一、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析
（一）中小企業(yè)資金供需矛盾突出
目前，我國中小企業(yè)發(fā)展迅猛，中小企業(yè)數(shù)量超過1200萬家，占全國企業(yè)總數(shù)的99%以上。中小企業(yè)的工業(yè)總產(chǎn)值、利稅及出口總額已分別占到全國的 60%、40%和60%以上，并提供了大約80%的城鎮(zhèn)就業(yè)機會，已經(jīng)成為我國經(jīng)濟高速發(fā)展的助推器。中小企業(yè)的快速發(fā)展，對資金的需求提出了更高要求。但是，從全國金融機構短期貸款的分布結構看，如果用“鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)”、“三資企業(yè)”和“私營及個體企業(yè)” 貸款代表中小企業(yè)貸款總量，那么，自1997年以來，我國中小企業(yè)每年貸款總量占全部短期貸款總額的比重為13%~16%，比重較低，而且沒有隨著經(jīng)濟的高速增長而得到明顯的改善和提高，中小企業(yè)較大的資金需求與資金供給短缺的矛盾突出。
?。ǘ┙鹑谙鄬Α斑^?！迸c資金供給不足矛盾突出
隨著金融宏觀調(diào)控政策的推行，各金融機構紛紛采取了相應措施，加強內(nèi)部風險控制和管理，一方面促使銀行貸款迅速向大企業(yè)、大項目、大城市集中，工、農(nóng)、中、建四大銀行相應撤銷了在部分地區(qū)的分支機構，增加了企業(yè)貸款難度；另一方面各金融機構在強化風險控制的同時，缺乏相應的激勵措施，影響了信貸營銷的積極性，以致于金融機構出現(xiàn)“惜貸、怕貸”等現(xiàn)象。2005年全國金融機構人民幣各項存款余額28.7萬億元，各項貸款余額19.5萬億元，存差達到9.2萬億元，是1995年的27.8倍，大量資金“過剩”，沒能完全發(fā)揮其支持中小企業(yè)發(fā)展的作用。
?。ㄈ┲行∑髽I(yè)資金需求多樣化與供給渠道單一化矛盾突出
我國中小企業(yè)數(shù)量多，分布廣，行業(yè)跨度大，生產(chǎn)周期各不相同，對資金的安排和需求具有多樣性；而就單個企業(yè)的發(fā)展看，根據(jù)格雷納模型，企業(yè)的發(fā)展一般要經(jīng)歷創(chuàng)新成長期、指導成長期、授權成長期、協(xié)調(diào)成長期和合作成長期等五個階段，企業(yè)在每個階段的發(fā)展目標和經(jīng)營思路具有不同特征，從而決定了企業(yè)在發(fā)展過程中對融資金額、融資周期、融資利率的需求也具有多樣性。但是，目前我國中小企業(yè)通過直接融資較為困難，加上民間信用環(huán)境欠佳，民間融資發(fā)展滯緩。中小企業(yè)的融資渠道較為單一，主要依賴銀行貸款，一旦經(jīng)營不好，風險就主要集中在銀行的信貸資金，因此，銀行不得不審慎放貸。
?。ㄋ模┿y企信息不對稱矛盾突出
我國中小企業(yè)的經(jīng)營管理信息大多是不透明的、內(nèi)部化的，一些中小企業(yè)自身運作不規(guī)范，管理不到位，個別企業(yè)誠信意識差，資信程度低，甚至做假賬，金融機構難以通過正常的渠道獲得這些企業(yè)真實可靠的財務信息和經(jīng)營管理信息。企業(yè)也無法提供令人信服的信息，足以證明其按期還本付息的能力。在此條件下，金融機構為有效規(guī)避自身經(jīng)營風險和降低經(jīng)營成本，只能做出逆向選擇，即對中小企業(yè)少發(fā)放甚至不發(fā)放貸款。
二、解決中小企業(yè)融資困難的建議與對策
（一）積極利用政府可調(diào)控資源，引導金融機構加大對中小企業(yè)的信貸投放
為支持中小企業(yè)的發(fā)展，政府部門要根據(jù)經(jīng)濟發(fā)展的實際情況，建立各金融機構支持中小企業(yè)發(fā)展的指標考核體系，對金融機構投向中小企業(yè)的貸款規(guī)模、貸款增減量等建立詳實的考評辦法，并定期公告評價結果。政府根據(jù)評價結果，統(tǒng)一對財政性資金的存放、事業(yè)單位和政府性公司的開戶銀行選擇進行合理調(diào)控，可優(yōu)先在考評優(yōu)良的金融機構存放或開戶，有效地將政府可支配的行政資源與各金融機構支持中小企業(yè)融資相結合。同時，政府要通過建立財政貼息制度，對那些講求誠信、管理規(guī)范、有發(fā)展前景的中小企業(yè)貸款給予貼息，不僅可以為企業(yè)降低融資成本，而且能增強金融機構支持小企業(yè)融資的信心。
?。ǘ﹦?chuàng)新信貸模式，拓寬融資渠道
近年來，國家開發(fā)銀行推出了“社區(qū)金融服務”，將政府的組織優(yōu)勢和開發(fā)性金融的融資優(yōu)勢相結合，為中小企業(yè)搭建了融資平臺，開創(chuàng)了“政府入口，開行孵化，市場出口”的融資新機制，形成了“借款平臺打捆貸款，擔保機構提供擔保”、“借款平臺打捆貸款，用款企業(yè)聯(lián)保”、“直接貸款”等新的融資模式。中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行也在穩(wěn)步推進糧棉油購銷調(diào)儲貸款業(yè)務的同時，不斷創(chuàng)新信貸模式，加大對社會主義新農(nóng)村建設中的土地整治、農(nóng)村灌溉、農(nóng)村道路建設、農(nóng)產(chǎn)品基地建設等項目的信貸支持。政府可以依托政策性銀行的融資導向和項目孵化作用，鼓勵各商業(yè)銀行創(chuàng)新信貸產(chǎn)品，提高服務水平，擴大對中小企業(yè)特別是微小企業(yè)的信貸投放領域。同時，要在認真總結中國人民銀行在山西、四川、貴州、陜西、內(nèi)蒙等五省區(qū)推行 “不吸儲小額信貸”經(jīng)驗的基礎上，不斷完善信用管理制度和風險控制機制，拓寬中小企業(yè)的融資渠道。
?。ㄈ┥罨母铮せ畹胤浇鹑跈C構支持中小企業(yè)融資的能力
中小企業(yè)融資具有資金量小、時間急、頻率高、單位成本高的特征，大銀行往往因為審批成本高、交易成本高和“信息不對稱”等原因，對中小企業(yè)的信貸支持在短時期內(nèi)難以實現(xiàn)較大的突破。政府部門要積極依托城市商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社等地方金融機構在從業(yè)人員本土化、與客戶地域聯(lián)系密切、熟悉客戶資信與經(jīng)營狀況，容易對中小企業(yè)實施監(jiān)督等方面的優(yōu)勢，通過較低的交易成本，有效規(guī)避“信息不對稱”引起的逆向選擇和道德風險問題。同時要不斷深化地方金融機構改革，引進有實力的國際金融集團，通過注資和重組，增強地方金融機構的資本實力，使其更好地為地方中小企業(yè)發(fā)展提供金融服務。
?。ㄋ模┩晟飘a(chǎn)權交易市場，拓展新的融資領域
近年來，西安、上海、天津、深圳等城市在建立和完善產(chǎn)權交易市場的同時，相繼開展了為非上市股份公司代辦股份轉(zhuǎn)讓業(yè)務。從全國產(chǎn)權交易市場的發(fā)展看，華北、華東、中南、西北地區(qū)的股份報價轉(zhuǎn)讓業(yè)務已名列全國前列，而西南、東北地區(qū)發(fā)展相對滯后。為此，我國可以積極嘗試建立中小企業(yè)權益資本市場，按照“政府引導，企業(yè)化運作”模式，在技術產(chǎn)權交易制度創(chuàng)新和建設多層次資本市場方面進行有益探索，不斷完善中小企業(yè)權益資本市場募集和流動交易制度，逐步建立統(tǒng)一互聯(lián)的股權登記托管中心以及區(qū)域化、市場化、規(guī)范化的技術產(chǎn)權交易平臺，為中小企業(yè)產(chǎn)權（股權）交易、權益融資、股份制改造、股權質(zhì)押融資、創(chuàng)業(yè)投資進入或退出及高新技術成果轉(zhuǎn)化提供交易和服務平臺。在全國還未形成統(tǒng)一的監(jiān)管體系前，可借鑒一些發(fā)達城市產(chǎn)權交易所的經(jīng)驗，設立產(chǎn)權交易監(jiān)管機構，完善產(chǎn)權交易監(jiān)管制度，規(guī)范產(chǎn)權交易行為，防范交易風險，保護交易雙方權益，拓展中小企業(yè)新的融資領域。
（五）積極探索產(chǎn)業(yè)投資基金，優(yōu)化資本市場結構
近日，由國務院特批的國內(nèi)首只人民幣產(chǎn)業(yè)投資基金——渤海產(chǎn)業(yè)投資基金正式在天津成立，基金總額200億元，首期采用私募發(fā)行方式募集60億元，存續(xù)期10至15年。隨著《產(chǎn)業(yè)投資基金試點管理辦法》即將出臺，國家發(fā)改委將逐步擴大試點范圍。各地政府可以積極爭取試點，并通過市場化運作，探索適合我國經(jīng)濟發(fā)展的產(chǎn)業(yè)投資基金的發(fā)起資格、設立程序、組織形式、投資運作、交易轉(zhuǎn)讓和監(jiān)督管理，拓展銀行、保險、社保及國內(nèi)企業(yè)的多領域多層次的融資領域。同時政府要建立重點產(chǎn)業(yè)專項扶持基金，引導產(chǎn)業(yè)投資基金加大對重大產(chǎn)業(yè)化項目、高新技術企業(yè)和具有穩(wěn)定現(xiàn)金流的中小企業(yè)的投資力度。通過產(chǎn)業(yè)投資基金的投入，可以優(yōu)化企業(yè)的負債結構，改善企業(yè)的產(chǎn)權制度和內(nèi)部法人治理結構，培育和開發(fā)上市公司后備力量。
