
一、引言
2006年2月15日,我國財政部發(fā)布了包括1項基本準則和38項具體準則在內(nèi)的新的一整套企業(yè)會計準則體系,準則中公允價值的引入成為了一大亮點,標(biāo)志著我國走過了“要不要使用”公允價值的階段,最終走上了“基于價值和現(xiàn)值的公允價值會計”的不歸路(謝詩芬,2004)。這一符合歷史發(fā)展趨勢的舉措,得到了學(xué)術(shù)界和實務(wù)界的高度評價,然而,公允價值在我國缺乏理論基礎(chǔ)和應(yīng)用基礎(chǔ),致使計量上存在種種困難。本文首先闡述公允價值計量的要點:公允價值計量應(yīng)考慮的八大因素;然后分析公允價值計量的難點:估值技術(shù)的運用。希望給會計實務(wù)者提供公允價值計量的操作指南,同時也能為學(xué)術(shù)界研究公允價值計量提供參考。
二、公允價值計量的要點:
應(yīng)考慮八大因素要可靠地計量資產(chǎn)或負債的公允價值,其要點在于需要考慮眾多的因素,FASB NO.157《公允價值計量》中詳細介紹了如何計量資產(chǎn)或負債的公允價值,其中主要涉及以下八大因素。
1.資產(chǎn)或負債的特征。如果某個具體因素是資產(chǎn)或負債的特征(或?qū)傩?,那么在計量該資產(chǎn)或負債的公允價值時要考慮該特征對公允價值的影響。主要有:資產(chǎn)或負債在計量日的狀況、位置,以及它們受到的各種限制。比如,捐贈人把一塊場地捐贈給一個學(xué)校,并明確表示作為操場用,受贈人不能出售或改變用途,那么其公允價值與其他不同用途的場地是明顯不同的。
2.有序交易。公允價值計量的目標(biāo)是:確定計量日出售資產(chǎn)將會收到的價格或轉(zhuǎn)讓負債將會支付的價格,該價格要參考有序交易中的價格,而不是非有序交易中的價格。有序交易是指該資產(chǎn)或負債的交易假設(shè)在計量日之前已經(jīng)在市場上存在一段時間,而且在該資產(chǎn)或負債的市場上市場交易行為是正常的、符合慣例的,它不是被迫的交易(比如,被迫拋售或廉價出售)。
3.脫手價格。資產(chǎn)或負債的公允價值應(yīng)該是資產(chǎn)或負債的脫手價格,而不是入賬價格。資產(chǎn)被定義為“預(yù)期會給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益”,該定義與資產(chǎn)的脫手價格一致,兩者的經(jīng)濟利益流入方向相同。同理,負債被定義為“預(yù)期會導(dǎo)致經(jīng)濟利益流出企業(yè)”,該定義與負債的脫手價格一致,因為兩者的經(jīng)濟利益流出方向一致。我們應(yīng)該站在出售資產(chǎn)方或轉(zhuǎn)讓負債方的角度,選擇脫手價格作為資產(chǎn)或負債的公允價值。
4.主市場或最有利市場。公允價值的計量假設(shè)出售資產(chǎn)或轉(zhuǎn)讓負債的交易發(fā)生在資產(chǎn)或負債的主市場中,或者是在沒有主市場的情況下,該交易發(fā)生在資產(chǎn)或負債的最有利市場中。在主市場中,該資產(chǎn)或負債以最大數(shù)量和活躍水平進行交易。在最有利市場中,出售資產(chǎn)將要收到的金額最大,或轉(zhuǎn)讓負債將要支付的金額最小。如果資產(chǎn)或負債存在主市場,那么公允價值應(yīng)該代表該資產(chǎn)或負債在其主市場中的價格,即使在別的不同市場中的價格更加有優(yōu)勢。
5.交易費用。交易費用是該資產(chǎn)或負債的主(最有利)市場上出售資產(chǎn)或轉(zhuǎn)讓負債的邊際直接成本,是由交易而直接產(chǎn)生的或?qū)灰讈碚f是必不可少的成本。交易費用不是資產(chǎn)或負債的一個特征,它們是交易的具體內(nèi)容,取決于交易,會隨報告主體的不同交易而有所不同。所以,一般來說公允價值不考慮交易費用,但是在選擇最有利市場時,出售資產(chǎn)將要收到的金額或轉(zhuǎn)讓負債將要支付的金額要考慮交易費用,在選定最有利市場后,該資產(chǎn)或負債的公允價值不應(yīng)該考慮交易費用。另外,存在一種特殊情況,就是屬于交易費用之一的運輸成本,一般情況下,公允價值是不考慮運輸費用的,但是,如果地理位置是該資產(chǎn)或負債的特征,那么公允價值應(yīng)該考慮運輸費用。
6.市場參與者。市場參與者是資產(chǎn)或負債的主(最有利)市場中的買主和賣主。在進行公允價值計量時,我們應(yīng)該假設(shè)從具有以下特征的市場參與者中獲取公允價值:一是獨立于會計主體,即進行交易的雙方是非關(guān)聯(lián)方;二是了解所要交易的資產(chǎn)或負債以及其他各種信息,包括可以通過應(yīng)有的努力(正常的、符合慣例的)而獲得的信息;三是有相應(yīng)的財務(wù)能力和民事行為能力;四是有意愿進行資產(chǎn)或負債的交易,而不是被強迫地進行交易。
7.資產(chǎn)是整體使用還是單獨使用。如果資產(chǎn)連同其他資產(chǎn)作為一個整體(比如安裝或配置后使用),將會提供給市場參與者最大的價值,那么該資產(chǎn)的公允價值取決于:與其他資產(chǎn)聯(lián)合成一個整體的情況下,出售該資產(chǎn)收到的價格。如果資產(chǎn)單獨交易將會提供給市場參與者最大的價值,那么該資產(chǎn)的公允價值取決于:從單獨出售該資產(chǎn)收到的價格。
8.負債的不履行風(fēng)險。負債的公允價值應(yīng)該反映與負債相關(guān)的不履行風(fēng)險。不履行風(fēng)險指的是義務(wù)沒有被履行而且影響負債轉(zhuǎn)讓價格的風(fēng)險,包括報告主體自身的信用風(fēng)險。報告主體應(yīng)該在整個計量期間內(nèi)考慮信用風(fēng)險對負債的公允價值的影響。當(dāng)債務(wù)人的負債被債權(quán)人轉(zhuǎn)讓后,債務(wù)人的負債并沒有終止,并且該負債的不履行風(fēng)險在轉(zhuǎn)讓前后是一樣的。
三、公允價值計量的難點:
估值技術(shù)的運用公允價值計量中最需技術(shù)性和職業(yè)判斷的是估值技術(shù)的運用,因此,估值技術(shù)的運用被認為公允價值計量中公認的難點。FASBNO.157《公允價值計量》中指出了三種估值技術(shù):市場法、收益法、成本法。市場法是基于相同或可比資產(chǎn)或負債的市場交易而產(chǎn)生的價格,以及利用其他相關(guān)的市場信息來計量公允價值。收益法是基于未來金額的現(xiàn)行市場期望所反映的價值來計量公允價值。成本法是基于當(dāng)前將要重置一項資產(chǎn)的服務(wù)能力的金額(通常指現(xiàn)行重置成本)來計量公允價值。有時候需要使用單一的估值技術(shù),比如,在使用相同資產(chǎn)或負債在活躍市場報價來對資產(chǎn)或負債進行計量時。而有時候?qū)⑹褂枚鄠€估值技術(shù),比如,當(dāng)對報告主體整體價值進行計量時。FASB NO.157《公允價值計量》中將公允價值分為三個層次:①活躍市場上相同資產(chǎn)的報價;②需要對獲取的可觀察參數(shù)進行調(diào)整所得到的價格(包括四個方面,詳見SFAS NO.157);③利用現(xiàn)值技術(shù)和各種估值模型所確定的價值。在公允價值的各個層次中估值技術(shù)的運用的具體難點如下。
1.第一層次公允價值的計量主要采用市場法。其難點在于如何獲取相同資產(chǎn)的報價,在對資產(chǎn)或負債的公允價值進行計量時重點應(yīng)該關(guān)注幾個關(guān)鍵因素,比如資產(chǎn)或負債的特征、有序交易、主市場和最有利市場等因素。
2.第二層次公允價值的計量主要采用市場法或(和)成本法。運用市場法時,其難點在于選擇需要參照的報價等各種可觀察參數(shù),以及對他們的調(diào)整。對于獲取的各種可觀察參數(shù)的調(diào)整有多種方式,主要取決于資產(chǎn)或負債的具體因素。這些因素包括資產(chǎn)或負債的狀況和(或)位置,這些與資產(chǎn)或負債可比的項目與參數(shù)相關(guān)的程度,可觀察參數(shù)所在的市場的交易量和市場的活躍程度。在運用成本法時,其難點在于估計當(dāng)前重新建造一個替代的可比資產(chǎn)所需要的金額以及該資產(chǎn)的狀況(實體性貶值、功能性貶值和經(jīng)濟性貶值),需要一些假設(shè)和判斷,要可靠計量的難度相對較大。
3.第三層次公允價值的計量主要采用收益法。收益法的估值技術(shù)包括現(xiàn)值技術(shù)、期權(quán)定價模型等。其中現(xiàn)值技術(shù)是最常用的,在利用現(xiàn)值技術(shù)時,主要的難點在于:資產(chǎn)或負債的未來現(xiàn)金流量和相應(yīng)的折現(xiàn)率的估計;使用收益法時,因為所獲取的參數(shù)是不可觀察參數(shù),所以需要利用大量的估計和判斷。另外,其他的模型,我們應(yīng)該盡量選擇比較成熟的估值模型,比如期權(quán)定價模型,而企業(yè)自己開發(fā)的估值模型所估計的公允價值,其可靠性和可比性可能相對會比較低,所以應(yīng)該盡量使用公認的估值模型。對這一層次估值技術(shù)的運用是公允價值計量的最大難點。
為了能夠可靠計量資產(chǎn)或負債的公允價值,我們應(yīng)該優(yōu)先考慮采用第一層次,其次采用第二層次,最后采用第三層次,或優(yōu)先考慮市場法或成本法,再考慮收益法??偟膩碚f,為了保證資產(chǎn)或負債的公允價值計量的可靠性,運用估值技術(shù)應(yīng)該遵循的原則是:盡可能多地使用可觀察參數(shù),盡可能少地使用不可觀察參數(shù)。
四、結(jié)束語
因《企業(yè)會計準則》以及《指南》、《講解》中都沒有詳細提及計量資產(chǎn)或負債的公允價值時應(yīng)該考慮的一些因素,也沒有提及公允價值計量的三種方法、公允價值的三個層次及其具體應(yīng)用,這引起了在實務(wù)操作中的困難。本文提及的公允價值計量應(yīng)考慮的因素、估值技術(shù)的運用以及公允價值的層次都是在實務(wù)操作中會涉及到的,只有具備了公允價值計量的基本知識才能熟練而可靠地計量資產(chǎn)或負債的公允價值。因此,關(guān)于公允價值的會計準則制定的下一個目標(biāo)是補充和完善公允價值計量的規(guī)定,使公允價值的計量的規(guī)定更具有可靠性和可操作性。