摘要：本文通過對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的分析，找出影響目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的因素及對(duì)策，提出在現(xiàn)代企業(yè)制度下，企業(yè)財(cái)務(wù)管理怎樣圍繞員工價(jià)值最大化、客戶價(jià)值最大化、投資者價(jià)值最大化等方面進(jìn)行創(chuàng)新，從而實(shí)現(xiàn)公司多元價(jià)值最大化。
關(guān)鍵詞： 財(cái)務(wù)管理 目標(biāo) 對(duì)策
一、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)分析
（一）企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的定義
企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是指企業(yè)財(cái)務(wù)管理在一定環(huán)境和條件下所應(yīng)達(dá)到的預(yù)期結(jié)果，它是企業(yè)整個(gè)財(cái)務(wù)管理工作的定向機(jī)制出發(fā)點(diǎn)和歸宿。企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)對(duì)整個(gè)企業(yè)管理活動(dòng)具有根本性的影響，立企業(yè)財(cái)務(wù)管理目是明確現(xiàn)代理財(cái)思想、建立現(xiàn)代理財(cái)方法和措施必須重點(diǎn)考慮的問題。
（二）傳統(tǒng)的企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)
綜觀我國(guó)關(guān)于財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)問題，影響較大的三種觀點(diǎn)是：
1、產(chǎn)值最大化。此項(xiàng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下的產(chǎn)物，其缺點(diǎn)有很多，在這里就不詳細(xì)介紹。
2、利潤(rùn)最大化。以利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)有其合理的一方面，但也存在眾所周知的三個(gè)缺點(diǎn)：一是利潤(rùn)是一個(gè)絕對(duì)數(shù)，不便于不同時(shí)期不同企業(yè)之間的比較；二是利潤(rùn)最大化沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值，也沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)問題，可能導(dǎo)致企業(yè)不顧風(fēng)險(xiǎn)大小去追求最大的利潤(rùn)；三是利潤(rùn)最大化往往使企業(yè)財(cái)務(wù)決策帶有短期行為的傾向。
3、股東財(cái)富最大化。以此作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)克服了前兩種觀點(diǎn)的不足，但也有其自身的缺點(diǎn)：一是此目標(biāo)只適合上市公司，對(duì)非上市公司很難適用；二是企業(yè)價(jià)值受多種因素影響，這些因素并非都是公司所能控制的，把不可控因素引入理財(cái)目標(biāo)是不合理的；三是重要的一點(diǎn)是這種從西方移植過來的觀點(diǎn)不適合我國(guó)情況。
（三）現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理最優(yōu)目標(biāo)——企業(yè)價(jià)值最大化
針對(duì)股東財(cái)富最大化目標(biāo)的缺陷，理論界提出了“企業(yè)價(jià)值最大化”目標(biāo)。企業(yè)價(jià)值最大化是指通過企業(yè)財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營(yíng)，采用最優(yōu)的財(cái)務(wù)政策，充分考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值同風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的關(guān)系，在保證企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上使企業(yè)總價(jià)值達(dá)到最大。
與股東財(cái)富最大化目標(biāo)相比，企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的意義在于：一方面，企業(yè)價(jià)值最大化擴(kuò)大了考慮問題的范圍，它不僅考慮了股東的利益，同時(shí)兼顧了債權(quán)人、經(jīng)理階層和一般員工等其他利益相關(guān)者的利益；另外一方面，企業(yè)價(jià)值最大化注重在企業(yè)發(fā)展中考慮問題，在企業(yè)價(jià)值的增長(zhǎng)中來滿足各方的利益要求，企業(yè)價(jià)值最大化的最大的問題是計(jì)量問題。因此，企業(yè)價(jià)值最大化通常被認(rèn)為是現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)。
二、影響目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)因素
（一）企業(yè)所有者
所有者對(duì)企業(yè)理財(cái)目標(biāo)的影響主要是通過股東大會(huì)和董事會(huì)來進(jìn)行的。從理論上講，企業(yè)重大的財(cái)務(wù)決策必須經(jīng)過股東大會(huì)或董事會(huì)的表決。企業(yè)經(jīng)理、財(cái)務(wù)經(jīng)理的任免也由董事會(huì)決定，目的是增強(qiáng)企業(yè)的生存能力，保護(hù)所有者自身的權(quán)益。此外，政府作為行政機(jī)構(gòu)因其提供的公共服務(wù)，而以稅收的形式強(qiáng)行參與企業(yè)的利潤(rùn)分配。企業(yè)要吸引更多的投資者，必須取得較好的經(jīng)濟(jì)效益。
（二）企業(yè)債權(quán)人
債權(quán)人把資金借給企業(yè)后，一般都會(huì)采取一定的保護(hù)措施， 以便按時(shí)收取利息，到期收回本金。因此，債權(quán)人必然要求企業(yè)按照借款合同規(guī)定的用途使用資金，并要求企業(yè)保持良好的資金結(jié)構(gòu)和適當(dāng)?shù)膬攤芰ΑＤ壳?，我?guó)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率較高，其中銀行借款占很大比重。
（三）企業(yè)職工
企業(yè)職工包括一般的員工和企業(yè)經(jīng)理人員。他們?yōu)槠髽I(yè)提供了智力和體力的勞動(dòng)，必然要求取得合理報(bào)酬。職工是企業(yè)財(cái)富的創(chuàng)造者， 他們有權(quán)分享企業(yè)收益。職工的利益與企業(yè)的利益緊密相連， 當(dāng)企業(yè)失敗時(shí)，他們要承擔(dān)重大風(fēng)險(xiǎn)，有時(shí)甚至比股東承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)還要大。
（四）供應(yīng)商、客戶等利益相關(guān)者
供應(yīng)商是原材料、機(jī)器設(shè)備等生產(chǎn)資料的提供者，顧客則是消費(fèi)企業(yè)產(chǎn)出的主體。隨著賣方市場(chǎng)向了買方市場(chǎng)的轉(zhuǎn)移，企業(yè)理財(cái)活動(dòng)經(jīng)受了前所未有的市場(chǎng)壓力。在這種背景下，企業(yè)與供應(yīng)商和顧客的財(cái)務(wù)關(guān)系由對(duì)抗轉(zhuǎn)向合作，供應(yīng)商和顧客成為影響企業(yè)財(cái)務(wù)決策的新生力量，而且這種力量影響會(huì)越來越顯著。
三、實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的對(duì)策
（一） 圍繞企業(yè)員工價(jià)值最大化
企業(yè)員工包括一般的員工和企業(yè)經(jīng)理人員，他們?yōu)槠髽I(yè)提供了智力和體力的勞動(dòng)，必然要求取得合理的報(bào)酬。職工是企業(yè)財(cái)富的直接創(chuàng)造者，他們有權(quán)分享企業(yè)的收益，以恢復(fù)體力和腦力，為企業(yè)創(chuàng)造更多的財(cái)富。可見職工的利益與企業(yè)的利益緊密相連。
因此，在確立企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)時(shí)，必須考慮職工的利益，在社會(huì)主義國(guó)家，職工利益更應(yīng)優(yōu)先考慮。根據(jù)以上因素，按系統(tǒng)的觀點(diǎn)，企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，應(yīng)該劃分為基本目標(biāo)和具體目標(biāo)兩個(gè)層次，將企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)區(qū)分為基本目標(biāo)和具體目標(biāo)是必要的，因?yàn)樗哑髽I(yè)管理的一般性和財(cái)務(wù)管理的特殊性有機(jī)地結(jié)合起來，既反映了企業(yè)管理的總要求，又反映了財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)，體現(xiàn)了系統(tǒng)的等級(jí)性原則。
（二）圍繞客戶價(jià)值最大化
影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的因素還有其他利益集團(tuán)，如企業(yè)的供應(yīng)單位、消費(fèi)者等。在培育與供應(yīng)商、顧客之間保持長(zhǎng)期的、穩(wěn)定的協(xié)作關(guān)系方面的投資，已被公認(rèn)為與實(shí)物資本、人力資本同等重要的價(jià)值創(chuàng)造的源泉。通過互惠的契約安排所締造的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，使企業(yè)能夠成功地超越自身資源和能力的局限，把資產(chǎn)、技術(shù)以及共享的產(chǎn)業(yè)能力等大量的外部資源納入到了自我發(fā)展的軌道。這種基于互惠基礎(chǔ)上建立起來合作伙件在一定程度上已經(jīng)成為企業(yè)的利益相關(guān)者，必然要求參與企業(yè)的財(cái)務(wù)決策與利益分享。
（三）圍繞投資者價(jià)值最大化
投資者要按照合同履行出資義務(wù)，以便及時(shí)形成企業(yè)資本金，并承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。企業(yè)利用資本進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)后，則按合同規(guī)定，向投資者分配利潤(rùn)。一般而言，投資者的出資不同，承擔(dān)的責(zé)任和獲得的收益就會(huì)存在差別，但以下問題是投資和受資雙方都需要認(rèn)真對(duì)待的。即:企業(yè)的控制權(quán)掌握在何方手中，由誰主宰企業(yè)經(jīng)營(yíng)全局；在投資者眾多的情況下，如何協(xié)調(diào)所有投資者之間的關(guān)系，保護(hù)中小投資者利益不被大投資者侵犯;企業(yè)利潤(rùn)如何分配，企業(yè)凈資產(chǎn)分配權(quán)的比例如何確定；風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)比例。無論是投資者還是企業(yè)，都需要依據(jù)上述問題來選擇投資對(duì)象或接受投資者。最終實(shí)現(xiàn)雙方的利益均衡。
（四）實(shí)現(xiàn)企業(yè)最優(yōu)目標(biāo)對(duì)策
1、多渠道資本擴(kuò)張，走資本運(yùn)營(yíng)之路
現(xiàn)代市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)已不僅僅是產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)，更多地表現(xiàn)為資本運(yùn)營(yíng)的競(jìng)爭(zhēng)。現(xiàn)在企業(yè)就是要在企業(yè)資金、資產(chǎn)運(yùn)用的基礎(chǔ)上.通過對(duì)資本結(jié)構(gòu)即不同資金來源組成的比例關(guān)系的動(dòng)態(tài)調(diào)整，從而全方位實(shí)行資本擴(kuò)張和生產(chǎn)要素的重組以實(shí)現(xiàn)企業(yè)效益最大化和資本保值增值。
2、財(cái)務(wù)部門全程參與重大經(jīng)營(yíng)決策活動(dòng)
公司重大的經(jīng)營(yíng)決策，要有財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人參加并進(jìn)行經(jīng)濟(jì)效益的論證；
首先，財(cái)務(wù)要改變過去的監(jiān)督服務(wù)型管理為決策參與型管理。在此基礎(chǔ)上建立新的財(cái)務(wù)管理思路，激勵(lì)財(cái)務(wù)人員參與企業(yè)全過程的經(jīng)營(yíng)管理進(jìn)行全過程的經(jīng)濟(jì)效益控制將財(cái)務(wù)管理滲透到企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程中的各個(gè)環(huán)節(jié)和各個(gè)方面。
其次，財(cái)務(wù)部門要推行全面預(yù)算管理。公司財(cái)務(wù)部門要與其它部門充分配合協(xié)調(diào)行動(dòng)用編制全面預(yù)算的辦法，來規(guī)劃與控制公司未來的全部經(jīng)濟(jì)活動(dòng)實(shí)行全面預(yù)算管理。
第三，要加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理。作為財(cái)務(wù)管理從某種意義上來說保持現(xiàn)金流量平衡維護(hù)企業(yè)良好的財(cái)務(wù)狀況比追求短期的收益更為重要，它是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的前提在公司化運(yùn)作的情況下，應(yīng)重視和加強(qiáng)現(xiàn)金流量的管理，保證公司的可持續(xù)經(jīng)營(yíng)。
第四，加大財(cái)務(wù)人員配備和培訓(xùn)。企業(yè)要做到充分發(fā)揮財(cái)務(wù)管理在企業(yè)管理中的核心地位和作用，必須配備一支擁有創(chuàng)新精神和管理經(jīng)驗(yàn)，具備較高財(cái)務(wù)管理專業(yè)理論水平的高素質(zhì)財(cái)務(wù)隊(duì)伍。
3、加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)工作
第一、加強(qiáng)會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作
財(cái)務(wù)管理必須充分利用會(huì)計(jì)信息必須盡可能地滿足財(cái)務(wù)管理的需要.為財(cái)務(wù)管理服務(wù)。會(huì)計(jì)工作質(zhì)量是強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理中心地位的基礎(chǔ)，其質(zhì)量高低直接影響到財(cái)務(wù)管理能否取得理想的效果。
第二、加強(qiáng)財(cái)務(wù)分析工作
財(cái)務(wù)分析是重要的財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)工作，其結(jié)果將直接決定財(cái)務(wù)策略的選擇，企業(yè)必須予以足夠重視并加強(qiáng)這方面的工作。
第三、強(qiáng)化資金管理
企業(yè)管理要以財(cái)務(wù)管理為中心財(cái)務(wù)管理則要以資金管理為中心。財(cái)務(wù)管理的核心內(nèi)容就是研究企業(yè)對(duì)資金的籌集計(jì)劃、使用和分配。
:
