通過財務(wù)重組、內(nèi)部改革和不斷發(fā)展,各商業(yè)銀行的財務(wù)狀況顯著改善,盈利能力明顯提高,公司治理不斷完善,相對獨立的內(nèi)控體系和完善的風險防范體制初步形成;其資本充足率、凈利潤、凈資產(chǎn)收益率等績效指標穩(wěn)步提升,不良貸款率繼續(xù)保持較低水平。
一、國有商業(yè)銀行股份制改革中財務(wù)重組的現(xiàn)狀
財務(wù)重組是國有商業(yè)銀行股份制改革的前提和基礎(chǔ),具體包括注資、發(fā)行次級債以補充資本金,處置不良貸款以降低不良貸款率兩個方面。長期以來,國有商業(yè)銀行資本金嚴重不足,大多數(shù)銀行資本充足率低于8%的要求。通過財務(wù)重組,四家國有控股商業(yè)銀行,資本充足率均超過8%,核心資本充足率也已大大超過4%,達到了監(jiān)管要求。經(jīng)過核銷不良貸款和出售不良貸款,四家國有控股商業(yè)銀行的不良貸款率均有不同程度的下降,均保持在5%以下,達到銀監(jiān)會制訂的《國有商業(yè)銀行公司治理及相關(guān)監(jiān)督指引》中關(guān)于國有商業(yè)銀行財務(wù)重組后不良貸款比例控制在5%以下的監(jiān)管標準。
二、國有商業(yè)銀行股改財務(wù)重組中面臨的主要問題
(一)政府在商業(yè)銀行一攬子重組方案實施過程中主導性過強
政府的過強主導性迫使商業(yè)銀行在重組過程中居于被動地位,使得商業(yè)銀行過分重視和依賴政府的財務(wù)重組安排,其完成重組計劃的政治性考慮壓倒了經(jīng)濟性考慮,可能會造成重組成本過高而重組效果不佳的后果。中央銀行在商業(yè)銀行重組方案的制定和實施過程中承擔的角色過于寬泛,如果重組效果不佳導致商業(yè)銀行損失向中央銀行轉(zhuǎn)嫁,可能會增加金融業(yè)的系統(tǒng)性風險。
(二)財務(wù)重組的成本的不確定性
財務(wù)重組不能通過四家資產(chǎn)管理公司對銀行不良資產(chǎn)的專業(yè)化處置得到抵補,從而面臨較大的不確定性。目前商業(yè)銀行自身處置不良資產(chǎn)的市場化程度更很低。究其原因,一是國內(nèi)機構(gòu)參與處置不良資產(chǎn)要克服的障礙較多,例如處置環(huán)節(jié)重復征稅、政府行政干預(yù)、無法取得與外資參與處置不良資產(chǎn)同等的政策優(yōu)惠等問題;二是四家資產(chǎn)管理公司過分追求資產(chǎn)處置的速度,在一定程度上犧牲了處置回收率,沒有體現(xiàn)出專業(yè)化、市場化處置的效果。
(三)財務(wù)狀況不穩(wěn)健
國有商業(yè)銀行在股改上市過程中境外投資人要對中國商業(yè)銀行財務(wù)狀況和未來可持續(xù)發(fā)展能力的質(zhì)疑。與香港股市上市銀行相比,國內(nèi)商業(yè)銀行財務(wù)狀況仍然不夠穩(wěn)健。例如,即使經(jīng)過重組,中銀股份的準備金覆蓋率也不過才60%多一點,而香港上市銀行的準備金覆蓋率都在100%左右,差距非常明顯。而且,中國銀行和建設(shè)銀行財務(wù)數(shù)據(jù)得到改善的直接原因是在財務(wù)重組過程中政府出資剝離了數(shù)千億元的不良貸款,但一次性剝離并不能使整個銀行管理體制得到完善。因此,財務(wù)重組之后的業(yè)務(wù)重組才是商業(yè)銀行股改能否成功的決定性因素。
三、國有商業(yè)銀行股改中財務(wù)重組的操作建議
目前,國有商業(yè)銀行改革處于攻堅階段,下一步的改革任務(wù)更加艱巨復雜,應(yīng)當及時總結(jié)經(jīng)驗,找出差距,積極穩(wěn)妥解決改革中出現(xiàn)的問題和矛盾。
(一)準確界定政府的主導作用
從當前中國銀行業(yè)改革的現(xiàn)實來看,銀行財務(wù)重組的主導者都是政府。但是政府所擔當?shù)慕巧兴拗?其中中央銀行所擔當?shù)慕巧缍ㄇ宄?。在制定重組方案的過程中,政府的作用在于正視危機銀行存在的具體問題和銀行業(yè)會計、法律、監(jiān)管框架中的缺陷并制定財務(wù)重組方案和監(jiān)管框架重構(gòu)安排;同時,在具體重組過程中,政府作為國有商業(yè)銀行的所有者可能需要提供追加資本補充商業(yè)銀行受到壞賬侵蝕的資本基礎(chǔ),同時在剝離壞賬的過程中分擔一定的損失。作為最后貸款人,中央銀行必須做好向問題銀行提供短期流動性支持的準備,比較好的做法是成立存款保險公司或存款擔?；?將對銀行實施財務(wù)拯救的職能劃入上述專營機構(gòu)。
(二)財務(wù)重組要向業(yè)務(wù)重組過渡
財務(wù)重組的目標是為業(yè)務(wù)重組爭取時間和提供財務(wù)基礎(chǔ),絕對不能以犧牲業(yè)務(wù)重組目標換取財務(wù)重組的短期效果。只有通過業(yè)務(wù)重組才能真正提高銀行的持續(xù)盈利能力和增長潛力,提高市場投資者對銀行資產(chǎn)和股權(quán)的價值認定,從而也可以降低財務(wù)重組的成本支出,保證整個重組過程的最終成功。基于我國國有商業(yè)銀行的現(xiàn)狀,業(yè)務(wù)重組的重點在于轉(zhuǎn)換經(jīng)營機制,要在公司治理結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)發(fā)展機制、財務(wù)會計制度、風險管理體系、激勵約束機制等方面實現(xiàn)重大突破。再次,在銀行財務(wù)重組、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和資產(chǎn)負債管理中發(fā)揮資產(chǎn)證券化的積極作用。國有商業(yè)銀行在財務(wù)重組過程中涉及巨額不良資產(chǎn)的定價和處置,在業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型過程中涉及到大量信貸業(yè)務(wù)的退出,在資產(chǎn)負債管理過程中需要尋求流動性來源,這三個方面,資產(chǎn)證券化都大有可為。
在業(yè)務(wù)重組中,應(yīng)當充分發(fā)揮商業(yè)銀行自身的主觀能動性。因為雖然財務(wù)重組的主導權(quán)在政府,但是業(yè)務(wù)重組的主導權(quán)和實施主體則在商業(yè)銀行自身。因此,只有充分發(fā)揮商業(yè)銀行或者說商業(yè)銀行管理層的主觀能動性才能真正提高商業(yè)銀行的持續(xù)盈利能力和增長潛力,進而提高商業(yè)銀行的長期業(yè)績表現(xiàn)。在所有者缺位的條件下,發(fā)揮商業(yè)銀行的主觀能動性其實就是發(fā)揮商業(yè)銀行管理層的主觀能動性。所以,在國有商業(yè)銀行股改過程中法人治理結(jié)構(gòu)的設(shè)計上應(yīng)建立必要的管理層激勵機制。從降低委托一代理成本的角度考慮,對銀行管理層提供股票期權(quán)激勵手段是必要的。
(三)提高不良資產(chǎn)處置回收率
從降低財務(wù)重組成本的角度出發(fā),四家資產(chǎn)管理公司必須以實現(xiàn)銀行不良資產(chǎn)處置回收率最大化為目標,以增加的處置收入有效抵補政府為銀行業(yè)重組付出的成本。提高處置回收率的出路在于強化對資產(chǎn)管理公司處置回收率的考核,降低不良資產(chǎn)投資與處置業(yè)務(wù)的準入門檻,營造不良資產(chǎn)處置的市場機制。
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