一、民營(yíng)企業(yè)的融資現(xiàn)狀
企業(yè)主要依靠的融資渠道包括內(nèi)源融資和外源融資。內(nèi)源融資是指企業(yè)創(chuàng)辦過程中,以原始積累為起點(diǎn)的積累和發(fā)展過程中剩余價(jià)值的資本化。它包括股東投資、保留盈余(公積金、公益金、未分配利潤(rùn))。外源融資是指企業(yè)吸收其他經(jīng)濟(jì)主體閑置資金,使轉(zhuǎn)化為自己投資的過程。
(一)民營(yíng)企業(yè)的內(nèi)源融資渠道
據(jù)調(diào)查,當(dāng)前民營(yíng)企業(yè)的融資順序大致為企業(yè)積累、銀行或信用社貸款、親戚朋友籌款、民間借貸等。同發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中現(xiàn)代企業(yè)相比較,目前民營(yíng)企業(yè)資金來源與資本結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)有二:其一,民營(yíng)企業(yè)的融資次序與現(xiàn)代企業(yè)大體相同,即主要依賴于內(nèi)源融資,再就是從銀行或非銀行機(jī)構(gòu)負(fù)債融資,只有極少數(shù)企業(yè)能公開發(fā)行股票通過證券市場(chǎng)融資;其二,與現(xiàn)代企業(yè)相比,民營(yíng)企業(yè)負(fù)債率明顯偏低,即還沒有充分利用外源融資渠道。民營(yíng)企業(yè)在融資方面主要依賴內(nèi)源融資,自我融資能占資金比例的90%。
(二)民營(yíng)企業(yè)的外源融資渠道
1.民營(yíng)企業(yè)的直接融資渠道
外源融資包括直接融資和間接融資。直接融資是資金的供應(yīng)者與資金的使用者直接交易的融資方式,包括股票融資和長(zhǎng)期債券融資。目前,我國證券市場(chǎng)基本上未向中小企業(yè)開放,上市發(fā)行股票和債券的門檻很高。
2.民營(yíng)企業(yè)的間接融資渠道
間接融資是指金融中介機(jī)構(gòu)如銀行充當(dāng)媒介實(shí)現(xiàn)資金由資金供應(yīng)者(儲(chǔ)蓄者)向資金需求者(融資企業(yè))手中轉(zhuǎn)移的融資方式。民營(yíng)企業(yè)在尋求外部資金時(shí),由于股票基金的門檻過高,銀行就成為主要融資對(duì)象。然而銀行雖然在解決民營(yíng)企業(yè)融資問題的過程中發(fā)揮了一定的作用,但民營(yíng)企業(yè)的融資途徑中銀行貸款只占據(jù)了很小的比例,所以說民營(yíng)企業(yè)的間接融資遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有發(fā)揮它的作用,較之發(fā)達(dá)市場(chǎng)的間接融資水平還有很大的差距。
二、民營(yíng)企業(yè)融資難的原因分析
從民營(yíng)企業(yè)融資的現(xiàn)狀看,民營(yíng)企業(yè)融資難是一個(gè)普遍的事實(shí),造成民營(yíng)企業(yè)融資難的原因是錯(cuò)綜復(fù)雜的,主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:
(一)信用擔(dān)保制度不健全
由民營(yíng)企業(yè)信用擔(dān)保現(xiàn)狀來看,就目前為止,尚未建立起一套運(yùn)作成熟的民營(yíng)企業(yè)貸款擔(dān)保機(jī)制。一是民營(yíng)企業(yè)籌集的擔(dān)?；饠?shù)額小,企業(yè)申請(qǐng)貸款還須支付數(shù)額不小的保證金,無法有效滿足廣大民營(yíng)企業(yè)的融資擔(dān)保需求,二是區(qū)域性再擔(dān)保機(jī)構(gòu)尚未建立,擔(dān)保機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)難以有效分散和化解,制約了信用擔(dān)保業(yè)務(wù)的進(jìn)一步開展。
(二)銀行貸款成本居高不下
民營(yíng)企業(yè)面臨著極為狹窄的融資環(huán)境,大多數(shù)的銀行不愿意因?yàn)榻o民營(yíng)企業(yè)發(fā)放貸款而承擔(dān)額外的風(fēng)險(xiǎn)。把錢貸給國有企業(yè),即便還不了,責(zé)任也在國有企業(yè);若把錢貸給民營(yíng)企業(yè),如果出現(xiàn)壞賬,則要懷疑銀行工作人員是否接受了賄賂。結(jié)果是,國有銀行與民營(yíng)企業(yè)之間形成一種尷尬的信貸境地:前者有資不敢貸,后者急缺資金而貸不到。
三、解決民營(yíng)企業(yè)融資困難的途徑
(一)明確政府在加強(qiáng)信息服務(wù)中介體系建設(shè)中的作用
從根本上說,信貸市場(chǎng)信息服務(wù)中介體系建設(shè)需要政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)乃至個(gè)人攜手共同構(gòu)建,是一個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)內(nèi)生的、市場(chǎng)化的過程。但在我國政府主導(dǎo)型市場(chǎng)化改革的模式下。需要政府的積極引導(dǎo)。政府要為中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的建立、規(guī)范運(yùn)作創(chuàng)造良好的社會(huì)環(huán)境?！ ?二)建立區(qū)域性資本市場(chǎng),解決直接融資難的途徑
民營(yíng)企業(yè)多數(shù)都由于規(guī)模小,無法進(jìn)人主板市場(chǎng),全國的二板市場(chǎng)還未運(yùn)行,中小企業(yè)板塊還不健全且規(guī)模小,使得中小高新技術(shù)企業(yè)很難通過發(fā)行股票或債券進(jìn)行直接融資,因而有必要建立區(qū)域性資本市場(chǎng)。區(qū)域性資本市場(chǎng)指在具備條件的一定區(qū)域內(nèi)建立的多層次、多交易、多品種、高效益的資本市場(chǎng)。
(三)商業(yè)銀行應(yīng)加大對(duì)民營(yíng)企業(yè)的支持力度
銀行應(yīng)建立內(nèi)部信用評(píng)級(jí)系統(tǒng),給民營(yíng)企業(yè)設(shè)立信用檔案。正確評(píng)估無形資產(chǎn)價(jià)值,使民營(yíng)企業(yè)可以商標(biāo)、專利等無形資產(chǎn)擔(dān)保獲貸;加快融資品種創(chuàng)新,可以積極推進(jìn)貸款品種創(chuàng)新,針對(duì)金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)有的信貸品種與民營(yíng)企業(yè)信用素質(zhì)不匹配的情況,在控制風(fēng)險(xiǎn)的情況下,必須大力加快金融品種的創(chuàng)新。
(四)完善民營(yíng)企業(yè)信用擔(dān)保體系
發(fā)展民營(yíng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)——專業(yè)化信用中介機(jī)構(gòu),使信息收益內(nèi)部化。通過在金融市場(chǎng)上調(diào)查、收集、分析有關(guān)信用信息,專門為借貸雙方提供信用信息服務(wù)、減少信息不對(duì)稱、降低信貸成本和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)構(gòu)和組織稱為信用信息服務(wù)類金融中介,主要包括信用調(diào)查公司、信用征集公司信用評(píng)價(jià)公司、信用擔(dān)保公司、信用咨詢公司、資質(zhì)認(rèn)證機(jī)構(gòu)等。民營(yíng)企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)作為第三方,可以通過信用擔(dān)保的形式為民營(yíng)企業(yè)的債務(wù)履約風(fēng)險(xiǎn)提供保證,從而降低后者融資的風(fēng)險(xiǎn)水平,補(bǔ)充其信用不足。
(五)加強(qiáng)民營(yíng)企業(yè)自身建設(shè)
一是民營(yíng)企業(yè)首先應(yīng)當(dāng)積極參加信用保險(xiǎn)擔(dān)保,改善自身的融資環(huán)境。二是應(yīng)逐步建立健全適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求的現(xiàn)代企業(yè)制度,要按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求,完善統(tǒng)計(jì)、財(cái)務(wù)指標(biāo)體系和財(cái)務(wù)管理制度。
結(jié)論
綜上所述,解決民營(yíng)企業(yè)融資問題是一個(gè)復(fù)雜的過程,隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,在政府、企業(yè)、金融、擔(dān)保機(jī)構(gòu)的相互協(xié)調(diào)下,民營(yíng)的融資問題必將迎刃而解。
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