所謂后金融危機(jī)時(shí)代，是指2008年美國(guó)次貸危機(jī)后，全球經(jīng)濟(jì)觸底、回升直至下一輪增長(zhǎng)周期到來(lái)前的一段時(shí)間區(qū)間。2009年下半年，全球經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，但危機(jī)留下的創(chuàng)傷給全球經(jīng)濟(jì)體系帶來(lái)深遠(yuǎn)影響，世界經(jīng)濟(jì)由此步入了后金融危機(jī)時(shí)代。在后金融危機(jī)時(shí)代，我國(guó)企業(yè)的發(fā)展到了一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)，一方面國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入調(diào)整期，市場(chǎng)需求大幅萎縮；另一方面普遍經(jīng)濟(jì)刺激后出現(xiàn)全球性產(chǎn)能過(guò)剩，企業(yè)生存壓力空前，形勢(shì)非常嚴(yán)峻，如果不能及時(shí)調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略，很有可能在即將來(lái)臨的下一個(gè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周期中被市場(chǎng)淘汰。
一、后金融危機(jī)時(shí)代的特點(diǎn)
后金融危機(jī)時(shí)代即國(guó)際金融危機(jī)最困難的時(shí)期已經(jīng)過(guò)去，世界經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)一些復(fù)蘇跡象，但不確定因素仍很多。具體來(lái)說(shuō)，后金融危機(jī)時(shí)代將呈現(xiàn)以下特征。
第一，國(guó)際貿(mào)易可能出現(xiàn)一定程度的萎縮。金融危機(jī)爆發(fā)導(dǎo)致貿(mào)易保護(hù)主義重新泛起，貿(mào)易保護(hù)主義抬頭不僅使中國(guó)深受其害，也阻礙了國(guó)際貿(mào)易進(jìn)而阻礙了中國(guó)企業(yè)特別是外貿(mào)企業(yè)的健康發(fā)展。
第二，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式有待調(diào)整。后金融危機(jī)時(shí)代時(shí)全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入結(jié)構(gòu)調(diào)整期。一方面，中國(guó)過(guò)度依賴投資和出口的模式已到了必須改革的時(shí)候，決策者面對(duì)全球結(jié)構(gòu)調(diào)整，開(kāi)始主動(dòng)地進(jìn)行戰(zhàn)略性調(diào)整，解決對(duì)外部需求過(guò)度依賴所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題；另一方面，危機(jī)過(guò)后，全球主流的消費(fèi)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)正在出現(xiàn)變化，“低碳經(jīng)濟(jì)”將成為新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，企業(yè)也應(yīng)順應(yīng)形勢(shì)變化調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略、開(kāi)拓市場(chǎng)。
第三，中國(guó)政府進(jìn)一步支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。
第四，“新興市場(chǎng)”在國(guó)際上占有的比重越來(lái)越大，一部分中國(guó)企業(yè)開(kāi)始轉(zhuǎn)變?yōu)榭鐕?guó)公司，從資源的被整合到有能力整合全球資源。
二、后金融危機(jī)時(shí)代企業(yè)制定財(cái)務(wù)戰(zhàn)略面臨的問(wèn)題
企業(yè)財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略是基于戰(zhàn)略管理思想而對(duì)財(cái)務(wù)管理工作的一種再認(rèn)識(shí)，是為保障企業(yè)整體戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)而對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)工作的系統(tǒng)性、預(yù)見(jiàn)性、立體化規(guī)劃。當(dāng)前復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)給我國(guó)企業(yè)的生存和發(fā)展帶來(lái)了較大的影響，也給企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇帶來(lái)了極大的困擾，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。
（一）經(jīng)營(yíng)壓力仍沒(méi)有緩解
因?yàn)榻鹑谖C(jī)帶來(lái)人民幣升值和國(guó)內(nèi)物價(jià)上漲，企業(yè)面臨生產(chǎn)成本上升的壓力和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力下降的風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)在后金融危機(jī)時(shí)代仍將持續(xù)。首先，國(guó)內(nèi)企業(yè)出口產(chǎn)品成本的提高削弱了國(guó)內(nèi)企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)能力，特別是對(duì)那些勞動(dòng)密集型企業(yè)的影響更大。另一方面，金融危機(jī)的爆發(fā)造成大量人員失業(yè)、降薪，使消費(fèi)者不得不縮減開(kāi)支造成商品市場(chǎng)供大于求，企業(yè)存貨大量積壓，銷路不暢。此外，三角債問(wèn)題變得日益嚴(yán)重，相互拖欠貨款已是普遍現(xiàn)象，應(yīng)收賬款大幅增加，壞賬比例不斷增大，資金的流動(dòng)性出現(xiàn)較大的問(wèn)題，很多企業(yè)的經(jīng)營(yíng)陷入困境。
（二）企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱
當(dāng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)與市場(chǎng)走勢(shì)步入一種不穩(wěn)定、非常態(tài)的軌道，就意味著外部環(huán)境的不確定因素增多，進(jìn)而使得企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)增大。但是，我國(guó)企業(yè)現(xiàn)行財(cái)務(wù)管理水平落后，日常財(cái)務(wù)管理工作以局部現(xiàn)金、應(yīng)收應(yīng)付款、存貨等營(yíng)運(yùn)資金的管理為主，無(wú)法從大局上對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況予以把握，再加上危機(jī)意識(shí)淡薄，在面對(duì)市場(chǎng)萎縮、銷售不暢、資金匱乏的情況下直接表現(xiàn)為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)淡薄，防控能力較弱，處理危機(jī)手段相對(duì)比較簡(jiǎn)單，過(guò)多寄希望于政策的救市，提不出具有建設(shè)性的財(cái)務(wù)管理對(duì)策，不能符合應(yīng)對(duì)當(dāng)前形勢(shì)的需要。
（三）市場(chǎng)流動(dòng)性緊縮，企業(yè)籌資難
資金是企業(yè)的血液，合理的籌資是企業(yè)正常運(yùn)行必需的，也是財(cái)務(wù)管理的重要環(huán)節(jié)。隨著后金融危機(jī)時(shí)代的到來(lái)，企業(yè)籌資環(huán)境進(jìn)一步惡化，企業(yè)通過(guò)自身經(jīng)營(yíng)獲取內(nèi)源性資金的能力大大減弱，受前期緊縮貨幣政策以及金融危機(jī)的影響，國(guó)際國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)暴跌，金融機(jī)構(gòu)惜貸，企業(yè)正常外源性融資渠道受阻。
（四）企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大
著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家胡祖六近期指出，美國(guó)這次金融危機(jī)實(shí)際上也給了我國(guó)企業(yè)“走出去”的好機(jī)會(huì)。因?yàn)槊绹?guó)為了挽救一些企業(yè)，可能會(huì)降低國(guó)際資本進(jìn)入的門檻，從而吸引國(guó)際資本來(lái)緩解資本匱乏的危機(jī)。
三、后金融危機(jī)時(shí)代企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇
企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的定位就是企業(yè)根據(jù)自身狀況和外部環(huán)境作出的適合于本企業(yè)生存和發(fā)展的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施途徑、實(shí)施方向和實(shí)施目標(biāo)的定位。隨著后金融危機(jī)時(shí)代的到來(lái)，在經(jīng)歷金融危機(jī)漫長(zhǎng)的“冬天”之后，我國(guó)企業(yè)的發(fā)展面臨著新的發(fā)展機(jī)遇，隨著我國(guó)一系列利好政策支持，目前經(jīng)濟(jì)已經(jīng)出現(xiàn)了向好的勢(shì)頭，但是經(jīng)濟(jì)回升的基礎(chǔ)還要進(jìn)一步加強(qiáng)和穩(wěn)固，受經(jīng)濟(jì)波動(dòng)余威的影響，潛在運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)很自然傳導(dǎo)到企業(yè)財(cái)務(wù)控制上來(lái)，而且表現(xiàn)得愈加紛繁復(fù)雜。后金融危機(jī)時(shí)代企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)決策時(shí)采用安全穩(wěn)健型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是明智的選擇。安全穩(wěn)健型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是以實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的穩(wěn)定增長(zhǎng)和資產(chǎn)規(guī)模的平穩(wěn)擴(kuò)張為目的的一種財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。實(shí)施穩(wěn)健型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的企業(yè)，一般將盡可能優(yōu)化現(xiàn)有資源的配置和提高現(xiàn)有資源的使用效率作為首要任務(wù)，將利潤(rùn)積累作為實(shí)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張的基本資金來(lái)源，為防止過(guò)重的利息負(fù)擔(dān)，這類企業(yè)對(duì)利用負(fù)債實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)規(guī)模和經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)張保持十分謹(jǐn)慎的態(tài)度。企業(yè)會(huì)表現(xiàn)為“適度負(fù)債、中等收益、適度分配”的財(cái)務(wù)特征。安全穩(wěn)健型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略可通過(guò)以下手段實(shí)現(xiàn)。
（一）“現(xiàn)金為王”，保持資金鏈暢通
從結(jié)果上看，現(xiàn)金流比利潤(rùn)更重要。企業(yè)沒(méi)有利潤(rùn)也許還能正常運(yùn)轉(zhuǎn)，但是如果沒(méi)有現(xiàn)金周轉(zhuǎn)，就會(huì)陷入破產(chǎn)的困境。企業(yè)對(duì)于資金的管理，一要避免現(xiàn)金流動(dòng)過(guò)程中資金的沉淀，影響現(xiàn)金流動(dòng)的速度和流量，從而造成公司現(xiàn)金流量不足；二要避免存量結(jié)構(gòu)的失衡造成公司現(xiàn)金流的中斷。首先，在日常經(jīng)營(yíng)管理中，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理，企業(yè)應(yīng)該降低賒銷比例，因?yàn)檫@個(gè)時(shí)候最重要的不是銷售量，也不是利潤(rùn)指標(biāo)，而是企業(yè)手中實(shí)實(shí)在在擁有的可以抵御外界風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)金。其次，企業(yè)應(yīng)該加快應(yīng)收賬款的回收速度，積極開(kāi)展欠債的回收工作。再次，倘若企業(yè)的大量資金以存貨的形式存在，而不變現(xiàn)，那企業(yè)經(jīng)營(yíng)就會(huì)遇到很大的問(wèn)題。因此，企業(yè)必須注意對(duì)存貨的管理。一方面根據(jù)外界的實(shí)際需求量，降低存貨的數(shù)量；另一方面，想盡辦法加快存貨的銷售速度。降低企業(yè)“去存貨化”的時(shí)間，企業(yè)只有擁有充足并且流轉(zhuǎn)暢通的現(xiàn)金流，才能保證良性運(yùn)轉(zhuǎn)。
（二）注重“協(xié)同”效應(yīng)，提高對(duì)企業(yè)資源的掌控能力
傳統(tǒng)的企業(yè)財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略模式更多的強(qiáng)調(diào)服務(wù)、支持企業(yè)整體戰(zhàn)略，而與企業(yè)整體戰(zhàn)略下的其他業(yè)務(wù)子戰(zhàn)略的關(guān)聯(lián)度不夠，對(duì)企業(yè)外部資源的考慮就更是差強(qiáng)人意了。在全球化背景下，企業(yè)不再是孤軍奮戰(zhàn)，更多的是價(jià)值鏈、產(chǎn)業(yè)群的集體參與競(jìng)爭(zhēng)，上下游企業(yè)間在利益、市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)下維系在一起參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。因此，協(xié)同效應(yīng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略的制定尤顯重要?！皡f(xié)同”的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略模式重點(diǎn)關(guān)注兩方面：一是內(nèi)部業(yè)務(wù)的協(xié)同，即實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)在內(nèi)部的一個(gè)“流”管理，追求對(duì)內(nèi)財(cái)務(wù)管理價(jià)值最大化；二是與外部業(yè)務(wù)的協(xié)同，即上游與供應(yīng)商業(yè)務(wù)的協(xié)同、下游與經(jīng)銷商（客戶）業(yè)務(wù)的協(xié)同，追求對(duì)外財(cái)務(wù)資源的價(jià)值最大化。通過(guò)內(nèi)外部業(yè)務(wù)的協(xié)同，即企業(yè)與上游供應(yīng)商、下游經(jīng)銷商的整個(gè)價(jià)值鏈協(xié)同，最終實(shí)現(xiàn)整個(gè)價(jià)值鏈財(cái)務(wù)管理價(jià)值最大化。這種協(xié)同的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略模式不僅僅是利益最大化的保障，同時(shí)也是企業(yè)共同應(yīng)對(duì)變幻莫測(cè)的市場(chǎng)風(fēng)云的堅(jiān)強(qiáng)“防線”。
（三）多渠道融資，獲取生存資本
大多數(shù)企業(yè)融資依賴于銀行貸款，危機(jī)讓銀根緊縮，銀行限制條款增多，還款計(jì)劃苛刻，謹(jǐn)慎性原則加強(qiáng)。所以企業(yè)應(yīng)該開(kāi)拓思路，根據(jù)自身的經(jīng)營(yíng)狀況及資金運(yùn)用情況，經(jīng)過(guò)科學(xué)預(yù)測(cè)和合理決策，分析各種融資方式的優(yōu)缺點(diǎn)，采取多渠道融資方案，積極運(yùn)用票據(jù)、債券、信托、融資租賃、售后回租等方式籌措資金，以保證企業(yè)經(jīng)營(yíng)的需要。同時(shí)，盡量避免“短融長(zhǎng)投”，以盡可能控制企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
（四）韜光養(yǎng)晦，調(diào)整投資方向
在后金融危機(jī)時(shí)代，經(jīng)濟(jì)減速，使產(chǎn)業(yè)和企業(yè)的結(jié)構(gòu)性矛盾充分暴露，很多產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性、低效率性，一些企業(yè)主業(yè)不突出，副業(yè)占用了大量資源；一些企業(yè)盲目多元化，背上包袱。企業(yè)此時(shí)要進(jìn)行企業(yè)資源的有效整合，實(shí)施瘦身戰(zhàn)略，以保證核心產(chǎn)品的資源、資金需要，這不僅是戰(zhàn)勝困難的選擇，而且是提高競(jìng)爭(zhēng)力的戰(zhàn)略措施。同時(shí)，企業(yè)應(yīng)在控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，借機(jī)“資本輸出”。在金融風(fēng)暴中，由于國(guó)內(nèi)外公司的倒閉，一些優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)和投資機(jī)會(huì)將會(huì)出現(xiàn)，給企業(yè)進(jìn)一步進(jìn)行戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)調(diào)整帶來(lái)了良好的時(shí)機(jī)。我國(guó)企業(yè)可以抓住這次機(jī)會(huì)，在充分分析風(fēng)險(xiǎn)收益的情況下，通過(guò)兼并收購(gòu)國(guó)外企業(yè)獲得更高效率、更優(yōu)質(zhì)量、更大規(guī)模的發(fā)展機(jī)會(huì)，這樣既可以隨所在國(guó)經(jīng)濟(jì)變動(dòng)而享受資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的成果，又大大降低投資風(fēng)險(xiǎn)，但同時(shí)一定要注意這種擴(kuò)張必須以穩(wěn)健為原則，防止過(guò)度經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的資金鏈緊繃，如果擴(kuò)張過(guò)快，可能把企業(yè)推向死亡。
（五）順勢(shì)而動(dòng)，企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)一致
面對(duì)金融危機(jī)，我國(guó)提出了“調(diào)結(jié)構(gòu)、上水平”的宏觀調(diào)控措施，加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，出臺(tái)相應(yīng)政策促進(jìn)出口結(jié)構(gòu)調(diào)整和外貿(mào)企業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。企業(yè)必須敏感地根據(jù)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的需要及時(shí)調(diào)整自己的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。一方面要根據(jù)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策確定企業(yè)的投資方向與范圍，比如，當(dāng)原油價(jià)格高漲，國(guó)家政策主導(dǎo)環(huán)保、節(jié)能主題時(shí)，中國(guó)一些汽車制造商洞悉商機(jī)，推出小排量節(jié)油汽車、太陽(yáng)能汽車等，減少大排量車的產(chǎn)量，回避了商品積壓的風(fēng)險(xiǎn)，還獲得了商機(jī)；另一方面，企業(yè)應(yīng)該認(rèn)真研究、領(lǐng)會(huì)，吃透國(guó)家有關(guān)部委發(fā)布的政策，明確政策導(dǎo)向，充分利用與本企業(yè)有關(guān)的政策支持，增強(qiáng)企業(yè)籌融資能力，尋求發(fā)展機(jī)遇，增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。
（六）建立常態(tài)的財(cái)務(wù)預(yù)警制度
財(cái)務(wù)預(yù)警是根據(jù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)目標(biāo)，充分利用企業(yè)現(xiàn)有的管理體系、管理方法和管理手段，分析企業(yè)戰(zhàn)略組織模式和價(jià)值運(yùn)行的動(dòng)態(tài)規(guī)律，即時(shí)捕捉價(jià)值流中影響財(cái)務(wù)收益的重大管理失誤和管理波動(dòng)信號(hào)，監(jiān)控企業(yè)當(dāng)期運(yùn)營(yíng)，為對(duì)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效果進(jìn)行分析評(píng)價(jià)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和糾正企業(yè)管理活動(dòng)中的重大失誤和波動(dòng)，并發(fā)出預(yù)警信號(hào)，建立免疫機(jī)制，不斷提高企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，使財(cái)務(wù)管理活動(dòng)始終處于安全、可靠的運(yùn)行狀態(tài)，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的財(cái)務(wù)目標(biāo)。從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度分析，金融危機(jī)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)的正?，F(xiàn)象，全球經(jīng)濟(jì)每十年左右將要?dú)v經(jīng)一次大規(guī)模調(diào)整，如1997年前的亞洲發(fā)生金融危機(jī)，十年后的今天爆發(fā)的金融風(fēng)暴。因此，基于經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的客觀性與周期性，財(cái)務(wù)預(yù)警工作應(yīng)當(dāng)成為企業(yè)財(cái)務(wù)管理日常工作的一部分。
著名企業(yè)家馬云曾說(shuō)過(guò)：“今天很殘酷，明天更殘酷，后天很美好，可是你卻死在了明天晚上。”現(xiàn)在很多企業(yè)不是見(jiàn)到殘酷的今天而怯步，就是倒在艱難的明天。全球金融危機(jī)對(duì)企業(yè)均不同程度地帶來(lái)了沖擊和影響。企業(yè)必須清醒地認(rèn)識(shí)到經(jīng)歷這場(chǎng)危機(jī)的艱巨性，加強(qiáng)內(nèi)控管理，果斷丟掉包袱，縮緊拳頭，為迎接下一次出擊積累力量；完善自身財(cái)務(wù)管理體系，選擇正確的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，不懈怠、不動(dòng)搖。這個(gè)時(shí)候只有正確抉擇，勇往直前，才能見(jiàn)到后天明媚的陽(yáng)光。
