近幾年，越來越多的中國公司將業(yè)務觸角伸到海外，且規(guī)模越來越大，在陌生的國際市場環(huán)境中，陳曉庭指出，公司資金管理普遍面對的挑戰(zhàn)包括多樣化的交易對手;復雜的幣種;眾多銀行賬戶和銀行合作伙伴而導致的無現(xiàn)金預見性、閑置的銀行余額、無法使用的受困現(xiàn)金;新興國家不明確的法律和稅收結構以及發(fā)達國家過于復雜的法律和稅收結構等等。這些成為導致公司運營成本增加和不合規(guī)風險增加的重要因素。而在海外擁有多家子公司的跨國公司更是深受其害。
由此，陳曉庭建議公司考慮設立一個專門進行海外子公司資金集中管理的部門——海外區(qū)域資金管理中心，將國內(nèi)、國外市場的資金管理分開進行。他表示，這也正是摩根大通正在推進的方向。
海外區(qū)域資金管理中心目前有兩類，一類是由中國跨國公司在境外設立，另一類是由境外的跨國公司在中國或亞太區(qū)設立。陳曉庭指出，第二類發(fā)展已經(jīng)比較成熟，摩根大通在這方面已有二十多年的歷史，“我們希望可以利用這方面的經(jīng)驗幫助中國公司建立海外區(qū)域資金管理中心。”
海外區(qū)域資金管理中心將使企業(yè)獲益頗多。包括：通過獲取銀行賬戶的單一視圖，公司可提高現(xiàn)金可視性，從而增強對運營資本的管理并降低風險;通過整合內(nèi)部現(xiàn)金頭寸，利用公司間貸款降低借貸成本、提高投資收益;通過精減人員、內(nèi)部輪崗、降低銀行費用、簡化銀行賬戶管理以及消除一次性系統(tǒng)升級等實現(xiàn)節(jié)支增效;通過整合政策執(zhí)行、程序標準化、應用控制一致性以及匯報制度等風險的管理可以使集團內(nèi)部減少外匯交易;可降低稅收成本并避免潛在的稅務問題。專業(yè)知識較高、經(jīng)驗豐富和技能熟練的專業(yè)人員使資金管理中心得以提供一致及高效的服務。
陳曉庭介紹，從去年開始已經(jīng)有很多大型中國公司開始與摩根大通討論方案。摩根大通去年12月也在北京、深圳、上海等地舉辦相關研討會。不同的公司處于不同的階段，需求也不盡相同，摩根大通一直致力于提供有針對性的個性化服務。
選擇標準
海外區(qū)域資金管理中心既可以設在境內(nèi)，也可以設在境外。陳曉庭強調(diào)，如果資金管理中心有資金管理和外匯交易的職責，則設在境外比較適合，因為境外外匯管制和資金流動環(huán)境相對寬松;如果資金管理中心沒有這些操作的職責，則可以選擇設置在國內(nèi)，公司只需要在資金管理部門內(nèi)劃分國內(nèi)和國外兩個板塊進行操作即可。
綜合考慮法律、外匯管制、政策環(huán)境等多方面因素，亞洲地區(qū)適合建立海外區(qū)域資金管理中心的地區(qū)主要是香港和新加坡。不過受人民幣國際化的影響，對中國公司而言，香港更具有吸引力?！耙驗槟壳俺藝鴥?nèi)市場以外只有香港有人民幣結算和清算的市場。”
海外資金管理中心的幣種主要取決于公司在國際貿(mào)易中使用的貨幣，目前還是以美金和歐元為主。不過自人民幣國際化以后，一些海外區(qū)域資金管理中心也考慮要轉換成人民幣。“尤其是中國公司，最近美元一直在貶值，很多公司也在考慮怎么做一個自然對沖的安排。”
若從企業(yè)自身而言，陳曉庭認為在選擇區(qū)域資金管理中心設立的地區(qū)時需要具體考慮以下六個因素：第一、當?shù)厥欠窨梢宰杂蓛稉Q外匯?對外匯管制越少的地方越好;第二、貨幣市場的深度，即該市場某種貨幣的量;第三、法律的透明度、結構，以及該地區(qū)的基礎設施;第四、看整個人員的配備;第五、與業(yè)務所在地的距離。如果大部分業(yè)務在東南亞，那么新加坡就比較合適，如果大部分業(yè)務在亞洲的北部，在香港就比較合適;第六、稅收優(yōu)惠情況，比較而言，新加坡比香港有更多的稅收優(yōu)惠，不過至于選擇哪里還要看公司的稅務結構。
專業(yè)化服務
陳曉庭介紹，摩根大通為每個公司設計的資金管理中心都是針對客戶經(jīng)營環(huán)境設立的獨一無二的機構。無論員工集中度、資金管理功能、匯報體系還是控制系統(tǒng)，均因各自經(jīng)營模式、管理文化和地理位置及其他因素的不同而有所區(qū)別。通常情況下，公司對資金管理中心的結構并無明確定義。而公司在工作中將遇到的機遇與挑戰(zhàn)，可以通過一個不斷重復的過程，以概念的形式植入到一個明確的資金管理架構中，從而實現(xiàn)公司資金管理的目標。
摩根大通設有專門資金管理咨詢部門，部門中的資金管理顧問首先會與客戶進行交談，并通過三到四個案例進行研究，結合最佳實踐方案，獲取并了解客戶需求、目標、優(yōu)先事項、挑戰(zhàn)及經(jīng)營環(huán)境(如管理文化、價值體系等等信息。在第二次會面時，摩根大通會向客戶出示一份高水準提案和一份綜合性的解決方案，其中包含銀行賬戶結構管理方案、資金管理中心可能的設立地點和經(jīng)營范圍的總體指導。通過多次溝通，摩根大通會幫助客戶做出決定并將工作推進到實際層面。
最重要的是，這些顧問大多來自企業(yè)，有豐富的企業(yè)資金管理實戰(zhàn)經(jīng)驗和廣泛的客戶經(jīng)驗，可以為客戶提供最佳實踐方案。
銀企對話
公司想通過摩根大通建立海外區(qū)域資金管理中心的一般流程是什么?
A：第一步要看公司是否在該地區(qū)有法人資格，如果沒有，就需要在當?shù)刈栽O立新的公司;如果有，就要判斷這個公司是否適合作為資金管理中心。第二步則要考慮資金管理中心會覆蓋哪些職責，并核查當前系統(tǒng)是否可以支持諸如外匯交易、資金管理等職責。第三步是跟摩根大通規(guī)劃應該開設哪些賬戶，各個子公司與資金管理中心賬戶如何連接等問題。
現(xiàn)在很多公司都有自己的財務共享中心，是否有必要再建立一個區(qū)域資金管理中心?
A：這要具體分析公司當前的情況。有可能是不需要另外成立一個子公司，而只需在目前的基礎上再增加一些深層次專業(yè)人員將現(xiàn)有中心的范圍擴大。不過如果公司有外匯交易、資金池貸款的職責，我們建議在海外設立資金管理中心。
海外資金管理中心如何幫助企業(yè)降低匯率風險?
A：有兩個方法。一是可以根據(jù)整個集團的外匯管理政策為子公司做一個執(zhí)行計劃，而不需要擔心各個子公司各有各的看法;二是同時作為一個貿(mào)易中心，這樣可以根據(jù)整個集團的貨幣供需、外匯交易和外匯收支差，計算出一個凈外匯收支差，從而避免各子公司重復性買匯。
國內(nèi)集團公司如何通過海外資金管理中心解決外匯短缺的問題?
A：有兩種解決方案。以香港為例，第一種方案是在香港建立海外區(qū)域資金管理中心后，同時在香港建立一個資金池，把所有子公司的外匯集中起來，使外匯可以在不同的子公司之間自由調(diào)動;第二種方案是首先在香港設立資金管理中心，同時也在香港設立一個貿(mào)易中心。這樣中國的公司可以通過香港的子公司往國際市場出口商品，并且子公司能在香港的貨幣市場購買外匯。
