摘 要：中小企業(yè)作為一個復(fù)雜而特殊的經(jīng)濟主體已成為我國社會經(jīng)濟發(fā)展的重要增長點，并對勞動就業(yè)和社會穩(wěn)定起著舉足輕重的促進作用。但由于受產(chǎn)出規(guī)模小、資本匱乏、技術(shù)含量較低、受傳統(tǒng)體制和外部宏觀經(jīng)濟影響較大等因素的影響，中小企業(yè)在財務(wù)管理方面存在著與自身發(fā)展和市場經(jīng)濟均不適應(yīng)的情況。財務(wù)管理問題已成為中小企業(yè)發(fā)展進一步的瓶頸。本文從財務(wù)管理的角度出發(fā)剖析其存在的問題，并提出了中小企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)定位，并重闡述了中小企業(yè)自身改善和加強財務(wù)管理工作應(yīng)重視的幾個方面。
關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 財務(wù)管理 投資
一、當(dāng)前中小企業(yè)財務(wù)管理現(xiàn)狀及主要問題
改革開放二十年來，我國的中小企業(yè)得到了突飛猛進的發(fā)展。目前，全國注冊的中小企業(yè)已超過1000萬家，占了我國企業(yè)總數(shù)的90%，提供了75%的城鎮(zhèn)就業(yè)機會，實現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值占全國的60%，實現(xiàn)利稅占全國的60%，在我國1500億美元左右的出口額中，約60%來源于中小企業(yè)，提供的就業(yè)崗位占全國總數(shù)的75%，可見中小企業(yè)對我國經(jīng)濟增長和社會發(fā)展起到了舉足輕重的作用。由于受宏觀經(jīng)濟環(huán)境變化和體制的影響，中小企業(yè)在加強財務(wù)管理方面遇到了阻礙。例如，政策的“歧視”使中小企業(yè)和大型企業(yè)不能公平競爭；地方政府行業(yè)管理部門大量的干預(yù)，使中小企業(yè)的財務(wù)管理目標(biāo)短期化；財務(wù)管理受企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)的影響過大等等。特別是眾多中小企業(yè)會計基礎(chǔ)普遍比較薄弱，財務(wù)管理不甚規(guī)范。主要表現(xiàn)在：
（一）財務(wù)管理目標(biāo)定位不妥
多數(shù)的中小企業(yè)把片面追求利潤最大化作為財務(wù)管理的惟一目標(biāo)。利潤作為一個重要的財務(wù)指標(biāo)，不僅可以直接反映企業(yè)經(jīng)濟效益的高低和對社會貢獻的大小，而且也是企業(yè)補充資本，擴大經(jīng)營規(guī)模的源泉，因此以利潤最大化為理財目標(biāo)是有一定道理的。但利潤最大化在實踐工作中存在著好多難以涵蓋的因素，譬如沒有考慮資金的時間價值;沒有反映出創(chuàng)造的利潤與投入的資本之間的關(guān)系，因而不利于不同資本規(guī)模的企業(yè)或同一企業(yè)不同期間之間的比較;沒有考慮風(fēng)險因素，高利潤往往要承擔(dān)過大的風(fēng)險;沒有重視產(chǎn)品開發(fā)、人才開發(fā)、生產(chǎn)安全、技術(shù)裝備水平、生活福利設(shè)施和履行社會責(zé)任等因素。也就是說片面追求利潤最大化忽視了財務(wù)管理的核心地位，企業(yè)管理局限于生產(chǎn)經(jīng)營型管理格局之中，企業(yè)財務(wù)管理和風(fēng)險控制的作用沒有得到充分發(fā)揮，使中小企業(yè)的財務(wù)管理目標(biāo)呈短期化。
（二）投資能力較弱，且缺乏科學(xué)性
中小企業(yè)的投資可分為對內(nèi)投資與對外投資，對于目前我國的中小企業(yè)來講，最多的投資是對內(nèi)投資，而且對內(nèi)投資中的長期投資(主要是固定資產(chǎn)投資與無形資產(chǎn)投資)具有投資價值大、影響時間長、不容易變現(xiàn)等特征。大多數(shù)中小企業(yè)在這些方面的投資存在著較多的問題:第一，投資缺乏整體戰(zhàn)略意識。一些中小企業(yè)在市場中發(fā)展過快，根本沒有一個完整的戰(zhàn)略規(guī)劃，所進行的固定資產(chǎn)投資只是為了眼前的需要，而沒有體現(xiàn)它與整體戰(zhàn)略的關(guān)系，造成投資浪費。第二，項目投資人員配備不合理。科學(xué)的做法是，企業(yè)新項目投資人員應(yīng)合理配備市場營銷人員、經(jīng)濟理財人員和技術(shù)環(huán)保人員，研究項目的必要性、合理性、可能性和成長性。而目前我國大部分中小企業(yè)做不到這一點，不合理的人員配備導(dǎo)致項目投資成功率低下。第三，投資風(fēng)險大投資風(fēng)險按其來源可分為市場風(fēng)險和公司風(fēng)險，公司風(fēng)險也稱內(nèi)部風(fēng)險。和大型企業(yè)相比，中小企業(yè)由于人員素質(zhì)不高、管理水平偏低，主要管理人員往往沒有較強的風(fēng)險意識，投資隨意性大，導(dǎo)致其投資項目風(fēng)險更高。第四，投資決策缺乏創(chuàng)新。決策的核心問題是創(chuàng)新，國外許多中小企業(yè)由于善于投資創(chuàng)新，使大企業(yè)想吃都吃不掉。而我國的很多中小企業(yè)往往追隨大企業(yè)或同行相近企業(yè)的投資模式，缺乏創(chuàng)新，不能通過投資培植自己獨特的技術(shù)或核心競爭力。
（三）財務(wù)控制薄弱
對于中小企業(yè)來講，由于其創(chuàng)業(yè)的特殊性，往往以個人經(jīng)驗管理為主，尚未形成一套比較規(guī)范的具有可操作性的財務(wù)控制方法。第一，對現(xiàn)金管理不嚴(yán)，造成資金閑置或不足。有些中小企業(yè)認為現(xiàn)金越多越好，造成現(xiàn)金閑置，未參加生產(chǎn)周轉(zhuǎn);有些企業(yè)的資金使用缺少計劃安排，片面考慮到季節(jié)價格波動，過量購置不動產(chǎn)，無法應(yīng)付經(jīng)營急需的資金，陷入財務(wù)困境。第二，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)緩慢，造成資金回收困難。原因是沒有建立嚴(yán)格的賒銷政策，缺乏有力的催收措施，應(yīng)收賬款不能兌現(xiàn)或形成呆賬。第三，存貨控制薄弱。很多中小企業(yè)月末存貨占用資金往往超過其營業(yè)額的兩倍以上，造成資金呆滯，周轉(zhuǎn)失靈。第四，重錢不重物。不少中小企業(yè)的管理者，對原材料!半成品!固定資產(chǎn)等的管理不到位，財務(wù)管理職責(zé)不明，資產(chǎn)流失，浪費嚴(yán)重。
（四）管理模式僵化，管理觀念陳舊
一方面，中小企業(yè)典型的管理模式是所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的高度統(tǒng)一，企業(yè)的投資者同時就是經(jīng)營者，這種模式給企業(yè)的財務(wù)管理帶來了負面影響。中小企業(yè)中相當(dāng)一部分屬于個體、私營性質(zhì)，在這些企業(yè)中，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者集權(quán)、家族化管理現(xiàn)象嚴(yán)重，并且對于財務(wù)管理的理論方法缺乏應(yīng)有的認識和研究，致使其職責(zé)不分，越權(quán)行事，造成財務(wù)管理混亂，財務(wù)監(jiān)控不嚴(yán)，會計信息失真等。企業(yè)沒有或無法建立內(nèi)部審計部門，即使有也很難保證內(nèi)部審計的獨立性。另一方面，企業(yè)管理者的管理能力和管理素質(zhì)差，管理思想落后。有些企業(yè)管理者基于其自身的原因，沒有將財務(wù)管理納入企業(yè)管理的有效機制中，缺乏現(xiàn)代財務(wù)管理觀念，使財務(wù)管理失去了其在企業(yè)管理中應(yīng)有的地位和作用。
（五）中小企業(yè)財務(wù)管理的外部環(huán)境較差
1、法律、法規(guī)不完善。
世界各國一般通過法律、法規(guī)維護中小企業(yè)的合法權(quán)益。但目前，我國還沒有一部專為中小企業(yè)制定的法律法規(guī)，中小企業(yè)的法律地位不夠明確，缺乏必要的法律保護。同時對中小企業(yè)的經(jīng)濟行為也缺乏相應(yīng)的規(guī)范。
2、財務(wù)信息不充分。
中小企業(yè)在進行財務(wù)決策時，不能獲得充分有效的財務(wù)信息。由于受到財力、物力的限制，中小企業(yè)無法設(shè)立專門的調(diào)研機構(gòu)，社會上又沒有專為中小企業(yè)提供信息服務(wù)的社會化服務(wù)體系，致使財務(wù)管理人員難以作出科學(xué)合理的籌資、投資等決策，使企業(yè)的發(fā)展受到了嚴(yán)重的限制。
3、融資渠道單一。
資金不足是困擾中小企業(yè)發(fā)展的主要問題。這主要是由于中小企業(yè)所處的經(jīng)濟環(huán)境，以及自身的組織方式和發(fā)展?fàn)顩r決定的。由于中小企業(yè)管理不完善、發(fā)展不穩(wěn)定，又沒有可靠的擔(dān)保體系等問題，使得中小企業(yè)融資成為一個大問題。
二、中小企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的定位
要解決當(dāng)前中小企業(yè)財務(wù)管理問題，首先應(yīng)該對中小企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)有準(zhǔn)確的定位。目前關(guān)于中小企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的選擇，中小企業(yè)財務(wù)管理上存在諸如上述的許多問題，所以簡單地定義中小企業(yè)的財務(wù)管理目標(biāo)為利潤最大化或企業(yè)價值最大化是不適合中小企業(yè)的長遠發(fā)展。本文認為中小企業(yè)的財務(wù)管理目標(biāo)是協(xié)調(diào)與各利益相關(guān)者的關(guān)系，使企業(yè)和各利益相關(guān)者的價值最大化。企業(yè)利潤最大化是指企業(yè)的利潤在盡可能短的時間里達到最大。它強調(diào)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的目的在于利潤。不可否認，“利潤最大化”目標(biāo)在長期的實踐中暴露出很多缺點?？偟膩碚f，人們對它的批評主要來自三點：一是未考慮利潤與投入資本額的關(guān)系；二是未考慮貨幣時間價值；三是未考慮風(fēng)險的大小。而在中小企業(yè)的實際財務(wù)工作中，因為籌資能力和投資額大小的限制，在很多情況下企業(yè)只能通過預(yù)期利潤的比較來選擇投資方案。其次，中小企業(yè)關(guān)心的首要問題是企業(yè)的生存，而且它們不能像大企業(yè)那樣采用合理的投資組合來分散投資風(fēng)險，所以中小企業(yè)在投資決策時沒有考慮貨幣時間價值和投資風(fēng)險的內(nèi)在動機或明顯傾向。事實上，追求最大利潤是市場經(jīng)濟條件下每個企業(yè)最現(xiàn)實的選擇。不論是否考慮時間價值，也不論是現(xiàn)在還是將來，不斷提高企業(yè)利潤、追求利潤最大化，都是企業(yè)為求生存和發(fā)展的基本前提。也只有在這個前提下，才能保證企業(yè)資本保值和增值，保證每股收益和現(xiàn)金股利的穩(wěn)定增長。企業(yè)在進行經(jīng)營決策時運用的量本利分析、投資敏感性分析等方法都是以“利潤最大化”目標(biāo)為基礎(chǔ)的；企業(yè)進行資產(chǎn)重組和優(yōu)化配置以及企業(yè)間的兼并和分立，也遵循“利潤最大化”原則?？梢哉f，利潤尤其是付現(xiàn)利潤對中小企業(yè)的生存和發(fā)展是第一位的。以實現(xiàn)企業(yè)利潤最大化作為中小企業(yè)的財務(wù)管理目標(biāo)更接近人們的認識，也易于被企業(yè)的經(jīng)營管理者理解和接受。
隨著世界經(jīng)濟全球化的進一步發(fā)展，現(xiàn)代財務(wù)管理出現(xiàn)了一些新的特點，中小企業(yè)在采用“利潤最大化”為目標(biāo)時，必須順應(yīng)時代發(fā)展的要求，注意克服它的缺點并加以修正，才能更有利于企業(yè)財務(wù)管理工作的順利進行。首先，企業(yè)以不斷提高經(jīng)濟效益為中心的前提必須是注重社會效益，必須履行與企業(yè)地位相稱的社會責(zé)任，在實現(xiàn)利潤最大化的同時努力實現(xiàn)社會凈貢獻最大化，正確認識企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)與社會責(zé)任的一致性，對現(xiàn)代企業(yè)管理有著深遠的意義。其次，企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的利潤最大化，其中應(yīng)該包括現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的合理化、現(xiàn)金股利最大化、凈現(xiàn)值最大化等主要內(nèi)容。此外，利潤最大化必須是在重視風(fēng)險因素評估、符合企業(yè)長遠利益和有充足的資本與其他資源的基礎(chǔ)上進行，以免因為追求短期利潤最大化而影響企業(yè)的長遠目標(biāo)。實際上，為獲得最大利潤而不惜任何代價的做法并不可取。管理者在追求利潤最大化的基礎(chǔ)上，同時應(yīng)該提高資金效益，這樣才能實現(xiàn)企業(yè)規(guī)模擴張與集約經(jīng)營并重，效益與利潤協(xié)調(diào)增長。企業(yè)在進行本期的利潤決策時，還要充分估計是否會給以后的會計期間帶來不良影響的可能性。
三、解決中小企業(yè)財務(wù)管理問題的新思路
我國中小企業(yè)在財務(wù)管理方面存在的問題是由宏觀經(jīng)濟環(huán)境和自身雙重因素造成的所以，為了更好地解決問題，除了政府出臺扶持政策、改善中小企業(yè)融資的外部環(huán)境外，企業(yè)自身應(yīng)從以下幾方面入手：
（一）建立現(xiàn)代企業(yè)價值觀，明確企業(yè)的財務(wù)管理目標(biāo)
隨著社會的發(fā)展和進步，中小企業(yè)也應(yīng)把“企業(yè)價值最大化”作為企業(yè)的財務(wù)管理目標(biāo)。因為投資者建立企業(yè)的目的在于創(chuàng)造盡可能多的財富，這種財富首先表現(xiàn)為企業(yè)的價值企業(yè)的價值不是賬面資產(chǎn)的總價值，它反映的是企業(yè)潛在或預(yù)期獲利能力。投資者在評價企業(yè)價值時，是以投資者預(yù)期投資時間為起點的，并將未來收入按預(yù)期投資時間的統(tǒng)一口徑進行折現(xiàn)，未來收入的多少按可能實現(xiàn)的概率進行計算。這種方法考慮了資金時間價值與投資的風(fēng)險價值，可以促使企業(yè)資產(chǎn)保值和增值，有利于克服企業(yè)的短期行為，有利于社會資源合理配置。
（二）正確進行投資決策，努力降低投資風(fēng)險
中小企業(yè)的投資應(yīng)充分考慮市場需求與變化第一，應(yīng)以對內(nèi)投資方式為主。對內(nèi)投資主要有以下幾個方面：一是對新產(chǎn)品試制的投資。二是對技術(shù)設(shè)備更新改造的投資。三是對人力資源的投資。目前應(yīng)特別注意人力資源的投資，從某種角度說，加強人力資源的投資，擁有一定的高素質(zhì)的管理及技術(shù)型人才，是企業(yè)制勝的法寶。第二，分散資金投向，降低投資風(fēng)險。中小企業(yè)在積累的資本達到一定的規(guī)模之后，可以搞多元化經(jīng)營，把雞蛋放在不同的籃子里，從而分散投資風(fēng)險。第三，規(guī)范項目投資程序。當(dāng)企業(yè)在資金!技術(shù)操作、管理能力等方面具備一定的實力之后，可以借鑒大型企業(yè)的普遍做法，規(guī)范項目的投資程序，實行投資監(jiān)理，對投資活動的各個階段做到精心設(shè)計和實施。另外，要注意實施跟進戰(zhàn)略，規(guī)避投資風(fēng)險。
（三）強化內(nèi)部資金管理，加強財務(wù)控制
中小企業(yè)應(yīng)運用系統(tǒng)分析的方法，建立科學(xué)!有效的財務(wù)管理監(jiān)控制度和程序。第一，提高認識，把強化資金管理作為推行現(xiàn)代企業(yè)制度的重要內(nèi)容，貫徹落實到企業(yè)內(nèi)部各個職能部門。由于資金的使用周轉(zhuǎn)牽涉企業(yè)內(nèi)部的方方面面，企業(yè)經(jīng)營者應(yīng)轉(zhuǎn)變觀念，認識到管好、用好、控制好資金不單是財務(wù)部門的職責(zé)，而是關(guān)系到企業(yè)的各個部門、各個生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)的大事。所以要層層落實，共同為企業(yè)資金的管理做出貢獻。第二，努力提高資金的使用效率，使資金運用產(chǎn)生最佳的效果。為此，首先要使資金的來源和動用得到有效配合。比如絕不能用短期借款來購買固定資產(chǎn)，以免導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)困難。其次，準(zhǔn)確預(yù)測資金收回和支付的時間比如應(yīng)收賬款什么時候可收回，什么時候可進貨等，都要做到心中有數(shù)，否則，易造成收支失衡，資金拮據(jù)。最后，合理地進行資金分配，流動資金和固定資金的占用應(yīng)做到合理組合。第三，加強財產(chǎn)控制建立健全財產(chǎn)物資管理的內(nèi)部控制制度，在物資采購、領(lǐng)用、銷售及樣品管理上建立規(guī)范的操作程序，堵住漏洞，維護安全。對財產(chǎn)的管理與記錄必須分開，以形成有力的內(nèi)部牽制，絕不能把資產(chǎn)管理、記錄、檢查核對等交由一個人來做。要定期檢查盤點，以揭露問題和促進管理的改善及責(zé)任的加強。最后，要不定期地突擊檢查， 督促管理人員和記錄人員保持警戒而不至于疏忽。第四，加強對存貨和應(yīng)收賬款的管理。近年來，很多中小型企業(yè)陷入經(jīng)營流動資金緊缺的困境，加強存貨及應(yīng)收賬款管理是重要的解困措施。加強存貨管理，盡可能壓縮過時的庫存物資，避免資金呆滯，并以科學(xué)的方法來確保存貨資金的最佳結(jié)構(gòu)。加強應(yīng)收賬款管理，對賒銷客戶的信用進行調(diào)研評定，定期核對應(yīng)收賬款，制定完善的收款管理辦法，嚴(yán)格控制賬齡。對死賬、呆賬，要在取得確鑿證據(jù)后，進行妥善的會計處理。第五，保持財務(wù)資料完整。很多中小企業(yè)疏于日常記錄，很難提供一份完整的財務(wù)資料，這勢必會給自我評估、融資、計劃!預(yù)算等財務(wù)管理工作帶來諸多困難。現(xiàn)代化的企業(yè)管理，特別是有效的財務(wù)管理，必須要有完整的財務(wù)資料，以幫助管理者分析過去和預(yù)測未來。
（四）加強財會隊伍建設(shè)，提高企業(yè)全員的管理素質(zhì)
目前，不少中小企業(yè)會計賬目不清，信息失真，財務(wù)管理混亂;企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)營私舞弊、行賄受賄的現(xiàn)象時有發(fā)生;企業(yè)設(shè)置賬外賬，工作弄虛作假，造成虛盈實虧或虛虧實盈的假象等等。究其原因，一是企業(yè)財務(wù)基礎(chǔ)薄弱，會計人員素質(zhì)不高，又受制于領(lǐng)導(dǎo)，無法行使自己的監(jiān)督權(quán);二是企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)的法制觀念淡薄，忽視財務(wù)制度!財經(jīng)紀(jì)律的嚴(yán)肅性和強制性。要解決好上述問題，必須加強財會隊伍建設(shè)，對財會人員進行專業(yè)培訓(xùn)和政治思想教育，增強財會人員的監(jiān)督意識。加強全員素質(zhì)教育，首先從企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)做起，不斷提高全員法律意識，增強法制觀念。只有依靠企業(yè)全員上下的共同努力，才有可能改善企業(yè)管理狀況，搞好財務(wù)管理，提高企業(yè)的競爭實力。
（五）健全外部環(huán)境
1、政府要加強相關(guān)法律法規(guī)建設(shè)，盡快制定完善有利于中小企業(yè)發(fā)展的政策。
建立健全中小企業(yè)的相關(guān)政策及法律法規(guī)體系。研究制定《中小企業(yè)基本法》及中小企業(yè)有關(guān)的法律法規(guī)并建立或加強相應(yīng)的執(zhí)行機構(gòu)。成立中小企業(yè)基金，包括特定用途基金、擔(dān)?；?、風(fēng)險投資基金、互助基金等，其資金來源可以是各級政府金融機構(gòu)及中小企業(yè)的入會費，管理上實行基金封閉運行，集中支持中小企業(yè)的發(fā)展。
2、加快建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。
應(yīng)設(shè)立統(tǒng)一的中小企業(yè)評估機構(gòu)，建立信用擔(dān)保體系，設(shè)立信用擔(dān)保機構(gòu)，為中小企業(yè)提供信用擔(dān)保，該機構(gòu)不以盈利為主要目的，不以增加中小企業(yè)的融資成本為代價。在建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系過程中，要把建立信用擔(dān)保制度和建立其他社會化服務(wù)體系結(jié)合起來，為中小企業(yè)融資提供形式多樣的服務(wù)。
3、建立健全中小企業(yè)金融支持體系，拓寬中小企業(yè)的直接融資渠道。
應(yīng)從深化金融體制改革，建立中小企業(yè)融資網(wǎng)絡(luò)，制定扶持中小企業(yè)發(fā)展的優(yōu)惠籌資政策等方面開展工作。中小企業(yè)作為國民經(jīng)濟的重要組成部分，起到了繁榮經(jīng)濟方便人民生活的重要作用。中小企業(yè)的發(fā)展既要依靠自身管理體制的不斷完善，還要依靠全社會的力量，為中小企業(yè)創(chuàng)造一個良好的發(fā)展環(huán)境。
