3.92%、3.53%，收益大大超過(guò)損失。更何況有誰(shuí)能夠準(zhǔn)確的把握市場(chǎng)行情呢，盲目做波段只會(huì)錯(cuò)過(guò)更好的行情。其次，基金公司投資股票都看中這些股票的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，而不是短時(shí)的增長(zhǎng)，所以說(shuō)一個(gè)基金的增長(zhǎng)也不是一直都保持前茅的，總有一定的低潮期，低谷過(guò)來(lái)很可能又迎來(lái)一波新的增長(zhǎng)。所以不要因?yàn)槎虝r(shí)間內(nèi)的收益而決定是否申購(gòu)贖回，況且基金管理人還可以根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的周期和市場(chǎng)的變化來(lái)調(diào)整投資組合和投資策略。再次，基金份額頻繁變動(dòng)給基金經(jīng)理的投資決策帶來(lái)很大影響，從而影響到基金收益的增長(zhǎng)。例如2007年2.27大跌時(shí)，基金遭到大規(guī)模贖回，迫使很多基金公司無(wú)奈出貨兌現(xiàn)，打亂了基金公司的正常投資，并使股市一度雪上加霜。個(gè)人認(rèn)為，基金最好長(zhǎng)期投資，波段也可以做,但有前提,一是要有良好端正的投資心態(tài),二是有一定的專(zhuān)業(yè)能力,三是市場(chǎng)要有中期調(diào)整的機(jī)會(huì)。而且波段不要多做，一年做個(gè)兩三次就足夠了,多做準(zhǔn)備才能抓住機(jī)會(huì)。但是多數(shù)時(shí)間,投資市場(chǎng)像一個(gè)滑滑的泥鰍一樣,不會(huì)讓我們輕易抓住機(jī)會(huì)，盲目的亂做波段，吃虧的只是自己。
不懂不可怕，可怕的是不懂還不去學(xué)。只有多學(xué)習(xí)，不盲從不跟風(fēng)，了解基金投資的基本知識(shí)，才能從基金投資中獲得更大的收益。
