1 高校負(fù)債觀念的更新
負(fù)債是企業(yè)六大會(huì)計(jì)要素之一,根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的定義:負(fù)債是企業(yè)所承擔(dān)的能以貨幣計(jì)量、需以資產(chǎn)或勞務(wù)償付的債務(wù)。負(fù)債,尤其是銀行貸款已經(jīng)成為企業(yè)籌資的重要方式,它在企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中長(zhǎng)期占據(jù)一定比例,是企業(yè)資產(chǎn)的重要來(lái)源之一,對(duì)企業(yè)的發(fā)展起著舉足輕重的作用。企業(yè)負(fù)債種類(lèi)繁多,包括短期借款、長(zhǎng)期借款、應(yīng)付債券、長(zhǎng)期應(yīng)付款(用于補(bǔ)償貿(mào)易、融資租賃)、專(zhuān)項(xiàng)應(yīng)付款(用于技術(shù)改造、技術(shù)研究)等。可以說(shuō)現(xiàn)代企業(yè),尤其是大型企業(yè)離開(kāi)負(fù)債簡(jiǎn)直就難以運(yùn)轉(zhuǎn)。
我國(guó)長(zhǎng)期實(shí)行計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制,高校資金由國(guó)家全額撥付,高校市場(chǎng)意識(shí)淡薄。盡管高校改革已經(jīng)開(kāi)始,但高校財(cái)務(wù)管理觀念仍然滯后,沿用傳統(tǒng)習(xí)慣,對(duì)負(fù)債缺乏正確認(rèn)識(shí),在籌資活動(dòng)中很少想到負(fù)債方式。即使部分高校在基建過(guò)程中有銀行貸款,也是想方設(shè)法盡快還清,不能把負(fù)債作為高校經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中一項(xiàng)長(zhǎng)期的有機(jī)組成。
長(zhǎng)期以來(lái),我國(guó)高校財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)中一直以“資金來(lái)源”、“資金占用”、“資金結(jié)存”為會(huì)計(jì)要素進(jìn)行核算,負(fù)債與收入同為資金來(lái)源,在核算過(guò)程中往往被混為一談。1998年我國(guó)財(cái)政部頒布《高等學(xué)校會(huì)計(jì)制度(試行)》,它依據(jù)《事業(yè)單位會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(試行)》的規(guī)定,首次將“負(fù)債”作為單獨(dú)的會(huì)計(jì)要素引入高等學(xué)校的會(huì)計(jì)核算制度,從制度上為高校的負(fù)債籌資提供了依據(jù)。根據(jù)《高等學(xué)校會(huì)計(jì)制度(試行)》定義:負(fù)債是指高等學(xué)校所承擔(dān)的能以貨幣計(jì)量、需以資產(chǎn)或勞務(wù)清償?shù)膫鶆?wù)。它是高等學(xué)校資產(chǎn)中屬于債權(quán)人的那部分權(quán)益或利益。我國(guó)高等學(xué)校的負(fù)債,主要包括借入款項(xiàng)、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付及暫存款、應(yīng)繳財(cái)政專(zhuān)戶、代管款項(xiàng)、應(yīng)繳稅金等。從內(nèi)容上看主要是在資金結(jié)算過(guò)程中形成的,債務(wù)沒(méi)有明確的償付期,一般來(lái)說(shuō),流動(dòng)性較強(qiáng)。
目前我國(guó)居民存款已達(dá)11萬(wàn)億元,銀行資金相對(duì)寬松。如果高校能夠及時(shí)更新財(cái)務(wù)管理觀念,把負(fù)債籌資,尤其是銀行貸款作為一項(xiàng)長(zhǎng)期的籌資方式,將為高?；I集到可觀的資金,在無(wú)需國(guó)家增加財(cái)政投資的情況下,能夠快速改善高校的辦學(xué)條件,促使高校跨越式發(fā)展。
2 借鑒企業(yè)經(jīng)驗(yàn)建立高校負(fù)債評(píng)價(jià)指標(biāo)體系
企業(yè)涉及負(fù)債的評(píng)價(jià)指標(biāo)包括:流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、利息保障倍數(shù)等。我們下面對(duì)其逐一進(jìn)行分析。
?、倭鲃?dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債。
根據(jù)企業(yè)評(píng)價(jià)經(jīng)驗(yàn),流動(dòng)比率應(yīng)為2∶1,表明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況較好。流動(dòng)負(fù)債有1:1的相應(yīng)資產(chǎn)保證,同時(shí)還有相當(dāng)于流動(dòng)負(fù)債1倍的可變資產(chǎn)保證日常經(jīng)營(yíng)。 ?、谒賱?dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債。
根據(jù)企業(yè)評(píng)價(jià)經(jīng)驗(yàn),通常以1∶1為良好,即速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)相等為好。
③資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/全部資產(chǎn)總額。
資產(chǎn)負(fù)債率低,經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)低,同時(shí)獲利水平可能也低,說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)保守,發(fā)展受到限制。因?yàn)楫?dāng)資產(chǎn)利潤(rùn)率高于銀行利率時(shí),較高的資產(chǎn)負(fù)債率可以使企業(yè)獲得超額利潤(rùn)。資產(chǎn)負(fù)債率高,經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高,其獲利水平能夠提高,使得企業(yè)可以較快發(fā)展。
?、芾⒈Ｕ媳稊?shù)=(稅后利潤(rùn)+利息費(fèi)用)/利息費(fèi)用。
是指企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)對(duì)利息支出的保障程度,這一指標(biāo)一般越高越好,說(shuō)明企業(yè)對(duì)負(fù)債的償付能力強(qiáng)。
3 實(shí)例分析
例:表1是B高校的資產(chǎn)負(fù)債表,該校2002年末事業(yè)結(jié)余為4268萬(wàn)元。我們借鑒企業(yè)負(fù)債評(píng)價(jià)指標(biāo),來(lái)考察該高校的負(fù)債狀況。
下面我們做具體分析:在高校財(cái)務(wù)制度中,沒(méi)有流動(dòng)資產(chǎn)、速動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債等分類(lèi)。但我們借鑒企業(yè)的分類(lèi)經(jīng)驗(yàn),可以看出,流動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)為資產(chǎn)負(fù)債表“現(xiàn)金”到“材料”項(xiàng),共計(jì)21803萬(wàn)元。速動(dòng)資產(chǎn)在流動(dòng)資產(chǎn)的基礎(chǔ)上減去不易變現(xiàn)的材料,應(yīng)收及暫付款在高等學(xué)校會(huì)計(jì)中屬于支出未報(bào)數(shù),變現(xiàn)的數(shù)量很小,也應(yīng)視同為不易變現(xiàn),整體扣減,所以速動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)為20022萬(wàn)元。
由于沒(méi)有借入款項(xiàng),因此該校沒(méi)有長(zhǎng)期負(fù)債。其3376萬(wàn)元負(fù)債主要是在資金結(jié)算過(guò)程中形成的債務(wù),應(yīng)屬于流動(dòng)負(fù)債。
根據(jù)以上分析可得:
流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=21803/3376=646%
速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=20022/3376=593%
資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/全部資產(chǎn)總額=3376/79977=4.2%
由于該校沒(méi)有銀行貸款,也未發(fā)生利息費(fèi)用,因此利息保障倍數(shù)無(wú)法計(jì)算。
通過(guò)以上計(jì)算,我們已經(jīng)得出負(fù)債評(píng)價(jià)指標(biāo)的值,它對(duì)我們的負(fù)債籌資行為具有重要的指導(dǎo)意義,具體而言:
?、俳枞肟铐?xiàng)為零,說(shuō)明該校未能利用銀行貸款形式籌資,其財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)觀念保守,不利于高?？缭绞桨l(fā)展。
?、诹鲃?dòng)比率646%、速動(dòng)比率593%,均遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于正常值,說(shuō)明負(fù)債水平過(guò)低,該校利用負(fù)債籌資能力嚴(yán)重不足,觀念保守。
設(shè)可增加負(fù)債籌資為x,當(dāng)流動(dòng)比率達(dá)到比較合理的2:1時(shí),
2:1=流動(dòng)資產(chǎn)/(現(xiàn)有流動(dòng)負(fù)債+x)
x=流動(dòng)資產(chǎn)/2-現(xiàn)有流動(dòng)負(fù)債=21803/2-3376=7525.5
說(shuō)明該?？梢酝ㄟ^(guò)負(fù)債籌集7525.5萬(wàn)元。
同樣可以計(jì)算出,當(dāng)速動(dòng)比率達(dá)到1:1時(shí),該?？梢酝ㄟ^(guò)負(fù)債籌資16646萬(wàn)元。
?、圪Y產(chǎn)負(fù)債率太低,僅為4.2%,假如將資產(chǎn)負(fù)債率提高到30%,即:
(x+3376)/79977=30%
x=20617.1
該校可以通過(guò)負(fù)債籌資20617.1萬(wàn)元。
?、苣壳皩?duì)于利息保障倍數(shù)如何評(píng)價(jià),沒(méi)有確切數(shù)據(jù)。假如達(dá)到5倍時(shí),目前銀行貸款利率約5%,即:
利息保障倍數(shù)=(稅后利潤(rùn)+利息費(fèi)用)/利息費(fèi)用=[4268+(x×5%)]÷(x×5%)=5
解得x=21340
也就是說(shuō),該高校通過(guò)銀行貸款籌資21340萬(wàn)元時(shí),高校盈余對(duì)利息保障倍數(shù)為5倍。從企業(yè)經(jīng)驗(yàn)來(lái)看也是屬于較大的,對(duì)支付有保障。
綜上所述,該校通過(guò)負(fù)債籌資應(yīng)控制在7,500—21,300萬(wàn)元之間。四種方法的算術(shù)平均值(7525+16646+20617+21340)÷4=16,532萬(wàn)元,應(yīng)為該校最適宜的負(fù)債籌資額度。
4 對(duì)高校負(fù)債籌資成本的評(píng)價(jià)
高校在籌資過(guò)程中,籌資成本也是一個(gè)需要考慮的重要問(wèn)題。下面我們就負(fù)債籌資與其他形式籌資作籌資成本比較。
例:某高校欲建學(xué)生公寓一棟,造價(jià)1000萬(wàn)元,建成可供2500名學(xué)生住宿,生均住宿費(fèi)預(yù)計(jì)800元/年。現(xiàn)有兩方案可供選擇,A方案,從銀行貸款,利率為5%;B方案,與甲公司合作,交由該公司建設(shè),并以10年住宿費(fèi)償付工程款。試問(wèn)選用哪個(gè)方案比較經(jīng)濟(jì)?
從表面上看,B方案很優(yōu)惠,學(xué)校不需付一分錢(qián),就可以解決2500名學(xué)生的住宿問(wèn)題,并且10年后可以收回樓房,等于“白揀”了一棟樓。那么到底事實(shí)是否如此,我們采用管理會(huì)計(jì)的方法來(lái)具體分析一下。
?、儆脙衄F(xiàn)值法分析:
A方案:凈現(xiàn)值=1000萬(wàn)
B方案:由于付給甲公司的費(fèi)用每年相等(2500×800=200萬(wàn)),可以通過(guò)求年金現(xiàn)值的方法來(lái)求凈現(xiàn)值。查表得,10年期5%的年金現(xiàn)值系數(shù)為7.721,所以可得:
凈現(xiàn)值=200萬(wàn)×7.721=1544.2萬(wàn)
通過(guò)分析可知,A方案支付成本現(xiàn)值為1000萬(wàn)元,B方案支付成本現(xiàn)值為1544.2萬(wàn)元,要多付544.2萬(wàn)元,A方案從銀行貸款要優(yōu)于B方案。
②用內(nèi)含報(bào)酬率法分析:
年金現(xiàn)值系數(shù)=原投資額/各年現(xiàn)金凈流量=1000/200=5
查表得,10年期14%的年金現(xiàn)值系數(shù)為5.216,10年期16%的年金現(xiàn)值系數(shù)為4.833,這就是說(shuō)年金現(xiàn)值系數(shù)為5的內(nèi)含報(bào)酬率應(yīng)在14%到16%之間,采用插值法得內(nèi)含報(bào)酬率R:
R=14%+(5.216-5)/(5.216-4.833)×(16%-14%)
=14%+1.1%=15.1%
通過(guò)分析我們可以看出,A方案實(shí)際支出利率為5%,而B(niǎo)方案實(shí)際支出利率高達(dá)15.1%,因而A方案要優(yōu)于B方案。如果采用B方案的話,高校是大大地吃虧了而不是白揀了一棟樓。
由于資金持有者總是追求回報(bào)的,根據(jù)企業(yè)經(jīng)驗(yàn),資金的回報(bào)率一般要求高于銀行貸款利率。因此我們通過(guò)上述分析可以得出結(jié)論:采用銀行貸款等形式的負(fù)債籌資,其籌資成本要低于其他籌資方式,適合高校目前發(fā)展的需要。
5 高校負(fù)債籌資評(píng)價(jià)對(duì)高?；I資實(shí)踐的啟示
通過(guò)對(duì)負(fù)債評(píng)價(jià)指標(biāo)和負(fù)債籌資成本的分析,我們可以得出以下結(jié)論:
?、傥覈?guó)高校目前負(fù)債水平普遍較低,說(shuō)明高校沒(méi)有或較少采用負(fù)債方式籌資,有較大負(fù)債籌資空間。
②在目前我國(guó)銀行貸款利率僅為5%-6%的情況下,通過(guò)銀行貸款的負(fù)債形式籌資成本較低,對(duì)高校發(fā)展非常有利。
③有了負(fù)債評(píng)價(jià)指標(biāo)的指導(dǎo),高校應(yīng)該及時(shí)轉(zhuǎn)變觀念,把負(fù)債籌資,尤其是銀行貸款作為一項(xiàng)長(zhǎng)期的籌資方式,而不是短期的權(quán)宜之計(jì),通過(guò)合理負(fù)債為高?；I集資金。
?、苡辛素?fù)債評(píng)價(jià)指標(biāo)的指導(dǎo),有助于促使學(xué)校樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),防止盲目擴(kuò)大債務(wù)規(guī)模,阻止高校過(guò)度負(fù)債,使其負(fù)債籌資在合理科學(xué)的范圍內(nèi)進(jìn)行。
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