一、對(duì)盈余管理的基本認(rèn)識(shí)及動(dòng)機(jī)分析
(一)盈余管理的概念
盈余管理是企業(yè)管理人員在公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的范圍內(nèi)，為了實(shí)現(xiàn)自身效用的最大化和企業(yè)價(jià)值最大化而做出的會(huì)計(jì)選擇。盈余管理主要是借助于合法的會(huì)計(jì)手段來(lái)實(shí)現(xiàn)的，其目標(biāo)是得到一種令管理當(dāng)局滿意的財(cái)務(wù)報(bào)告結(jié)果，而會(huì)計(jì)盈余是決定財(cái)務(wù)成果是否滿意的重要參數(shù)。因此，公司管理當(dāng)局為了明確或解除受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任和減少各種債務(wù)約束的限制，必然會(huì)借助盈余管理來(lái)實(shí)現(xiàn)管理人員自身效用或公司市場(chǎng)價(jià)值最大化的總目標(biāo)，進(jìn)而獲得公司的未來(lái)生存、獲利和長(zhǎng)期發(fā)展的潛力。正因?yàn)槿绱?，盈余管理表現(xiàn)出巨大的生命力，已經(jīng)成為各國(guó)公司財(cái)務(wù)理論必須掌握的一項(xiàng)基本技能。而會(huì)計(jì)造假是企業(yè)為了達(dá)到隱瞞和粉飾真實(shí)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，采用偽造憑證、虛增企業(yè)收入、披露虛假信息等一系列超過(guò)法律允許范圍的手段來(lái)對(duì)企業(yè)利潤(rùn)進(jìn)行調(diào)節(jié)的一種非法行為。
(二)盈余管理動(dòng)機(jī)分析
1.契約動(dòng)機(jī)
(1)報(bào)酬契約動(dòng)機(jī)。希利(Healy，1985)發(fā)表的一篇名為《獎(jiǎng)金計(jì)劃對(duì)會(huì)計(jì)決策的影響》(The Effect of Bonus Schemes on Accounting Decisions)的文章就對(duì)盈余管理進(jìn)行了著名的實(shí)證研究。
圖1是一個(gè)典型的獎(jiǎng)金計(jì)劃，從中我們可以直觀地看出，經(jīng)營(yíng)者盈余管理的動(dòng)機(jī)來(lái)源于獎(jiǎng)金計(jì)劃。如果凈收益偏低(即低于L)，經(jīng)營(yíng)者就會(huì)想辦法進(jìn)一步降低利潤(rùn)，這稱作注銷巨額資產(chǎn)；同樣，如果凈收益偏高(超過(guò)了U)，也會(huì)促使經(jīng)營(yíng)者選擇降低報(bào)告凈收益的會(huì)計(jì)政策和程序，因?yàn)槌^(guò)盈余上限的那部分凈收益會(huì)永遠(yuǎn)失去帶來(lái)獎(jiǎng)金的機(jī)會(huì)；只有當(dāng)凈收益介于L與U之間時(shí)，經(jīng)營(yíng)者才會(huì)采納增加報(bào)告凈收益的會(huì)計(jì)政策和程序。
另外，報(bào)酬有顯性報(bào)酬與隱性報(bào)酬之分，這在我國(guó)特別明顯。前者為公開的薪酬，后者則多指非金錢的好處，如聲望、政治前途、在職消費(fèi)等。尤其當(dāng)上市公司是國(guó)有股占控股地位的時(shí)候，報(bào)酬制度與人事制度纏在一起。對(duì)我國(guó)上市公司的管理人員而言，聲望和政治前途也許是他們更為看重的報(bào)酬。當(dāng)然，這些隱性報(bào)酬與公司業(yè)績(jī)也呈正相關(guān)，而評(píng)價(jià)管理人員業(yè)績(jī)?cè)诂F(xiàn)階段最重要的依據(jù)是會(huì)計(jì)盈余，故隱性報(bào)酬也是上市公司管理層進(jìn)行盈余管理時(shí)所考慮的一個(gè)重要因素。
(2)其他契約動(dòng)因。誘發(fā)盈余管理的其他契約動(dòng)因，其中一個(gè)主要的例子就是長(zhǎng)期借款合同。典型的長(zhǎng)期借款合同中包含了保護(hù)性條款，防止經(jīng)營(yíng)者采取損害債權(quán)人利益的行為，如果違反合同的代價(jià)是高昂的，公司經(jīng)營(yíng)者自然就會(huì)千方百計(jì)避免違約。實(shí)際上，他們甚至盡量避免出現(xiàn)違約的可能，因?yàn)橐坏┏霈F(xiàn)這種趨勢(shì)，經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)自由就會(huì)受到限制。因此，盈余管理就作為降低違反借款合同可能性的一種手段出現(xiàn)了。 稅收動(dòng)機(jī)。對(duì)于盈余管理，所得稅可能是一個(gè)最明顯的動(dòng)因。然而，由于稅務(wù)部門是采用稅務(wù)會(huì)計(jì)的規(guī)定來(lái)計(jì)算應(yīng)納稅款的，因此，一定程度上縮小了企業(yè)操縱的空間。但是，對(duì)存貨發(fā)出成本計(jì)算方法是用后進(jìn)先出還是先進(jìn)先出法的選擇可以算作是一個(gè)例外。有研究表明：希望減少稅負(fù)的企業(yè)通常采用后進(jìn)先出法進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)告。當(dāng)價(jià)格上漲時(shí)，相對(duì)于先進(jìn)先出法，采用后進(jìn)先出法通?？梢越档蛨?bào)告收益和減少稅負(fù)。但我們也會(huì)發(fā)現(xiàn)在價(jià)格上漲時(shí)，并不是所有的企業(yè)選擇用后進(jìn)先出法。事實(shí)上，企業(yè)既可以選擇后進(jìn)先出法降低盈利、減少稅負(fù)、增加現(xiàn)金流量，也可以選擇先進(jìn)先出法提高盈利、增加稅負(fù)、減少現(xiàn)金流量。對(duì)于我國(guó)盈余管理的稅收動(dòng)機(jī)，不同類型的企業(yè)截然不同。根據(jù)安徽省會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)課題組的調(diào)查表明：私營(yíng)企業(yè)大多表現(xiàn)為虛減利潤(rùn)，以達(dá)到稅負(fù)最小的目的；而國(guó)有企業(yè)則大多表現(xiàn)為虛增利潤(rùn)，以形成代理業(yè)績(jī)好的經(jīng)營(yíng)形象。上市公司情形怎樣呢?不論私營(yíng)或國(guó)企背景的上市公司，因證券管理制度(如配股、掛牌)的存在，往往表現(xiàn)為將利潤(rùn)盡可能做大，以績(jī)優(yōu)股的形象出現(xiàn)。至于利潤(rùn)虛增引起的稅收支出，不但不會(huì)引起上市公司管理層報(bào)酬減少，而且會(huì)得到績(jī)優(yōu)公司的稱號(hào)，還會(huì)給上市公司的管理層帶來(lái)聲望和政治前途。 高級(jí)管理人員的變動(dòng)動(dòng)機(jī)。此時(shí)進(jìn)行盈余管理的，一種情況是一些企業(yè)業(yè)績(jī)不佳的經(jīng)營(yíng)者為避免被解雇進(jìn)行了盈余管理；另一種情況是即將退休的高層管理人員，常常會(huì)采取使報(bào)告收益最大化的策略，以增加他們的獎(jiǎng)金；第三種情況是新上任的高層管理人員會(huì)進(jìn)行大沖洗(Big Bathe)，注銷一筆巨大資產(chǎn)以提高未來(lái)盈利的可能性。這種情況在我國(guó)己經(jīng)出現(xiàn)。根據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，在1998年年報(bào)出現(xiàn)的 76家公司中，約有1/3的公司在該年度報(bào)告期內(nèi)更換了董事長(zhǎng)和總經(jīng)理。公司首腦更換后要做的第一件事是清理不良資產(chǎn)，處理壞賬和存貨，這一方面是為了摸清家底、盤實(shí)資產(chǎn)；另一方面是為了明確責(zé)任界限，既對(duì)新的決策層負(fù)責(zé)，又對(duì)股東負(fù)責(zé)。同時(shí)，清理的結(jié)果是當(dāng)年公司出現(xiàn)大額虧損，但也為來(lái)年的盈利打下基礎(chǔ)，這類公司一般也稱為“主動(dòng)虧損”公司。 資本市場(chǎng)動(dòng)機(jī)。我們知道，企業(yè)首次公開發(fā)行的股票(IPO)并沒有一個(gè)已經(jīng)確定的市場(chǎng)價(jià)格，而且在募股說(shuō)明書中披露的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息是確定股票價(jià)格的重要信息來(lái)源。有實(shí)證研究表明，一個(gè)即將上市的企業(yè)，其經(jīng)營(yíng)者很可能對(duì)募股說(shuō)明書中披露的盈利進(jìn)行操縱，以使公司股票有一個(gè)理想價(jià)位。另外，各國(guó)的會(huì)計(jì)規(guī)則和法律規(guī)范也使經(jīng)營(yíng)者掌握了大量的機(jī)會(huì)，比如，美國(guó)會(huì)計(jì)規(guī)則允許即將上市的公司可對(duì)以前幾個(gè)年度的利潤(rùn)進(jìn)行重新表述，雖然重新表述必須經(jīng)過(guò)審計(jì)，但審計(jì)人員在一些問(wèn)題上會(huì)允許公司老板做適當(dāng)操縱；在我國(guó)《公司法》中規(guī)定，股份有限公司申請(qǐng)發(fā)行新股和股票上市的須具備一定條件，如“公司必須在最近3年內(nèi)連續(xù)盈利”，“公司預(yù)期利潤(rùn)率可達(dá)同期銀行存款利率”等。盧文彬(1998)對(duì) 1996年- 1997年的所有公司進(jìn)行了實(shí)證研究，發(fā)現(xiàn)這些IPO公司的凈資產(chǎn)收益率和資產(chǎn)收益率都出現(xiàn)明顯的下降，進(jìn)而證實(shí)了IPO公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的下降是由于過(guò)度財(cái)務(wù)包裝所引起的。同時(shí)，由于證監(jiān)會(huì)制定的配股政策始終包含著會(huì)計(jì)盈余指標(biāo)，使企業(yè)在配股時(shí)也傾向于粉飾報(bào)表。如1999年之前配股政策要求的是連續(xù)3年的凈資產(chǎn)收益率都必在10%以上，因此，上市公司的10%現(xiàn)象十分明顯。1999年之后改為3年平均凈資產(chǎn)不低于10%，每年凈資產(chǎn)收益率不低于6%，相應(yīng)又出現(xiàn)了6%現(xiàn)象。另外，上市公司為了避免虧損和保牌，也會(huì)進(jìn)行盈余管理。
