增值稅是指從事銷售貨物或者加工、修理修配勞務,以及進口貨物的單位和個人取得的增值額為計稅依據征收的一種流轉稅。目前它是我國的第一大稅種。由表1可以看出,2000年至2008年增值稅占我國稅收總額的百分比均超過了30%,是國家財政收入的主要來源。2008年11月,為降低企業(yè)投資稅收負擔,促進企業(yè)技術進步及產業(yè)結構調整,應對席卷全球的經濟危機,國務院決定自2009年1月1日起在所有地區(qū)、所有行業(yè)推行增值稅轉型改革,從而實現了我國增值稅從生產型增值稅向消費型增值稅的全面轉變。這一轉型,預計將減輕企業(yè)稅負共約1 233億元,勢必對我國經濟和各個企業(yè)都產生重大影響。
一、增值稅轉型的主要內容
所謂增值稅轉型,其核心內容是企業(yè)購入固定資產過程中支付的增值稅可以作為進項稅從銷項稅中抵扣。此次增值稅轉型改革實質上是擴大進項稅額抵扣范圍,改革的主要內容包括六個方面:其一,在維持現行增值稅稅率不變的前提下,允許全國范圍內的所有增值稅一般納稅人抵扣其新購進設備所含的進項稅額,未抵扣完的進項稅額結轉下期繼續(xù)抵扣。其二,與企業(yè)技術更新無關(如房屋建筑物等不動產)且容易混為個人消費的自用消費品(如小汽車、摩托車、游艇等)所含的進項稅額,不得予以抵扣。其三,對規(guī)模小、會計核算不健全的小規(guī)模納稅人(包括個體工商戶)不再區(qū)分工業(yè)和商業(yè)設置兩檔征收率,而將增值稅的征收率統(tǒng)一降低至3%。其四,取消進口設備增值稅免稅政策和外商投資企業(yè)采購國產設備增值稅退稅政策。其五,將礦山企業(yè)外購設備納入進項稅額的抵扣范圍,同時將金屬礦、非金屬礦采選產品的增值稅稅率恢復到17%。其六,將納稅申報期限由10天延長至15天,明確了對境外納稅人如何確定扣繳義務人、扣繳義務發(fā)生時間、扣繳地點和扣繳期限的規(guī)定。
二、增值稅轉型對企業(yè)投資決策的影響
增值稅轉型對企業(yè)投資最顯著的影響是直接刺激企業(yè)加大投資力度,除此之外,還會影響企業(yè)的投資方向和方式等。比如增值稅轉型對房屋建筑物所含稅款不予抵扣,而對機器設備所含稅款可以抵扣,那么企業(yè)為了獲得增值稅的抵扣,在進行固定資產投資時,就會最大限度的利用現有房屋建筑物,同時又會加大對機器設備的投資和對現有設備進行技術改造。這種更新改造投資,一方面有助于企業(yè)增加產量、提高產品性能、減少入賬固定資產的成本,從而影響企業(yè)稅后凈利潤;另一方面企業(yè)固定資產投資金額大,而其完工才允許抵扣的規(guī)定會影響建設期資金的時間價值及對高投資綜合回報率的追求,這必然促進企業(yè)加強對工程建設的管理,加快建設進度,縮短購建周期,提高工程投產率,進而提高企業(yè)資本收益率。
增值稅轉型可以提高企業(yè)凈現值,使投資決策的可行性邊界擴大,進而擴大企業(yè)的投資力度和投資規(guī)模。從凈現值法來看,增值稅的抵扣會使現金流出減少,從而使投資凈現值增大。假設某個企業(yè)一次投資2 340萬元,其中購入設備價款2 000萬元,進項稅額340萬元。設備可使用10年,每年營運收入3 000萬元,營運成本2 000萬元,所得稅率25%,不再考慮其他與比較無關的支出和收入,通過表2的計算,可以比較在生產型增值稅和消費型增值稅下有關經濟項目差異。
可以看出,生產型增值稅下的年折舊比消費型增值稅下的年折舊高出34萬元,稅前利潤也就低了34萬元,扣除所得稅的影響,生產型增值稅下的企業(yè)凈利潤比消費型增值稅下的凈利潤低了25.5萬元。如果企業(yè)的資金成本率為10%,從上面的假設就可以得出,生產型增值稅下企業(yè)的凈現值為3 805萬元,而消費型增值稅下企業(yè)的凈現值為4 145萬元,相比之下,轉型后企業(yè)投資的凈現值提高了340萬元,其實,只要企業(yè)投資項目的凈現值大于零,項目就是可行的。因此,增值稅轉型后,企業(yè)每年的現金流將會得到極大的改善,這也有利于刺激企業(yè)的固定資產投資,并且形成良性循環(huán)。
三、增值稅轉型對企業(yè)籌資決策的影響
增值稅轉型會使企業(yè)投資力度加大,而企業(yè)設備投資所需的巨大資金量,必然要刺激企業(yè)的籌資活動。企業(yè)除了要利用已有積累及內部融資來進行投資外,一般還需要通過發(fā)行新股、銀行貸款、發(fā)行債券等外部籌資活動來籌集設備投資所需要的資金,即企業(yè)籌資決策的關鍵是要在債務資金和權益資金之間做出選擇。
因此,企業(yè)在籌資時應根據自己的經營規(guī)模、抗風險能力的強弱來利用負債資金,不僅要考慮固定資產投資帶來的回報、擴大投資帶來的折舊費和財務費用之間的差異比較,還要考慮企業(yè)自身的資本結構、獲利能力,債務利率與財務杠桿效應之間的關系,從而選擇合適的債務利率,提高企業(yè)權益資金的使用效益。如在投資報酬率高于負債利率時,由于財務杠桿的效應,企業(yè)進行債務資金籌資,可以提高權益資金的報酬率;如果投資報酬率等于負債利率,則不同籌資方式對權益資金的報酬率沒有影響;如果投資報酬率小于負債利率,則進行債務資金籌資反而會降低權益資金的報酬率。在增值稅轉型抵扣固定資產增值稅后,固定資產成本降低,計入損益的折舊費用減少,企業(yè)利潤相應增加,會提高企業(yè)的投資報酬率,在負債利率不變的條件下,企業(yè)可以適當增加籌資結構中債務資金的比重。
四、增值稅轉型對企業(yè)收益及其分配的影響
增值稅轉型對企業(yè)收益的影響主要反映在對所得稅的影響和對城建稅及教育附加費的影響。轉型后,企業(yè)新增固定資產的原值將會降低,相應單位固定資產的折舊額也會減少,從而節(jié)約成本,使公司的利潤總額增加。另外,當年新增固定資產的增值稅一次性全額抵扣,會減少企業(yè)的納稅額,也會導致當年利潤大幅上升。以企業(yè)購入價值200萬元,增值稅34萬元的一臺機器設備為例,設該機器設備的正常使用壽命為10年,預計凈殘值為0,采用直線法對其計提折舊,企業(yè)的所得稅稅率為25%。與生產型增值稅相比,固定資產的成本減少了34萬元,年折舊額減少了3.4萬元,由于當年增值稅減少而減少的城建稅(按7%測算)和教育費附加(按3%測算)為3.4萬元,由于折舊及城建稅、教育費附加減少而導致利潤增加,進而應多承擔的所得稅費用為1.7萬元,最終使當年盈利增加5.1萬元。
但增值稅轉型后,企業(yè)能否增加利潤分配的額度,則取決于現金流量。轉型后,在投資當年,由于增值稅轉型會減少企業(yè)的納稅額從而減少了現金的流出,但轉型刺激了企業(yè)增加固定資產的投資力度,導致總折舊費用上升,財務費用也可能由于貸款的增加而上升,產生現金流出,從而抵消了部分由于增值稅抵扣所帶來的利潤增加,企業(yè)總的現金凈流量反而可能會減少,因此企業(yè)不會因為轉型而增加利潤分配。
五、增值稅轉型下企業(yè)的應對措施
(一)企業(yè)采購固定資產應盡量獲取增值稅專用發(fā)票
企業(yè)對除房屋、建筑物、土地等不動產以外的購進固定資產(包括接受捐贈和實物投資)、用于自制固定資產(含改擴建、安裝)的購進貨物或增值稅應稅勞務,應取得增值稅專用發(fā)票,這樣才能享受增值稅進項稅抵扣的政策。
(二)企業(yè)采購固定資產應慎重選擇供貨商
如果企業(yè)為小規(guī)模納稅人,其增值稅進項稅額不能抵扣,通常同等條件下,從一般納稅人處進貨,價款中含的稅額要比小規(guī)模納稅人多一些,因此宜選擇小規(guī)模納稅人作為供貨對象。如果企業(yè)為一般納稅人,在采購固定資產時,通常應選擇一般納稅人作為自己的長期供應商,這樣企業(yè)購貨的進項稅額才能抵扣,當然,如果小規(guī)模納稅人供貨商的價格遠低于一般納稅人時,也可以選擇小規(guī)模納稅人作為供貨商,這就需要在實際工作中計算做出選擇,以使自己企業(yè)的稅負達到最低。
(三)企業(yè)采購固定資產抵扣增值稅時機的確定
一般情況下,企業(yè)在出現大量增值稅銷項稅額時購入固定資產,就可以實現進項稅額的全額抵扣。否則,若在一定時期,購進固定資產的進項稅額大于該時期的銷項稅額,則購進固定資產就會出現一部分進項稅額不能實現抵扣的現象,從而降低固定資產抵扣的幅度。這就要求企業(yè)要控制好認證進項發(fā)票的時間和金額,通常發(fā)票的認證期限是90天,在這期間可以選擇銷項稅額多的月份去稅務局認證,這樣可以減輕企業(yè)的稅負,加快資金周轉。
但就目前美國次貸危機引發(fā)的全球范圍內的金融危機而言,一些大型設備在價格上比以往更具優(yōu)勢,就連貸款也降低了門檻。而危機過后的經濟復蘇,需要大量的商品來滿足市場需求。所以,現在正是企業(yè)為未來占領市場打下基礎的良好時機,企業(yè)可以通過淘汰落后設備,大力推進設備更新和技術改造,來增強產業(yè)發(fā)展后勁。
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