非常高興有機(jī)會(huì)和我的師長(zhǎng)樊綱先后登臺(tái)交流觀點(diǎn)。1986年我們兩位在美國哈佛大學(xué)一起學(xué)曼昆教授的“宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)”。
我的發(fā)言對(duì)樊綱的發(fā)言做一些�充，題目就是“亂世謀發(fā)展”。的確是“亂世”，可能是30年以來最亂的，國際上3件大事會(huì)使得2012很特殊。
2012國際三件大事
第1件大事，構(gòu)造歐債危機(jī)。歐債危機(jī)在2012年肯定還會(huì)折騰。我想�充說，歐債危機(jī)遠(yuǎn)遠(yuǎn)比咱們很多媒體朋友，包括部分專家所描述的要來得復(fù)雜一點(diǎn)。換句話說，不是鐵板一塊，中間既有亮點(diǎn)也有暗點(diǎn)。整個(gè)歐洲財(cái)務(wù)水平比美國要好，這是千真萬確的。而且我要進(jìn)一步�充，歐洲絕對(duì)不是“鐵板”一塊，歐洲既有經(jīng)濟(jì)非常糟糕的希臘，發(fā)展不可持續(xù)、財(cái)政不可持續(xù)，同時(shí)也有財(cái)政好的不能再好的講德語的國家，如德國、瑞士、奧地利和荷蘭。瑞、奧、荷這3個(gè)國家講的語言和德國人相近，思路、經(jīng)濟(jì)體制都跟德國人相近，非常之好。德國人失業(yè)率創(chuàng)了新低5.7％的失業(yè)率是奇跡。在歐洲大陸失業(yè)率10％以下就歡呼雀躍了，德國人2011年工業(yè)增長(zhǎng)速度14％，相當(dāng)于中國的18％。所以德國經(jīng)濟(jì)非常之好!我想強(qiáng)調(diào)，不要簡(jiǎn)單的把歐債危機(jī)歸納為一團(tuán)漆黑。
再仔細(xì)看看意大利，意大利是歐債危機(jī)重災(zāi)區(qū)，但是意大利長(zhǎng)期以往國家債務(wù)水平很高。我說意大利人跟中國人很像，老百姓非常聰明，有家庭觀念、有非常高的儲(chǔ)蓄觀念。雖然意大利老百姓不愿意相信政府，不愿意繳稅，但是愿意買國債。意大利的財(cái)政情況是什么樣的呢?如果扣除付利息的支出，(也叫基本財(cái)政盈余)，它的基本財(cái)政盈余是正的，占GDP1％～2％，而基本財(cái)政盈余美國是-6％。換句話說，意大利長(zhǎng)期以往就是靠發(fā)國債搞公共財(cái)政的，老百姓有儲(chǔ)蓄，所以意大利的財(cái)政也不是漆黑一片。
所以2012年歐債危機(jī)一定會(huì)折騰，但是我相信2012年末，歐洲各國應(yīng)該有可能找到一個(gè)解決歐債危機(jī)的基本思路。我沒有說歐洲人2012年底開始走向復(fù)興了，我想2012年底會(huì)“交卷”，不能再拖下去了。歐洲危機(jī)在2012會(huì)折騰，但是我相信年底會(huì)有一個(gè)框架性的解決方案出臺(tái)，而且格局會(huì)出現(xiàn)端倪，有的國家可能會(huì)被踢掉。1月底、2月初可能會(huì)是一個(gè)特別困難的時(shí)期，2月左右法國國債可能會(huì)被降級(jí)。歐洲一動(dòng)蕩，可能對(duì)我們股市有點(diǎn)影響。
第2件大事，美國大選決定著未來五、六年美國的走勢(shì)。從現(xiàn)在情況來看不大可能出現(xiàn)奇跡，不大可能出現(xiàn)里根式的政治家整頓他們的政治體制。盡管客觀上講美國的確需要撤切爾夫人和里根總統(tǒng)這樣的政治家，但是奧巴馬不可能推進(jìn)實(shí)質(zhì)的改革，在歷史上恐怕很難留下有長(zhǎng)遠(yuǎn)影響的足跡。這是對(duì)美國2012年的分析，我始終擔(dān)心美國的情況，我的判斷是美國經(jīng)濟(jì)情況比歐洲嚴(yán)重。剛才我談到了6％和2％的情況，同時(shí)美國現(xiàn)在很多社會(huì)、經(jīng)濟(jì)問題正在拖。美國一方面在全球化受益的人，比如喬布斯、英特爾、微軟公司受益；另一部分搞鞋帽的這部分人在抱怨，所以美國社會(huì)是二元化，改革需要把受害這部分人納入新的發(fā)展經(jīng)濟(jì)軌道，但是這件事恐怕需要相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間。所以我認(rèn)為美國的事是在拖，以10年為觀察期的話，我擔(dān)心美國會(huì)出現(xiàn)新一輪的危機(jī)。當(dāng)歐洲搞定之后，資本市場(chǎng)會(huì)轉(zhuǎn)向美國，所以第2件大事是美國大選。
第3件事，中東問題，如果進(jìn)一步出現(xiàn)風(fēng)吹草動(dòng)，原油市場(chǎng)會(huì)受到影響。中國是最受中東原油市場(chǎng)波動(dòng)的國家。我們大量的原油是從中東進(jìn)口來的。所以2012年第3個(gè)看點(diǎn)，是中東的政治波動(dòng)、外交波動(dòng)、國家、國際安全的波動(dòng)。
2012軟著陸
國內(nèi)是什么情況呢?我認(rèn)為2012年會(huì)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)軟著陸。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)從10.4％，降到了2011年的9.2％，2012年預(yù)測(cè)是8.4％，我認(rèn)為這是比較合理的放緩過程，我高度同意樊綱的意見，降到8％～9％是好事。同時(shí)我們預(yù)測(cè)，2012年消費(fèi)物價(jià)指數(shù)2.96％，主要是農(nóng)產(chǎn)品的增長(zhǎng)，現(xiàn)在農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)入了價(jià)格下降的周期。我們預(yù)測(cè)2011年物價(jià)水平在5.4％左右，比中央提出4％左右略高一點(diǎn)。但2012年會(huì)有所下降，當(dāng)然這個(gè)不包括天氣因素、原油市場(chǎng)因素和行政調(diào)價(jià)的因素，如果2012年國家決定把天然氣和電價(jià)提高，那我們這個(gè)預(yù)測(cè)是不準(zhǔn)的。2012年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)最大不確定性還是來自于房地產(chǎn)，關(guān)于房地產(chǎn)市場(chǎng)說法非常多，開發(fā)商們喜歡講的故事是頭一、二季度跌，三季度后略有回升。我覺得價(jià)格回升恐怕不太現(xiàn)實(shí)。
媒體朋友經(jīng)常說2012年房地產(chǎn)價(jià)格會(huì)崩潰，我覺得這個(gè)可能性也很小，因?yàn)橛绊懛康禺a(chǎn)走勢(shì)最大因素是政策因素。房地產(chǎn)崩潰60％的下降，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)是影響很大的。因此任何政策都不會(huì)讓自己的政策走到讓房地產(chǎn)崩潰的境地。所以我判斷2012年房地產(chǎn)量、價(jià)都會(huì)下降，但是不會(huì)崩潰，也不會(huì)出現(xiàn)房地產(chǎn)商說的回升。
2012年軟著陸可能是貨幣信貸。貨幣信貸過去兩三年增長(zhǎng)非?？欤貏e是2008～2010年遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過民營(yíng)經(jīng)濟(jì)，2011年出現(xiàn)了很好的現(xiàn)象，就是廣義貨幣經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)出現(xiàn)下降，這是一個(gè)好的趨勢(shì)。我預(yù)計(jì)2012貨幣方面會(huì)定向的，靈活性的，有預(yù)判的前提下會(huì)定向放松，同時(shí)對(duì)改善性住房貸款會(huì)定向放松，對(duì)實(shí)體企業(yè)、出口企業(yè)、對(duì)中小企業(yè)也會(huì)定向放松。
三點(diǎn)建議
最后我想講一下，在這么一個(gè)“亂世”，中國經(jīng)濟(jì)調(diào)整過程中，中國進(jìn)出口是有發(fā)展機(jī)遇的。這點(diǎn)我跟樊綱觀點(diǎn)不謀而合：要謀發(fā)展。
第一，抓住亂世的機(jī)遇，抓住突破口薄弱環(huán)節(jié)
剛剛我談到了德國、奧地利、荷蘭經(jīng)濟(jì)非常好，這些國家是貿(mào)易順差國家，所以它們?cè)谡哳I(lǐng)域有責(zé)任擴(kuò)大進(jìn)出口。這些國家經(jīng)營(yíng)相對(duì)而言比較規(guī)范。為什么不對(duì)這些國家下工夫呢?我倒覺得不要被媒體的報(bào)道所蒙蔽，認(rèn)為整個(gè)歐洲一片漆黑。我再強(qiáng)調(diào)，歐洲有好的國家，德國奇跡般的增長(zhǎng)，這些國家進(jìn)口量我相信有潛力上升。政策層面也沒有道德的力量跟我們搞貿(mào)易摩擦。所以一定要實(shí)事求是抓突破口，不要強(qiáng)調(diào)概念。
第二，亂世也有非常好的境外投資和整合的機(jī)遇
最近歐洲使館召開了歐洲經(jīng)濟(jì)的座談會(huì)，有一個(gè)演講者說意大利很多技術(shù)和很多有品牌的產(chǎn)業(yè)都是家庭型的個(gè)體戶?，F(xiàn)在經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了一定的困境，這些企業(yè)同樣面臨著融資難的問題。這時(shí)候我們的外貿(mào)企業(yè)可以做一點(diǎn)上游的整合。比如浙江是我國絲綢重鎮(zhèn)，浙江絲綢比起意大利而言，品牌價(jià)值和附加值、利潤(rùn)空間應(yīng)該低很多，但是缺技術(shù)、缺設(shè)計(jì)、缺紡織機(jī)械，意大利紡織機(jī)械非常厲害，這方面應(yīng)該抓住機(jī)遇，整合資源、整合品牌、整合技術(shù)，上一個(gè)臺(tái)階。
第三，要抓住機(jī)遇使得部分出口企業(yè)能夠轉(zhuǎn)向內(nèi)銷
中國的老百姓可支配收入增長(zhǎng)速度是非?？斓?。盡管我們一直擔(dān)心收入跟不上物價(jià)增長(zhǎng)速度，但是這幾年出現(xiàn)了非常好的苗頭，家庭可支配收入增速跟GDP增速至少接近了。同時(shí)我們國家的消費(fèi)上不去，我認(rèn)為初步結(jié)論是，中國家庭居民消費(fèi)已經(jīng)開始占GDP比重逆轉(zhuǎn)了。國家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)的家庭居民消費(fèi)占GDP比重的數(shù)字一定有問題，他們搞家庭調(diào)查，從來不敢接觸領(lǐng)導(dǎo)干部和高收入階層，一定是找中低收入家庭做的調(diào)研。所以實(shí)際上中國居民消費(fèi)增長(zhǎng)速度已經(jīng)出現(xiàn)了逆轉(zhuǎn)，已經(jīng)開始上升了，跟GDP增長(zhǎng)速度開始同步了。所以搞出口的企業(yè)，一定要下工夫，用當(dāng)年開辟國外市場(chǎng)的勁頭和干勁開辟國內(nèi)市場(chǎng)。如果這樣努力下去，一定會(huì)占領(lǐng)未來經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)重要的市場(chǎng)地位。
